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hicheel2020

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弌亠仄亳仆舒 8 I.勳仆仆/ 丱亟舒仍 舒舒舒 舒仍亟舒亟 勵仆仆 于仍 亟舒仍 亞亢 舒亳仍仆舒. 1. 从亳于, 仗舒亳于仆 亞舒舒舒 亰唏勵勵亞勵亶 弍舒亶亞舒舒 仆唏唏仍亟 亰舒 亰仍 亟 勵勵仆亳亶 勵于亳仆 唏唏 仆 舒仆勵勵亞亳亶仆 弍舒亶亞仍仍舒亞仆 勵勵仆亳亶 亟仍亳亶亞 仆仄亞亟勵勵仍仆. 2. 丐仆仍亳亶仆 亞舒亟 亟仍 仆 舒仆勵勵亞亳亶仆 弍舒亶亞仍仍舒亞仆 于亟 舒仄亞亳亶仆 舒仍 亟仍 弍仂仍亟仂亞. 3. 仍亳亶仆 亟仍 仆 亰舒 亰仍亳亶仆 亟仍亳亶仆 仆亞 ﾐ. 4. 亅亟亳亶仆 亰舒亞亳亶仆 仆唏唏仍 弍舒亶亟舒仍 仆 亰仍亳亶仆 亟仍亶 亟 舒仄舒舒舒仍舒亶. 5. 舒 亰仍 亟 勵勵仆亳亶 勵于亳仆 仆 仂亞仄仂仍 仂仍仂亞仂仂亶 勵仆 舒舒仆 亰舒 亰仍亳亶仆 勵仆亶 亠亞 舒仄舒舒舒仍舒亶 弍舒亶仆舒. 6. 弌舒仆勵勵亞亳亶仆 弍舒亶亞仍仍舒亞舒亟 礆舒 仆亞 舒仍亟舒亞亟舒仍 舒 仆 亟舒仆 亞舒仆 亟仍亳亶仆 勵亳仆 亰勵亶仍 仆唏仍唏唏仍唏仆 弍舒亶亟舒亞. 7. 舒 亰仍亳亶仆 亟仍亳亶亞 VaR 舒亞舒舒 仂仂亟仂亞. 8. 丐唏于 弍舒仆从仆 勵仆 舒舒仆 勵勵 弍舒舒亟 亰舒 亰仍 亟 勵勵 唏仆唏. 9. 从亳于, 仗舒亳于仆 勵仆亟 唏仆唏唏亞亳亶仆 勵勵仆亳亶 勵于亳仆亞 亞舒亢 亟舒亳仆 勵仆仍仆 勵仆亳亶亞 亟舒仆仆 勵仆 亞仆. 10. 舒 亰仍亳亶仆 勵勵 从仗仂仆仂亶 仆勵勵 弍舒亶舒亟 仂亞仄仂仍 仂仍仂亞仂仂亶 勵仆 舒舒仆 仆仍仆 勵仆 弍仂仍仂仆 亰舒 亰仍亳亶仆 勵仆 仆勵勵 弍舒亶仆舒. 11. 丱于 亰舒 亰仍亳亶仆 勵勵 从仗仂仆仂仂 唏仆亟唏 弍仂仍 弍仂仆亟仆 亰舒 亰仍亳亶仆 勵仆 仆仍仆 勵仆 唏仆亟唏 弍舒亶仆舒. 12. 丐仂亞仄仂仍 仂仍仂亞仂仂亶 舒从亳于仆 亞舒舒舒 弍舒亶 舒仄 勵勵 唏唏 勵亠亟 勵勵仆亳亶 亰舒 亰仍亳亶仆 勵仆 仍舒仄 亳 仆舒亟舒亞. 13. 亅亞仆 唏仍唏亞亟唏 亞舒舒舒仆 亰唏勵勵 亠亞 勵亠亟 勵勵 唏于唏仍 弍舒仆从 勵勵仆亳亶 勵于仆亳亶 唏唏仍唏仍唏唏 舒仍亟舒亞亟舒仍 勵仍仆. 14. 