就活生向け！千倍速の公司分析讲座
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就職活動における企業分析でもう迷わない！どうすれば企業分析がもっと簡単にできるのか？それは既存フレームワークを活用したアプローチに沿って行うこと！ 新卒でゴールドマン?サックス証券に入り、その後A.T.カーニーでもコンサルタントとして働いてきた、株式会社WACULのCFO 竹本による企業分析講座を公開。 時間をかけ過ぎず、適切にアプローチできるようにトライしてみよう。
就活生向け！千倍速の公司分析讲座
- 1. ? WACUL INC. 千倍速の企業分析アプローチ Analyze company 1,000x speed and output method Takemoto, Yuya
- 2. ? WACUL INC. 1. 本日の進め方 2. 本日の目的と位置づけ 3. 千倍速の企業分析のアプローチ 1. 市場分析 2. 競合分析 3. 個社分析 4. WACULの企業分析の事例 5. ワークショップ＆総評 6. おわりに
- 3. 3? WACUL INC. confidential 学習と実践を合わせて行い、クイックにアプローチを体感する 本日の進め方 目的と位置づけ 企業分析 アプローチ 事例紹介 ワークショップ ? 就職活動における「企業分析」の意義を確認する ? 就職活動で行うべきことの全体像を確認する ? その上で、今日学ぶべきことを整理する ? 就活における「企業分析」のアプローチを確認する ? それぞれのフェーズにおいて行うべきタスクを知る ? 各フェーズで行うべきアクションをタスクに分解する ? アプローチに沿ったかたちでWACULを例に分析を行う （公表データが少ないため、やれる範囲は限られる） ? 各チームに分かれて、クイックに企業分析をしてみる ? （途中でもよいので）どういうところでつまづくかを知る ? 発表を簡単にしてもらい、それに対して竹本からフィードバックする
- 4. ? WACUL INC. 1. 本日の進め方 2. 本日の目的と位置づけ 3. 千倍速の企業分析のアプローチ 1. 市場分析 2. 競合分析 3. 個社分析 4. WACULの企業分析の事例 5. ワークショップ＆総評 6. おわりに
- 5. 5? WACUL INC. confidential 竹本が考える就活生向け「最短の企業分析方法」を伝える 本日の目的と位置づけ ＠tkmtyy Yuya Takemoto 氏名 出身地 キャリア 竹本 祐也 兵庫県 2008.3 京都大学経済学部卒 2008.4 ゴールドマン?サックス証券入社 商社?メディア?ネット等の非製造業を中心に経験を 積む。4年目に昇進し、鉄鋼業界チームのヘッドに。 2013.7 A.T.カーニー入社 テック業界を中心に、自動車やヘルスケアなどのX- Tech業界を担当。主な機能としては、新規事業立案? 中?期戦略立案?全社業績改善支援等 2018.7 WACUL入社 取締役CFO就任。全社の財務戦略、組織設計、 アライアンス戦略等をリード
- 6. 6? WACUL INC. confidential 就職活動における「企業分析」は投資とは目線が違う 本日の目的と位置づけ 就活生 就職先 投資家 投資先 ? 選べる数に限定がある ? 自分の出すものは労働 （成果と時間） ? リターンは報酬とスキル ? 短期的価値と?期的価値の両方が ある ? 選べる数に限定がない ? 自分の出すものは資金 ? リターンはお金 ? 価値は自分で選ぶ投資期間でのみ 決まる
- 7. 7? WACUL INC. confidential 良い就職先とは将来にわたっての“Life Time Value”を最大化する企業 本日の目的と位置づけ 就活生 就職先 自分は提供価値が最大化できるのか？ 短期的な給与リターンは大きいか？ ?期的にはどういうキャリアを経れば 市場価値があがるのか？
- 8. 8? WACUL INC. confidential “Life Time Value”の最大化には?期リターンの最大化が最も重要 本日の目的と位置づけ DCF法でもだいたい ?期リターンが 過半を占める ?期リターン 合算 短期リターン ※ただし、絶対値として、短期リターンの大小が?期リターンに与える影響が大きいことも 考慮したうえで?期リターンの最大化を考える目線は忘れてはいけない 出所：山田コンサルティング株式会社「4. バリュエーション（企業価値評価）の基礎知識」 https://www.ycg-advisory.jp/knowledge/post/valuation/income/
