1. Informe Financer
1
AGRO VIC SOL SL
INFORME FINANCER
DESCRIPCI SOBRE LESTAT FINANCER DE LEMPRESA
Garc鱈a Molano, Sergi
L鱈ndez Ciurana, Paula
Nogu辿 Fructuoso, Melanie
6/06/2013, Sabadell
2. Informe Financer
2
ndex
Introducci坦 pg. 3
Anlisi patrimonial pg. 4-6
Rtios de solv竪ncia a curt termini pg. 6 i 7
Rtios de solv竪ncia a llarg termini pg. 8 i 9
Anlisi de rendibilitats pg. 9 i 10
Conclusions pg. 10 i 11
Bibliografia pg. 12
3. Informe Financer
3
Introducci坦
En aquest informe financer es plasmar lestudi i anlisi de la situaci坦 actual de
lempresa Agro Vic Sol SL, la qual es dedica a lobtenci坦 de carn mitjan巽ant
lesquarterament de bestiar bov鱈, porc鱈, ov鱈 i cabrum. A m辿s ven a lengr嘆s els
productes crnics processant-los i envasant-los per la seva venda.
Com es veur a continuaci坦, ens hem servit de les dades obtingudes de tres
exercicis comptables que s坦n el del 2009, 2010 i 2011 i fins i tot usant les del 2008 per
poder oferir millors comparacions, ja que lempresa es troba inactiva actualment i per
tant el volum de xifres dalgunes partides en l炭ltim exercici s坦n nul揃les.
Cal afegir que, encara que sigui una empresa petita i no activa a dia davui, 辿s
un repte considerable el fet danalitzar-la per a que qui llegeixi aquest informe pugui
elaborar les seves conclusions i que aquestes estiguin encaminades a les correctes, ja
que si m辿s no, no deixa de ser un exercici comptable amb el qual, i sobre tot pels que
estem en el m坦n de lempresa, ens pot servir per aprendre i reflexionar.
Aix鱈 doncs, lestructura daquest informe estar composada per cinc parts,
comen巽ant per un anlisi bsic del balan巽 de lany 2011 i comparant-lo amb el del
2010 i 2009. A continuaci坦 afegirem informaci坦 emprant percentatges horitzontals i
verticals per a concloure amb les tend竪ncies de les diferents partides i per 炭ltim
analitzarem la solv竪ncia a curt i llarg termini a m辿s danalitzar les rendibilitats m辿s
importants. Per acabar linforme inclourem les nostres conclusions i un annex on es
podran consultar tots els clculs usats per lelaboraci坦 daquest redactat.
Sense m辿s dilaci坦 procedim a iniciar linforme.
4. Informe Financer
4
Anlisi patrimonial
En primer lloc, procedirem a fer un anlisis de lestat dequilibri de l炭ltim balan巽
disponible de lempresa Agro Vic Sol, el qual 辿s del 2011 que presenta una situaci坦
normal dequilibri ja que lActiu i el Passiu m辿s el Patrimoni Net s坦n iguals. El mateix
succeeix amb els dos anys anteriors, el 2010 i el 2009.
Parlant del balan巽 del 2011 (annex I), la corporaci坦 t辿 una inversi坦 total de
597.959 euros dels quals un 2,47% s坦n a llarg termini i un 97,53% a curt termini. Cal
destacar que al retrocedir dos anys, la inversi坦 a llarg termini no arribava a l1%,
mentre que el 99% restant provenia de lactiu circulant destacant les partides
dexist竪ncies i drets de cobrament, donant un total dactiu de 8.774.016. s a dir, la
inversi坦 total sha vist redu誰da en un 93,20% en el transcurs de dos exercicis.
El mateix esdev辿 amb el finan巽ament que, en el 2011 presenta uns recursos
propis de 201.992 euros, una vuitena part aproximadament del qu竪 disposaven dos
anys enrere (2009) donant un total de 1.470.694. Una altra disminuci坦 que cal
emfatitzar 辿s lescur巽ament de les obligacions a curt termini que t辿 lempresa en
aquest any vers a laltre, dos exercicis m辿s antic amb el que estem comparant, el qual
辿s dun 96,70%.
Lempresa no obt辿 finan巽ament ni a llarg ni a curt termini provinent dentitats
bancries, sin坦 que el patrimoni net forma un 33,78% del total de lestructura financera
i un 37,41% que prov辿 sobre tot dels deutes que t辿 amb empreses del grup i
associades a curt termini.
