ݺߣ

ݺߣShare a Scribd company logo

Bitcoin ja muut kryptovarat – valvojan näkökulma

•
•
Finanssivalvonta
Finanssivalvonta

Mitä ovat virtuaalivaluutat, kryptovarat tai digitaalinen keskuspankkiraha? Mitä on Initial Coin Offering eli ICO? Mitä riskejä näihin liittyy? Hanna Heiskasen esitys rahamuseon yleisöluennolla 25.9.2018.

1 of 9
Download to read offline
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Bitcoin ja muut kryptovarat – valvojan näkökulma Rahamuseo 25.9.2018 25.9.2018 Hanna Heiskanen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Valvojan työ on tasapainon ylläpitämistä ■ Haluamme edistää innovaatiomyönteistä ilmapiiriä finanssialalla ■ Tarkastelemme uusissa palveluissa ja liiketoimintamalleissa erilaisia riskejä ja niiden hallintaa ■ Haluamme varmistaa tasapainon: – Teknologia ja innovaatiot vs. – Asiakkaan suoja, vakavaraisuus ja operatiiviset riskit 25.9.2018 1Hanna Heiskanen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Miten katsomme finanssialan innovaatioita? ■ Finanssivalvonnan ja Suomen Pankin näkökulma: kansalaisen ja yhteiskunnan hyvinvointi ■ Tältä kannalta katsoen kolmenlaisia asioita ja ilmiöitä: 1. Niitä, joita on syytä hyödyntää, kuten uudet maksupalvelut 2. Niitä, joita on syytä varoa tai jopa välttää, kuten kryptovarat 3. Niitä, joita on syytä edelleen kehittää, kuten lohkoketjut ja uudet maksujärjestelmät 25.9.2018 2Hanna Heiskanen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Bitcoin ja muut kryptovarat Finanssivalvonnan näkökulmasta ■ Kolme näkökulmaa: – Vaikutukset yksittäisiin käyttäjiin – Vaikutukset finanssialan yrityksiin – Vaikutukset rahoitusmarkkinoihin ■ Yksittäisille sijoittajille merkittäviä riskejä, kuten – Suuri volatiliteetti – Puuttuva asiakkaansuoja (mm. talletussuoja) – Tietoturva- ja petosriskit 25.9.2018 3Hanna Heiskanen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Bitcoin ja muut kryptovarat Finanssivalvonnan näkökulmasta ■ Yksittäisen finanssialan toimijan kannalta seurataan altistumista – Vakiintuneet toimijat Suomessa hyvin pidättyväisiä – Mielenkiintoa uusilla yrityksillä ■ Rahoitusmarkkinoiden kannalta – Tarkastellaan laajemmin erityisesti finanssialan nykyisten toimijoiden altistusta – Tällä hetkellä ei systeeminen riski 25.9.2018 4Hanna Heiskanen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Initial Coin Offering eli ICO ■ ICO on tarkoittanut alun perin uuden kryptovaran liikkeeseenlaskua ■ Nykyään ICO-käsitettä käytetään myös yritysten rahoitusmuodoista, jolloin liikkeeseen lasketaan ”tokeneita” (myös Initial Token Offering eli ITO) ■ ICO tapahtuu julkaisemalla netissä ns. white paper, jossa liikeidea ja keräysmalli kuvataan ■ ICOssa otetaan sijoittajilta vastaan bitcoineija, ethereumia, muita kryptovaroja tai fiat- valuuttaa ja vastineeksi annetaan token ■ Mitä tokenilla saa? – Maksaa yrityksen tavaroita tai palveluja? – Omistaa palan yritystä, tuotto-odotus, äänioikeus? – Valitettavan usein epäselvää 25.9.2018 5Hanna Heiskanen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Bitcoinin ja muiden kryptovarojen sääntely ■ Bitcoin ei itsessään säännelty ■ ICOn kautta liikkeeseen laskettava kryptovara voi olla säännelty, jos esim. arvopaperi ■ Virtuaalivaluutat eivät laillisia maksuvälineitä ■ Vaihtopaikat ja digitaalisten lompakkopalvelujen tarjoajat tulossa Euroopassa rahanpesudirektiivin soveltamisalan piiriin ■ Joissain maissa kansallisia sääntelykehikoita kryptovaroille tai ICOille – Mm. Kiinassa ICO-kielto – Euroopassa mm. Sveitsi ja Malta kehittäneet omaa sääntelyä – Alan itsesääntely vielä vähäistä 25.9.2018 6Hanna Heiskanen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Virtuaalivaluuttoihin liittyvä liiketoiminta tulossa osittain Finanssivalvonnan valvontaan ■ Taustalla rahanpesusääntelyn muutos ja virtuaalivaluuttoihin liittyvät väärinkäytökset ■ Sääntely tullee kansallisesti voimaan vuonna 2019 – Lakiehdotus eduskuntakäsittelyyn syksyllä ■ Finanssivalvonta rekisteröisi: – Virtuaalivaluuttojen vaihtopaikat – Lompakkopalvelujen tarjoajat – Virtuaalivaluuttojen liikkeeseenlaskijat ■ Toiminta Finanssivalvonnan piiriin osittain: – Rahanpesusääntelyn noudattaminen – Vaatimuksia palveluntarjoajan luotettavuudesta, asiakasvarojen säilyttämisestä ja suojaamisesta sekä markkinoinnista 25.9.2018 7Hanna Heiskanen
Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Virtuaalivaluuttoihin liittyy useita riskejä – tarvitaan laajempaa EU-sääntelyä ■ Virtuaalivaluuttoihin liittyvä liiketoiminta on rajat ylittävää – tarve kansainvälisille, vähintään EU-tasoisille sääntelyratkaisuille – Euroopan komissio tulee arvioimaan sääntelykehikon riittävyyttä – Eurooppalaiset valvontaviranomaset (ESAt) työstävät parhaillaan selvityksiä ■ Onko nyt oikea aika kansallisille sääntelyratkaisuille? ■ Kansallinen virtuaalivaluuttoja koskeva sääntelyehdotus painottuu rahanpesun estämiseen – Valvojan rekisteröinnistä huolimatta ei erityisesti paranna sijoittajan suojaa – Ei vaatimuksia toiminnan järjestämisestä, riskien hallinnasta, tietoturvasta, pääomasta jne. 25.9.2018 8Hanna Heiskanen