- 9. 9? WACUL INC. confidential 特に?期的な目線を持って“企業分析”することをゴールとする 本日の目的と位置づけ 就活生 就職先 自分は提供価値が最大化できるのか？ 短期的なリターンは大きいか？ ?期的にはどういうキャリアを経れば 市場価値があがるのか？
- 11. 11? WACUL INC. confidential 千倍速で行うために既存の“情報源”や“フレームワーク”をうまく活用する 千倍速の企業分析のアプローチ 自分が熱意をもって取り組める題材で、市場が伸びて、会社としてもその恩恵を 大きく受けられるので、ポジションがどんどん広がり昇進もできてスキルもつく 会社としての メリット 個人としての メリット 分析手法の例 伸びる市場 ? 市場成?率を 享受できる ? ポジションが空く ? 多様なスキルを 身につけられる ? PEST分析 勝てる企業 ?プロダクト ? 市場シェアを 高められる ? 隣接市場への 進出が期待できる ? 社員への還元が増え る（≒給与） ? 強み分析 ? STP分析 ? 4P ? 5F … 自分の関心 ? 強いコミットを 得られる ? 成?に期待できる ? 努力を投下しやすい ? 吸収力があがる ? 自己分析
- 12. ? WACUL INC. 1. 本日の進め方 2. 本日の目的と位置づけ 3. 千倍速の企業分析のアプローチ 1. 市場分析 2. 競合分析 3. 個社分析 4. WACULの企業分析の事例 5. ワークショップ＆総評 6. おわりに
- 14. ? WACUL INC. 1. 本日の進め方 2. 本日の目的と位置づけ 3. 千倍速の企業分析のアプローチ 1. 市場分析 2. 競合分析 3. 個社分析 4. WACULの企業分析の事例 5. ワークショップ＆総評 6. おわりに
- 15. 15? WACUL INC. confidential その市場は成?市場か？を判断するには、PEST分析がよい 千倍速の企業分析のアプローチ 出所：日経クロストレンド「PEST分析 外部環境がマーケティングに及ぼす影響を測る」 https://xtrend.nikkei.com/atcl/book/18/00003/00013/00002/
- 16. 16? WACUL INC. confidential Politics（政治的要因）の具体例として、法規制は重要な変動要因になる 千倍速の企業分析のアプローチ 出所：Mission Driven Brand「PEST分析とは？PEST分析を戦略に活かす実例と全手順【テンプレート有】」 https://www.missiondrivenbrand.jp/entry/kaitai_pest
- 17. ? WACUL INC. 1. 本日の進め方 2. 本日の目的と位置づけ 3. 千倍速の企業分析のアプローチ 1. 市場分析 2. 競合分析 3. 個社分析 4. WACULの企業分析の事例 5. ワークショップ＆総評 6. おわりに
- 22. 22? WACUL INC. confidential 軸は4タイプに分かれるので、そこから選んでポジションを考える 千倍速の企業分析のアプローチ つながりの軸 時間軸 空間軸 性質の軸 定性的な軸 定量的な軸 ? 社風 ? ミッション、バリュー ? 提供価値、主な機能 ? 業界、業種 ? 創立年 ? 社員規模 ? バリューチェーン ? 売上高成?率 ? 事業展開地域 ? オフィスの立地 ? 事業レイヤー
- 23. 23? WACUL INC. confidential 5Fをベースに競争環境を理解するのも一般的なアプローチ 千倍速の企業分析のアプローチ 出所：グロービス学び放題 https://hodai.globis.co.jp/courses/a116bb9b
- 24. ? WACUL INC. 1. 本日の進め方 2. 本日の目的と位置づけ 3. 千倍速の企業分析のアプローチ 1. 市場分析 2. 競合分析 3. 個社分析 4. WACULの企業分析の事例 5. ワークショップ＆総評 6. おわりに
