ݺߣ

ݺߣShare a Scribd company logo

Bölgesel Finans merkezi olarak İstanbul ve Dünya Finans Merkezi Örnekleri

•Download as PPTX, PDF•
•
İzmir University of Economics
İzmir University of Economics
1 of 36
Downloaded 13 times
BÖLGESEL VE ULUSLARARASI FİNANS MERKEZİ OLARAK İSTANBUL EMRE ÇETİNKAYA 2012 HAZİRAN
SÜREÇ  DOKUZUNCU KALKINMA PLANI (20072013)  2009 YILI PROGRAMI 2 EKİM 2009: DPT İFM STRATEJİ VE EYLEM PLANININ DEKLERASYONU İLE İSTANBUL FİNANS MERKEZİ PROJESİ RESMİ OLARAK BAŞLAMIŞTIR.
Uluslararası finans merkezleri  Uluslararası finans merkezleri, dünyanın her yerindeki kurumların, dünyanın her yerindeki finansal araçları kullanarak işlem yaptığı yerlerdir.  Dünyada iki şehir uluslararası finans merkezi olarak kabul edilmektedir; Londra ve New York.  Bu iki şehir dışındaki merkezler, ya bölgesel finans merkezleridir, veya belli bir finansal ürüne odaklanmış merkezlerdir.
BÖLGESEL FİNANS MERKEZLERİ  Tokyo, Frankfurt, Paris gibi şehirler, canlı ve büyük finans sektörü varlığına rağmen, “uluslararası” finans merkezi olarak kabul edilmemektedir. Bu şehirler, ekonomileri büyük olan ülkelerde finansal hareketlerin yoğunlaştığı merkezlerdir.  Bunların dışında, belli hizmet alanlarına odaklanmış şehirler ve ülkeler vardır. Örneğin, Lüksemburg yatırım fonu merkezi, Zürih özel bankacılık merkezi, Dublin operasyonel işlemler merkezi olmuştur.
Bölgesel Finans Merkezi Olarak Türkiye  Türkiye, 2001 krizinin ardından, ekonomik ve siyasi istikrarı sağlamıştır. Özellikle ekonomik büyüme ve enflasyon alanında önemli başarılar elde edilmiştir.  Yabancı sabit sermaye ve portföy yatırımlarında rekor seviyeler yakalanmıştır. Ülkemiz uluslararası sermayenin ilgi odağıdır.  Bununla beraber, yüksek hızlı büyümenin istikrarlı ve kalıcı bir biçimde sürdürülebilmesi için öncü sektörlere ihtiyaç vardır.
İSTANBUL VE ULUSLARARASI FİNANS MERKEZİ OLMAK NEDEN İSTANBUL?  İstanbul, Türkiye’nin doğal finans merkezi konumundadır. AB üyeliği yolunda ilerleyen Türkiye, bölgesel konumu itibarıyla Orta Doğu, Orta Asya, Kuzey Afrika ve Doğu Avrupa bölgeleri için de önemli ekonomik büyüklüğe sahip bir ülke konumundadır.  Bölge finansal kaynaklarının toplanması ve yine bu bölgelere yönlendirilmesi konusunda İstanbul’un önemli bir merkez olma potansiyeli bulunmaktadır.
 Türkiye; genç ve dinamik nüfusu, nitelikli işgücü, jeopolitik avantajları, hızlı büyüyen ve gelişen ekonomisi, kültürel ve tarihsel birikimi, gelişmiş piyasaları, finansal ürün, hizmet ve uygulama çeşitliliği, finans sektöründeki güçlü düzenleme çerçevesi ile dünyanın önemli ve sayılı finans merkezleri arasındaki yerini yakın vadede alacaktır.  Türkiye dünyanın 17 nci büyük ekonomisidir. 2008 yılı sonunda GSYH’sı 741,8 milyar dolara ulaşmıştır. Yapılan çeşitli uluslararası araştırmalara göre önümüzdeki 40 yıllık süreç içerisinde Türkiye dünyanın en büyük ilk on ekonomisi içinde yer alacaktır.
