際際滷

際際滷Share a Scribd company logo

Cs kich cau

Self-employed
Self-employed
1 of 28
Downloaded 11 times
Ch鱈nh s叩ch K鱈ch c畉u trong hon c畉nh Vi畛t Nam Nguy畛n Ng畛c Anh Trung t但m Nghi棚n c畛u Ch鱈nh s叩ch v Ph叩t tri畛n (DEPOCEN) ngocanh@depocen.org Nguy畛n Th畉ng Trung t但m Ph但n t鱈ch v D畛 b叩o(CAF-VASS) thangnguyen98@yahoo.com Nguy畛n 畛c Nh畉t Trung t但m Nghi棚n c畛u Ch鱈nh s叩ch v Ph叩t tri畛n (DEPOCEN) ducnhat@depocen.org Nguy畛n 狸nh Ch炭c 畉i h畛c Aston University
N畛i dung tr狸nh b畉y Gi畛i thi畛u Suy tho叩i kinh t畉 v 畉nh h動畛ng t畛i Vi畛t Nam Nguy棚n t畉c v kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i M畛t s畛 g畛i 箪 ch鱈nh s叩ch cho hon c畉nh Vi畛t Nam
I. Gi畛i thi畛u B畛i c畉nh T狸nh h狸nh kinh t畉 th畉 gi畛i suy tho叩i Ch鱈nh ph畛 th畛c hi畛n g坦i k鱈ch c畉u K鱈ch c畉u l g狸? Bi畛n ph叩p ti kh坦a (thu畉, tng chi ng但n s叩ch c畛a ch鱈nh ph畛) 畛 tng c動畛ng ho畉t 畛ng kinh t畉 trong giai o畉n suy tho叩i th担ng qua vi畛c lm tng t畛ng c畉u trong ng畉n h畉n. M畛c ti棚u ch鱈nh s叩ch k鱈ch c畉u: (i) ch畛ng suy tho叩i (ii) ch畛ng nguy c董 suy tho叩i
I. Gi畛i thi畛u C但u h畛i nghi棚n c畛u S畛 c畉n thi畉t c畛a g坦i k鱈ch c畉u T畉i sao ch炭ng ta l畉i c畉n c坦 g坦i k鱈ch c畉u trong hon c畉nh hi畛n nay? Nh畛ng nguy棚n t畉c k鱈ch c畉u 畛 畉m b畉o hi畛u qu畉 c畛a g坦i k鱈ch c畉u - kinh nghi畛m th畛c ti畛n c畛a m畛t s畛 n動畛c tr棚n th畉 gi畛i nh動 th畉 no. Trong hon c畉nh c畛a Vi畛t Nam, ch炭ng ta c畉n th畛c hi畛n v chu畉n b畛 nh畛ng g狸 畛 g坦i k鱈ch c畉u 畉t hi畛u qu畉.
II. Di畛n bi畉n kinh t畉 th畉 gi畛i Kh畛ng ho畉ng cho vay d動畛i chu畉n (Suprime morgate) Cu畛i 2007 Kh畛ng ho畉ng ti ch鱈nh (Financial crisis) cu畛i 2008 Kh畛ng ho畉ng/suy tho叩i kinh t畉 (Crisis in the real economy) Vai tr嘆 畉u t畉u c畛a Trung Qu畛c/畉n 畛 - China and decoupling theory (failure)
II. B畛i c畉nh th畉 gi畛i: Nguy c董 suy tho叩i
S畉n xu畉t c担ng nghi畛p v XK hng h坦a th畉 gi畛i s畛t gi畉m
T狸nh h狸nh kinh t畉 Vi畛t Nam 2005 2006 2007 2008e 2009 2010 2011 GDP (%) 8.4 8.2 8.4 6.2 5.5 6.2 7 L畉m ph叩t (%) 8.3 7.5 8.3 23.1 15 9 6.5 Ng但n s叩ch (% GDP) -2.5 -3.8 -6.9 -5.1 -7.3 -7.1 -5.5 Ti kho畉n v達ng lai (% GDP) -0.9 -0.3 -9.9 -11.7 -9.0 -9.6 -8.4 Ngu畛n : Composite of IMF, World Bank, ADB and GSO Estimates and Forecasts.
