ݺߣ

ݺߣShare a Scribd company logo

كيف يمكن لـسلسلة الكُتل (Blockchain) المساعدة في تغير قطاع سوق الرهن العقاري ؟.pdf

•
•
Bahaa Abdul Hussein
Bahaa Abdul Hussein

جعلت الأزمة المالية التي هزت النظام المالي الأمريكي قبل 14 عامًا الناس يتساءلون كيف فشلت أنظمة المراقبة في اكتشافها في الوقت المناسب. وكشف الانهيار عن إخفاقات لوكالات التصنيف والإدارات الحكومية والبنوك الكبرى. الرهون العقارية تهيمن مرة أخرى على الأخبار. أسعار المساكن ترتفع بشكل كبير وأسعار الفائدة مرتفعة للغاية. حان الوقت للتساؤل عن سبب ركود عام 2008 وما إذا كانت أنظمة الكشف الأفضل موجودة لمراقبة الأسواق. والأهم من ذلك، هل يمكن لأحدث تقنيات التكنولوجيا المالية مثل سلسلة الكتل (blockchain) منع مثل هذه الأزمة ؟

1 of 2
Download to read offline
‫كيف‬ ‫يمكن‬ ‫لـسلسلة‬ ‫تل‬ُ‫ك‬‫ال‬ (Blockchain) ‫المساعدة‬ ‫في‬ ‫تغير‬ ‫قطاع‬ ‫سوق‬ ‫الرهن‬ ‫العقاري‬ ‫؟‬ ‫جعلت‬ ‫األزمة‬ ‫المالية‬ ‫التي‬ ‫هزت‬ ‫النظام‬ ‫المالي‬ ‫األمريكي‬ ‫قبل‬ 14 ‫ًا‬‫م‬‫عا‬ ‫الناس‬ ‫يتساءلون‬ ‫كيف‬ ‫فشلت‬ ‫أنظمة‬ ‫المراقبة‬ ‫في‬ ‫اكتشافها‬ ‫في‬ ‫الوقت‬ .‫المناسب‬ ‫وكشف‬ ‫االنهيار‬ ‫عن‬ ‫إخفاقات‬ ‫لوكاالت‬ ‫التصنيف‬ ‫واإلدارات‬ ‫الحكومية‬ ‫والبنوك‬ .‫الكبرى‬ ‫الرهون‬ ‫العقارية‬ ‫تهيمن‬ ‫مرة‬ ‫أخرى‬ ‫على‬ .‫األخبار‬ ‫أسعار‬ ‫المساكن‬ ‫ترتفع‬ ‫بشكل‬ ‫كبير‬ ‫وأسعار‬ ‫الفائدة‬ ‫مرتفعة‬ .‫للغاية‬ ‫حان‬ ‫الوقت‬ ‫للتساؤل‬ ‫عن‬ ‫سبب‬ ‫ركود‬ ‫عام‬ 2008 ‫وما‬ ‫إذا‬ ‫كانت‬ ‫أنظمة‬ ‫الكشف‬ ‫األفضل‬ ‫موجودة‬ ‫لمراقبة‬ .‫األسواق‬ ‫واألهم‬ ‫من‬ ،‫ذلك‬ ‫هل‬ ‫يمكن‬ ‫ألحدث‬ ‫تقنيات‬ ‫التكنولوجيا‬ ‫المالية‬ ‫مثل‬ ‫سلسلة‬ ‫الكتل‬ (blockchain) ‫منع‬ ‫مثل‬ ‫هذه‬ ‫األزمة‬ ‫؟