2. Agenda
Introduzione
Tipo e fonti di finanziamento
Cosa realmente cerca un investitore
Presentare a un potenziale investitore
La Due diligence
Suggerimenti
2
3. Agenda
Introduzione
Tipo e fonti di finanziamento
Cosa realmente cerca un investitore
Presentare a un potenziale investitore
La Due diligence
Suggerimenti
3
5. Mi presento
Piu di 25 anni di esperienza come Manager
nei settori Farmaceutico, Agrochimico,
Tabacco, Telecomunicazioni e nei Beni di
largo Consumo
ICT, Operations, Supply Chain Management,
Business Planning e Process Improvement
5
6. Mi presento
Business Angel
Che investe in start-up a
Losanna - CH, Milano - I
Fornendo al contempo esperienza e
supporto relazionale
www.go-beyond.biz www.iban.it
6
7. Chi sono i Business Angels
Quanto investono Da 20.000 a 100.000 in un periodo di 1-5
(tempo e denaro) anni (denaro personale)
Da 1 a 10 giorni al mese
Dove investono Tecnologia / innovazione
Alcune categorie di industria e servizi
Crescita sostenibile
Imprese sociali
Chi sono Manager in pensione
Imprenditori di successo
Professionisti attivi o "in transizione"
Perch辿 lo fanno Guadagnare e Fare la differenza
Insegnare / educare
Socializzare
Apprendere come diventare imprenditori
8. Agenda
Introduzione
Tipo e fonti di finanziamento
Cosa realmente cerca un investitore
Presentare a un potenziale investitore
La Due diligence
Suggerimenti
8
9. Panoramica
Alto Fondatori, Familiari,
Amici, ....
Livello di
rischio Investitori privati
(Business Angels)
Fornitori, Venture capital & Private
Banche, Premi Investitori professionali Equity
Bandi, istituzioni,
Mercato
azionario
Banche commerciali
Basso
Seed Start Up Espansione Consolidamento
Stadio di sviluppo
9
10. Tipologie di finanziamento
Conferimenti non onerosi (Grants)
La forma pi湛 economica di finanziamento.
Prestiti (Debt)
Se si possiedono beni da dare in garanzia o un flusso certo di guadagni
futuri.
Capitale di rischio (Equity)
Business Angels, Venture Capital, Private Equity, etc
10
11. Agenda
Introduzione
Tipo e fonti di finanziamento
Cosa realmente cerca un investitore
Presentare a un potenziale investitore
La Due diligence
Suggerimenti
11
13. Tre elementi per il successo
Idea di business
Senza idea non esiste il business
Management team
Il team e il fattore critico, costituisce il motore
dellimpresa e ne crea la credibilit
---------------------------------------------
Capitali
I finanziamenti sono necessari ma gli investitori
vogliono vedere una proposta interessante
13
14. Tre elementi per il successo
Idea di business
Senza idea non esiste il business
qu ale te,
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Management
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Capitali mp
e rdi vedere una proposta interessante
I finanziamenti sono necessari ma gli investitori
pvogliono
14
15. Idea di Business Business Model
Il Business Model descrive
come un'Azienda: genera,
fornisce e acquista valore.
Il Business Plan descrive che
cosa, quanto tempo risorse e
quanti soldi ti serviranno per
mettere in pratica il tuo
Business Model
15
16. Business Model Business Plan
Se il Management
summary non e efficace,
il potenziale investitore
non legger nemmeno il
resto del documento.
Deve essere essenziale e
brillante
16
17. Business Plan : Perche ?
Subire gli imprevisti o
pianificarli ?
17
18. Business Plan : Perche ?
Subire gli imprevisti o
pianificarli ?
Il processo e piu importante del risultato
Sostituite la fatalita con lerrore !!!