D畛 b叩o tng tr動畛ng c畛a VN Ngu畛n: B叩o c叩o c畛a ch動董ng tr狸nh Fulbright
C董 ch畉 畉nh h動畛ng c畛a suy tho叩i kinh t畉 TG t畛i kinh t畉 Vi畛t Nam Y = C + I + G + (EX-IM) C董 ch畉 t叩c 畛ng c畛a suy tho叩i th畉 gi畛i t畛i Vi畛t Nam 1. T叩c 畛ng tr畛c ti畉p Suy gi畉m 畉u t動 n動畛c ngoi (l m畛t ph畉n c畛a I ) Suy gi畉m c畉u 畛i v畛i hng xu畉t kh畉u c畛a Vi畛t Nam trong 坦 bao g畛m c畉 xu畉t kh畉u t畉i ch畛 nh動 kh叩ch du l畛ch sang Vi畛t Nam gi畉m, qua 坦 lm gi畉m t畛ng c畉u (EX ) Gi畉m nh畉p kh畉u lm 畉u vo cho xu畉t kh畉u v FDI (IM) lm tng t畛ng c畉u (Y) 2. T叩c 畛ng qua k棚nh thu nh畉p Gi畉m thu nh畉p s畉 d畉n t畛i ti棚u d湛ng c畛a c叩c h畛 gia 狸nh th畉p i (C ), v 畉u t動 c畛a khu v畛c t動 nh但n c滴ng s畉 gi畉m theo (I ). 3. T叩c 畛ng do y畉u t畛 t但m l箪
Suy tho叩i kinh t畉 v 畉nh h動畛ng t畛i Vi畛t Nam Xu畉t kh畉u: Kim ng畉ch XK gi畉m t畛 nh畛ng th叩ng cu畛i nm 2008 v 畉u nm 2009 Du l畛ch gi畉m (XK t畉i ch畛) 畉u t動 Ch畉c ch畉n s畉 gi畉m (th叩ng 1 畉t 200 tri畛u USD, th叩ng 2 畉t 5 t畛 USD) M畛t con s畛 叩ng suy ng畉m
Suy tho叩i kinh t畉 v 畉nh h動畛ng t畛i Vi畛t Nam Ti棚u d湛ng s畛t gi畉m: L畉n 畉u ti棚n xu畉t si棚u trong nhi畛u nm!!!! Khi m XK gi畉m, NK gi畉m nhi畛u h董n d畉u hi畛u c畉u ti棚u d湛ng, 畉u t動 trong n動畛c gi畉m S畉n xu畉t 狸nh 畛n, d動 th畛a lao 畛ng K畉t lu畉n: N畛n kinh t畉 VN th畛c s畛 ph畉i 畛i m畉t v畛i s畛 suy tho叩i do 畉nh h動畛ng chung c畛a suy tho叩i kinh t畉 th畉 gi畛i. Ch鱈nh s叩ch k鱈ch c畉u l hon ton s叩ng su畛t.
III. Nguy棚n t畉c v kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i Kh担ng c坦 m畛t c担ng th畛c c畛 th畛 叩p d畛ng chung cho m畛i n動畛c. (i) ch鱈nh s叩ch ti畛n t畛 (ii) ch鱈nh s叩ch ti kh坦a v鱈 d畛 nh動 g坦i k鱈ch c畉u Th畉 no l m畛t g坦i k鱈ch c畉u hi畛u qu畉 (Bang for the buck)
III. Nguy棚n t畉c v kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i Nguy棚n t畉c s畛 1 K鱈ch c畉u ph畉i k畛p th畛i k鱈ch c畉u ph畉i 動畛c ch鱈nh ph畛 th畛c hi畛n m畛t c叩ch nhanh ch坦ng khi xu畉t hi畛n nguy c坦 suy tho叩i bi畛n ph叩p ny s畉 c坦 hi畛u 畛ng k鱈ch th鱈ch ngay, t畛c l lm tng chi ti棚u ngay trong n畛n kinh t畉 C叩c ch鱈nh s叩ch m畉t qu叩 nhi畛u th畛i gian 畛 th畛c hi畛n s畉 kh担ng c坦 t叩c d畛ng, v狸 khi 坦 n畛n kinh t畉 t畛 n坦 達 c坦 th畛 ph畛c h畛i, v vi畛c g坦i k鱈ch c畉u l炭c 坦 l畉i c坦 th畛 c坦 t叩c d畛ng x畉u do c坦 kh畉 nng lm hun n坦ng n畛n kinh t畉 d畉n 畉n l畉m ph叩t v nh畛ng m畉t c但n 畛i v挑 m担 l畛n C叩c ch動董ng tr狸nh 畉u t動, d畛 叩n 畉u t動 c坦 t畛c 畛 gi畉i ng但n ch畉m kh担ng ph畉i l nh畛ng c担ng c畛 k鱈ch c畉u t畛t.