‬ ‫يوجز‬ ‫بهاء‬ ‫عبد‬ ‫الحسين‬ ‫أسباب‬ ‫حادث‬ 2008 ً‫ء‬‫بنا‬ ‫على‬ ‫تجربته‬ ‫في‬ ‫كشاهد‬ ‫عيان‬ ‫حي‬ ‫عاش‬ ‫خضم‬ ‫تلك‬ ‫الفترة‬ . ‫“كانت‬ ‫أسباب‬ ‫هذا‬ ‫االنهيار‬ ‫هي‬ ‫أوجه‬ ‫القصور‬ ‫البشرية‬ .‫والتقنية‬ ‫فشلت‬ ‫وكاالت‬ ‫التصنيف‬ ‫الموثوقة‬ ‫في‬ ‫القيام‬ .‫بعملها‬ ‫لقد‬ ‫أنشؤوا‬ ‫ًا‬‫ع‬‫در‬ ‫لمنع‬ ‫التعرف‬ ‫غلى‬ ‫اإلخفاقات‬ ‫التي‬ ‫كانت‬ ‫تجري‬ . ‫أرادت‬ ‫هذه‬ ‫المؤسسات‬ ‫الحفاظ‬ ‫على‬ ‫حصتها‬ ‫في‬ ،‫السوق‬ ‫وكسب‬ ‫أرباح‬ ،‫أعلى‬ ‫ومنعت‬ ‫داعميها‬ ‫الماليين‬ ‫والمستثمريين‬ ‫من‬ ‫معرفة‬ .‫الحقيقة‬ ‫تم‬ ‫تضخيم‬ ‫التصنيفات‬ ‫بشكل‬ ،‫مصطنع‬ ‫مما‬ ‫جعل‬ ‫لجنة‬ ‫التحقيق‬ ‫توجه‬ ‫اصابع‬ ‫االتهام‬ ‫لهذه‬ ‫الوكاالت‬ ‫و‬ ‫كيف‬ ‫أصبحت‬ ‫هذه‬ ‫الوكاالت‬ ‫عامل‬ ‫تمكين‬ ‫لألزمة‬ ‫المالية‬ “. ‫كان‬ ‫العامل‬ ‫الرئيسي‬ ‫وراء‬ ‫هذا‬ ‫االنهيار‬ ‫هو‬ ‫ان‬ ‫التكنولوجيا‬ ‫األساسية‬ ‫غير‬ .‫الفعالة‬ ‫كانت‬ ‫غير‬ ‫قادرة‬ ‫على‬ ‫التعامل‬ ‫مع‬ ‫هياكل‬ .‫التوريق‬ ‫وبسبب‬ ،‫ذلك‬ ‫لم‬ ‫تظهر‬ ‫أخطاء‬ ‫النظام‬ ‫في‬ .‫المقدمة‬ ‫منعت‬ ‫الرهون‬ ‫العقارية‬ ‫الثانوية‬ ‫من‬ ‫االنتقال‬ ‫إلى‬ ‫مرحلة‬ ‫حبس‬ .‫الرهن‬ ً‫ال‬‫وبد‬ ‫من‬ ،‫ذلك‬ ‫ظل‬ ‫التخلف‬ ‫و‬ ‫ٌؤ‬ُّ‫ك‬َ‫ل‬َ‫ت‬ ‫عن‬ ‫سداد‬ ‫الرهون‬ ‫العقارية‬ ‫في‬ ‫طي‬ ‫النسيان‬ ‫ولكنه‬ ‫ساري‬ ‫المفعول‬ ‫من‬ ‫خالل‬ ‫العقود‬ .‫القانونية‬ ‫لم‬ ‫يكن‬ ‫الوضع‬ ‫الحقيقي‬ ‫لسوق‬ ‫الديون‬ ‫ا‬ً‫ف‬‫معرو‬ ‫الى‬ ‫ان‬ ‫تم‬ ‫االنهيار‬ ‫الكامل‬ . ‫استخدام‬ ‫تقنية‬ ‫سلسلة‬ ‫تل‬ُ‫ك‬‫ال‬ Blockchain ‫لمنع‬ ‫مثل‬ ‫هذه‬ ‫األزمة‬ ‫لقد‬ ‫تم‬ ‫ضع‬ ُ‫و‬ ‫العديد‬ ‫من‬ ‫اآلليات‬ ‫التنظيمية‬ ‫لمنع‬ ‫إخفاء‬ ‫هذه‬ ‫المخالفات‬ .