Arbetspensionsbolagets solvens
Download as PPTX, PDF
0 likes335 views
Seija Lehtonen 20.10.2016
Arbetspensionsbolagets solvens
- 2. 2 3.5.2016 Arbetspensionspengarna i omlopp inom de offentliga och privata sektorerna 奪r 2015, md euro K辰lla: Tela, PSC
- 3. 3 3.5.2016 K辰lla: Tela, PSC Arbetspensionspengarna i omlopp inom den offentliga sektorn 奪r 2015, md euro
- 4. 4 3.5.2016 Arbetspensionspengarna i omlopp inom den privata sektorn 奪r 2015, md euro K辰lla: Tela, PSC
- 5. Nuvarande solvensregler och nya best辰mmelser som tr辰der i kraft 奪r 2017
- 6. Solvensregler varf旦r? Endast inom den privata sektorn Delfonderande system => ansvarskuld L旦nsam och betryggande placering Konkurrens Gementsam ansvar (vid konkurser) Gemensamma regler s辰kerst辰ller samma spelregler f旦r alla arbetspensionsf旦rs辰krarnas f旦rm奪ga att b辰ra de risker som h辰nf旦r sig till f旦rs辰krings- och placeringsverksamheten en gemensam och enklare tillsyn av arbetspensionsf旦rs辰krarna 6
- 7. Vad betyder solvens? 7 Bolaget 辰r solvent om det har tillr辰ckliga tillg奪ngar f旦r att t辰cka hela ansvarsskulden J jSolvensgr辰nsen 辰r det kapitalkrav som anv辰nds vid tillsynen av arbetspensions- f旦rs辰krarna, och om solvensgr辰nsen underskrids f旦ljer tillsyns奪tg辰rder. En arbetspensionsf旦rs辰krare kan bereda sig p奪 placeringsriskerna och f旦rs辰kringsriskerna med solvenskapitalet
- 8. Pensionsmedel = pensionsansvar + solvenskapital 8
- 9. Solvenskapitalet Solvenskapitalet anv辰nds f旦r att bereda sig p奪 placerings- och f旦rs辰kringsriskerna: Eget kapital Placeringarnas v辰rderingsdifferenser Det of旦rdelade till辰ggsf旦rs辰kringsansvaret Utj辰mningsbeloppet Andra delar av solvenskapitalet kan anv辰ndas f旦r att j辰mna ut variationerna i placeringsverksamheten. Utj辰mningsbeloppet kan anv辰ndas s奪dana 奪r n辰r beloppet av de begynnande pensionerna 辰r st旦rre 辰n ber辰knat. 9
- 10. Solvenskapitalet och solvensgr辰nsen i procent av pensionsansvarskulden 2004-2015 (privata sektorn) 10 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 2/2004 3/2004 4/2004 1/2005 2/2005 3/2005 4/2005 1/2006 2/2006 3/2006 4/2006 1/2007 2/2007 3/2007 4/2007 1/2008 2/2008 3/2008 4/2008 1/2009 2/2009 3/2009 4/2009 1/2010 2/2010 3/1010 4/2010 1/2011 2/2011 3/2011 4/2011 1/2012 2/2012 3/2012 4/2012 1/2013 2/2013 3/2013 4/2013 1/2014 2/2014 3/2014 4/2014 1/2015 2/2015 3/2015 4/2015 solvenskapitalet % solvensgr辰nsen % L辰hde: Fiva, Tela
- 11. Solvensgr辰ns - placeringsklasser F旦r ber辰kningen av solvensgr辰nsen indelas placeringarna i fem huvudklasser enligt deras riskben辰genhet: I penningmarknadsinstrument II masskuldebrevsl奪n och skuldf旦rbindelser III fastigheter IV aktier V diverse placeringar Varje huvudgrupp indelas i undergrupper, sammanlagt 20 till antalet. F旦r varje grupp har man fastst辰llt v辰ntev辰rdet och spridningen f旦r avkastningen samt korrelationen mellan grupperna. Den exakta formeln f旦r solvensgr辰nsen fastst辰lls i lagen och v辰rdena f旦r de parametrar som anv辰nds i formeln f旦r ber辰kning av solvensgr辰nsen i statsr奪dets f旦rordning. 11
- 13. Tillsynsp奪f旦ljder Om ett pensionsbolags solvenskapital 旦verskrider solvensgr辰nsen eller om en pensionsstiftelses eller pensionskassas solvenskapital 旦verskrider solvensgr辰nsen med 1,4 g奪nger, p奪f旦rs inga extra begr辰nsningar p奪 pensionsf旦rs辰krarens verksamhet. Om arbetspensionsf旦rs辰krarens solvenskapital underskrider solvensgr辰nsen, ska pensionsanstalten 旦verl辰mna till Finansinspektionen en plan f旦r 奪terst辰llande av en sund finansiell st辰llning. Om arbetspensionsf旦rs辰krarens solvenskapital underskrider kravet p奪 minimikapital, vilket utg旦r en tredjedel av solvensgr辰nsen, ska arbetspensionsf旦rs辰kraren tillst辰lla Finansinspektionen en finansieringsplan p奪 kort sikt. 13