亅亞仆 唏仍唏亞亟唏 亞舒舒舒仆 亰唏勵勵 亞 勵亠亟 弍舒仆从 勵勵仆亳亶 亟仍 弍勵仆 舒仄亞舒舒仍舒亞亟舒仆舒. 15. 丱勵勵亞亳亶仆 唏唏仍唏仍唏唏 勵仍 舒仍亟舒亞亟仍亞 唏唏亳亶仆 唏唏仆亞唏亟 亞舒舒 唏唏仍唏仍唏唏 仂仂亟仂亞. II. 丐亠 仂仂 舒仍亟舒亟 仂亳仂 仆亞 舒亳亞 仂仆亞仂仆仂 ? 1. 弌舒仆勵勵亞亳亶仆 亰仍舒亞亳亟 礆舒 亟仍 勵勵亟亞 于? . 丱勵勵仆亳亶 亟仍 . 仍亳亶仆 亟仍 . 丱唏于唏 舒亟于舒仆 亟仍 . 勵亞亟 2. 弌舒仆勵勵亞亳亶仆 弍舒亶亞仍仍舒亞仆 亟仍亳亶仆 亟亳亟仍舒亞仆 勵仆亟仆 弍勵仍亟勵勵仆亟 弍舒亞亟舒亞 亟仍 舒仍 仆 于? . 丕仍仆 亟仍 . 舒亟舒舒亟 于舒仍ﾑ仆 亟仍 . 丱唏于唏 舒亟于舒仆 亟仍 . 勵亞亟 3. 弌舒仆勵勵亞亳亶仆 弍舒亶亞仍仍舒亞仆 舒从亳于, 仗舒亳于仆 亞舒舒舒 亰唏勵勵亶 弍舒亶 仆 . 丱勵勵仆亳亶 亟仍 . 仍亳亶仆 亟仍 . 丱唏于唏 舒亟于舒仆 亟仍
. 勵亞亟 4. 弌舒仆勵勵亞亳亶仆 弍舒亶亞仍仍舒亞仆 亞舒亟舒舒亟 于舒仍ﾑ仆 舒从亳于, 仗舒亳于仆 亟勵仆 亰唏勵勵亶 弍舒亶 仆 礆舒 亟仍亳亶亞 弍亳亶 弍仂仍亞仂 于 . 丕仍仆 亟仍 . 舒亟舒舒亟 于舒仍ﾑ仆 亟仍 . 丱唏于唏 舒亟于舒仆 亟仍 . 勵亞亟 5. 舒亳仆 舒仆勵勵亢勵勵仍仍亳亶仆 亟仍 礆舒 仂亳仂仍亟仂仍亟 勵勵 于? . 从亳于仆 亞舒舒舒 >仗舒亳于仆 亞舒舒舒 . 从亳于仆 亞舒舒舒 <仗舒亳于仆 亞舒舒舒 . 从亳于仆 亞舒舒舒 =仗舒亳于仆 亞舒舒舒 . 仍 仆 弍亳 6. 仍亳亶仆 亟仍 仆 亟舒舒舒 亰勵亶仍亳亶仆 舒仍仆舒舒 仆 舒仄舒舒舒 于? . 丐舒亶仆 弍舒亶亞仍仍舒亞舒 . 亅亟亳亶仆 亰舒亞亳亶仆 仆唏唏仍 弍舒亶亟舒仍 . 弍舒 . 仍 仆 弍亳 7.丐亠仆亳从 仂仆仂亞 唏唏唏唏仄亢 弍仂仍仂仆 舒亢亳仍舒仆 舒仍弍舒仆 舒舒亞亟舒舒 舒仄舒舒 弍亳亶 弍仂仍仂 亟仍 舒仍 仆 于 . 勳亶仍 舒亢亳仍仍舒亞舒舒仆 亟仍 . 舒亟舒舒亟 于舒仍ﾑ仆 舒仆亳亶仆 亟仍 . 丐仆仍亳亶仆 亞舒亟 亟仍 . 勵亞亟 8. 丱舒亳仍舒亞 舒亟亞舒仍舒仄亢 亰仄亳亞亟亳亶仆 仄唏仆亞亳亶亞 舒仆仆 舒舒亟仍舒亞舒舒 亞舒亞舒亢 唏亞 舒亟舒亞勵亶 弍舒亶 亟仍亳亶亞 礆舒 亟仍 亞亟亞 于? . 勳亶仍 舒亢亳仍仍舒亞舒舒仆 亟仍 . 丐唏仍弍唏亳亶仆 舒亟于舒仆 亟仍 . 丐仆仍亳亶仆 亞舒亟 亟仍 . 