İSTANBUL FİNANS MERKEZİ OLMASI İÇİN ATILACAK ÖNCELİKLİ ADIMLAR • Öncelik.1; İstanbul’un uluslararası finans merkezi olması yolunda, uyuşmazlıkların süratli ve etkin bir şekilde çözümüne yönelik olarak yargı sisteminde iyileştirmeler sağlanacaktır. Öncelik.2; İstanbul’da bağımsız ve özerk yapıya sahip uluslararası alanda rekabet edebilecek düzeyde kurumsal bir tahkim merkezinin oluşturulması ve arabuluculuk sisteminin etkin bir şekilde kullanılması sağlanacaktır.
Öncelik.3; İFM Projesinde katkısı bulunacağı öngörülen tasarıların kanunlaşma süreçlerinin hızlandırılması yönünde çalışmalar yapılacaktır. Öncelik.4; Finansal sektör düzenlemelerinde prensip bazlı anlayış benimsenerek, yasal altyapının başta AB müktesebatı olmak üzere uluslararası düzenlemelere ve uygulamalara uyumu sağlanacaktır.
Öncelik.5; Finansal piyasalarda şeffaflık artırılacak ve yatırımcıları bilgilendirme mekanizmaları geliştirilecektir. Öncelik.6; Türkiye’de mevcut olduğu halde, çeşitli nedenlerle rekabet üstünlüğü yurtdışı piyasalara kaymış olan finansal ürün ve hizmetler belirlenerek, bu durumun düzeltilmesine yönelik tedbirler alınacaktır.
Öncelik.7; Türkiye piyasalarında henüz sunulmayan veya yeterli işlem hacmine ulaşmamış, İstanbul’u cazip bir finans merkezi haline getirebilecek, gelişme potansiyeli yüksek finansal ürün ve hizmetler için gerekli altyapı oluşturulacaktır.
İFM PROJESİ YÖNETİM Ѵ
KURULMASI PLANLANAN FİNANS MERKEZİ
Uluslararası Finans Merkezi Olmanın Avantajları (1)  Ekonomik büyümeye katkı yapmaktadır. Uluslararası finans kurumları ve finans kurumlarına hizmet veren sektörler (bağımsız denetim, bilgi işlem, vb.) ülkeye yatırım yapmaktadır.  İstihdam artışı sağlamaktadır. Yeni yatırım yapan kurumlar iş imkanlarını artırmaktadır.  Uluslararası fon akımları artmakta, düşük maliyetli finansman kaynaklarına erişim kolaylaşmaktadır.  Hızlı kurulabilmektedir. Finans merkezleri, diğer sektörlere kıyasla daha az sabit sermaye yatırımı gerektirmekte, daha hızlı kurulabilmektedir.
Uluslararası Finans Merkezi Olmanın Avantajları (2)  Finans sektöründe verimlilik artışı sağlanmaktadır. Yabancı kurumların yerli kurumlarla rekabeti artmakta, işlem maliyetleri gerilemektedir.  Çevreyle barışık bir sektördür. Finans sektörünün çevre kirliliği üzerine etkileri diğer sektörlere nazaran daha düşüktür.
İMKB-VOB-ALTIN BORSASI  Bu proje kapsamında İMKB VOB ve Altın borsalarının birleşip tek bir merkez borsa olması gündeme gelmiştir. Bu kapsamda globalleşen dünyada spot ve vadeli piyasaların birleşmesinden doğacak güç ile ülke olarak rekabet seviyemizin yükseltilmesi amaçlanmıştır.
