�ݺ�ߣ

1
ü Вопросы? 8 800 222 10 90 | Бесплатно по России 8 495 220 47 48 | Москва
адрес: Москва, ул. Нижняя, 14, стр. 1, Бизнес-Центр «Петровский», 2 этаж
телефон: +7 (495) 220-47-48 e-mail: info@nostgroup.ru сайт: www.nostgroup.ru
8. Финансовый план (Раздел Бизнес-плана). Выдержки из раздела.
Финансовый план составлен на перспективу 36 месяцев с момента первоначальных вложений в
проект. Методика оценки, используемая в расчетах, соответствует принципам бюджетного
подхода. В соответствии с принципами бюджетного подхода, каждый из временных интервалов
(интервалы планирования) рассматривается с точки зрения притоков и оттоков денежных
средств. На основании потоков денежных средств определяются основные показатели
эффективности и финансовой состоятельности проекта. Расчеты выполнены в тыс. руб., в
постоянных ценах, принимаемых на момент формирования бизнес-плана (4 кв. 2015 года) и
соответствующего налогового окружения.
8.1. Налоговое окружение проекта
1. Налог на прибыль - 20%
2. НДС - 18%
3. Налог на имущество - 2,2%
8.2. Расходы проекта
8.2.1. Капитальные затраты
Общая сумма капитальных вложений для приобретения действующего предприятия составит
XXX млн.руб.
8.2.2. Текущие расходы проекта
Текущие ежемесячные расходы проекта составят XX 428 тыс.руб. будут складываться из затрат на
производство:
· горбуши натуральной - XX 160 тыс.руб. (выход X XXX 992 шт.);
· скумбрии ндм - X X66 тыс.руб. (выход XXX 744 шт.);
· сельди натуральной - XX 411 тыс.руб. (выход X X18 080 шт.);
· кеты натуральной - X X93 тыс.руб. (выход XX XXX шт.).
8.2.3. Налоговые платежи
Сумма налоговых платежей за весь срок реализации проекта составит 101 927 тыс.руб., в т.ч.:
Таблица 1. Налоги проекта, тыс. руб.
Наименование Сумма
Налог на прибыль 58 719
Налог на имущество 12 818

2
НДС 30 391
Итого 101 927
8.4. Доходы проекта
Поступления проекта будут складываться от реализации следующих изделий:
Таблица 2. Доходы проекта, тыс. руб.
Наименование
Цена,
руб.
Количество, шт.
Стоимость,
тыс.руб.
Продукт 1
продукт 1 52 XXX 512 47 305
продукт 2 54 XXX 480 7 180
Продукт 2
продукт 1 32 XXX 016 1 600
продукт 2 34 XXX 728 5 159
Продукт 3
продукт 1 28 XXX 872 19 185
продукт 2 39 XXX 560 21 112
продукт 3 36 XXX 648 3 751
Продукт 4
продукт 1 52 XXX 600 2 992
продукт 2 54 XXX 104 1 361
ИТОГО 109 644
Диаграмма 1. Структура поступлений по проекту
8.5. Финансирование проекта
Финансирование проекта предполагается за счет кредита банка в сумме XXX 000 тыс. руб., по
ставке 20% годовых, на срок 3 года.

3
Таблица 3. График финансирования проекта, тыс. руб.
Наименование Кредит
Возврат
кредита
Выплата
процентов
Остаток
кредита
ИТОГО XXX 000 XXX 000 XX 000
1 мес. XXX 000 250 000
2 мес. 7 143 4 167 242 857
3 мес. 7 143 4 048 235 714
4 мес. 7 143 3 929 228 571
5 мес. 7 143 3 810 221 429
6 мес. 7 143 3 690 214 286
7 мес. 7 143 3 571 207 143
8 мес. 7 143 3 452 200 000
9 мес. 7 143 3 333 192 857
10 мес. 7 143 3 214 185 714
11 мес. 7 143 3 095 178 571
12 мес. 7 143 2 976 171 429
13 мес. 7 143 2 857 164 286
14 мес. 7 143 2 738 157 143
15 мес. 7 143 2 619 150 000
16 мес. 7 143 2 500 142 857
17 мес. 7 143 2 381 135 714
18 мес. 7 143 2 262 128 571
19 мес. 7 143 2 143 121 429
20 мес. 7 143 2 024 114 286
21 мес. 7 143 1 905 107 143
22 мес. 7 143 1 786 100 000
23 мес. 7 143 1 667 92 857
24 мес. 7 143 1 548 85 714
25 мес. 7 143 1 429 78 571
26 мес. 7 143 1 310 71 429
27 мес. 7 143 1 190 64 286
28 мес. 7 143 1 071 57 143
29 мес. 7 143 952 50 000
30 мес. 7 143 833 42 857
31 мес. 7 143 714 35 714
32 мес. 7 143 595 28 571
33 мес. 7 143 476 21 429
34 мес. 7 143 357 14 286
35 мес. 7 143 238 7 143
36 мес. 7 143 119 0