‫المالية‬ ‫ومع‬ ،‫ذلك‬ ‫ال‬ ‫يزال‬ ‫السوق‬ ‫يعتمد‬ ‫على‬ ‫التقنيات‬ ،‫القديمة‬ ‫مما‬ ‫يجعله‬ ‫عرضة‬ ‫لنفس‬ ‫المخاطر‬ ‫التي‬ ‫أدت‬ ‫إلى‬ ‫انهيار‬ ‫السوق‬ ‫عام‬ 2008 . ‫ال‬ ‫تزال‬ ‫خاصية‬ ‫تقييم‬ ‫المخاطر‬ ‫الشفافة‬ ‫مفقودة‬ ‫من‬ .‫النظام‬ ‫ال‬ ‫تزال‬ ‫أنظمة‬ ‫الرصد‬ ‫إلصدار‬ ‫تحذيرات‬ ‫بشأن‬ ‫التهديدات‬ ‫القادمة‬ ‫غير‬ ‫موثوقة‬ . ‫لماذا‬ ‫تستخدم‬ ‫سلسلة‬ ‫تل‬ُ‫ك‬‫ال‬ Blockchain ‫في‬ ‫ِطاع‬‫ق‬ ‫سوق‬ ‫الرهن‬ ‫العقاري‬ ‫؟‬ ‫يطرح‬ ‫بهاء‬ ‫عبد‬ ‫الحسين‬ ‫نقطة‬ ‫مهمة‬ ‫مفادها‬ ‫أن‬ ‫االبتكار‬ ‫الرئيسي‬ ‫لهذه‬ ‫التكنولوجيا‬ ‫يكمن‬ ‫في‬ ‫عقودها‬ ‫الذكية‬ – ‫أجزاء‬ ‫الشفرة‬ ‫الشفافة‬ ‫التي‬ ‫ال‬ ‫يمكن‬ .‫تغييرها‬ ‫نظام‬ ‫السوق‬ ‫الذي‬ ‫يستخدم‬ ‫العقود‬ ‫الذكية‬ ‫يتفوق‬ ‫على‬ ‫تقنيات‬ ‫المراقبة‬ .‫الحالية‬ ‫ال‬ ‫تسمح‬ ‫العقود‬ ‫المضمونة‬ ‫بالمعامالت‬ ‫المالية‬ ‫الشفافة‬ ،‫فحسب‬ ‫بل‬ ‫توفر‬ ‫ًا‬‫ض‬‫أي‬ ‫معالجة‬ ‫أسرع‬ .‫للبيانات‬ ‫لم‬ ‫يعد‬ ‫بإمكان‬ ‫المؤسسات‬ ‫المالية‬ ‫إخفاء‬ .‫الواقع‬ ‫حتى‬ ‫عندما‬ ‫تمنح‬ ‫وكالة‬ ‫التصنيف‬ ‫األعلى‬ ‫تصنيف‬ ‫“درجة‬ ‫أمان‬ ‫عالية‬ ” ( (AAA ،‫للسندات‬ ‫يمكن‬ ‫للمستثمرين‬ ‫المرور‬ ‫عبر‬ ‫المكونات‬ ‫األساسية‬ ‫وتقييم‬ ‫القيمة‬ ‫الحقيقية‬ ‫للسندات‬ . ‫قبل‬ ‫أن‬ ‫يتم‬ ‫استخدام‬ ‫سلسلة‬ ‫تل‬ُ‫ك‬‫ال‬ (blockchain) ‫لتحسين‬ ‫أمن‬ ‫ِطاع‬‫ق‬ ‫سوق‬ ‫الرهن‬ ،‫العقاري‬ ‫من‬ ‫المهم‬ ‫تحسين‬ ‫البنية‬ ‫التحتية‬ ‫لسلسلة‬ ‫تل‬ُ‫ك‬‫ال‬ ( blockchain) .‫نفسها‬ ‫في‬ ‫الوقت‬ ،‫الحاضر‬ ‫تعمل‬ ‫سالسل‬ ‫الكتل‬ ‫المتعددة‬ ‫بطريقتها‬ .‫الخاصة‬ ‫من‬ ‫المهم‬ ً‫ال‬‫أو‬ ‫أن‬ ‫يكون‬ ‫لديك‬ ‫نظام‬ ‫سلسلة‬ ‫تل‬ُ‫ك‬‫ال‬ ( blockchain) ‫واحد‬ ‫قابل‬ ‫للتشغيل‬ ‫البيني‬ ‫يوفر‬ ‫كفاءة‬ ‫ا‬ً‫ن‬‫وأما‬ ‫أعلى‬ .