İFM PROJESİYLE NEYİ HEDEFLİYORUZ? Kısa Vade: İstanbul’un Uluslararası finans merkezi haline getirilmesi Orta Vade: Küresel ölçekte rekabet gücüne sahip bir Türkiye Uzun vade: Ülke kalkınmışlık seviyesinin yükseltilmesi ve ülke refahının arttırılması
DÜNYADA ÖNEMLİ BORSA İ鳢ѷİ
Borsa Birleşmeleri, Satın Almalar, İşbirlikleri, Ortaklıklar (Mart 2008) Deutsche Börse İsviçre Borsası %15 %85 %100 ISE (US) Paris Borsası ABD'li Finans Kurumları EUREX HEX Grubu %5 %80 %20 Brüksel Borsası Amsterdam Borsası Lizbon Borsası Bombay Borsası EUREX US %97 %5 Euronext NYSE Baltık Borsası %100 %100 %5 Amex %5 Tokyo Borsası CBOT NYSE Euronext Singapur Borsası Avustralya Borsası Stockholm Borsası Kopenhag Borsası Vilnius Borsası Helsinki Borsası İzlanda Borsası OMX Group %100 CME Group NASDAQ OMX Group NYMEX Holding MCX Tallinn Borsası Riga Borsası CME Oslo Borsası %100 %33 Kata Yatırı Otorit NASDAQ %20 %67 %20 Dubai Borsası %28 Londra Borsası :İşbirliği :Onay Aşamasında :Ortaklıklar LIFFE Ermenistan Borsası DIFX %100 İtalya Borsası
Dünya Borsalarında Ana ğ
 İşbirlikleri, ortaklıklar, birleşmeler ve devralmalar küreselleşen dünyada önüne geçilemeyen oluşumlar haline gelmektedir.  Ekonomik alanda ulusal sınırların ortadan kalkmasıyla oluşan bu ortamda ancak büyük ve iddialı oyuncular rekabette öne geçebilmektedir. Bu yönde gelişmeler dünya ekonomisinde önemli bir yere sahip olan borsalar arasında da gerçekleşmektedir.
Daha önceleri ülkelerin yerel sınırları içinde ve farklı alanlarda faaliyet gösteren borsa ve sermaye piyasası kurumları ulusal bazda birleşmiştir. Bunu son dönemlerde ise uluslararası, hatta kıtalararası birleşmeler ve satın almalar izlemiştir. Zaman içinde, yerel borsaların önemini yitirip sektördeki paylarını bu büyük oyunculara bırakması söz konusudur. Bu birleşmelere örnek olarak bir çok borsaya sayabiliriz.
I. Toronto Borsası (TSX)  TSX Group’un sahip olduğu ve işlem gören şirketlerin piyasa değeri açısından Kuzey Amerika’nın 3. büyük borsası olan Toronto Borsası’nın (Toronto Stock Exchange-TSX) kuruluşu 1878’e dayanmaktadır. 1934 yılında Standard Menkul Kıymet ve Maden Borsası (Standard Stock and Mining Exchange) Toronto Borsası çatısı altında birleşmiştir.
 Türev araçların işlem gördüğü Vancouver Borsası ve Alberta Borsası, 1999 yılında Kanada Girişim Borsası (Canadian Venture Exchange-CDNX) adı altında Birleşmiştir. TSX Group, 3 Nisan 2000 tarihinde anonim şirket statüsüne geçmiştir. TSX grubu daha sonra, Kanada Doğal Gaz Borsası’nı (Natural Gas Exchange-NGX Canada Inc.) satın almış.
 10 Aralık 2007’de ise Toronto Borsası, 428 milyon Kanada Doları ve 15,3 milyon adet TSX Group hissesi karşılığında Montreal Borsasını satın alarak yeni bir isim, TMX Group, çatısı altında birleşeceklerini açıklamıştır. TSX Group’ta işlem gören şirketlerin 2007 sonu itibariyle toplam piyasa değeri yaklaşık 2 trilyon Kanada Doları’dır.
II. Singapur Borsası  Singapur’da Mayıs 1973’te Singapur Menkul Kıymet Borsası (Stock Exchange of Singapore-SES) kurulmuştur. Diğer taraftan Eylül 1984’te kurulan Singapur Uluslararası Para Borsası (Singapore International Monetary Exchange-SIMEX), Asya’nın ilk finansal vadeli işlem borsası olarak faaliyete geçmiştir.  Singapur Menkul Kıymet Borsasının dünyada daha güçlü bir yapıya kavuşturulması ve spot ile vadeli piyasaların birlikteliğinden doğabilecek potansiyelin kullanılabilmesi amacıyla, ülkedeki borsaların birleşmesi kararlaştırılmıştır. Aralık 1999’da, Singapur Menkul Kıymet Borsası ve Singapur Uluslararası Para Borsası, Singapur Borsası (Singapore ExchangeSGX) adı altında birleşmiş ve anonim şirket statüsüne geçmiştir. Bu birleşme Asya-Pasifik bölgesinde gerçekleştirilen ilk türev ve menkul kıymet borsası birleşmesi olmuştur.
