際際滷

際際滷Share a Scribd company logo

Indofood Akuisisi Indolakto

Download as PPTX, PDF
Niko Aldi Putra
Niko Aldi Putra

Indofood melakukan akuisisi terhadap Indolakto pada tahun 2008 dengan nilai US$350 juta untuk memperkuat bisnis produk susu dan meningkatkan skala ekonomi. Akuisisi ini meningkatkan EPS dan P/E Indofood.

1 of 22
MERGERS AND ACQUISITIONS CHARLES SEBASTIAN FELI X MARDJUKI NIKO ALDI PUTRA RYAN DHELANTO
PRESENTATION OUTLINE CASE CONCEPTUAL BACKGROUND CASE ANALYSIS CONCLUSION
Indofood Akuisisi Indolakto
CASE
Indofood Akuisisi Indolakto
CONCEPTUAL BACKGROUND Chapter 28 Mergers and Acquisitions (M&A) Strategy of buying and selling of various companies to quickly grow a company. Mergers Type of mergers/acquisitions Horizontal bidder and target Acquisitions in same industry Acquisition of stock Acquisition of assets Vertical target sell or buy to Proxy contests bidders industry. Going private Conglomerate bidder and target in different industry Acquirer/bidder perusahaan yang melakukan akuisisi. Target perusahaan yang diakuisisi (seller).
CONCEPTUAL BACKGROUND Reasons to acquire Economies of scale and scope Ying dan Yang corporation,keduanya Vertical integration dapat membuat profit $ 50 M atau lose $20 M dengan probabilitas yang sama. Monopoly gains Tax rate 34% Tax savings from operating losses Conglomerate has a Berapa total expected after tax tax advantage profits kalau keduanya berdiri sendiri dan kalau keduanya bergabung?
CONCEPTUAL BACKGROUND Kalau berdiri sendiri After tax profit = 50 x (1-0.34) = $ 33 M Expected after tax = 33 (0.5)- 20 (0.5) = $6.5 M Sehingga perusahaan Expected after tax both companies = Ying Yang memiliki after $ 13 M tax profit lebih besar dibandingkan apabila kedua perusahaan itu Kalau bergabung berdiri sendiri. pre tax profit = 50 -20 = $30 M Expected after tax = 30 x (1- 0.34) = $19.8 M
CONCEPTUAL BACKGROUND Reasons to acquire Two corporations : PT.ABC & PT. XYZ both earnings of $5/share. Economies of scale and scope PT. ABC has Vertical integration 1 million shares, price $60/share Monopoly gains PT. XYZ has 1 million share, price $100/share Tax savings from operating losses PT. XYZ mengakuisisi PT.ABC Earnings growth EPS sesudah di Berapa VALUE dan EPS PT. XYZ merge > pre merged. setelah melakukan akuisisi
CONCEPTUAL BACKGROUND Value PT.XYZ Sum of the values : (100 x 1 million) + (60 x 1 million) = $160 million Dengan mengakuisisi PT. ABC, PT. XYZ meningkatkan EPSnya Earning per share sebesar $1.25 $6,25 / share