Lidea non basta tutto sta nella esecuzione
18
19. Cosa cerca un Investitore ?
Un management team
o Capace di dare risultati
o E con il quale puo lavorare
e aggiungere valore
19
20. Cosa cerca un Investitore ?
Un idea
o Innovativa (contenuto e/o
processo) capace di
risolvere un problema reale
o Proteggibile
o Con un buon modello
economico
o Scalabile
o Etico
o E che faccia la differenza
20
21. Cosa cerca un Investitore ?
Un accordo che
o Sia ben architettato
o Che si compenetri
con il proprio
portafoglio e le
strategie di
investimento
o Sia concordato con
gli altri co-investitori
con cui ce
comunita di intenti
21
22. Agenda
Introduzione
Tipo e fonti di finanziamento
Cosa realmente cerca un investitore
Presentare a un potenziale investitore
La Due diligence
Suggerimenti
22
25. Presentazione : Cose da evitare
Assumere che luditorio abbia esattamente I vostri
interessi
Credere che gli altri comprendano immediatamente
limpresa e il suo potenziale innovativo
Usare un linguaggio troppo tecnico
25
26. Presentazione : Cose da fare
Trasmettere la vostra passione
Spiegare il vostro obiettivo
Illustrare la profittabilita
26
28. Presentazione : contenuto
1. Titolo / Introduzione
2. La squadra (Management team)
3. Risultati conseguiti / Background
4. Prodotto - Servizio / Business model
5. Mercato / Concorrenza / Clienti
6. Strategie di sviluppo
7. SWOT analysis
8. Dati economico finanziari (Proiezioni)
9. Fondi richiesti / Piani per il disinvestimento
10.Contatti e riferimenti
28
29. Presentazione : preparatevi
A rispondere a domande difficili
A citare fonti e dati ufficiali / pubblici
A risvegliare un pubblico annoiato
Provate prima la presentazione con amici e
conoscenti
29
30. Durata del processo (dopo il pitch)
Analisi e definizione dei punti da verificare 1
Primo incontro 1
Revisione della documentazione 2
Ulteriori incontri di verifica 1
Contatti con terze parti 2
Decisione di investire ( in linea di principio) 2
Negoziazioni 3
Firme e ratifica 3
Totale In media, 15 settimane
30
31. Agenda
Introduzione
Tipo e fonti di finanziamento
Cosa realmente cerca un investitore
Presentare a un potenziale investitore
La Due diligence
Suggerimenti
31
32. Due diligence ???
Prima di investire in una societa, vengono svolte
indagini dettagliate sul mercato potenziale, sulla
concorrenza, sulle persone (imprenditori), sui
risultati precedenti, sul curriculum, sulla
situazione finanziaria e legale.
o Team imprenditoriale
o Rischi
o Potenziale di crescita
o Potenziale finanziario
32
33. Due diligence : cosa non piace
I soci fondatori non sono coinvolti materialmente
o Non hanno investito personalmente
o Non hanno raccolto fondi da amici e/o parenti
o Nessuno dei fondatori e impegnato a tempo pieno
Il management vanta
grande esperienza ma in
realta si tratta di sola teoria
33
34. Due diligence : cosa non piace
Gli imprenditori dicono cose come: non esiste
concorrenza oppure il mercato e cosi grande
che sara facilissimo conquistare il 5% senza
fornire prove su come raggiungere gli obiettivi
I fondatori richiedono
grossi investimenti senza
fornire dettagli su come il
denaro verra usato
34
35. Due diligence : show stoppers
Accordi preesistenti poco chiari e rischiosi
Problemi irrisolti tra I membri del management
team
Problemi tra la compagine azionaria esistente
Protezione della proprieta intellettuale inadeguata
Indebitamento eccessivo
Uso improprio del denaro
35
36. Agenda
Introduzione
Tipo e fonti di finanziamento
Cosa realmente cerca un investitore
Presentare a un potenziale investitore
La Due diligence
Suggerimenti
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38. Finanziamento: 竪 lopzione giusta ?
Avete bisogno di somme limitate ?
(non vale la pena di sobbarcarsi
lonere di cercare investitori)
Possono essere sufficienti I ricavi
derivanti da una crescita organica ?
Il bisogno di finanziamento e cos狸
ampio che e meglio rivolgersi
direttamente a dei Venture Capitalist
38
39. Finanziamento: 竪 lopzione giusta ?
Siete in grado di funzionare da soli, al piu
con laiuto di parenti e amici ( lifestyle
business)
La societa e proprietaria di beni durevoli
(assets a garanzia di prestiti bancari)
La tempistica deve essere giusta
( valutazione della societa e necessita di
supporto)
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40. Finanziamento: 竪 lopzione giusta ?
I fondatori :
sono preparati a perdere la maggioranza ?
Accetterebbero un CEO esterno ?
Sarebbero pronti a cedere la societa ?
40
41. Consigli
Se siete convinti che esistano le condizioni
giuste per un investimento,
o Apprendete bene I segreti dei processi di
finanziamento
o Predisponete una ipotesi di finanziamento,
fino al potenziale disinvestimento, capace
di coprire le vostre esigenze e quelle dei
finanziatori
o Definite la tempistica e le scadenze nonch辿
un contingency plan
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42. Consigli
Allocate dal 40% al 60% del vostro tempo
Siate autentici e guidate il processo
Non chiedete solo denaro
Eseguite una due diligence sui
potenziali investitori
42
44. Grazie per lattenzione
Dario Caleffi
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