كيف يمكن لـسلسلة الكُتل (Blockchain) المساعدة في تغير قطاع سوق الرهن العقاري ؟.pdf

More Related Content

كيف يمكن لـسلسلة الكُتل (Blockchain) المساعدة في تغير قطاع سوق الرهن العقاري ؟.pdf

  • 1. ‫كيف‬ ‫يمكن‬ ‫لـسلسلة‬ ‫تل‬ُ‫ك‬‫ال‬ (Blockchain) ‫المساعدة‬ ‫في‬ ‫تغير‬ ‫قطاع‬ ‫سوق‬ ‫الرهن‬ ‫العقاري‬ ‫؟‬ ‫جعلت‬ ‫األزمة‬ ‫المالية‬ ‫التي‬ ‫هزت‬ ‫النظام‬ ‫المالي‬ ‫األمريكي‬ ‫قبل‬ 14 ‫ًا‬‫م‬‫عا‬ ‫الناس‬ ‫يتساءلون‬ ‫كيف‬ ‫فشلت‬ ‫أنظمة‬ ‫المراقبة‬ ‫في‬ ‫اكتشافها‬ ‫في‬ ‫الوقت‬ .‫المناسب‬ ‫وكشف‬ ‫االنهيار‬ ‫عن‬ ‫إخفاقات‬ ‫لوكاالت‬ ‫التصنيف‬ ‫واإلدارات‬ ‫الحكومية‬ ‫والبنوك‬ .‫الكبرى‬ ‫الرهون‬ ‫العقارية‬ ‫تهيمن‬ ‫مرة‬ ‫أخرى‬ ‫على‬ .‫األخبار‬ ‫أسعار‬ ‫المساكن‬ ‫ترتفع‬ ‫بشكل‬ ‫كبير‬ ‫وأسعار‬ ‫الفائدة‬ ‫مرتفعة‬ .‫للغاية‬ ‫حان‬ ‫الوقت‬ ‫للتساؤل‬ ‫عن‬ ‫سبب‬ ‫ركود‬ ‫عام‬ 2008 ‫وما‬ ‫إذا‬ ‫كانت‬ ‫أنظمة‬ ‫الكشف‬ ‫األفضل‬ ‫موجودة‬ ‫لمراقبة‬ .‫األسواق‬ ‫واألهم‬ ‫من‬ ،‫ذلك‬ ‫هل‬ ‫يمكن‬ ‫ألحدث‬ ‫تقنيات‬ ‫التكنولوجيا‬ ‫المالية‬ ‫مثل‬ ‫سلسلة‬ ‫الكتل‬ (blockchain) ‫منع‬ ‫مثل‬ ‫هذه‬ ‫األزمة‬ ‫؟‬ ‫يوجز‬ ‫بهاء‬ ‫عبد‬ ‫الحسين‬ ‫أسباب‬ ‫حادث‬ 2008 ً‫ء‬‫بنا‬ ‫على‬ ‫تجربته‬ ‫في‬ ‫كشاهد‬ ‫عيان‬ ‫حي‬ ‫عاش‬ ‫خضم‬ ‫تلك‬ ‫الفترة‬ . ‫“كانت‬ ‫أسباب‬ ‫هذا‬ ‫االنهيار‬ ‫هي‬ ‫أوجه‬ ‫القصور‬ ‫البشرية‬ .‫والتقنية‬ ‫فشلت‬ ‫وكاالت‬ ‫التصنيف‬ ‫الموثوقة‬ ‫في‬ ‫القيام‬ .