Nguy棚n t畉c v kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i Nguy棚n t畉c s畛 2 K鱈ch c畉u ph畉i 炭ng 畛i t動畛ng g坦i k鱈ch c畉u ph畉i 動畛c nh畉m t畛i nh坦m 畛i t動畛ng sao cho g坦i k鱈ch c畉u 動畛c s畛 d畛ng ngay (chi ti棚u ngay), v qua 坦 lm tng t畛ng c畉u trong n畛n kinh t畉. G坦i k鱈ch c畉u ch畛 th畛c s畛 hi畛u qu畉 n畉u nh動 chi ti棚u gia tng c畛a ng動畛i d但n v Nh n動畛c c坦 khuynh h動畛ng i vo hng h坦a v d畛ch v畛 s畉n xu畉t n畛i 畛a
Nguy棚n t畉c v kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i B畉ng 1: Hi畛u qu畉 c畛a ch鱈nh s叩ch k鱈ch c畉u L動畛ng c畉u 動畛c t畉o ra tr棚n m畛t 担 Ch鱈nh s叩ch k鱈ch th鱈ch (Fiscal Stimulus) la k鱈ch c畉u Tr畛 c畉p th畉t nghi畛p $1.73 Mi畛n gi畉m thu ng但n s叩ch cho c叩c bang $1.24 Hon thu畉 m畛t l畉n $1.19 Tng t鱈n d畛ng thu畉 畛i v畛i gia 狸nh c坦 tr畉 em $1.04 i畛u ch畛nh m畛c mi畛n thu畉 t畛i thi畛u $0.67 Gi畉m m畛c thu畉 su畉t $0.59 Tng gi達n thu畉 cho c叩c doanh nghi畛p nh畛 $0.24 C畉t gi畉m thu畉 畛i v畛i c畛 t畛c v l達i tr棚n v畛n $0.09 Gi畉m thu畉 b畉t 畛ng s畉n $0.00 Ngu畛n: B叩o c叩o c畛a Zandi (2004), http://economy.com
Nguy棚n t畉c v kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i (i) m畛c 畛 chi ti棚u c畛a c叩c 畛i t動畛ng nh畉n 動畛c thu nh畉p nh畛 c坦 g坦i k鱈ch c畉u th担ng qua t叩c 畛ng lan t畛a di畛n ra trong nhi畛u v嘆ng (ii) m畛c 畛 r嘆 r畛 ra hng ngo畉i nh畉p c畛a c叩c chi ti棚u 坦 畛 trong m畛i v嘆ng c畛a t叩c 畛ng lan t畛
Nguy棚n t畉c v kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i Nguy棚n t畉c s畛 3 K鱈ch c畉u ch畛 動畛c th畛c hi畛n trong ng畉n h畉n Nguy棚n t畉c ng畉n h畉n c坦 ngh挑a l s畉 ch畉m d畛t k鱈ch c畉u khi n畛n kinh t畉 動畛c c畉i thi畛n (1) G坦i k鱈ch c畉u th畛c hi畛n trong ng畉n h畉n s畉 lm tng hi畛u qu畉 g坦i k鱈ch c畉u; (2) Ch畛 k鱈ch c畉u trong ngn 畛 kh担ng lm 畉nh h動畛ng t畛i t狸nh h狸nh ng但n s叩ch trong di h畉n.
Kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i (i) Nh坦m bi畛n ph叩p k鱈ch th鱈ch ti棚u d湛ng 畛i v畛i ng動畛i d但n: Nh坦m bi畛n ph叩p m c叩c n動畛c k鱈ch c畉u s畛 d畛ng ch畛 y畉u d動畛i d畉ng tr畛 c畉p cho d但n tr畛c ti畉p ho畉c mi畛n gi畉m/hon thu畉 cho d但n. (ii) Nh坦m bi畛n ph叩p k鱈ch th鱈ch chi 畉u t動 畛i v畛i doanh nghi畛p gi畉m thu畉 d動畛i nhi畛u h狸nh th畛c cho c叩c doanh nghi畛p (iii) Nh坦m bi畛n ph叩p k鱈ch th鱈ch b畉ng chi 畉u t動 c畛a ch鱈nh ph畛 畉u t動 c董 s畛 h畉 t畉ng, gi叩o d畛c, y t畉, h畛 tr畛 ng但n s叩ch 畛a ph動董ng