仍 仆 弍亳 9. 亟勵亶亟 勵勵 唏仆唏 亞亢 舒舒仄舒亞仍舒亢 弍舒亶亞舒舒 弍舒仆从 舒仍 仂亳仂仍亟仂仍亟 勵勵仆亳亶 唏唏仍唏仍唏唏 舒仍亟舒亞亟舒仍 勵仍亞勵亶 于? . 亅亠亞 Mgap . 弌唏唏亞 Mgap . 丐亞 Mgap . 仍 仆 弍亳 10. = 8 亢亳仍 = 5 亢亳仍 弍仂仍 gap 亟 于? . 8 . 3 . 13 . -3 11. 仂亳仂仍亟仂仍亟 勵勵仆亳亶 勵于亳仆 弍舒舒亟 . 亳亞 唏仆唏 . 亳亞 弍仆舒
亳亞 仆唏仍唏唏仍唏亞勵亶 . 仍 仆 弍亳 12. =3 亢亳仍 = 5亢亳仍 弍仂仍 Mgap 亟 于? . 8 . -2 . 13 .-3 13. 仂亳仂仍亟仂仍亟 勵勵仆亳亶 勵于亳仆 弍舒舒亟 . 亳亞 唏仆唏 . 亳亞 弍仆舒 亳亞 仆唏仍唏唏仍唏亞勵亶 . 仍 仆 弍亳 14. 哦唏亳亶仆 唏唏仆亞唏仆亟 亞舒舒 唏唏仍唏仍亳亶亞 仆 仂仂仂 于? . = - L . = L - A . = - L . = L - A 15.舒 亰仍 亟 勵勵仆亳亶 勵于亳仆 唏唏唏亟 仂亞仄仂仍 仂仍仂亞仂仂亶 勵仆 舒舒仆 亰舒 亰仍亳亶仆 勵仆 亟舒仆仆 勵仆亳亶仆 舒舒舒 礆舒 弍舒亶 于? .勳 = 勳 .勳 < 勳 .勳 > 勳 .仍 仆 弍亳

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  • 1. 弌亠仄亳仆舒 8 I.勳仆仆/ 丱亟舒仍 舒舒舒 舒仍亟舒亟 勵仆仆 于仍 亟舒仍 亞亢 舒亳仍仆舒. 1. 从亳于, 仗舒亳于仆 亞舒舒舒 亰唏勵勵亞勵亶 弍舒亶亞舒舒 仆唏唏仍亟 亰舒 亰仍 亟 勵勵仆亳亶 勵于亳仆 唏唏 仆 舒仆勵勵亞亳亶仆 弍舒亶亞仍仍舒亞仆 勵勵仆亳亶 亟仍亳亶亞 仆仄亞亟勵勵仍仆. 2. 丐仆仍亳亶仆 亞舒亟 亟仍 仆 舒仆勵勵亞亳亶仆 弍舒亶亞仍仍舒亞仆 于亟 舒仄亞亳亶仆 舒仍 亟仍 弍仂仍亟仂亞. 3. 仍亳亶仆 亟仍 仆 亰舒 亰仍亳亶仆 亟仍亳亶仆 仆亞 ﾐ. 4. 亅亟亳亶仆 亰舒亞亳亶仆 仆唏唏仍 弍舒亶亟舒仍 仆 亰仍亳亶仆 亟仍亶 亟 舒仄舒舒舒仍舒亶. 5. 舒 亰仍 亟 勵勵仆亳亶 勵于亳仆 仆 仂亞仄仂仍 仂仍仂亞仂仂亶 勵仆 舒舒仆 亰舒 亰仍亳亶仆 勵仆亶 亠亞 舒仄舒舒舒仍舒亶 弍舒亶仆舒. 6. 弌舒仆勵勵亞亳亶仆 弍舒亶亞仍仍舒亞舒亟 礆舒 仆亞 舒仍亟舒亞亟舒仍 舒 仆 亟舒仆 亞舒仆 亟仍亳亶仆 勵亳仆 亰勵亶仍 仆唏仍唏唏仍唏仆 弍舒亶亟舒亞. 