4
Отчет о прибылях и убытках
Таблица 4. Таблица отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.
Наименование 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. 5 кв. 6 кв. 7 кв. 8 кв. 9 кв. 10 кв. 11 кв. 12 кв.
Выручка (нетто) 278 755 278 755 278 755 278 755 278 755 278 755 278 755 278 755 278 755 278 755 278 755 278 755
Себестоимость 252 360 255 574 254 503 253 432 252 360 251 289 250 217 249 146 248 074 247 003 245 932 244 860
в т.ч. проценты по кредиту 8 214 11 429 10 357 9 286 8 214 7 143 6 071 5 000 3 929 2 857 1 786 714
Валовая прибыль 26 395 23 180 24 252 25 323 26 395 27 466 28 538 29 609 30 680 31 752 32 823 33 895
Прибыль (убыток) от продаж 26 395 23 180 24 252 25 323 26 395 27 466 28 538 29 609 30 680 31 752 32 823 33 895
Прочие доходы и расходы 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165
Налоги относимые на фин. результат 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165
Налог на имущество 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165
Прибыль до налогообложения 25 230 22 015 23 087 24 158 25 229 26 301 27 372 28 444 29 515 30 587 31 658 32 729
Налог на прибыль 5 046 4 403 4 617 4 832 5 046 5 260 5 474 5 689 5 903 6 117 6 332 6 546
Чистая прибыль 20 184 17 612 18 469 19 326 20 184 21 041 21 898 22 755 23 612 24 469 25 326 26 184
EBITDA 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444
EBIT 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444 33 444

5
Отчет о движении денежных средств
Таблица 5. Таблица отчет о движении денежных средств, тыс. руб.
Наименование 1 мес. 2 мес. 3 мес. 4 мес. 5 мес. 6 мес. 7 мес. 8 мес. 9 мес. 10 мес. 11 мес. 12 мес.
Сальдо на начало периода 13 613 15 916 18 339 14 669 17 330 20 109 17 440 20 458 23 594 21 068 24 442
Поступления по операционной деятельности 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644
Поступления от продаж 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644 109 644
Расходы по операционной деятельности 96 031 96 031 96 031 102 242 96 031 96 031 101 599 96 031 96 031 101 813 96 031 96 031
Расходы по основной деятельности 96 031 96 031 96 031 96 031 96 031 96 031 96 031 96 031 96 031 96 031 96 031 96 031
Налоги 6 211 5 568 5 783
Налог на прибыль 5 046 4 403 4 617
Налог на имущество 1 165 1 165 1 165
НДС
Итого по операционной деятельности 13 613 13 613 13 613 7 402 13 613 13 613 8 045 13 613 13 613 7 830 13 613 13 613
Расходы по инвестиционной д-ти 250 000
Приобретение компании 250 000
Итого по инвестиционной д-ти -250 000
Поступления по финансовой деятельности 250 000
Кредиты 250 000
Расходы по финансовой деятельности 11 310 11 190 11 071 10 952 10 833 10 714 10 595 10 476 10 357 10 238 10 119
Кредиты 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143
Выплата процентов 4 167 4 048 3 929 3 810 3 690 3 571 3 452 3 333 3 214 3 095 2 976
Итого по финансовой деятельности 250 000 -11 310 -11 190 -11 071 -10 952 -10 833 -10 714 -10 595 -10 476 -10 357 -10 238 -10 119
ИТОГО: 13 613 2 303 2 422 -3 670 2 661 2 780 -2 670 3 018 3 137 -2 527 3 375 3 494
Сальдо на конец периода 13 613 15 916 18 339 14 669 17 330 20 109 17 440 20 458 23 594 21 068 24 442 27 936