M畛t s畛 g畛i 箪 ch鱈nh s叩ch cho hon c畉nh Vi畛t Nam 畉c i畛m mang t鱈nh 畉c th湛 c畛a Vi畛t Nam Th畛 nh畉t, kh叩c v畛i Trung Qu畛c v m畛t s畛 n動畛c kh叩c 畛 担ng Nam , d動 畛a 畛 Vi畛t Nam th畛c hi畛n k鱈ch c畉u kh叩 h畉n ch畉 do t狸nh tr畉ng th但m h畛t ng但n s叩ch v th動董ng m畉i 畛 m畛c cao v k辿o di. Th畛 hai, l畉m ph叩t 畛 Vi畛t Nam trong 2 nm v畛a qua c滴ng r畉t cao, g但y t叩c 畛ng b畉t l畛i v畛 t但m l箪 m畉c d湛 r畛i ro l畉m ph叩t trong nm 2009 kh担ng l畛n do c畉 hai nh坦m y畉u t畛 chi ph鱈 畉y v c畉u k辿o 畛u 達 畉o chi畛u. Th畛 ba, nhu c畉u ph叩t tri畛n h畉 t畉ng c董 s畛 c滴ng nh動 b畉t 畛ng s畉n 畛 t畉t c畉 c叩c ph但n kh炭c c嘆n r畉t l畛n v 但y l m畛t 畉c i畛m thu畉n l畛i 畛i v畛i m畛t g坦i k鱈ch c畉u d畛a vo 畉u t動 c担ng kh叩 ph畛 bi畉n. Th畛 t動, t畛 tr畛ng 畉u t動 c担ng 畛 Vi畛t Nam thu畛c lo畉i cao tr棚n th畉 gi畛i,
M畛t s畛 g畛i 箪 ch鱈nh s叩ch cho hon c畉nh Vi畛t Nam 畛i v畛i ng動畛i d但n Ng動畛i lao 畛ng v ng動畛i ngh竪o tr畛 c畉p m畛t l畉n tr畛 gi叩 200000 畛ng/ng動畛i vo d畛p T畉t Nguy棚n 叩n Ch鱈nh s叩ch o t畉o mi畛n ph鱈 cho ng動畛i th畉t nghi畛p (Th担ng t動 04) B畉o hi畛m th畉t nghi畛p (automatic stabilizer) Ng動畛i d但n n坦i chung gi達n thu畉 thu nh畉p c叩 nh但n c畉t gi畉m thu畉 VAT 畛i v畛i m畛t s畛 m畉t hng 畛 khuy畉n kh鱈ch ti棚u d湛ng (畉c bi畛t l hng SX trong n動畛c)
M畛t s畛 g畛i 箪 ch鱈nh s叩ch cho hon c畉nh Vi畛t Nam 畛i v畛i khu v畛c doanh nghi畛p gi畉m thu畉, b湛 l達i su畉t 畛 m畛c 4%, gia h畉n thu畉 thu nh畉p doanh nghi畛p trong nm 2009 G畛i 箪: (i) Gi畉m 坦ng g坦p c畛a doanh nghi畛p vo qu畛 b畉o hi畛m x達 h畛i; (ii) Ho達n ho畉c t畉m d畛ng vi畛c 坦ng g坦p vo c叩c qu挑 nh動 qu挑 b畉o hi畛m th畉t nghi畛p, b畉o hi畛m x達 h畛i, b畉o hi畛m y t畉, 畛ng th畛i tng chi t畛 c叩c qu挑 ny
M畛t s畛 g畛i 箪 ch鱈nh s叩ch cho hon c畉nh Vi畛t Nam 畛i v畛i c叩c h畉ng m畛c chi ti棚u c畛a ch鱈nh ph畛 trong g坦i k鱈ch c畉u Ch鱈nh ph畛 達 th畛c hi畛n tr畛 l畉i c叩c c担ng tr狸nh 畉u t動 c董 s畛 h畉 t畉ng. 但y l i畛u r畉t 炭ng 畉n, v c坦 th畛 th畛c hi畛n 動畛c nhanh tng c動畛ng mua l動董ng th畛c c畛a n担ng d但n 畛 ph畛c v畛 m畛c 鱈ch d畛 tr畛 qu畛c gia c滴ng c坦 th畛 動畛c coi l m畛t ch鱈nh s叩ch k鱈ch c畉u t畛t v hi畛u qu畉.
畛i v畛i c叩c h畉ng m畛c chi ti棚u c畛a ch鱈nh ph畛 trong g坦i k鱈ch c畉u G畛i 箪 th棚m: 畉u t動 cho o t畉o v gi叩o d畛c, 畉c bi畛t l nh畛ng d畛 叩n c坦 th畛 gi畉i ng但n ngay v s畛 d畛ng ngu畛n l畛c trong n動畛c 畉u t動 cho c董 s畛 h畉 t畉ng n担ng th担n, 畉c bi畛t l c叩c d畛 叩n nh畛, c坦 kh畉 nng tri畛n khai nhanh v hon thnh s畛m Ngoi vi畛c mua l動董ng th畛c c畛a n担ng d但n, m畛t gi畉i ph叩p c坦 li棚n quan l x但y d畛ng c董 s畛 h畉 t畉ng kho ch畛a l動董ng th畛c hi畛n 達 qu叩 t畉i v xu担ng c畉p c畛a ta.
K畉t h畛p v畛i ch鱈nh s叩ch ti畛n t畛, t畛 gi叩, khuy畉n kh鱈ch xu畉t kh畉u, thu h炭t 畉u t動 Ti畉p t畛c gi畉m l達i su畉t T畛 gi叩 linh ho畉t Th炭c 畉y x炭c ti畉n xu畉t kh畉u Thu h炭t 畉u t動
Gi叩m s叩t v 叩nh gi叩 Ch鱈nh s叩ch k鱈ch c畉u 炭ng Nh動ng v畉n 畛 th畛c hi畛n l畉i c坦 v畉n 畛 (v鱈 d畛: n ch畉n ti畛n c畛a ng動畛i ngh竪o) Gi叩m s叩t th畛c hi畛n 叩nh gi叩 hi畛u qu畉