- 26. 26? WACUL INC. confidential ヒトの理解は、情報収集力がすべてになるが、まずは公開情報から確認する 千倍速の企業分析のアプローチ 公開情報 非公開情報 働き方 人材ポートフォリオ 個人のキャリア OB訪問 企業のOBの訪問 フレックスタイム制など 就業ルール、年功序列 歴代社??役員の経歴、 社員の男女構成、大学 リクルートページの 社員の経歴 自分の大学の先輩に コンタクトする 対象企業に過去いた人に コンタクトする ?リクルートページ ?メディアの記事 ?Wantedly ?有報 （平均年齢や平均年収） ?各種SNS ?経済紙、雑誌 ?リクルートページ ?各種SNS ?HELLO, VISITS ?Matcher ?Wantedly ?各種SNS
- 27. 27? WACUL INC. confidential どう価値を提供し対価を得ているのか、そのビジネスモデルを理解する 千倍速の企業分析のアプローチ ※ビジネスモデル図鑑の公開ツールは便利 https://note.mu/tck/n/nb76ac2c2a709 （例）ライザップ 出所：ビジネスモデル2.0図鑑 #全文公開チャレンジ https://note.mu/tck/n/n95812964bcbb
- 28. 28? WACUL INC. confidential 主な事業のKPIを理解し、成?性を感じる 千倍速の企業分析のアプローチ 売上高 ? 売上高成?率 利益率 ? 限界利益率 資金規模と用途 その効率性 ? 事業の規模を捉えるために売上高を知る ? また、スタートアップの場合には売上高成?率を知る （推計でもよいが規模感を知ることが大切） ? 業界平均の利益率、個社の利益率を知る - 売上高営業利益率 - 売上高純利益率 ? 限界利益率を知る -（今期利益 前期利益） （今期売上高 前期売上高） - 粗利率 ? 中期経営計画をチェックして、投資計画と事業ドメインの拡張 計画等を抑える ? 上場企業であれば ROEやROA 見るべきものは「中期経営計画」「年度のIR資料」
- 29. 29? WACUL INC. confidential 注意点は「一次情報」で「基本を理解」、あくまで「やりすぎない」 千倍速の企業分析のアプローチ 一次情報にふれる 基本情報を理解する ある程度に抑える ? 現場にでる （店舗があるなら、店舗にいく） ? インタビューする ? 加工される前のデータをみる ? 業界構造やパターンを理解する ? 問題意識を理解する ? フレームワークを活用する（雑誌、レポート など） ? 数字をつかむ（規模感、シェア、利益率など） ? 情報を集めすぎない ? 情報を集めすぎると、いらない情報まで集めてしまうことが ある。必要な情報だけを集めるようにする ? 知りすぎない ? 自分の頭で考えられなくなるほど知ることは避ける
- 30. ? WACUL INC. 1. 本日の進め方 2. 本日の目的と位置づけ 3. 千倍速の企業分析のアプローチ 1. 市場分析 2. 競合分析 3. 個社分析 4. WACULの企業分析の事例 5. ワークショップ＆総評 6. おわりに
- 32. 32? WACUL INC. confidential AI×データ×SaaS×Webは“追い風”が想定される WACULの企業分析の事例 P：政治的要因 E：経済的要因 S：社会的要因 ? 働き方改革で労働時間削減に ? データ分析系やAI系の事業は国策的に支 援を受けやすい ? J-Startupに選ばれるような グローバルに展開可能なモデルは 経産省の後押しを受けられる可能性 T：技術的要因 ? IT化はまだまだ進む。EC化率は2018年 でも6%に過ぎない ? B2Bでも、Web活用なくして顧客獲得は 難しくなる＝衰退しかない ? システム購入からSaaSのサブスク利用 が一般的に ? データ分析があたりまえに ? AIを用いたプロダクトの活用が一般的に なっていく ? AIがより賢くなることで労働集約的なも のの置き換えが進む ? スマートスピーカー等、声での検索も一 般的に。そうなるとアプリよりWebが重 宝される ? PWAの普及でアプリ→Webの回帰が起こ る