VI. İsviçre Borsası  İsviçre’de, Basel, Bern,Cenevre ve Zürih olmak üzere dört farklı yerel borsa kurulmuştur. 1995 yılında Bern dışındaki yerel borsalar, İsviçre Borsası (Swiss Exchange-SWX) çatısında birleşmiştir. SWX, hisse senedi, türev, sabit getirili menkul kıymet, yatırım fonları ve borsa yatırım fonları alanlarında faaliyet göstermektedir. SWX ayrıca, Deutsche Börse ve Dow Jones ile endeks hesaplayıp yayınlayan STOXX firmasının ortaklarındandır. Türev işlemleri, SWX ve Deutsche Börse tarafından kurulan Eurex platformu ile gerçekleştirilmektedir.
VII. CME Group  ABD’de vadeli işlem sözleşmesi ve opsiyonlar üzerine faaliyet gösteren iki borsa Chicago Board of Trade (CBOT) ve Chicago Merchantile Exchange (CME) 9 Temmuz 2007 tarihinde CME Group adı altında birleşmiştir.  1848 yılında kurularak ilk türev araçlar borsası olma özelliği taşıyan CBOT, 11,3 milyar $ karşılığında CME bünyesine katılmıştır.
CME Group, Mart 2008’de, enerji ve değerli metal alanında opsiyon ve vadeli işlem sözleşmelerinin işlem gördüğü, en büyük fiziksel emtia borsası olan New York Ticaret Borsası’nı (New York Mercantile Exchange) satın almıştır.
VII. Eurex  1998 yılında Deutche Terminbörse ile İsviçreli türev borsası SOFFEX (Swiss Options and Financial Futures Exchange)’in birleştirilmesiyle Eurex kurulmuş ve türev ürünler burada işlem görmeye başlamıştır.  Almanya-İsviçre ortaklığı olan Eurex, Aralık 2007’deNew York merkezli Uluslararası Menkul Kıymet Borsası’nı (International Securities Exchange-ISE) 2,8 milyar $ karşılığında satın almıştır.
IX. NYSE-Euronext  22 Eylül 2000 tarihinde Amsterdam, Brüksel ve Paris borsaları aynı çatı altında birleşme kararı almış ve Hollanda yasalarına dayanarak Euronext N.V. kurulmuştur. Bu oluşum, 2002 yılı başında Londra Uluslararası Finansal Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası LIFFE’yi devralmıştır. Aynı yıl içinde Lizbon Borsası’nın (Bolsa de Valores de Lisboa e PortoBVLP) katılımıyla, ortaklık coğrafi olarak daha genişlemiştir.
Euronext’in kuruluş amacı bir iş ortaklığından öte tam bir birleşmedir. Oluşumun amacı, Avro ortak para birimine geçiş ile Avrupa’da ortak bir pazar oluşturmaktır Böylelikle bir likidite havuzu oluşurken, yatırımcılara daha düşük işlem maliyetleri sağlanmaktadır.
GENEL DEĞERLENDİRME  Borsalar arasında yaşanan alım-satım işlemleri, ortaklık ve stratejik anlaşmalar, dinamik bir yapıda olan sermaye piyasasında sürekli olarak gerçekleşmektedir.  Yapılan bu çalışmalar ile borsalar, işlem ve teknoloji geliştirme maliyetlerini azaltırken, likidite yoğunluğu, ürün çeşitliliği, yatırımcı tabanının genişletilmesi gibi avantajlar elde etmiştir.
 Hatta bazı borsalar kazandıkları deneyim ve sahip oldukları teknoloji ve altyapıyı satarak kendilerine farklı faaliyet alanları geliştirmiştir.  Bu noktada, borsaların rekabetçi piyasa koşulları içinde, var olan güçlerini korumak, hatta daha da sağlamlaştırmak amacında oldukları söylenebilir.