L畛i k畉t were still looking for the way out The L Curve
L畛i k畉t M畛t th畛c hi畛n m畛t c叩ch quy畉t li畛t v tri畛t 畛 畛 x但y d畛ng l嘆ng tin cho ng動畛i d但n v doanh nghi畛p. Thi畉u l嘆ng tin, c叩c quy畉t s叩ch d湛 c坦 炭ng 畉n c滴ng kh坦 畉t 動畛c hi畛u qu畉. Hai: chu畉n b畛 ngu畛n l畛c s畉n sng 畛 n畉u c畉n th畛c hi畛n k鱈ch c畉u l畉n 2 (Paul Krugman)

More Related Content

Cs kich cau

  • 1. Ch鱈nh s叩ch K鱈ch c畉u trong hon c畉nh Vi畛t Nam Nguy畛n Ng畛c Anh Trung t但m Nghi棚n c畛u Ch鱈nh s叩ch v Ph叩t tri畛n (DEPOCEN) ngocanh@depocen.org Nguy畛n Th畉ng Trung t但m Ph但n t鱈ch v D畛 b叩o(CAF-VASS) thangnguyen98@yahoo.com Nguy畛n 畛c Nh畉t Trung t但m Nghi棚n c畛u Ch鱈nh s叩ch v Ph叩t tri畛n (DEPOCEN) ducnhat@depocen.org Nguy畛n 狸nh Ch炭c 畉i h畛c Aston University
  • 2. N畛i dung tr狸nh b畉y Gi畛i thi畛u Suy tho叩i kinh t畉 v 畉nh h動畛ng t畛i Vi畛t Nam Nguy棚n t畉c v kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i M畛t s畛 g畛i 箪 ch鱈nh s叩ch cho hon c畉nh Vi畛t Nam
  • 3. I. Gi畛i thi畛u B畛i c畉nh T狸nh h狸nh kinh t畉 th畉 gi畛i suy tho叩i Ch鱈nh ph畛 th畛c hi畛n g坦i k鱈ch c畉u K鱈ch c畉u l g狸? Bi畛n ph叩p ti kh坦a (thu畉, tng chi ng但n s叩ch c畛a ch鱈nh ph畛) 畛 tng c動畛ng ho畉t 畛ng kinh t畉 trong giai o畉n suy tho叩i th担ng qua vi畛c lm tng t畛ng c畉u trong ng畉n h畉n. M畛c ti棚u ch鱈nh s叩ch k鱈ch c畉u: (i) ch畛ng suy tho叩i (ii) ch畛ng nguy c董 suy tho叩i
  • 4. I. Gi畛i thi畛u C但u h畛i nghi棚n c畛u S畛 c畉n thi畉t c畛a g坦i k鱈ch c畉u T畉i sao ch炭ng ta l畉i c畉n c坦 g坦i k鱈ch c畉u trong hon c畉nh hi畛n nay? Nh畛ng nguy棚n t畉c k鱈ch c畉u 畛 畉m b畉o hi畛u qu畉 c畛a g坦i k鱈ch c畉u - kinh nghi畛m th畛c ti畛n c畛a m畛t s畛 n動畛c tr棚n th畉 gi畛i nh動 th畉 no. Trong hon c畉nh c畛a Vi畛t Nam, ch炭ng ta c畉n th畛c hi畛n v chu畉n b畛 nh畛ng g狸 畛 g坦i k鱈ch c畉u 畉t hi畛u qu畉.
  • 5. II. Di畛n bi畉n kinh t畉 th畉 gi畛i Kh畛ng ho畉ng cho vay d動畛i chu畉n (Suprime morgate) Cu畛i 2007 Kh畛ng ho畉ng ti ch鱈nh (Financial crisis) cu畛i 2008 Kh畛ng ho畉ng/suy tho叩i kinh t畉 (Crisis in the real economy) Vai tr嘆 畉u t畉u c畛a Trung Qu畛c/畉n 畛 - China and decoupling theory (failure)
  • 6. II. B畛i c畉nh th畉 gi畛i: Nguy c董 suy tho叩i
  • 7. S畉n xu畉t c担ng nghi畛p v XK hng h坦a th畉 gi畛i s畛t gi畉m
  • 8. T狸nh h狸nh kinh t畉 Vi畛t Nam 2005 2006 2007 2008e 2009 2010 2011 GDP (%) 8.4 8.2 8.4 6.2 5.5 6.2 7 L畉m ph叩t (%) 8.3 7.5 8.3 23.1 15 9 6.5 Ng但n s叩ch (% GDP) -2.5 -3.8 -6.9 -5.1 -7.3 -7.1 -5.5 Ti kho畉n v達ng lai (% GDP) -0.9 -0.3 -9.9 -11.7 -9.0 -9.6 -8.4 Ngu畛n : Composite of IMF, World Bank, ADB and GSO Estimates and Forecasts.