- 33. 33? WACUL INC. confidential 何もしていない中小企業向けWebマーケ企業であり、AI×SaaSのビジネス WACULの企業分析の事例 セグメンテーション ターゲティング ポジショニング S T P ? Webマーケティング会社 ? SaaS企業 ? AI企業 データアナリティクス企業 ? 何もしていない中小企業 ? 分析工数がパンクしている大企業 ? 労働集約的なコンサルティング会社 ? AIを活用したコンサルのような改善提案を行 えるプロダクトを持つ ? 非常に安価に価値提供できる ? Webマーケが得意である ? 広い顧客接点を抑えている
- 34. 34? WACUL INC. confidential テクノロジーを用いてWebの新しい市場を開拓しているのがWACUL WACULの企業分析の事例 アプリ中心 Web中心 高単価 労働集約的 低単価 システム志向 コンサルティング会社 広告代理店、Web制作会社 WACUL SIer アプリ プラットフォーム 顧客のいない世界 SEO会社
- 35. 35? WACUL INC. confidential ビッグデータ×AIから出る改善提案（と実装支援）をサブスクで提供するモデル WACULの企業分析の事例 データデータ データ データ データデータ オープンデータ 顧客 顧客 顧客 顧客顧客 改善提案 ? 実装支援 AI アナ リスト WACUL 開発 情報提供 情報収集 ? 月額費用 AIの精度 データ量 課金体系 事業の広がり
- 36. 36? WACUL INC. confidential “改善出し”をするからこそ分かる“次の行動”の支援に進出している WACULの企業分析の事例 見える化 集客 接客 改善案出し 実装 AIアナリスト AIアナリストAd AIアナリストSEO AIアナリストCMS 競合が多くいるため強化中 最大の強み これがあるから 実装も頼む
- 37. 37? WACUL INC. confidential コンサル経験をベースとした経営陣がそろう“理性的スタートアップ” WACULの企業分析の事例 代表取締役CEO?創業者 大淵亮平 京都大学 卒業 ボストンコンサルティンググループ 入社 コンサルタントとし て経営?マーケティングPJを多数経験 株式会社WACUL、創業 メンバーとして参画し、取締役を経てのち代表取締役に就任 取締役CIO 垣内勇威 東京大学 卒業 株式会社ビービット 入社 コンサルタントとして多数のwebプ ロジェクトに参画 その後、株式会社WACULにコンサルタント として入社 のち取締役に就任 取締役CFO 竹本 祐也 京都大学 卒業 ゴールドマン?サックス証券株式会社 入社、シニアアナリスト として機関投資家を支援。その後、A.T. カーニー株式会社にて テクノロジー業界担当マネージャー 2018年7月に株式会社 WACULのCFOに就任 取締役COO 井口 善文 慶応義塾大学 卒業 株式会社ソニー、株式会社リクルートを経て、2012年4月に株式 会社経営共創基盤に入社。ハンズオン型のコンサルティングを 提供。2015年11月より株式会社ウィルゲートの取締役として事 業拡大を推進。2019年1月、株式会社WACULの取締役に就任 → 社風としてもロジカルな議論を好むメンバーが多そう
- 38. 38? WACUL INC. confidential Wantedlyでいっぱい社員の転職の理由ややりたい事?している事が見れる WACULの企業分析の事例 ? 社会に仕組みを与えて変えたい ? 0→1に取り組みたい ? 柔軟に、でも妥協せず働きたい ? 自分のスキルを高めたい という声が多い
- 39. 39? WACUL INC. confidential 外部リソースも活用し、AI基盤というより、マーケ特化AIを育てていると分かる WACULの企業分析の事例 東大の松尾豊研究室との 共同研究がある
- 40. 40? WACUL INC. confidential 「AI×マーケティング」の最先端技術を産学連携で推進していることもわかる WACULの企業分析の事例 阿部 誠 東京大学大学院経済学研究科?経済学部教授 若林 靖永 京都大学経営管理大学院経営研究センター?? 教授 櫻井 義尚 明治大学大学院先端数理科学研究科?総合数理 学部准教授 石川 森生 株式会社ディノス?セシール CECO ?谷川 智史 ソウルドアウト株式会社 上席執行役員 渡辺 春樹 元 本田技研工業株式会社Webマスター 東大?京大?明治大のAI/マーケ教授を招聘 マーケティング力あるビジネスサイドも招聘 3万サイトのデータを元にしたレポートの発行や新技術のビジネス化を推進