6
Таблица 6. Таблица отчет о движении денежных средств, тыс. руб. (продолжение таблицы)
Сальдо на начало периода 27 936 25 552 29 284 33 136 30 895 34 984 39 192 37 094 41 540 46 105 38 678 43 481
Налоги 5 997 6 211 6 425 12 112
Налог на прибыль 4 832 5 046 5 260 5 474
Налог на имущество 1 165 1 165 1 165 1 165
НДС 5 472
Расходы по инвестиционной д-ти
Приобретение компании
Итого по инвестиционной д-ти
Поступления по финансовой деятельности
Кредиты
Расходы по финансовой деятельности 10 000 9 881 9 762 9 643 9 524 9 405 9 286 9 167 9 048 8 929 8 810 8 690
Кредиты 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143
Выплата процентов 2 857 2 738 2 619 2 500 2 381 2 262 2 143 2 024 1 905 1 786 1 667 1 548
Итого по финансовой деятельности -10 000 -9 881 -9 762 -9 643 -9 524 -9 405 -9 286 -9 167 -9 048 -8 929 -8 810 -8 690
ИТОГО: -2 384 3 732 3 851 -2 241 4 089 4 208 -2 098 4 446 4 565 -7 427 4 803 4 922

7
Таблица 7. Таблица отчет о движении денежных средств, тыс. руб. (продолжение таблицы)
Сальдо на начало периода 48 404 40 362 45 522 50 802 42 903 48 420 54 057 46 301 52 176 58 170 50 556 56 788
Налоги 13 084 13 298 13 512 13 727
Налог на прибыль 5 689 5 903 6 117 6 332
Налог на имущество 1 165 1 165 1 165 1 165
НДС 6 230 6 230 6 230 6 230
Итого по операционной деятельности 529 13 613 13 613 315 13 613 13 613 101 13 613 13 613 -114 13 613 13 613
Расходы по инвестиционной д-ти
Приобретение компании
Итого по инвестиционной д-ти
Поступления по финансовой деятельности
Кредиты
Расходы по финансовой деятельности 8 571 8 452 8 333 8 214 8 095 7 976 7 857 7 738 7 619 7 500 7 381 7 262
Кредиты 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143 7 143
Выплата процентов 1 429 1 310 1 190 1 071 952 833 714 595 476 357 238 119
Итого по финансовой деятельности -8 571 -8 452 -8 333 -8 214 -8 095 -7 976 -7 857 -7 738 -7 619 -7 500 -7 381 -7 262
ИТОГО: -8 042 5 161 5 280 -7 899 5 518 5 637 -7 756 5 875 5 994 -7 614 6 232 6 351

8
Показатели эффективности проекта
Настоящий проект характеризуется следующими финансово-экономическими показателями:
Таблица 8. Показатели эффективности инвестиционного проекта
Инвестиционные затраты (тыс. руб.) XXX 000
Операционные затраты (тыс. руб.) X 559 029
Поступления по операц. деят. (тыс. руб.) X 947 168
Заёмные средства (тыс. руб.) 250 000
Проценты по кредиту (тыс. руб.) 33 214
Налоги (тыс. руб.) 101 927
Ставка дисконтирования 20,0%
NPV (тыс. руб.) 55 862
IRR (внутренняя норма доходности) 42,4%
PI (доходность инвестиций) 1,2
PP (срок окупаемости) 1,8
DPP (дисконтированный срок окупаемости) 2,2
Сальдо по проекту (тыс. руб.) 63 139
Ставка дисконтирования используется для оценки эффективности вложений. С
экономической точки зрения ставка дисконтирования — это норма доходности на
вложенный капитал, требуемая инвестором. Иначе говоря, при помощи ставки
дисконтирования можно определить сумму, которую инвестору придется заплатить сегодня
за право получить предполагаемый доход в будущем.
NVP - Чистая приведенная стоимость показатель, характеризующий стоимость денежных
средств с учетом дисконтирования за период.
IRR - Норма доходности показатель, характеризующий доходность проекта.
PI - Период окупаемости проекта показывает число лет, за которые доходы от реализации
проекта покроют расходы, связанные с реализацией проекта.
PP - Индекс доходности - критерий оценки инвестиционного проекта, определяемый как
частное от деления суммарного чистого денежного потока на величину первоначальных
инвестиций.
DPP - Индекс доходности c учетом ставки дисконтирования (скидки) - критерий оценки
инвестиционного проекта, определяемый как частное от деления суммарного чистого
денежного потока на величину первоначальных инвестиций с учетом ставки
дисконтирования.

9
График 1. Денежные потоки, тыс. руб.
-300 000
-250 000
-200 000
-150 000
-100 000
-50 000
0
50 000
100 000
150 000
200 000
1мес.
2мес.
3мес.
4мес.
5мес.
6мес.
7мес.
8мес.
9мес.
10мес.
11мес.
12мес.
13мес.
14мес.
15мес.
16мес.
17мес.
18мес.
19мес.
20мес.
21мес.
22мес.
23мес.
24мес.
25мес.
26мес.
27мес.
28мес.
29мес.
30мес.
31мес.
32мес.
33мес.
34мес.
35мес.
36мес.
∑DCF NCF ∑NCF DCF CF с учетом процентов
ВЫВОД: Проект характеризуется высоким уровнем доходности (IRR – 42,4%) превышает
ставку дисконтирования (20%), при этом в случае его реализации чистый приведенный
доход составит (XX 862 тыс. руб.).