More Related Content

Bitcoin ja muut kryptovarat – valvojan näkökulma

  • 1. Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Bitcoin ja muut kryptovarat – valvojan näkökulma Rahamuseo 25.9.2018 25.9.2018 Hanna Heiskanen
  • 2. Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Valvojan työ on tasapainon ylläpitämistä ■ Haluamme edistää innovaatiomyönteistä ilmapiiriä finanssialalla ■ Tarkastelemme uusissa palveluissa ja liiketoimintamalleissa erilaisia riskejä ja niiden hallintaa ■ Haluamme varmistaa tasapainon: – Teknologia ja innovaatiot vs. – Asiakkaan suoja, vakavaraisuus ja operatiiviset riskit 25.9.2018 1Hanna Heiskanen
  • 3. Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Miten katsomme finanssialan innovaatioita? ■ Finanssivalvonnan ja Suomen Pankin näkökulma: kansalaisen ja yhteiskunnan hyvinvointi ■ Tältä kannalta katsoen kolmenlaisia asioita ja ilmiöitä: 1. Niitä, joita on syytä hyödyntää, kuten uudet maksupalvelut 2. Niitä, joita on syytä varoa tai jopa välttää, kuten kryptovarat 3. Niitä, joita on syytä edelleen kehittää, kuten lohkoketjut ja uudet maksujärjestelmät 25.9.2018 2Hanna Heiskanen
  • 4. Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Bitcoin ja muut kryptovarat Finanssivalvonnan näkökulmasta ■ Kolme näkökulmaa: – Vaikutukset yksittäisiin käyttäjiin – Vaikutukset finanssialan yrityksiin – Vaikutukset rahoitusmarkkinoihin ■ Yksittäisille sijoittajille merkittäviä riskejä, kuten – Suuri volatiliteetti – Puuttuva asiakkaansuoja (mm. talletussuoja) – Tietoturva- ja petosriskit 25.9.2018 3Hanna Heiskanen
  • 5. Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Bitcoin ja muut kryptovarat Finanssivalvonnan näkökulmasta ■ Yksittäisen finanssialan toimijan kannalta seurataan altistumista – Vakiintuneet toimijat Suomessa hyvin pidättyväisiä – Mielenkiintoa uusilla yrityksillä ■ Rahoitusmarkkinoiden kannalta – Tarkastellaan laajemmin erityisesti finanssialan nykyisten toimijoiden altistusta – Tällä hetkellä ei systeeminen riski 25.9.2018 4Hanna Heiskanen
  • 6. Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Initial Coin Offering eli ICO ■ ICO on tarkoittanut alun perin uuden kryptovaran liikkeeseenlaskua ■ Nykyään ICO-käsitettä käytetään myös yritysten rahoitusmuodoista, jolloin liikkeeseen lasketaan ”tokeneita” (myös Initial Token Offering eli ITO) ■ ICO tapahtuu julkaisemalla netissä ns. white paper, jossa liikeidea ja keräysmalli kuvataan ■ ICOssa otetaan sijoittajilta vastaan bitcoineija, ethereumia, muita kryptovaroja tai fiat- valuuttaa ja vastineeksi annetaan token ■ Mitä tokenilla saa? – Maksaa yrityksen tavaroita tai palveluja? – Omistaa palan yritystä, tuotto-odotus, äänioikeus? – Valitettavan usein epäselvää 25.9.2018 5Hanna Heiskanen
  • 7. Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Bitcoinin ja muiden kryptovarojen sääntely ■ Bitcoin ei itsessään säännelty ■ ICOn kautta liikkeeseen laskettava kryptovara voi olla säännelty, jos esim. arvopaperi ■ Virtuaalivaluutat eivät laillisia maksuvälineitä ■ Vaihtopaikat ja digitaalisten lompakkopalvelujen tarjoajat tulossa Euroopassa rahanpesudirektiivin soveltamisalan piiriin ■ Joissain maissa kansallisia sääntelykehikoita kryptovaroille tai ICOille – Mm. Kiinassa ICO-kielto – Euroopassa mm. Sveitsi ja Malta kehittäneet omaa sääntelyä – Alan itsesääntely vielä vähäistä 25.9.2018 6Hanna Heiskanen
  • 8. Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Virtuaalivaluuttoihin liittyvä liiketoiminta tulossa osittain Finanssivalvonnan valvontaan ■ Taustalla rahanpesusääntelyn muutos ja virtuaalivaluuttoihin liittyvät väärinkäytökset ■ Sääntely tullee kansallisesti voimaan vuonna 2019 – Lakiehdotus eduskuntakäsittelyyn syksyllä ■ Finanssivalvonta rekisteröisi: – Virtuaalivaluuttojen vaihtopaikat – Lompakkopalvelujen tarjoajat – Virtuaalivaluuttojen liikkeeseenlaskijat ■ Toiminta Finanssivalvonnan piiriin osittain: – Rahanpesusääntelyn noudattaminen – Vaatimuksia palveluntarjoajan luotettavuudesta, asiakasvarojen säilyttämisestä ja suojaamisesta sekä markkinoinnista 25.9.2018 7Hanna Heiskanen
  • 9. Finanssivalvonta | Finansinspektionen | Financial Supervisory Authority ■ ■ Virtuaalivaluuttoihin liittyy useita riskejä – tarvitaan laajempaa EU-sääntelyä ■ Virtuaalivaluuttoihin liittyvä liiketoiminta on rajat ylittävää – tarve kansainvälisille, vähintään EU-tasoisille sääntelyratkaisuille – Euroopan komissio tulee arvioimaan sääntelykehikon riittävyyttä – Eurooppalaiset valvontaviranomaset (ESAt) työstävät parhaillaan selvityksiä ■ Onko nyt oikea aika kansallisille sääntelyratkaisuille? ■ Kansallinen virtuaalivaluuttoja koskeva sääntelyehdotus painottuu rahanpesun estämiseen – Valvojan rekisteröinnistä huolimatta ei erityisesti paranna sijoittajan suojaa – Ei vaatimuksia toiminnan järjestämisestä, riskien hallinnasta, tietoturvasta, pääomasta jne. 25.9.2018 8Hanna Heiskanen