CONCEPTUAL BACKGROUND Exchange ratio Merupakan jumlah bidder shares untuk ditukar ke target shares- dikali market price of acquire stock A = value dari acquirer T = value dari target S = value dari singergies (dibuat oleh merger)
Indofood Akuisisi Indolakto
CASE ANALYSIS Mendirikan Indofood pada tahun 1990 1969 PT. Indomilk 1969 PT. Indolakto 1997 Grup Salim terkena dampak krisis ekonomi. Menyerahkan ratusan aset untuk membayar hutang pemerintah kepada Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN) Sudono Salim (Liem Sioe Liong) 35% 70% PT. Indomilk PT. Indolakto
CASE ANALYSIS 2008 Indofood membeli 100% saham Drayton Pte Ltd. Drayton Pte Ltd memiliki saham efektif sekitar 68,57 % pada Indolakto. Dana akuisisi diperoleh dari kas perbankan dan pinjaman Valuation = US$350 juta perbankan. Indolakto merupakan produsen susu dan produk berbasis susu.
CASE ANALYSIS 2009 Harga INDF turun menjadi Rp 1.150 dari Rp 1.500 (Maret 2009) * Tren menunjukkan kenaikan Total EPS & P/E increased
CASE ANALYSIS 2008 2007 Total current assets 36,87 39,75 Total aktiva lancar turun 2,88% dari 2008 2007 total aktiva dan Intangible pinjaman bank naik asset - net 6,56 0 10,83%. Aktiva berwujud juga naik. 2008 2007 Bank loans Nilai investasi naik 175% 13,14 2,31 * data dalam persen
CASE ANALYSIS Indofood menjadi salah satu Progressive Total Food Solution Company nasional Terjadi tradeoff antara kontribusi produk mi instan dengan dairy. ECONOMIES OF SCALE & SCOPE
CASE ANALYSIS 2009 The Consumer Branded Increased 13% from 2008 Product (CBP) consists of Noodles, Dairy, Food Seasonings, Snack Foods, Nutrition & Special Foods Divisions, contributed 43% of Dairy product consolidated net sales in 2009
Indofood Akuisisi Indolakto
CONCLUSION Akuisisi Indofood long term- investment Dana akuisisi - diperoleh dari kas perbankan dan pinjaman perbankan. Industri dairy prospektif Konsumsi susu per kapita di dalam negeri masih rendah dibanding negara tetangga Langkah tepat memonopoli industri makanan & minuman. HIGH ECONOMIC VALUE EPS & P/E mengalami kenaikan
REFERENCES http://sahamku.blogspot.com/2008/ http://bisnis.vivanews.com/news/rea 12/indofood-raih-pinjaman-us210- d/13954- juta-untuk.html kontribusi_mi_instan_indofood_baka l_turun_18_ http://trihariyana.blogspot.com/2011 /06/analisis-laporan-keuangan-pt- http://www.indofood.com/OurProdu indofood.html cts/Dairy/tabid/94/language/id- ID/Default.aspx http://investasi.kontan.co.id/v2/read /1222173376/1758/Indofood-Akuisisi- http://pasarmodal.inilah.com/read/d Indolakto-Rp-325-Triliun- etail/91317/indf-revisi-turun- rekomendasi-beli http://canslimindonesia.files.wordpr ess.com/2010/11/indf-2010-q3.pdf
Indofood Akuisisi Indolakto