  • 9. D畛 b叩o tng tr動畛ng c畛a VN Ngu畛n: B叩o c叩o c畛a ch動董ng tr狸nh Fulbright
  • 10. C董 ch畉 畉nh h動畛ng c畛a suy tho叩i kinh t畉 TG t畛i kinh t畉 Vi畛t Nam Y = C + I + G + (EX-IM) C董 ch畉 t叩c 畛ng c畛a suy tho叩i th畉 gi畛i t畛i Vi畛t Nam 1. T叩c 畛ng tr畛c ti畉p Suy gi畉m 畉u t動 n動畛c ngoi (l m畛t ph畉n c畛a I ) Suy gi畉m c畉u 畛i v畛i hng xu畉t kh畉u c畛a Vi畛t Nam trong 坦 bao g畛m c畉 xu畉t kh畉u t畉i ch畛 nh動 kh叩ch du l畛ch sang Vi畛t Nam gi畉m, qua 坦 lm gi畉m t畛ng c畉u (EX ) Gi畉m nh畉p kh畉u lm 畉u vo cho xu畉t kh畉u v FDI (IM) lm tng t畛ng c畉u (Y) 2. T叩c 畛ng qua k棚nh thu nh畉p Gi畉m thu nh畉p s畉 d畉n t畛i ti棚u d湛ng c畛a c叩c h畛 gia 狸nh th畉p i (C ), v 畉u t動 c畛a khu v畛c t動 nh但n c滴ng s畉 gi畉m theo (I ). 3. T叩c 畛ng do y畉u t畛 t但m l箪
  • 11. Suy tho叩i kinh t畉 v 畉nh h動畛ng t畛i Vi畛t Nam Xu畉t kh畉u: Kim ng畉ch XK gi畉m t畛 nh畛ng th叩ng cu畛i nm 2008 v 畉u nm 2009 Du l畛ch gi畉m (XK t畉i ch畛) 畉u t動 Ch畉c ch畉n s畉 gi畉m (th叩ng 1 畉t 200 tri畛u USD, th叩ng 2 畉t 5 t畛 USD) M畛t con s畛 叩ng suy ng畉m
  • 12. Suy tho叩i kinh t畉 v 畉nh h動畛ng t畛i Vi畛t Nam Ti棚u d湛ng s畛t gi畉m: L畉n 畉u ti棚n xu畉t si棚u trong nhi畛u nm!!!! Khi m XK gi畉m, NK gi畉m nhi畛u h董n d畉u hi畛u c畉u ti棚u d湛ng, 畉u t動 trong n動畛c gi畉m S畉n xu畉t 狸nh 畛n, d動 th畛a lao 畛ng K畉t lu畉n: N畛n kinh t畉 VN th畛c s畛 ph畉i 畛i m畉t v畛i s畛 suy tho叩i do 畉nh h動畛ng chung c畛a suy tho叩i kinh t畉 th畉 gi畛i. Ch鱈nh s叩ch k鱈ch c畉u l hon ton s叩ng su畛t.
  • 13. III. Nguy棚n t畉c v kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i Kh担ng c坦 m畛t c担ng th畛c c畛 th畛 叩p d畛ng chung cho m畛i n動畛c. (i) ch鱈nh s叩ch ti畛n t畛 (ii) ch鱈nh s叩ch ti kh坦a v鱈 d畛 nh動 g坦i k鱈ch c畉u Th畉 no l m畛t g坦i k鱈ch c畉u hi畛u qu畉 (Bang for the buck)
  • 14. III. Nguy棚n t畉c v kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i Nguy棚n t畉c s畛 1 K鱈ch c畉u ph畉i k畛p th畛i k鱈ch c畉u ph畉i 動畛c ch鱈nh ph畛 th畛c hi畛n m畛t c叩ch nhanh ch坦ng khi xu畉t hi畛n nguy c坦 suy tho叩i bi畛n ph叩p ny s畉 c坦 hi畛u 畛ng k鱈ch th鱈ch ngay, t畛c l lm tng chi ti棚u ngay trong n畛n kinh t畉 C叩c ch鱈nh s叩ch m畉t qu叩 nhi畛u th畛i gian 畛 th畛c hi畛n s畉 kh担ng c坦 t叩c d畛ng, v狸 khi 坦 n畛n kinh t畉 t畛 n坦 達 c坦 th畛 ph畛c h畛i, v vi畛c g坦i k鱈ch c畉u l炭c 坦 l畉i c坦 th畛 c坦 t叩c d畛ng x畉u do c坦 kh畉 nng lm hun n坦ng n畛n kinh t畉 d畉n 畉n l畉m ph叩t v nh畛ng m畉t c但n 畛i v挑 m担 l畛n C叩c ch動董ng tr狸nh 畉u t動, d畛 叩n 畉u t動 c坦 t畛c 畛 gi畉i ng但n ch畉m kh担ng ph畉i l nh畛ng c担ng c畛 k鱈ch c畉u t畛t.