- 14. Solvensgrad och solvensst辰llning Ut旦ver solvensgr辰nsen kan solvensen ocks奪 beskrivas med solvensgraden eller solvensst辰llningen. Solvensgraden 辰r solvenskapitalet dividerat med den ansvarsskuld som anv辰nts vid solvensber辰kningen. Solvensst辰llningen 辰r solvenskapitalet i f旦rh奪llande till solvensgr辰nsen. 14
- 15. Pensionsf旦rs辰kringsbolagens solvenskapital** i procent av ansvarsskulden (solvensgrad) 奪ren 2002-2016 21.1 16.1 19.9 23.0 29.1 31.3 29.9 15.3 23.3 28.8 21.8 25.5 28.0 29.8 28.2 25.6 2.4 2.0 2.2 2.3 2.3 2.2 1.9 2.5 2.8 2.5 2.6 2.4 2.1 2.1 1.9 2.0 0 1 2 3 4 5 6 7 0 5 10 15 20 25 30 35 40 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1-6/2016 * Sifforna baserar sig p奪 Finansinspektionens uppgifter Koefficient = solvensst辰llning = verksamhetskapitalet i f旦rh奪llande till solvensgr辰nsen Solvensen ut旦kades genom en 旦verf旦ring fr奪n likviditetsbufferten f旦r ofonderade pensioner 奪r 2008. ndringen baserade sig p奪 en visstidslag som stiftades f旦r att minska effekterna av krisen p奪 den internationella finansmarknaden. verf旦ringen g辰llde fram till utg奪ngen av 奪r 2012. * F旦re 奪r 2013 ber辰knades solvensgraden som verksamhetskapitalets andel i procent av ansvarsskulden. K辰lla: TELA/Fiva9.9.2016
- 16. Pensionsstiftelsernas och kassornas solvenskapital** i procent av ansvarsskulden (solvensgrad) 奪ren 2002-2016 21.5 24.5 26.9 34.5 35.6 34.2 24.9 36.6 41.3 31.0 38.8 37.0 39.1 37.3 35.1 2.2 2.6 2.8 3.3 3.3 2.7 3.7 3.9 3.6 3.2 3.3 2.8 2.7 2.6 2.5 0 1 2 3 4 5 6 7 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010* 2011* 2012* 2013 2014 2015 1-6/2016 * Sifforna baserar sig p奪 Finansinspektionens uppgifter Koefficient = solvensst辰llning = verksamhetskapitalet i f旦rh奪llande till solvensgr辰nsen Solvensen ut旦kades genom en 旦verf旦ring fr奪n likviditetsbufferten f旦r ofonderade pensioner 奪r 2008. ndringen baserade sig p奪 en visstidslag som stiftades f旦r att minska effekterna av krisen p奪 den internationella finansmarknaden. verf旦ringen g辰llde fram till utg奪ngen av 奪r 2012. * F旦re 奪r 2013 ber辰knades solvensgraden som verksamhetskapitalets andel i procent av ansvarsskulden. K辰lla: TELA/Fiva9.9.2016
- 17. Nya solvensregler 2017 varf旦r? En del av arbetspensionsf旦rs辰krarnas risker har inte beaktats i de nuvarande solvensreglerna De nuvarande solvensreglerna fungerar om pensionsf旦rs辰krarens placeringar 辰r enkla Placeringsinstrumenten har under 奪ret blivit allt mer komplexa, vilket f旦rsv奪rat indelningen av placeringarna enligt nuvarande placeringsklasser Enligt de nuvarande reglerna kan placeringarna klassificeras enligt den verkliga risken. Till denna del kan pensionsf旦rs辰krarnas tolkningar vid klassificeringen av placeringarna avvika fr奪n varandra och samma placering kan h辰nf旦ras till olika klasser hos olika pensionsf旦rs辰krare. 17.5.201617