More Related Content

Indofood Akuisisi Indolakto

  • 1. MERGERS AND ACQUISITIONS CHARLES SEBASTIAN FELI X MARDJUKI NIKO ALDI PUTRA RYAN DHELANTO
  • 2. PRESENTATION OUTLINE CASE CONCEPTUAL BACKGROUND CASE ANALYSIS CONCLUSION
  • 6. CONCEPTUAL BACKGROUND Chapter 28 Mergers and Acquisitions (M&A) Strategy of buying and selling of various companies to quickly grow a company. Mergers Type of mergers/acquisitions Horizontal bidder and target Acquisitions in same industry Acquisition of stock Acquisition of assets Vertical target sell or buy to Proxy contests bidders industry. Going private Conglomerate bidder and target in different industry Acquirer/bidder perusahaan yang melakukan akuisisi. Target perusahaan yang diakuisisi (seller).
  • 7. CONCEPTUAL BACKGROUND Reasons to acquire Economies of scale and scope Ying dan Yang corporation,keduanya Vertical integration dapat membuat profit $ 50 M atau lose $20 M dengan probabilitas yang sama. Monopoly gains Tax rate 34% Tax savings from operating losses Conglomerate has a Berapa total expected after tax tax advantage profits kalau keduanya berdiri sendiri dan kalau keduanya bergabung?
  • 8. CONCEPTUAL BACKGROUND Kalau berdiri sendiri After tax profit = 50 x (1-0.34) = $ 33 M Expected after tax = 33 (0.5)- 20 (0.5) = $6.5 M Sehingga perusahaan Expected after tax both companies = Ying Yang memiliki after $ 13 M tax profit lebih besar dibandingkan apabila kedua perusahaan itu Kalau bergabung berdiri sendiri. pre tax profit = 50 -20 = $30 M Expected after tax = 30 x (1- 0.34) = $19.8 M
  • 9. CONCEPTUAL BACKGROUND Reasons to acquire Two corporations : PT.ABC & PT. XYZ both earnings of $5/share. Economies of scale and scope PT. ABC has Vertical integration 1 million shares, price $60/share Monopoly gains PT. XYZ has 1 million share, price $100/share Tax savings from operating losses PT. XYZ mengakuisisi PT.ABC Earnings growth EPS sesudah di Berapa VALUE dan EPS PT. XYZ merge > pre merged. setelah melakukan akuisisi
  • 10. CONCEPTUAL BACKGROUND Value PT.XYZ Sum of the values : (100 x 1 million) + (60 x 1 million) = $160 million Dengan mengakuisisi PT. ABC, PT. XYZ meningkatkan EPSnya Earning per share sebesar $1.25 $6,25 / share
  • 11. CONCEPTUAL BACKGROUND Exchange ratio Merupakan jumlah bidder shares untuk ditukar ke target shares- dikali market price of acquire stock A = value dari acquirer T = value dari target S = value dari singergies (dibuat oleh merger)
  • 13. CASE ANALYSIS Mendirikan Indofood pada tahun 1990 1969 PT. Indomilk 1969 PT. Indolakto 1997 Grup Salim terkena dampak krisis ekonomi. Menyerahkan ratusan aset untuk membayar hutang pemerintah kepada Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN) Sudono Salim (Liem Sioe Liong) 35% 70% PT. Indomilk PT. Indolakto
  • 14. CASE ANALYSIS 2008 Indofood membeli 100% saham Drayton Pte Ltd. Drayton Pte Ltd memiliki saham efektif sekitar 68,57 % pada Indolakto. Dana akuisisi diperoleh dari kas perbankan dan pinjaman Valuation = US$350 juta perbankan. Indolakto merupakan produsen susu dan produk berbasis susu.
  • 15. CASE ANALYSIS 2009 Harga INDF turun menjadi Rp 1.150 dari Rp 1.500 (Maret 2009) * Tren menunjukkan kenaikan Total EPS & P/E increased
  • 16. CASE ANALYSIS 2008 2007 Total current assets 36,87 39,75 Total aktiva lancar turun 2,88% dari 2008 2007 total aktiva dan Intangible pinjaman bank naik asset - net 6,56 0 10,83%. Aktiva berwujud juga naik. 2008 2007 Bank loans Nilai investasi naik 175% 13,14 2,31 * data dalam persen
  • 17. CASE ANALYSIS Indofood menjadi salah satu Progressive Total Food Solution Company nasional Terjadi tradeoff antara kontribusi produk mi instan dengan dairy. ECONOMIES OF SCALE & SCOPE
  • 18. CASE ANALYSIS 2009 The Consumer Branded Increased 13% from 2008 Product (CBP) consists of Noodles, Dairy, Food Seasonings, Snack Foods, Nutrition & Special Foods Divisions, contributed 43% of Dairy product consolidated net sales in 2009
  • 20. CONCLUSION Akuisisi Indofood long term- investment Dana akuisisi - diperoleh dari kas perbankan dan pinjaman perbankan. Industri dairy prospektif Konsumsi susu per kapita di dalam negeri masih rendah dibanding negara tetangga Langkah tepat memonopoli industri makanan & minuman. HIGH ECONOMIC VALUE EPS & P/E mengalami kenaikan
  • 21. REFERENCES http://sahamku.blogspot.com/2008/ http://bisnis.vivanews.com/news/rea 12/indofood-raih-pinjaman-us210- d/13954- juta-untuk.html kontribusi_mi_instan_indofood_baka l_turun_18_ http://trihariyana.blogspot.com/2011 /06/analisis-laporan-keuangan-pt- http://www.indofood.com/OurProdu indofood.html cts/Dairy/tabid/94/language/id- ID/Default.aspx http://investasi.kontan.co.id/v2/read /1222173376/1758/Indofood-Akuisisi- http://pasarmodal.inilah.com/read/d Indolakto-Rp-325-Triliun- etail/91317/indf-revisi-turun- rekomendasi-beli http://canslimindonesia.files.wordpr ess.com/2010/11/indf-2010-q3.pdf