Agevolazioni fiscali per la finanza alternativa
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Presentazione e analisi delle principali agevolazioni fiscali introdotte in Italia con la Legge di Bilancio 2017 e la Manovra finanziaria straordinaria di aprile 2017 a favore della finanza alternativa: equity crowdfunding, venture capital e Piani Individuali di Risparmio (PIR)
Agevolazioni fiscali per la finanza alternativa
- 1. Equity Crowdfunding su PMI e agevolazioni fiscali su investimenti a medio-lungo termine 18 maggio 2017, ore 18.30 Milano
- 2. #startupyourfuture Aspettative di crescita positive per lItalia 2 +1% PIL 2017-18
- 3. #startupyourfuture Gli investimenti fissi in Italia hanno ripreso a crescere 3 +5% CAPEX 2014-16 Lo scenario #startupyourfuture
- 4. #startupyourfuture Stime investimenti fissi futuri in Italia positive 4 +3% CAPEX 2017-18 Lo scenario #startupyourfuture
- 5. #startupyourfuture Lecosistema delle PMI in Italia 竪 in ripresa! 5 Dopo anni di crisi lecosistema delle PMI in Italia da segnali di ripresa Fonte: Rapporto Cerved PMI 2016 * Lo scenario #startupyourfuture
- 6. #startupyourfuture Ma lacceso al credito continua ad essere un problema 6 Lo spread tra gli interessi pagati dalle piccole rispetto alle grandi 竪 molto superiore alla media Ocse Fonte: OCSE * Lo scenario #startupyourfuture
- 7. #startupyourfuture Il Governo punta sullinnovazione con fondi pubblici 7 13 miliardi Industria 4.0 (*) Fondi pubblici 2017-20 * Lo scenario #startupyourfuture
- 8. #startupyourfuture e mobilitando investimenti privati 8 10 Miliardi Lo scenario #startupyourfuture
- 9. #startupyourfuture Legge di Bilancio 2017 (ddl n. 2611) 9 * Entrata in vigore 01/01/2017 27 miliardi Lo scenario #startupyourfuture
- 10. #startupyourfuture Misure per obiettivi programmatici 10 Estensione dellequity crowdfunding a tutte le PMI Art. 1 Comma 70 140mila Imprese* Lo scenario #startupyourfuture Fonte: Rapporto Cerved PMI 2016
- 11. #startupyourfuture Manovra correttiva bilancio, cd 束manovrina損 (DL n. 50/2017) 11 * Entrata in vigore Tbd* 3,4 miliardi Fonte: Iter in corso. Probabile approvazione fine giugno 2017 Lo scenario #startupyourfuture
- 12. #startupyourfuture Misure per gli investimenti (Capo II) 12 Misure a favore delle PMI Misure a favore del Private Equity e Venture Capital Art. 57 Art. 60 Lo scenario #startupyourfuture
- 13. #startupyourfuture Misure a favore delle PMI 13 1) emettere quote sociali con diritti differenziati (es quote di risparmio senza diritto di voto) 2) effettuare unofferta pubblica mediante equity crowdfunding per le quote di SRL, in deroga al divieto previsto dallart. 2468 cod. civ. E utile chiarire lincongruenza 3) effettuare piani di incentivazione per dipendenti e collaboratori concedendo stock option sulle quote sociali Le PMI (in forma di SRL) potranno: Lo scenario #startupyourfuture
- 14. #startupyourfuture Finanza per la crescita delle PMI 14 Equity crowdfunfing Private debt (mini bond) Finanza agevolata (fondo di garanzia) Private equity/VC e PIR $$$ Lo scenario #startupyourfuture
- 15. LEquity Crowdfunding per le PMI (1/2) 15 OGGI 1000 investitori DOMANI 1 milione di investitori Lo scenario #startupyourfuture
- 16. LEquity Crowdfunding per le PMI (2/2) 16 OGGI 10 milioni raccolti DOMANI 100 milioni raccolti Fonte: Politecnico di Milano, elaborazioni Intermonte SIM su dati Banca dItalia Lo scenario #startupyourfuture
- 17. #startupyourfuture Misure a favore del Private Equity e Venture Capital 17 1) Allineamento del trattamento fiscale a quello degli altri Paesi europei 2) Il carried interest (rendimento maggiorato riservato ai manager) non pi湛 considerato reddito da lavoro 3) Investimento nel fondo da parte dei gestori almeno dell1% del patrimonio del fondo Trattamento fiscale bonus dei gestori: Lo scenario #startupyourfuture
- 18. #startupyourfuture Venture Capital motore di sviluppo e di rendimento 18 Lo scenario #startupyourfuture
- 19. #startupyourfuture In Italia il livello degli investimenti nel venture capital 竪 ancora molto limitato 19 Fonte: Thomson Reuters Datastream (GDP) / EVCA Investimenti VC in Italia pari a ca. 1/10 della media europea Lo scenario #startupyourfuture
- 20. #startupyourfuture Il focus del Governo 竪 sullearly stage 20 Lo scenario #startupyourfuture
- 21. #startupyourfuture Fondi VC per le startup I4.0 in co-matching 21 La Cassa Depositi e Prestiti co-investir con i fondi di Venture Capital in societ in fase di early stage 1 miliardo Lo scenario #startupyourfuture
- 22. #startupyourfuture Piani individuali di risparmio (PIR) privati 22 Incentivo fiscale per chi investe, a medio termine, in societ italiane * (*) Fondi pubblici 2017-20 26% Tax rate 0% Tax rate Solo investitori privati Massimo 30mila euro lanno per 5 anni 18 miliardi Lo scenario #startupyourfuture
- 23. #startupyourfuture Piani individuali di risparmio (PIR) istituzionali 23 16% 55% 29% % PATRIMONIO FONDAZIONI BANCARIE % PATRIMONIO FONDI PENSIONE COMPLEMENTARI % PATRIMONIO CASSE PREVIDENZA Su un patrimonio totale di 234 miliardi di euro, 140 miliardi 竪 costituito dai Fondi Pensione Complementari, 73 miliardi dalle Casse di Previdenza e 41 miliardi dalle Fondazioni Bancarie Patrimonio ripartito fra Fondi, Casse e Fondazioni (Dati relativi a fine 2015) 234 miliardi 5% Economia reale Lo scenario #startupyourfuture
- 24. #startupyourfuture Finanza per la crescita: conclusioni 24 Nel corso die prossimi 5 anni sulle startup e PMI italiane potrebbero essere canalizzati sino a 30 miliardi di risparmio privato Equity crowdfunding Private equity e venture capital Piani individuali di risparmio privati e istituzionali Lo scenario #startupyourfuture
- 25. Fabrizio Barini 25 Grazie per lattenzione! Lo scenario #startupyourfuture