Core Net IFRS Lease Accounting Final
- 1. IFRS lease accounting1e Breakfast SeminarCoreNet Global, Benelux Chapter17 december 2010http://benelux.corenetglobal.org
- 3. InleidingLeon van Leersum, CoreNet Global, Benelux Chapter
- 5. InleidingLeon van Leersum (CoreNet Globa, Benelux Chapter)
- 6. Recenteontwikkelingen in corporate vastgoed managementDirk Brounen (hoogleraar CREM, Erasmus universiteit)
- 7. Consequenties voor huurders die rapporteren onder IFRSJay Tahtah (PwC) FiscaleimplicatiesRobert Tieskens (PwC)
- 8. De visie van de makelaar en de impact op dealmakingRemcoKroeze / Steven Chon (CBRE)
- 9. De impact op het corporate huisvestingsbeleidDiscussie4
- 10. Recenteontwikkelingen in corporate vastgoed managementProf.dr. Dirk Brounen (EtasmusUniversiteit)
- 11. CRE Jubileum
- 12. CRE - Jubileum 1985:CRE is goedvoor 25% van balanstotaal60% van bedrijvenkentgeen CREM20% van bedrijven runt CRE voorwinst 2010?7
- 13. Vijffasen van CREM visies/literatuurOntkenningBoosheidOnderhandelingDepressieAcceptatieCREMHebbenwij CRE?Hebbenwijzoveel CRE?Ja, maardenkookaan al datstrategischbelang!Liquideerdezeappelvoor de dorstnoumaar ……
- 14. Korte 2010 scan-analyzeDutch average 1994-2009Desk research: Property (van PPE)CRER = Total AssetsInternational retailers 2009Dutch large caps 2009
- 15. Vragen?Ja, wijwel!Watbetekenendezecijfers nu?Watzeggendezecijfersonseigenlijk?Watzegt het bedrijfmij over dezecijfers?Watzegt het bedrijfmij over deze 15% van hunbalanstotaal?Antwoord: Weinig
- 17. Waardediscipline van eenondernemingomonderscheidendtezijn in marktomgevingWiersema, 19951122Evolutie- en revolutiemomentenals basis voorgroei in eenorganisatieGreiner, 197233Spanningsveldtussenondernemings- en vastgoedkantbij CREM organisatiesDewulf, 200044Nieuwewijn in oudezakkenVijffasenkenschetsen de ontwikkeling van eenCREM-organisatieJoroff, 1993
- 18. 1122334Nieuwewijn in oudezakkenWaardediscipline van eenondernemingomonderscheidendtezijn in marktomgevingWiersema, 1995Evolutie- en revolutiemomentenals basis voorgroei in eenorganisatieGreiner, 1972Spanningsveldtussenondernemings- en vastgoedkantbij CREM organisatiesDewulf, 20004Vijffasenkenschetsen de ontwikkeling van eenCREM-organisatieJoroff, 1993Transformatiemodel biedt afwegingskader voor CREM-organisaties
- 19. ConclusiesNee, bedanktCREM heeft inderdaad jubileum, maar geen feestjeCRE is nog steeds beduidendMaar de cijfers zijn slechts stap 1, het verhaal ontbreektHoogste tijd voor CREM fase 5: Awareness14
- 20. Consequenties voor huurders die rapporteren onder IFRSJay Tahtah (PwC)
- 21. IFRS lease accountingHistorieIASB en FASB besluiten in juli 2006 project te starten om lease accounting te convergeren met als doel:“Ontwikkelen van een uniforme benadering van lease accounting die zorgt dat alle activa en verplichtingen uit hoofde van leasecontracten zijn opgenomen in de balans”Discussion Paper lessee accounting maart 2009 met nieuw model lease accounting
- 22. Exposuredraft augustus 2010, commentaar periode eindigt 15 december 2010
- 23. Definitieve standaard verwacht in 2011, toepassing verwacht vanaf boekjaar 201316
- 24. IFRS lease accountingKritiek huidig modelModel niet in lijn met conceptuele raamwerk IFRS
- 25. Analisten en kredietbeoordelaars passen jaarrekening aan
- 26. Toepassen van twee verschillende modellen vermindert de vergelijkbaarheid
- 27. Onderscheiden van operating versus finance lease is complex
- 28. Model biedt mogelijkheden voor off-balance structuren17
- 29. IFRS lease accounting Samenvatting voorstel accounting - huurderHet ‘right of use’ concept vervangt het huidige ‘risks and rewards’ concept
- 30. Verschil operating versus finance lease verdwijnt
- 31. Huurder verantwoord initieel vordering en verplichting bij aanvang lease tegen kostprijs. Vervolgwaardering tegen geamortiseerde kosten/effectieve interest methode
- 32. Initiële directe kosten worden meegenomen in de lease vordering
- 33. Lease verplichting omvat verlengingsopties
- 34. Lease verplichting omvat een inschatting van voorwaardelijke huren c.q. verplichtingen (indexaties, omzethuur etc.)