  • 15. Nguy棚n t畉c v kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i Nguy棚n t畉c s畛 2 K鱈ch c畉u ph畉i 炭ng 畛i t動畛ng g坦i k鱈ch c畉u ph畉i 動畛c nh畉m t畛i nh坦m 畛i t動畛ng sao cho g坦i k鱈ch c畉u 動畛c s畛 d畛ng ngay (chi ti棚u ngay), v qua 坦 lm tng t畛ng c畉u trong n畛n kinh t畉. G坦i k鱈ch c畉u ch畛 th畛c s畛 hi畛u qu畉 n畉u nh動 chi ti棚u gia tng c畛a ng動畛i d但n v Nh n動畛c c坦 khuynh h動畛ng i vo hng h坦a v d畛ch v畛 s畉n xu畉t n畛i 畛a
  • 16. Nguy棚n t畉c v kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i B畉ng 1: Hi畛u qu畉 c畛a ch鱈nh s叩ch k鱈ch c畉u L動畛ng c畉u 動畛c t畉o ra tr棚n m畛t 担 Ch鱈nh s叩ch k鱈ch th鱈ch (Fiscal Stimulus) la k鱈ch c畉u Tr畛 c畉p th畉t nghi畛p $1.73 Mi畛n gi畉m thu ng但n s叩ch cho c叩c bang $1.24 Hon thu畉 m畛t l畉n $1.19 Tng t鱈n d畛ng thu畉 畛i v畛i gia 狸nh c坦 tr畉 em $1.04 i畛u ch畛nh m畛c mi畛n thu畉 t畛i thi畛u $0.67 Gi畉m m畛c thu畉 su畉t $0.59 Tng gi達n thu畉 cho c叩c doanh nghi畛p nh畛 $0.24 C畉t gi畉m thu畉 畛i v畛i c畛 t畛c v l達i tr棚n v畛n $0.09 Gi畉m thu畉 b畉t 畛ng s畉n $0.00 Ngu畛n: B叩o c叩o c畛a Zandi (2004), http://economy.com
  • 17. Nguy棚n t畉c v kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i (i) m畛c 畛 chi ti棚u c畛a c叩c 畛i t動畛ng nh畉n 動畛c thu nh畉p nh畛 c坦 g坦i k鱈ch c畉u th担ng qua t叩c 畛ng lan t畛a di畛n ra trong nhi畛u v嘆ng (ii) m畛c 畛 r嘆 r畛 ra hng ngo畉i nh畉p c畛a c叩c chi ti棚u 坦 畛 trong m畛i v嘆ng c畛a t叩c 畛ng lan t畛
  • 18. Nguy棚n t畉c v kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i Nguy棚n t畉c s畛 3 K鱈ch c畉u ch畛 動畛c th畛c hi畛n trong ng畉n h畉n Nguy棚n t畉c ng畉n h畉n c坦 ngh挑a l s畉 ch畉m d畛t k鱈ch c畉u khi n畛n kinh t畉 動畛c c畉i thi畛n (1) G坦i k鱈ch c畉u th畛c hi畛n trong ng畉n h畉n s畉 lm tng hi畛u qu畉 g坦i k鱈ch c畉u; (2) Ch畛 k鱈ch c畉u trong ngn 畛 kh担ng lm 畉nh h動畛ng t畛i t狸nh h狸nh ng但n s叩ch trong di h畉n.
  • 19. Kinh nghi畛m k鱈ch c畉u tr棚n th畉 gi畛i (i) Nh坦m bi畛n ph叩p k鱈ch th鱈ch ti棚u d湛ng 畛i v畛i ng動畛i d但n: Nh坦m bi畛n ph叩p m c叩c n動畛c k鱈ch c畉u s畛 d畛ng ch畛 y畉u d動畛i d畉ng tr畛 c畉p cho d但n tr畛c ti畉p ho畉c mi畛n gi畉m/hon thu畉 cho d但n. (ii) Nh坦m bi畛n ph叩p k鱈ch th鱈ch chi 畉u t動 畛i v畛i doanh nghi畛p gi畉m thu畉 d動畛i nhi畛u h狸nh th畛c cho c叩c doanh nghi畛p (iii) Nh坦m bi畛n ph叩p k鱈ch th鱈ch b畉ng chi 畉u t動 c畛a ch鱈nh ph畛 畉u t動 c董 s畛 h畉 t畉ng, gi叩o d畛c, y t畉, h畛 tr畛 ng但n s叩ch 畛a ph動董ng
  • 20. M畛t s畛 g畛i 箪 ch鱈nh s叩ch cho hon c畉nh Vi畛t Nam 畉c i畛m mang t鱈nh 畉c th湛 c畛a Vi畛t Nam Th畛 nh畉t, kh叩c v畛i Trung Qu畛c v m畛t s畛 n動畛c kh叩c 畛 担ng Nam , d動 畛a 畛 Vi畛t Nam th畛c hi畛n k鱈ch c畉u kh叩 h畉n ch畉 do t狸nh tr畉ng th但m h畛t ng但n s叩ch v th動董ng m畉i 畛 m畛c cao v k辿o di. Th畛 hai, l畉m ph叩t 畛 Vi畛t Nam trong 2 nm v畛a qua c滴ng r畉t cao, g但y t叩c 畛ng b畉t l畛i v畛 t但m l箪 m畉c d湛 r畛i ro l畉m ph叩t trong nm 2009 kh担ng l畛n do c畉 hai nh坦m y畉u t畛 chi ph鱈 畉y v c畉u k辿o 畛u 達 畉o chi畛u. Th畛 ba, nhu c畉u ph叩t tri畛n h畉 t畉ng c董 s畛 c滴ng nh動 b畉t 畛ng s畉n 畛 t畉t c畉 c叩c ph但n kh炭c c嘆n r畉t l畛n v 但y l m畛t 畉c i畛m thu畉n l畛i 畛i v畛i m畛t g坦i k鱈ch c畉u d畛a vo 畉u t動 c担ng kh叩 ph畛 bi畉n. Th畛 t動, t畛 tr畛ng 畉u t動 c担ng 畛 Vi畛t Nam thu畛c lo畉i cao tr棚n th畉 gi畛i,