10
Дисконтированный отчет о движении денежных средств
Таблица Дисконтированный отчет о движении денежных средств, тыс.руб.
Наименование 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. 5 кв. 6 кв. 7 кв. 8 кв. 9 кв. 10 кв. 11 кв. 12 кв.
Сырье и материалы 288 092 288 092 288 092 288 092 288 092 288 092 288 092 288 092 288 092 288 092 288 092 288 092
Налоги 6 211 5 568 5 783 5 997 6 211 6 425 12 112 13 084 13 298 13 512 13 727
Налог на прибыль 5 046 4 403 4 617 4 832 5 046 5 260 5 474 5 689 5 903 6 117 6 332
Налог на имущество 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165 1 165
НДС 5 472 6 230 6 230 6 230 6 230
Расходы по инвестиционной д-ти 250 000
Оборудование 250 000
Итого по инвестиционной д-ти -250 000
NCF -209 161 34 628 35 271 35 056 34 842 34 628 34 413 28 727 27 755 27 541 27 327 27 112
∑ NCF -209 161 -174 533 -139 263 -104 206 -69 364 -34 737 -323 28 404 56 159 83 700 111 027 138 139
DCF -209 774 32 499 31 638 30 042 28 524 27 083 25 713 20 434 18 849 17 867 16 935 16 051
∑ DCF -209 774 -177 274 -145 636 -115 595 -87 070 -59 987 -34 274 -13 840 5 009 22 876 39 811 55 862

11
13. Оценка рисков
13.1. Расчет точки безубыточности
Break-even Point (Точка безубыточности) - минимальный объем производства и
реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при
производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает
получать прибыль.
BEP (в денежном выражении) = [Постоянные затраты / (Выручка от реализации - Переменные
затраты)] * Выручка от реализации
Таблица 9. Точка безубыточности, тыс. руб.
Наименование 1 год 2 год 3 год
Выручка 1 115 019 1 115 019 1 115 019
Постоянные расходы 39 286 26 429 9 286
Переменные расходы 976 582 976 582 976 582
Точка безубыточности 316 421 212 865 74 790
13.2. Анализ чувствительности проекта
Анализ чувствительности проекта проведен по снижению выручки проекта в диапазоне от
100% до 97,5% с шагом в 0,5%, а также по увеличению суммарных затрат проекта в диапазоне от
100% до 12,5% с шагом в 0,5%, по отношению к основополагающим показателям эффективности
проекта.
Таблица 10. Чувствительность проекта по доходам
Расходы 99,5% 99,0% 98,5% 98,0% 97,5%
NPV (тыс. руб.) 44 830 33 797 22 765 11 685 977
IRR (внутренняя норма доходности) 38% 33% 29% 25% 20%
PI (доходность инвестиций) 1,2 1,1 1,1 1,0 1,0
PP (срок окупаемости) 1,8 1,9 1,9 2,1 2,2
DPP (дисконтированный срок окупаемости) 2,3 2,4 2,6 2,8 2,9
Сальдо по проекту (тыс. руб.) 49 229 35 319 21 410 8 173 6 567
Таблица 11. Чувствительность проекта относительно изменения суммарных затрат проекта
Расходы 100,5% 101,0% 101,5% 102,0% 102,5%
NPV (тыс. руб.) 45 049 34 235 23 422 12 592 2 188
IRR (внутренняя норма доходности) 38% 33% 29% 25% 21%
PI (доходность инвестиций) 1,2 1,1 1,1 1,1 1,0
PP (срок окупаемости) 1,8 1,9 1,9 2,1 2,2
DPP (дисконтированный срок окупаемости) 2,3 2,4 2,6 2,8 2,9
Сальдо по проекту (тыс. руб.) 49 846 36 552 23 259 10 361 7 310

12
График 2. Зависимость сальдо по проекту от выручки
График 3. Зависимость сальдо по проекту от затрат
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
100,0% 100,5% 101,0% 101,5% 102,0% 102,5%
Сальдо по проекту (тыс. руб.)

�ݺ�ߣ

Финансовый план (бизнес план)

Recommended

More Related Content

Similar to Финансовый план (бизнес план) (20)

Финансовый план (бизнес план)