- 35. Periodiek herbeoordelen van de lease termijn, voorwaarderlijke huren en verplichtingen, maar geen herbeoordeling van contantmakingsfactor verplichtingen18
- 36. IFRS lease accounting Samenvatting voorstel accounting - huurder19Huidige versus toekomstige presentatie operating lease (*)BalansVerlies- en winstrekening(*) Voorbeeld operating lease. Toekomstigeverwerkinggeldtvoorzowel operating als finance lease
- 37. IFRS lease accounting Samenvatting voorstel accounting - verhuurderVrijstellingvoorvastgoedbeleggers die rapporterenonder IAS 40 (fair value)Toepassing IAS 40 ondersteunt door opstellers en gebruikers
- 38. IAS 40 toepassingbiedtrelevantereinformatie
- 39. Huuropbrengstenzijneenbelangrijke performance indicator vooranalisten20
- 40. IFRS lease accounting Impact op financiële verantwoordingImpact op financiële ratio’s
- 44. Toename van volatiliteit in de resultaten
- 45. Impact op prestatiemaatstaven (EBITDA en EBIT)21
- 46. IFRS lease accounting Commerciële impactHuur versus koopbeslissing (toename eigendom versus huur)
- 47. Simpele huurovereenkomsten (vaste huur, kortere huurperiode)
- 48. Sale and lease back wordt minder aantrekkelijk
- 49. Toename administratieve lasten m.n. voor huurders
- 50. Finance and realestateexecutives zullen meer samenwerken
- 51. Meer transparantie en communicatie tussen huurder en verhuurder)22
- 53. IFRS lease accounting EenvoorbeeldUitgangspunten:Huurperiode: 10 jaar
- 54. Huurbedrag per jaar: 100
- 55. Nominale waarde: 1000 (10 x 100)
- 56. Contante waarde: 800 (rentepercentage 4,27%)24
- 57. IFRS lease accounting Huidigesituatie25Balans per 1 januari jaar 1:Verlies- en- winstrekening in jaar 1 tot en met 10:
- 58. IFRS lease accounting Toekomstigesituatie26Balans per 1 januari jaar 1:Verlies- en- winstrekening in jaar 1:(*) Eenvoudigebenadering performance obligation approach, geabstraheerd van de presentatievereisten en andere IFRS vereisten.
- 59. IFRS lease accounting Annuïteit27Annuïteit: rente en aflossing gedurende 10 jaarRenteAflossing
- 60. De visie van de makelaar en de impact op dealmakingRemco Kroeze / Steven Chon (CBRE)
- 61. De impact op de marktDe mogelijke gevolgen voor corporatesAfhankelijk van: Aard portfolioDe impact op de marktAfhankelijk van:IndustrieBalansWinst en verlies rekeningHuidige marktconditiesDe mogelijke gevolgen voor corporates
- 62. De impact op de marktMogelijke gevolgen voor de CRE executive Goede Lease database kritiek
- 64. Correctheid data
- 66. Audit vereiste
- 69. Huur vs koop / lang vs kort / variabel vs vast
- 70. Peer groupanalysisDe impact op de marktKortere huren?Waardedaling verhuurd vastgoed?Einde van de S&L?IFRS als driver tot aankoop vastgoed door corporates?De mogelijke gevolgen voor deal making
- 71. De impact op het corporate huisvestingsbeleidPanel Discussie
- 72. Discussie: Stelling 1Huurders met een hoge schuldenlast zullen hard getroffen worden door de wijziging lease accounting.34
- 73. Discussie: Stelling 2Huurders zullen substantieel andere afwegingen maken bij het doen van vastgoedtransactiesals gevolg van dewijziging lease accounting35
- 74. Discussie: Stelling 3De marktblijft in evenwichten per saldozalernietsveranderen
- 75. Discussie: Stelling 4De marktwaarde van het vastgoeddaalt als gevolg van de wijziginglease accounting37
- 76. Discussie: Stelling 5Dit is het eindevan de sale & leasebacktransacties
- 77. Discussie: Stelling 6De wijziging in lease accountingis een verbetering voorhuurders, verhuurdersen overige belanghebbenden39
- 78. Discussie: Stelling 7De wijziging in lease accounting mag/moet fiscaal gevolgd worden40
- 79. Discussie: Stelling 8Eenjaarlijkseherbeoordelingzalzelden tot accuratevoorspellingenleiden
- 80. Discussie: Stelling 9Voorspellen enperiodiekherbeoordelenleidt tot eenself-fulfilling prophesy