‫بعملها‬ ‫لقد‬ ‫أنشؤوا‬ ‫ًا‬‫ع‬‫در‬ ‫لمنع‬ ‫التعرف‬ ‫غلى‬ ‫اإلخفاقات‬ ‫التي‬ ‫كانت‬ ‫تجري‬ . ‫أرادت‬ ‫هذه‬ ‫المؤسسات‬ ‫الحفاظ‬ ‫على‬ ‫حصتها‬ ‫في‬ ،‫السوق‬ ‫وكسب‬ ‫أرباح‬ ،‫أعلى‬ ‫ومنعت‬ ‫داعميها‬ ‫الماليين‬ ‫والمستثمريين‬ ‫من‬ ‫معرفة‬ .‫الحقيقة‬ ‫تم‬ ‫تضخيم‬ ‫التصنيفات‬ ‫بشكل‬ ،‫مصطنع‬ ‫مما‬ ‫جعل‬ ‫لجنة‬ ‫التحقيق‬ ‫توجه‬ ‫اصابع‬ ‫االتهام‬ ‫لهذه‬ ‫الوكاالت‬ ‫و‬ ‫كيف‬ ‫أصبحت‬ ‫هذه‬ ‫الوكاالت‬ ‫عامل‬ ‫تمكين‬ ‫لألزمة‬ ‫المالية‬ “. ‫كان‬ ‫العامل‬ ‫الرئيسي‬ ‫وراء‬ ‫هذا‬ ‫االنهيار‬ ‫هو‬ ‫ان‬ ‫التكنولوجيا‬ ‫األساسية‬ ‫غير‬ .‫الفعالة‬ ‫كانت‬ ‫غير‬ ‫قادرة‬ ‫على‬ ‫التعامل‬ ‫مع‬ ‫هياكل‬ .‫التوريق‬ ‫وبسبب‬ ،‫ذلك‬ ‫لم‬ ‫تظهر‬ ‫أخطاء‬ ‫النظام‬ ‫في‬ .‫المقدمة‬ ‫منعت‬ ‫الرهون‬ ‫العقارية‬ ‫الثانوية‬ ‫من‬ ‫االنتقال‬ ‫إلى‬ ‫مرحلة‬ ‫حبس‬ .‫الرهن‬ ً‫ال‬‫وبد‬ ‫من‬ ،‫ذلك‬ ‫ظل‬ ‫التخلف‬ ‫و‬ ‫ٌؤ‬ُّ‫ك‬َ‫ل‬َ‫ت‬ ‫عن‬ ‫سداد‬ ‫الرهون‬ ‫العقارية‬ ‫في‬ ‫طي‬ ‫النسيان‬ ‫ولكنه‬ ‫ساري‬ ‫المفعول‬ ‫من‬ ‫خالل‬ ‫العقود‬ .‫القانونية‬ ‫لم‬ ‫يكن‬ ‫الوضع‬ ‫الحقيقي‬ ‫لسوق‬ ‫الديون‬ ‫ا‬ً‫ف‬‫معرو‬ ‫الى‬ ‫ان‬ ‫تم‬ ‫االنهيار‬ ‫الكامل‬ . ‫استخدام‬ ‫تقنية‬ ‫سلسلة‬ ‫تل‬ُ‫ك‬‫ال‬ Blockchain ‫لمنع‬ ‫مثل‬ ‫هذه‬ ‫األزمة‬ ‫لقد‬ ‫تم‬ ‫ضع‬ ُ‫و‬ ‫العديد‬ ‫من‬ ‫اآلليات‬ ‫التنظيمية‬ ‫لمنع‬ ‫إخفاء‬ ‫هذه‬ ‫المخالفات‬ .‫المالية‬ ‫ومع‬ ،‫ذلك‬ ‫ال‬ ‫يزال‬ ‫السوق‬ ‫يعتمد‬ ‫على‬ ‫التقنيات‬ ،‫القديمة‬ ‫مما‬ ‫يجعله‬ ‫عرضة‬ ‫لنفس‬ ‫المخاطر‬ ‫التي‬ ‫أدت‬ ‫إلى‬ ‫انهيار‬ ‫السوق‬ ‫عام‬ 2008 . ‫ال‬ ‫تزال‬ ‫خاصية‬ ‫تقييم‬ ‫المخاطر‬ ‫الشفافة‬ ‫مفقودة‬ ‫من‬ .