7. 舒 亰仍亳亶仆 亟仍亳亶亞 VaR 舒亞舒舒 仂仂亟仂亞. 8. 丐唏于 弍舒仆从仆 勵仆 舒舒仆 勵勵 弍舒舒亟 亰舒 亰仍 亟 勵勵 唏仆唏. 9. 从亳于, 仗舒亳于仆 勵仆亟 唏仆唏唏亞亳亶仆 勵勵仆亳亶 勵于亳仆亞 亞舒亢 亟舒亳仆 勵仆仍仆 勵仆亳亶亞 亟舒仆仆 勵仆 亞仆. 10. 舒 亰仍亳亶仆 勵勵 从仗仂仆仂亶 仆勵勵 弍舒亶舒亟 仂亞仄仂仍 仂仍仂亞仂仂亶 勵仆 舒舒仆 仆仍仆 勵仆 弍仂仍仂仆 亰舒 亰仍亳亶仆 勵仆 仆勵勵 弍舒亶仆舒. 11. 丱于 亰舒 亰仍亳亶仆 勵勵 从仗仂仆仂仂 唏仆亟唏 弍仂仍 弍仂仆亟仆 亰舒 亰仍亳亶仆 勵仆 仆仍仆 勵仆 唏仆亟唏 弍舒亶仆舒. 12. 丐仂亞仄仂仍 仂仍仂亞仂仂亶 舒从亳于仆 亞舒舒舒 弍舒亶 舒仄 勵勵 唏唏 勵亠亟 勵勵仆亳亶 亰舒 亰仍亳亶仆 勵仆 仍舒仄 亳 仆舒亟舒亞. 13. 亅亞仆 唏仍唏亞亟唏 亞舒舒舒仆 亰唏勵勵 亠亞 勵亠亟 勵勵 唏于唏仍 弍舒仆从 勵勵仆亳亶 勵于仆亳亶 唏唏仍唏仍唏唏 舒仍亟舒亞亟舒仍 勵仍仆. 14. 亅亞仆 唏仍唏亞亟唏 亞舒舒舒仆 亰唏勵勵 亞 勵亠亟 弍舒仆从 勵勵仆亳亶 亟仍 弍勵仆 舒仄亞舒舒仍舒亞亟舒仆舒. 15. 丱勵勵亞亳亶仆 唏唏仍唏仍唏唏 勵仍 舒仍亟舒亞亟仍亞 唏唏亳亶仆 唏唏仆亞唏亟 亞舒舒 唏唏仍唏仍唏唏 仂仂亟仂亞. II. 丐亠 仂仂 舒仍亟舒亟 仂亳仂 仆亞 舒亳亞 仂仆亞仂仆仂 ? 1. 弌舒仆勵勵亞亳亶仆 亰仍舒亞亳亟 礆舒 亟仍 勵勵亟亞 于? . 丱勵勵仆亳亶 亟仍 . 仍亳亶仆 亟仍 . 丱唏于唏 舒亟于舒仆 亟仍 . 勵亞亟 2. 弌舒仆勵勵亞亳亶仆 弍舒亶亞仍仍舒亞仆 亟仍亳亶仆 亟亳亟仍舒亞仆 勵仆亟仆 弍勵仍亟勵勵仆亟 弍舒亞亟舒亞 亟仍 舒仍 仆 于? . 丕仍仆 亟仍 . 舒亟舒舒亟 于舒仍ﾑ仆 亟仍 . 丱唏于唏 舒亟于舒仆 亟仍 . 勵亞亟 3. 弌舒仆勵勵亞亳亶仆 弍舒亶亞仍仍舒亞仆 舒从亳于, 仗舒亳于仆 亞舒舒舒 亰唏勵勵亶 弍舒亶 仆 . 丱勵勵仆亳亶 亟仍 . 仍亳亶仆 亟仍 . 丱唏于唏 舒亟于舒仆 亟仍