El compte de resultats en l炭ltim any est composat de poques partides, essent
lany on limport net de la xifra de negocis 辿s nul, obtenint en el compte un 炭nic saldo
positiu que prov辿 daltres resultats. No aix鱈 per嘆 en els exercicis anteriors, on
lempresa tenia saldo en la xifra neta de negocis contrarestada pels aprovisionaments i
altres despeses.
Fons de maniobra
Tenint en compte les masses patrimonials esmentades anteriorment, hem
procedit a calcular el fons de maniobra. El fons de maniobra (FM dara en endavant)
el que calcula 辿s quina 辿s la quantitat dactiu circulant pot mantenir lempresa en la
seva activitat mitjan巽ant recursos financers permanents (formats pel patrimoni net i el
passiu no corrent). Aleshores trobem que en el 2011 Agro Vic Sol disposava de
5. Informe Financer
5
359.489 euros de FM, suposant un 60,12% del total de lactiu. Aquesta quantia sha
redu誰t un 78,64% vers lany 2009, la qual era de 1.683.408 euros (un 20% de lactiu).
Com es pot veure, la quantitat en valor absolut t辿 tend竪ncia a la baixa, encara que en
aplicar el pes total sobre lactiu, es pot veure que sha multiplicat per tres, amb la qual
cosa lempresa el que sembla que ha buscat, a priori, 辿s ser m辿s l鱈quida any rere any.
Anlisi del compte de p竪rdues i guanys
Es pot observar a trav辿s dels resultats dexplotaci坦 que la societat en el 2011,
de cada 100 (en base imposable) dingr辿s dexplotaci坦, lempresa obt辿 93,2 de
benefici. No obstant, en lexercici del 2010 el benefici era de -9 i en el 2009 era de
0,03. Aquesta difer竪ncia de benefici 辿s per la inexist竪ncia de vendes relacionades
amb lactivitat de lempresa en el 2011 i com a conseq端竪ncia per la nul揃litat de les
compres i deutes amb creditors comercials. Aix嘆 indica que lempresa obt辿 beneficis si
no es dedica a la seva activitat.
En descompondre els 100 dingr辿s dexplotaci坦, en el 2011 la totalitat prov辿
daltres resultats, mentre que un any anterior provenia de la xifra neta de negocis i en
el 2009 de les variacions dexist竪ncies. Si seguim en el 2009, veiem que els ingressos
dexplotaci坦 es veuen contrarestats pels aprovisionaments. s a dir, la societat va
produir m辿s del que va vendre, fet que li va suposar suportar exist竪ncies dun exercici
a un altre.
A continuaci坦 es pot veure m辿s detalladament el que hem analitzat del compte
de p竪rdues i guanys en la taula:
Concepte 2009 % 2010 % 2011 %
Ingressos
dexplotaci坦 8.170.510 100,00 20.498.957 100,00 31.790 100,00
Import net de la
xifra de negocis 1.880.806 23,02 20.304.347 99,05 0 0,00
Var. Exist竪ncies
Productes
acabats 6.289.853 76,95 0 0,00 0 0,00
Exc辿s de
provisions 0 0,00 55.217 0,27 0 0,00
6. Informe Financer
6
Altres resultats 2.851 0,03 139.393 0,68 31.790 100,00
Despeses
dexplotaci坦 -8.168.133 -99,97 -22.286.611 -109,00 -2.160 -6,79
Var. Exist竪ncies
Productes
acabats 0 0,00 -6.286.853 28,21 0 0,00
Aprovisiona-
ments -8.167.659 99,99 -15.984.611 71,72 0 0,00
Altres despeses -474 0,01 -15.147 0,07 -2.160 100,00
Resultat
dexplotaci坦 2.376 0,03 -1.787.654 -8,72 29.630 93,21
Ingressos
financers 17.677 0,22 2.793 0,014 0 0,00
Despeses
financeres -16 0,00 -66.684 -0,33 -15.923 -50,09
Resultat
financer 17.661 0,22 -63.891 -0,31 -15.923 -50,09
BAT 20.037 0,25 -1.851.545 -9,03 13.707 43,12
Impostos (30%) -6.011 -0,074 573.248 2,80 -4.112 -12,93
Benefici net 14.026 0,172 -1.278.297 -6.24 9.595 30,18
Rtios de solv竪ncia a curt termini
Amb aquestes relacions el que mostrarem 辿s la capacitat de resposta que t辿
lempresa vers les seves obligacions a curt termini. El que mesuren sobre tot les rtios
daquest apartat 辿s quan l鱈quida pot arribar a ser lempresa si hagu辿s dassumir les
7. Informe Financer
7
seves obligacions a complir en un termini breu emprant els actius destinats a aquests
passius. Per aix嘆 les anirem anomenant una per una amb les seves respectives
comparacions en anys anteriors. Recordem que lany que comparem 辿s el 2011 amb
el 2010 i el 2009.