Bölgesel Finans merkezi olarak İstanbul ve Dünya Finans Merkezi Örnekleri
Bölgesel Finans merkezi olarak İstanbul ve Dünya Finans Merkezi Örnekleri

More Related Content

Bölgesel Finans merkezi olarak İstanbul ve Dünya Finans Merkezi Örnekleri

  • 1. BÖLGESEL VE ULUSLARARASI FİNANS MERKEZİ OLARAK İSTANBUL EMRE ÇETİNKAYA 2012 HAZİRAN
  • 2. SÜREÇ  DOKUZUNCU KALKINMA PLANI (20072013)  2009 YILI PROGRAMI 2 EKİM 2009: DPT İFM STRATEJİ VE EYLEM PLANININ DEKLERASYONU İLE İSTANBUL FİNANS MERKEZİ PROJESİ RESMİ OLARAK BAŞLAMIŞTIR.
  • 3. Uluslararası finans merkezleri  Uluslararası finans merkezleri, dünyanın her yerindeki kurumların, dünyanın her yerindeki finansal araçları kullanarak işlem yaptığı yerlerdir.  Dünyada iki şehir uluslararası finans merkezi olarak kabul edilmektedir; Londra ve New York.  Bu iki şehir dışındaki merkezler, ya bölgesel finans merkezleridir, veya belli bir finansal ürüne odaklanmış merkezlerdir.
  • 4. BÖLGESEL FİNANS MERKEZLERİ  Tokyo, Frankfurt, Paris gibi şehirler, canlı ve büyük finans sektörü varlığına rağmen, “uluslararası” finans merkezi olarak kabul edilmemektedir. Bu şehirler, ekonomileri büyük olan ülkelerde finansal hareketlerin yoğunlaştığı merkezlerdir.  Bunların dışında, belli hizmet alanlarına odaklanmış şehirler ve ülkeler vardır. Örneğin, Lüksemburg yatırım fonu merkezi, Zürih özel bankacılık merkezi, Dublin operasyonel işlemler merkezi olmuştur.
  • 5. Bölgesel Finans Merkezi Olarak Türkiye  Türkiye, 2001 krizinin ardından, ekonomik ve siyasi istikrarı sağlamıştır. Özellikle ekonomik büyüme ve enflasyon alanında önemli başarılar elde edilmiştir.  Yabancı sabit sermaye ve portföy yatırımlarında rekor seviyeler yakalanmıştır. Ülkemiz uluslararası sermayenin ilgi odağıdır.  Bununla beraber, yüksek hızlı büyümenin istikrarlı ve kalıcı bir biçimde sürdürülebilmesi için öncü sektörlere ihtiyaç vardır.
  • 6. İSTANBUL VE ULUSLARARASI FİNANS MERKEZİ OLMAK NEDEN İSTANBUL?  İstanbul, Türkiye’nin doğal finans merkezi konumundadır. AB üyeliği yolunda ilerleyen Türkiye, bölgesel konumu itibarıyla Orta Doğu, Orta Asya, Kuzey Afrika ve Doğu Avrupa bölgeleri için de önemli ekonomik büyüklüğe sahip bir ülke konumundadır.  Bölge finansal kaynaklarının toplanması ve yine bu bölgelere yönlendirilmesi konusunda İstanbul’un önemli bir merkez olma potansiyeli bulunmaktadır.
  • 7.  Türkiye; genç ve dinamik nüfusu, nitelikli işgücü, jeopolitik avantajları, hızlı büyüyen ve gelişen ekonomisi, kültürel ve tarihsel birikimi, gelişmiş piyasaları, finansal ürün, hizmet ve uygulama çeşitliliği, finans sektöründeki güçlü düzenleme çerçevesi ile dünyanın önemli ve sayılı finans merkezleri arasındaki yerini yakın vadede alacaktır.  Türkiye dünyanın 17 nci büyük ekonomisidir. 2008 yılı sonunda GSYH’sı 741,8 milyar dolara ulaşmıştır. Yapılan çeşitli uluslararası araştırmalara göre önümüzdeki 40 yıllık süreç içerisinde Türkiye dünyanın en büyük ilk on ekonomisi içinde yer alacaktır.