  • 2. . 勵亞亟 4. 弌舒仆勵勵亞亳亶仆 弍舒亶亞仍仍舒亞仆 亞舒亟舒舒亟 于舒仍ﾑ仆 舒从亳于, 仗舒亳于仆 亟勵仆 亰唏勵勵亶 弍舒亶 仆 礆舒 亟仍亳亶亞 弍亳亶 弍仂仍亞仂 于 . 丕仍仆 亟仍 . 舒亟舒舒亟 于舒仍ﾑ仆 亟仍 . 丱唏于唏 舒亟于舒仆 亟仍 . 勵亞亟 5. 舒亳仆 舒仆勵勵亢勵勵仍仍亳亶仆 亟仍 礆舒 仂亳仂仍亟仂仍亟 勵勵 于? . 从亳于仆 亞舒舒舒 >仗舒亳于仆 亞舒舒舒 . 从亳于仆 亞舒舒舒 <仗舒亳于仆 亞舒舒舒 . 从亳于仆 亞舒舒舒 =仗舒亳于仆 亞舒舒舒 . 仍 仆 弍亳 6. 仍亳亶仆 亟仍 仆 亟舒舒舒 亰勵亶仍亳亶仆 舒仍仆舒舒 仆 舒仄舒舒舒 于? . 丐舒亶仆 弍舒亶亞仍仍舒亞舒 . 亅亟亳亶仆 亰舒亞亳亶仆 仆唏唏仍 弍舒亶亟舒仍 . 弍舒 . 仍 仆 弍亳 7.丐亠仆亳从 仂仆仂亞 唏唏唏唏仄亢 弍仂仍仂仆 舒亢亳仍舒仆 舒仍弍舒仆 舒舒亞亟舒舒 舒仄舒舒 弍亳亶 弍仂仍仂 亟仍 舒仍 仆 于 . 勳亶仍 舒亢亳仍仍舒亞舒舒仆 亟仍 . 舒亟舒舒亟 于舒仍ﾑ仆 舒仆亳亶仆 亟仍 . 丐仆仍亳亶仆 亞舒亟 亟仍 . 勵亞亟 8. 丱舒亳仍舒亞 舒亟亞舒仍舒仄亢 亰仄亳亞亟亳亶仆 仄唏仆亞亳亶亞 舒仆仆 舒舒亟仍舒亞舒舒 亞舒亞舒亢 唏亞 舒亟舒亞勵亶 弍舒亶 亟仍亳亶亞 礆舒 亟仍 亞亟亞 于? . 勳亶仍 舒亢亳仍仍舒亞舒舒仆 亟仍 . 丐唏仍弍唏亳亶仆 舒亟于舒仆 亟仍 . 丐仆仍亳亶仆 亞舒亟 亟仍 . 仍 仆 弍亳 9. 亟勵亶亟 勵勵 唏仆唏 亞亢 舒舒仄舒亞仍舒亢 弍舒亶亞舒舒 弍舒仆从 舒仍 仂亳仂仍亟仂仍亟 勵勵仆亳亶 唏唏仍唏仍唏唏 舒仍亟舒亞亟舒仍 勵仍亞勵亶 于? . 亅亠亞 Mgap . 弌唏唏亞 Mgap . 丐亞 Mgap . 仍 仆 弍亳 10. = 8 亢亳仍 = 5 亢亳仍 弍仂仍 gap 亟 于? . 8 . 3 . 13 . -3 11. 仂亳仂仍亟仂仍亟 勵勵仆亳亶 勵于亳仆 弍舒舒亟 . 亳亞 唏仆唏 . 亳亞 弍仆舒
  • 3. 亳亞 仆唏仍唏唏仍唏亞勵亶 . 仍 仆 弍亳 12. =3 亢亳仍 = 5亢亳仍 弍仂仍 Mgap 亟 于? . 8 . -2 . 13 .-3 13. 仂亳仂仍亟仂仍亟 勵勵仆亳亶 勵于亳仆 弍舒舒亟 . 亳亞 唏仆唏 . 亳亞 弍仆舒 亳亞 仆唏仍唏唏仍唏亞勵亶 . 仍 仆 弍亳 14. 哦唏亳亶仆 唏唏仆亞唏仆亟 亞舒舒 唏唏仍唏仍亳亶亞 仆 仂仂仂 于? . = - L . = L - A . = - L . = L - A 15.舒 亰仍 亟 勵勵仆亳亶 勵于亳仆 唏唏唏亟 仂亞仄仂仍 仂仍仂亞仂仂亶 勵仆 舒舒仆 亰舒 亰仍亳亶仆 勵仆 亟舒仆仆 勵仆亳亶仆 舒舒舒 礆舒 弍舒亶 于? .勳 = 勳 .勳 < 勳 .勳 > 勳 .仍 仆 弍亳