- 41. 41? WACUL INC. confidential ニュースでWACULが総額12億円以上調達していることは分かる WACULの企業分析の事例 出所：AIがサイト改善提案する「AIアナリスト」開発のWACULが5.6億円を調達、リコーと業務提携 https://jp.techcrunch.com/2018/12/12/wacul-fundraising-560-m-yen/
- 42. 42? WACUL INC. confidential 大手企業から出資、そして提携が進んでいて事業フェーズが分かる WACULの企業分析の事例 シード期 立ち上がり期 事業拡大期 シード期投資のVCがいる CVCが入っている 事業会社が中心になっている
- 44. ? WACUL INC. 1. 本日の進め方 2. 本日の目的と位置づけ 3. 千倍速の企業分析のアプローチ 1. 市場分析 2. 競合分析 3. 個社分析 4. WACULの企業分析の事例 5. ワークショップ＆総評 6. おわりに
- 46. 46? WACUL INC. confidential 印刷機ビジネスはどういう環境にあるか、PESTでざっくり捉える ワークショップ＆総評 P：政治的要因 E：経済的要因 S：社会的要因 ? テレワーク推進で、 より紙でのやり取りは減る ? 環境負荷低減で、印刷は減る T：技術的要因 ? デジタル化のコストは低減 （モバイル通信費、タブレットなど） ? デジタルネイティブ世代が増える ? 印刷機もシェアリングエコノミーに （ラクスルのようなプレーヤーの成?） ? どこでも仕事ができるタブレットなどが 企業でも配布できるほど安価に ? WiFiなどの整備がされる ? クラウドでできることが増える （稟議や勤怠管理、資料共有など）
- 47. 47? WACUL INC. confidential 上場企業なのでIRページへ ワークショップ＆総評 IRページにいく 資料をDL 出所：株式会社リコー https://www.ricoh.co.jp/
- 48. 48? WACUL INC. confidential “オフィス内×紙”から、“オフィス内?外×紙?デジタル”という拡張が成?戦略 ワークショップ＆総評 オフィス内と オフィス外という 軸で見ている 紙→デジタルと いう軸で見ている 企業のデジタル化 の支援がゴール 出所：株式会社リコー https://www.ricoh.co.jp/
- 49. 49? WACUL INC. confidential ざっくり見るとデジタル化が進む想定？ ワークショップ＆総評 売上成?は停滞も 規模は2兆円と かなり大企業 限界利益率は 30-40%程度 限界利益率は改善 デジタル化と コスト削減？ コスト削減中 出所：株式会社リコー https://www.ricoh.co.jp/
- 50. ? WACUL INC. 1. 本日の進め方 2. 本日の目的と位置づけ 3. 千倍速の企業分析のアプローチ 1. 市場分析 2. 競合分析 3. 個社分析 4. WACULの企業分析の事例 5. ワークショップ＆総評 6. おわりに
- 51. 51? WACUL INC. confidential ? マクロ（市場）からミクロ（個社）へ ? 市場分析、競争環境分析そして個社の分析にいく ? フレームワークを使って、混乱を避ける ? 軸の定義はしっかりとすることで、空中戦な議論は避ける ? デスクトップリサーチではやりすぎない、大枠の理解を重視 ? OB訪問や面接の最後の質疑で分からないところは質問する やるべきことはあくまで大枠の理解。細かな確認は対面で行うこと おわりに
- 52. 52? WACUL INC. confidential Where there's a will, there's a way. キャリアを考え過ぎても仕方ない、どう受け止めるか、その覚悟が最も大事 おわりに Connecting the Dots
- 54. ? WACUL INC. 株式会社WACUL https://wacul.co.jp/ 事業内容:人工知能によるWebサイト分析ツール の企画?開発及び販売 所在地:東京都千代田区神田小川町3-26-8 2F