  • 8. İSTANBUL FİNANS MERKEZİ OLMASI İÇİN ATILACAK ÖNCELİKLİ ADIMLAR • Öncelik.1; İstanbul’un uluslararası finans merkezi olması yolunda, uyuşmazlıkların süratli ve etkin bir şekilde çözümüne yönelik olarak yargı sisteminde iyileştirmeler sağlanacaktır. Öncelik.2; İstanbul’da bağımsız ve özerk yapıya sahip uluslararası alanda rekabet edebilecek düzeyde kurumsal bir tahkim merkezinin oluşturulması ve arabuluculuk sisteminin etkin bir şekilde kullanılması sağlanacaktır.
  • 9. Öncelik.3; İFM Projesinde katkısı bulunacağı öngörülen tasarıların kanunlaşma süreçlerinin hızlandırılması yönünde çalışmalar yapılacaktır. Öncelik.4; Finansal sektör düzenlemelerinde prensip bazlı anlayış benimsenerek, yasal altyapının başta AB müktesebatı olmak üzere uluslararası düzenlemelere ve uygulamalara uyumu sağlanacaktır.
  • 10. Öncelik.5; Finansal piyasalarda şeffaflık artırılacak ve yatırımcıları bilgilendirme mekanizmaları geliştirilecektir. Öncelik.6; Türkiye’de mevcut olduğu halde, çeşitli nedenlerle rekabet üstünlüğü yurtdışı piyasalara kaymış olan finansal ürün ve hizmetler belirlenerek, bu durumun düzeltilmesine yönelik tedbirler alınacaktır.
  • 11. Öncelik.7; Türkiye piyasalarında henüz sunulmayan veya yeterli işlem hacmine ulaşmamış, İstanbul’u cazip bir finans merkezi haline getirebilecek, gelişme potansiyeli yüksek finansal ürün ve hizmetler için gerekli altyapı oluşturulacaktır.
  • 14. Uluslararası Finans Merkezi Olmanın Avantajları (1)  Ekonomik büyümeye katkı yapmaktadır. Uluslararası finans kurumları ve finans kurumlarına hizmet veren sektörler (bağımsız denetim, bilgi işlem, vb.) ülkeye yatırım yapmaktadır.  İstihdam artışı sağlamaktadır. Yeni yatırım yapan kurumlar iş imkanlarını artırmaktadır.  Uluslararası fon akımları artmakta, düşük maliyetli finansman kaynaklarına erişim kolaylaşmaktadır.  Hızlı kurulabilmektedir. Finans merkezleri, diğer sektörlere kıyasla daha az sabit sermaye yatırımı gerektirmekte, daha hızlı kurulabilmektedir.
  • 15. Uluslararası Finans Merkezi Olmanın Avantajları (2)  Finans sektöründe verimlilik artışı sağlanmaktadır. Yabancı kurumların yerli kurumlarla rekabeti artmakta, işlem maliyetleri gerilemektedir.  Çevreyle barışık bir sektördür. Finans sektörünün çevre kirliliği üzerine etkileri diğer sektörlere nazaran daha düşüktür.
  • 16. İMKB-VOB-ALTIN BORSASI  Bu proje kapsamında İMKB VOB ve Altın borsalarının birleşip tek bir merkez borsa olması gündeme gelmiştir. Bu kapsamda globalleşen dünyada spot ve vadeli piyasaların birleşmesinden doğacak güç ile ülke olarak rekabet seviyemizin yükseltilmesi amaçlanmıştır.