- 18. Det viktigaste inneh奪llet i solvensreformen Solvensgr辰nsen fastst辰lls enligt en ny solvensmodell = beloppet av det solvenskapital som beh旦vs f旦r att t辰cka placerings- och f旦rs辰kringsriskerna Huvudregel ocks奪 i forts辰ttningen: ju mer riskfyllda placeringar, desto h旦gre solvensgr辰ns Den viktigaste skillnaden mellan den nuvarande och den nya modellen: Placeringarna indelas f旦r n辰rvarande i 5 huvudklasser och sammanlagt 20 undergrupper enligt den verkliga risken (modell f旦r klassificering av placeringarna) Den nya modellen g奪r ut p奪 att man f旦r alla placeringar s旦ker de riskfaktorer som ifr奪gavarande placering blir exponerad f旦r (riskfaktormodell) Trygghetsniv奪n justeras i viss m奪n Best辰mmelserna om t辰ckning slopas 18
- 19. Riskklasser i den nya modellen Riskklass 1-5: aktierisk Riskklass 6: r辰nterisk Riskklass 7-10: kreditmarginalrisk Riskklass 11-12: fastighetsrisk Riskklass 13: valutarisk Riskklass 14: r奪varurisk Riskklass 15: risk avseende avkastningskrav Riskklass 16: f旦rs辰kringsrisk Riskklass 17: kvarst奪ende risk Riskklass 18: 旦vriga risker Dessutom beaktar modellen koncentrationsrisken och motpartsrisken Hedgefonder behandlas i riskklasserna eller enligt placeringsstilen i riskklasserna Placeringar i derivat behandlas i riskklasserna 19
- 20. Ber辰kning av solvensgr辰nsen Till varje placering h辰nf旦rs alla de risker som placeringen blir exponerad f旦r F旦r varje riskklass ber辰knas ett riskv辰rde, som beskriver behovet av solvenskapital f旦r denna risk Riskv辰rdena sammansl奪s med beaktande av diversifieringsnyttan => solvenskapitalkrav dvs. solvensgr辰ns De parametrar som beh旦vs vid ber辰kningen (f旦rv辰ntad f旦rlust, v辰ntev辰rde f旦r avkastningen, korrelationskoefficienter, o.d.) ges genom statsr奪dets f旦rordning s奪som i dagens l辰ge SHM:s f旦rordningar om placeringsstilar och kreditklasser (nya) 20
- 21. Reformens konsekvenser Solvensgr辰nsen beskriver fortfarande behovet av solvenskapital Solvensgr辰nsen ber辰knas enligt de totala placeringstillg奪ngarna (i nul辰get ansvarsskulden) ndringen av ber辰kningss辰ttet leder till att solvensgr辰nsen stiger med i genomsnitt 13 % Det 辰r fr奪ga om en 辰ndring av ber辰kningss辰ttet, inte striktare reglering Stora variationer mellan pensionsf旦rs辰krarna Bed旦mningen 辰r att solvensgr辰nsen i snitt inte 辰ndras avsev辰rt p奪 grund av andra orsaker 辰n 辰ndringen i ber辰kningss辰ttet 21
- 22. Styrelsens ansvar Styrelsen ska fastst辰lla och till sin placeringsplan foga: Grunderna f旦r beaktandet av riskerna med indirekta placeringar (ny) Grunderna f旦r anv辰ndning av derivatavtal (motsvarar den nuvarande lagen) Grunderna f旦r anv辰ndning av riskklass vriga risker (ny) Grunderna f旦r ber辰kning av durationen f旦r de placeringar som exponerats f旦r r辰nte- och kreditmarginalrisk (ny) Styrelsen ska 旦vervaka att grunderna 辰r uppdaterade samt till辰mpningen av dem (ny) Styrelsen ska 旦vervaka den risk som till辰mpningen av de grunder som h辰nf旦r sig till derivatavtal inneb辰r f旦r pensionsanstalten och 奪rligen godk辰nna en redog旦relse f旦r till辰mpningens totala konsekvenser f旦r pensionsanstaltens solvensgr辰ns. Redog旦relsen ska l辰mnas till Finansinspektionen (motsvarar den nuvarande lagen) 22
Editor's Notes
- #8: Solvenskapitalets maximibelopp, 4 x solvensgr辰nsen Solvensgr辰ns Minimikapitalkrav, 1/3 x solvensgr辰nsen Solvenskapital Pensionsansvar
- #13: Solvenskapitalets maximibelopp, 4 x solvensgr辰nsen Solvensgr辰ns Minimikapitalkrav, 1/3 x solvensgr辰nsen Solvenskapital Utj辰mningsbelopp, ing奪r i solvenskapitalet Solvenskapital utan utj辰mningsbelopp Ansvarsskuld/Pensionsansvar