‫النظام‬ ‫ال‬ ‫تزال‬ ‫أنظمة‬ ‫الرصد‬ ‫إلصدار‬ ‫تحذيرات‬ ‫بشأن‬ ‫التهديدات‬ ‫القادمة‬ ‫غير‬ ‫موثوقة‬ . ‫لماذا‬ ‫تستخدم‬ ‫سلسلة‬ ‫تل‬ُ‫ك‬‫ال‬ Blockchain ‫في‬ ‫ِطاع‬‫ق‬ ‫سوق‬ ‫الرهن‬ ‫العقاري‬ ‫؟‬ ‫يطرح‬ ‫بهاء‬ ‫عبد‬ ‫الحسين‬ ‫نقطة‬ ‫مهمة‬ ‫مفادها‬ ‫أن‬ ‫االبتكار‬ ‫الرئيسي‬ ‫لهذه‬ ‫التكنولوجيا‬ ‫يكمن‬ ‫في‬ ‫عقودها‬ ‫الذكية‬ – ‫أجزاء‬ ‫الشفرة‬ ‫الشفافة‬ ‫التي‬ ‫ال‬ ‫يمكن‬ .‫تغييرها‬ ‫نظام‬ ‫السوق‬ ‫الذي‬ ‫يستخدم‬ ‫العقود‬ ‫الذكية‬ ‫يتفوق‬ ‫على‬ ‫تقنيات‬ ‫المراقبة‬ .‫الحالية‬ ‫ال‬ ‫تسمح‬ ‫العقود‬ ‫المضمونة‬ ‫بالمعامالت‬ ‫المالية‬ ‫الشفافة‬ ،‫فحسب‬ ‫بل‬ ‫توفر‬ ‫ًا‬‫ض‬‫أي‬ ‫معالجة‬ ‫أسرع‬ .‫للبيانات‬ ‫لم‬ ‫يعد‬ ‫بإمكان‬ ‫المؤسسات‬ ‫المالية‬ ‫إخفاء‬ .‫الواقع‬ ‫حتى‬ ‫عندما‬ ‫تمنح‬ ‫وكالة‬ ‫التصنيف‬ ‫األعلى‬ ‫تصنيف‬ ‫“درجة‬ ‫أمان‬ ‫عالية‬ ” ( (AAA ،‫للسندات‬ ‫يمكن‬ ‫للمستثمرين‬ ‫المرور‬ ‫عبر‬ ‫المكونات‬ ‫األساسية‬ ‫وتقييم‬ ‫القيمة‬ ‫الحقيقية‬ ‫للسندات‬ . ‫قبل‬ ‫أن‬ ‫يتم‬ ‫استخدام‬ ‫سلسلة‬ ‫تل‬ُ‫ك‬‫ال‬ (blockchain) ‫لتحسين‬ ‫أمن‬ ‫ِطاع‬‫ق‬ ‫سوق‬ ‫الرهن‬ ،‫العقاري‬ ‫من‬ ‫المهم‬ ‫تحسين‬ ‫البنية‬ ‫التحتية‬ ‫لسلسلة‬ ‫تل‬ُ‫ك‬‫ال‬ ( blockchain) .‫نفسها‬ ‫في‬ ‫الوقت‬ ،‫الحاضر‬ ‫تعمل‬ ‫سالسل‬ ‫الكتل‬ ‫المتعددة‬ ‫بطريقتها‬ .‫الخاصة‬ ‫من‬ ‫المهم‬ ً‫ال‬‫أو‬ ‫أن‬ ‫يكون‬ ‫لديك‬ ‫نظام‬ ‫سلسلة‬ ‫تل‬ُ‫ك‬‫ال‬ ( blockchain) ‫واحد‬ ‫قابل‬ ‫للتشغيل‬ ‫البيني‬ ‫يوفر‬ ‫كفاءة‬ ‫ا‬ً‫ن‬‫وأما‬ ‫أعلى‬ .