  • 17. İFM PROJESİYLE NEYİ HEDEFLİYORUZ? Kısa Vade: İstanbul’un Uluslararası finans merkezi haline getirilmesi Orta Vade: Küresel ölçekte rekabet gücüne sahip bir Türkiye Uzun vade: Ülke kalkınmışlık seviyesinin yükseltilmesi ve ülke refahının arttırılması
  • 19. Borsa Birleşmeleri, Satın Almalar, İşbirlikleri, Ortaklıklar (Mart 2008) Deutsche Börse İsviçre Borsası %15 %85 %100 ISE (US) Paris Borsası ABD'li Finans Kurumları EUREX HEX Grubu %5 %80 %20 Brüksel Borsası Amsterdam Borsası Lizbon Borsası Bombay Borsası EUREX US %97 %5 Euronext NYSE Baltık Borsası %100 %100 %5 Amex %5 Tokyo Borsası CBOT NYSE Euronext Singapur Borsası Avustralya Borsası Stockholm Borsası Kopenhag Borsası Vilnius Borsası Helsinki Borsası İzlanda Borsası OMX Group %100 CME Group NASDAQ OMX Group NYMEX Holding MCX Tallinn Borsası Riga Borsası CME Oslo Borsası %100 %33 Kata Yatırı Otorit NASDAQ %20 %67 %20 Dubai Borsası %28 Londra Borsası :İşbirliği :Onay Aşamasında :Ortaklıklar LIFFE Ermenistan Borsası DIFX %100 İtalya Borsası
  • 21.  İşbirlikleri, ortaklıklar, birleşmeler ve devralmalar küreselleşen dünyada önüne geçilemeyen oluşumlar haline gelmektedir.  Ekonomik alanda ulusal sınırların ortadan kalkmasıyla oluşan bu ortamda ancak büyük ve iddialı oyuncular rekabette öne geçebilmektedir. Bu yönde gelişmeler dünya ekonomisinde önemli bir yere sahip olan borsalar arasında da gerçekleşmektedir.
  • 22. Daha önceleri ülkelerin yerel sınırları içinde ve farklı alanlarda faaliyet gösteren borsa ve sermaye piyasası kurumları ulusal bazda birleşmiştir. Bunu son dönemlerde ise uluslararası, hatta kıtalararası birleşmeler ve satın almalar izlemiştir. Zaman içinde, yerel borsaların önemini yitirip sektördeki paylarını bu büyük oyunculara bırakması söz konusudur. Bu birleşmelere örnek olarak bir çok borsaya sayabiliriz.
  • 23. I. Toronto Borsası (TSX)  TSX Group’un sahip olduğu ve işlem gören şirketlerin piyasa değeri açısından Kuzey Amerika’nın 3. büyük borsası olan Toronto Borsası’nın (Toronto Stock Exchange-TSX) kuruluşu 1878’e dayanmaktadır. 1934 yılında Standard Menkul Kıymet ve Maden Borsası (Standard Stock and Mining Exchange) Toronto Borsası çatısı altında birleşmiştir.
  • 24.  Türev araçların işlem gördüğü Vancouver Borsası ve Alberta Borsası, 1999 yılında Kanada Girişim Borsası (Canadian Venture Exchange-CDNX) adı altında Birleşmiştir. TSX Group, 3 Nisan 2000 tarihinde anonim şirket statüsüne geçmiştir. TSX grubu daha sonra, Kanada Doğal Gaz Borsası’nı (Natural Gas Exchange-NGX Canada Inc.) satın almış.
  • 25.  10 Aralık 2007’de ise Toronto Borsası, 428 milyon Kanada Doları ve 15,3 milyon adet TSX Group hissesi karşılığında Montreal Borsasını satın alarak yeni bir isim, TMX Group, çatısı altında birleşeceklerini açıklamıştır. TSX Group’ta işlem gören şirketlerin 2007 sonu itibariyle toplam piyasa değeri yaklaşık 2 trilyon Kanada Doları’dır.
  • 26. II. Singapur Borsası  Singapur’da Mayıs 1973’te Singapur Menkul Kıymet Borsası (Stock Exchange of Singapore-SES) kurulmuştur. Diğer taraftan Eylül 1984’te kurulan Singapur Uluslararası Para Borsası (Singapore International Monetary Exchange-SIMEX), Asya’nın ilk finansal vadeli işlem borsası olarak faaliyete geçmiştir.  Singapur Menkul Kıymet Borsasının dünyada daha güçlü bir yapıya kavuşturulması ve spot ile vadeli piyasaların birlikteliğinden doğabilecek potansiyelin kullanılabilmesi amacıyla, ülkedeki borsaların birleşmesi kararlaştırılmıştır. Aralık 1999’da, Singapur Menkul Kıymet Borsası ve Singapur Uluslararası Para Borsası, Singapur Borsası (Singapore ExchangeSGX) adı altında birleşmiş ve anonim şirket statüsüne geçmiştir. Bu birleşme Asya-Pasifik bölgesinde gerçekleştirilen ilk türev ve menkul kıymet borsası birleşmesi olmuştur.