  • 21. M畛t s畛 g畛i 箪 ch鱈nh s叩ch cho hon c畉nh Vi畛t Nam 畛i v畛i ng動畛i d但n Ng動畛i lao 畛ng v ng動畛i ngh竪o tr畛 c畉p m畛t l畉n tr畛 gi叩 200000 畛ng/ng動畛i vo d畛p T畉t Nguy棚n 叩n Ch鱈nh s叩ch o t畉o mi畛n ph鱈 cho ng動畛i th畉t nghi畛p (Th担ng t動 04) B畉o hi畛m th畉t nghi畛p (automatic stabilizer) Ng動畛i d但n n坦i chung gi達n thu畉 thu nh畉p c叩 nh但n c畉t gi畉m thu畉 VAT 畛i v畛i m畛t s畛 m畉t hng 畛 khuy畉n kh鱈ch ti棚u d湛ng (畉c bi畛t l hng SX trong n動畛c)
  • 22. M畛t s畛 g畛i 箪 ch鱈nh s叩ch cho hon c畉nh Vi畛t Nam 畛i v畛i khu v畛c doanh nghi畛p gi畉m thu畉, b湛 l達i su畉t 畛 m畛c 4%, gia h畉n thu畉 thu nh畉p doanh nghi畛p trong nm 2009 G畛i 箪: (i) Gi畉m 坦ng g坦p c畛a doanh nghi畛p vo qu畛 b畉o hi畛m x達 h畛i; (ii) Ho達n ho畉c t畉m d畛ng vi畛c 坦ng g坦p vo c叩c qu挑 nh動 qu挑 b畉o hi畛m th畉t nghi畛p, b畉o hi畛m x達 h畛i, b畉o hi畛m y t畉, 畛ng th畛i tng chi t畛 c叩c qu挑 ny
  • 23. M畛t s畛 g畛i 箪 ch鱈nh s叩ch cho hon c畉nh Vi畛t Nam 畛i v畛i c叩c h畉ng m畛c chi ti棚u c畛a ch鱈nh ph畛 trong g坦i k鱈ch c畉u Ch鱈nh ph畛 達 th畛c hi畛n tr畛 l畉i c叩c c担ng tr狸nh 畉u t動 c董 s畛 h畉 t畉ng. 但y l i畛u r畉t 炭ng 畉n, v c坦 th畛 th畛c hi畛n 動畛c nhanh tng c動畛ng mua l動董ng th畛c c畛a n担ng d但n 畛 ph畛c v畛 m畛c 鱈ch d畛 tr畛 qu畛c gia c滴ng c坦 th畛 動畛c coi l m畛t ch鱈nh s叩ch k鱈ch c畉u t畛t v hi畛u qu畉.
  • 24. 畛i v畛i c叩c h畉ng m畛c chi ti棚u c畛a ch鱈nh ph畛 trong g坦i k鱈ch c畉u G畛i 箪 th棚m: 畉u t動 cho o t畉o v gi叩o d畛c, 畉c bi畛t l nh畛ng d畛 叩n c坦 th畛 gi畉i ng但n ngay v s畛 d畛ng ngu畛n l畛c trong n動畛c 畉u t動 cho c董 s畛 h畉 t畉ng n担ng th担n, 畉c bi畛t l c叩c d畛 叩n nh畛, c坦 kh畉 nng tri畛n khai nhanh v hon thnh s畛m Ngoi vi畛c mua l動董ng th畛c c畛a n担ng d但n, m畛t gi畉i ph叩p c坦 li棚n quan l x但y d畛ng c董 s畛 h畉 t畉ng kho ch畛a l動董ng th畛c hi畛n 達 qu叩 t畉i v xu担ng c畉p c畛a ta.
  • 25. K畉t h畛p v畛i ch鱈nh s叩ch ti畛n t畛, t畛 gi叩, khuy畉n kh鱈ch xu畉t kh畉u, thu h炭t 畉u t動 Ti畉p t畛c gi畉m l達i su畉t T畛 gi叩 linh ho畉t Th炭c 畉y x炭c ti畉n xu畉t kh畉u Thu h炭t 畉u t動
  • 26. Gi叩m s叩t v 叩nh gi叩 Ch鱈nh s叩ch k鱈ch c畉u 炭ng Nh動ng v畉n 畛 th畛c hi畛n l畉i c坦 v畉n 畛 (v鱈 d畛: n ch畉n ti畛n c畛a ng動畛i ngh竪o) Gi叩m s叩t th畛c hi畛n 叩nh gi叩 hi畛u qu畉
  • 27. L畛i k畉t were still looking for the way out The L Curve
  • 28. L畛i k畉t M畛t th畛c hi畛n m畛t c叩ch quy畉t li畛t v tri畛t 畛 畛 x但y d畛ng l嘆ng tin cho ng動畛i d但n v doanh nghi畛p. Thi畉u l嘆ng tin, c叩c quy畉t s叩ch d湛 c坦 炭ng 畉n c滴ng kh坦 畉t 動畛c hi畛u qu畉. Hai: chu畉n b畛 ngu畛n l畛c s畉n sng 畛 n畉u c畉n th畛c hi畛n k鱈ch c畉u l畉n 2 (Paul Krugman)