  • 27. VI. İsviçre Borsası  İsviçre’de, Basel, Bern,Cenevre ve Zürih olmak üzere dört farklı yerel borsa kurulmuştur. 1995 yılında Bern dışındaki yerel borsalar, İsviçre Borsası (Swiss Exchange-SWX) çatısında birleşmiştir. SWX, hisse senedi, türev, sabit getirili menkul kıymet, yatırım fonları ve borsa yatırım fonları alanlarında faaliyet göstermektedir. SWX ayrıca, Deutsche Börse ve Dow Jones ile endeks hesaplayıp yayınlayan STOXX firmasının ortaklarındandır. Türev işlemleri, SWX ve Deutsche Börse tarafından kurulan Eurex platformu ile gerçekleştirilmektedir.
  • 28. VII. CME Group  ABD’de vadeli işlem sözleşmesi ve opsiyonlar üzerine faaliyet gösteren iki borsa Chicago Board of Trade (CBOT) ve Chicago Merchantile Exchange (CME) 9 Temmuz 2007 tarihinde CME Group adı altında birleşmiştir.  1848 yılında kurularak ilk türev araçlar borsası olma özelliği taşıyan CBOT, 11,3 milyar $ karşılığında CME bünyesine katılmıştır.
  • 29. CME Group, Mart 2008’de, enerji ve değerli metal alanında opsiyon ve vadeli işlem sözleşmelerinin işlem gördüğü, en büyük fiziksel emtia borsası olan New York Ticaret Borsası’nı (New York Mercantile Exchange) satın almıştır.
  • 30. VII. Eurex  1998 yılında Deutche Terminbörse ile İsviçreli türev borsası SOFFEX (Swiss Options and Financial Futures Exchange)’in birleştirilmesiyle Eurex kurulmuş ve türev ürünler burada işlem görmeye başlamıştır.  Almanya-İsviçre ortaklığı olan Eurex, Aralık 2007’deNew York merkezli Uluslararası Menkul Kıymet Borsası’nı (International Securities Exchange-ISE) 2,8 milyar $ karşılığında satın almıştır.
  • 31. IX. NYSE-Euronext  22 Eylül 2000 tarihinde Amsterdam, Brüksel ve Paris borsaları aynı çatı altında birleşme kararı almış ve Hollanda yasalarına dayanarak Euronext N.V. kurulmuştur. Bu oluşum, 2002 yılı başında Londra Uluslararası Finansal Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası LIFFE’yi devralmıştır. Aynı yıl içinde Lizbon Borsası’nın (Bolsa de Valores de Lisboa e PortoBVLP) katılımıyla, ortaklık coğrafi olarak daha genişlemiştir.
  • 32. Euronext’in kuruluş amacı bir iş ortaklığından öte tam bir birleşmedir. Oluşumun amacı, Avro ortak para birimine geçiş ile Avrupa’da ortak bir pazar oluşturmaktır Böylelikle bir likidite havuzu oluşurken, yatırımcılara daha düşük işlem maliyetleri sağlanmaktadır.
  • 33. GENEL DEĞERLENDİRME  Borsalar arasında yaşanan alım-satım işlemleri, ortaklık ve stratejik anlaşmalar, dinamik bir yapıda olan sermaye piyasasında sürekli olarak gerçekleşmektedir.  Yapılan bu çalışmalar ile borsalar, işlem ve teknoloji geliştirme maliyetlerini azaltırken, likidite yoğunluğu, ürün çeşitliliği, yatırımcı tabanının genişletilmesi gibi avantajlar elde etmiştir.
  • 34.  Hatta bazı borsalar kazandıkları deneyim ve sahip oldukları teknoloji ve altyapıyı satarak kendilerine farklı faaliyet alanları geliştirmiştir.  Bu noktada, borsaların rekabetçi piyasa koşulları içinde, var olan güçlerini korumak, hatta daha da sağlamlaştırmak amacında oldukları söylenebilir.