Rtio de solv竪ncia circulant
Aquesta 辿s la relaci坦 entre lactiu circulant entre el passiu circulant. El resultat
辿s el que detalla la magnitud de cobertura que lempresa t辿 en lactiu circulant per
poder pagar els passius a curt termini.
En el 2011 aquesta t辿 un valor de 2,61, el qual vol dir que disposa de 2,61
dactiu per cada euro de passiu (tot en termes de curt termini). Ara b辿, aquesta rtio ha
augmentat un 36% respecte a lany anterior i un 110% respecte a lany 2009. Aix嘆 es
tradueix en que la societat disposa de m辿s liquiditat.
Rtio de liquiditat o cid-test
Mesura la capacitat de lempresa per sufragar les obligacions a curt termini
sense haver de veures en la situaci坦 de vendre rpidament les exist竪ncies ja que
aquestes s坦n els actius menys l鱈quids de lactiu circulant.
El valor de la rtio oscil揃la el 2,61, el mateix valor que per la rtio anterior. Aix嘆
辿s degut a que lempresa en aquest any no disposa dexist竪ncies. El mateix passa
amb lany anterior, ja que el saldo de les mercaderies 辿s molt baix vers el total de
lactiu circulant. No obstant, en el 2009 la rtio t辿 un valor de 0,35.
Rtio defectiu o tresoreria
s la que mesura de manera m辿s estricte la capacitat de la corporaci坦 en
respondre pels seus deutes a curt termini de la forma m辿s immediata. Agro Vic Sol no
disposa defectius rellevants en la partida de tresoreria per嘆 s鱈 en inversions en
empreses del grup i associades a un any vista, donant valor a les rtios dels tres anys
esmentats de 241, 143 i 0,00 en el 2011, 2010 i 2009 respectivament.
8. Informe Financer
8
Rtios de solv竪ncia a llarg termini
Aquestes correlacions mesuren la capacitat de resposta que t辿 lempresa per fer
front als pagament a llarg termini. s a dir, els indicadors estan relacionats m辿s amb la
solv竪ncia i no pas amb la liquiditat com ho eren els anteriors.
Rtio dendeutament
s un indicador que mostra quant del total de lestructura financera quina 辿s la
quantitat exacte dendeutament. Lempresa mostra un endeutament en el 2011 de
0,66, on la tend竪ncia ha sigut a la baixa, exactament un 25,75% menys que en 2009.
Hi ha una altra rtio en aquest apartat, la qual sanomena dendeutament total, i
el que indica 辿s que per a cada unitat monetria de recursos financers propis,
lempresa deu el qu竪 doni la rtio, en aquest cas 辿s de 1,96, sent un 60% menor que
en 2009.
Rtio de garantia
Tamb辿 anomenat rtio de distncia de la fallida i representa la quantitat de
lestructura financera servir per a solucionar els deutes a curt i llarg termini, 辿s a dir el
passiu corrent i no corrent respectivament.
Agro Vic Sol presenta una rtio de garantia de 1,51 en lany analitzat. La tend竪ncia
daquest ha sigut anar augmentant anualment un 12%. En un principi, al 辿sser major
d1 no presenta cap problema
Rtio de consist竪ncia o fermesa
Indica el grau de consist竪ncia o seguretat que lempresa pot oferir als seus
creditors en un futur. D坦na a con竪ixer la quantitat daplicacions a llarg termini estan
finan巽ades amb or鱈gens a llarg termini. La societat obt辿 una rtio de fermesa de 0,09
en el 2011, igualment en un any anterior i de 0,06 en el 2009. Aquests valors indiquen
(per ser menors d1) la poca seguretat financera que d坦na lempresa en un futur, ja
que vol dir que les obligacions a llarg termini estan finan巽ant els actius a curt termini.
9. Informe Financer
9
Rtio destabilitat
El valor de la rtio per a la societat 辿s de 0,04 en el 2011. Com que el valor 辿s
inferior a 1, vol dir que lactiu corrent dAgro Vic Sol est sent finan巽at amb or鱈gens a
llarg termini. Aix嘆 辿s aix鱈 perqu竪 els recursos propis suposen un 33,70% del total de
lestructura financera.
Anlisi de rendibilitats
Fins ara sha analitzat lestructura financera i econ嘆mica de lempresa aix鱈 com
la seguretat o solv竪ncia a curt i llarg termini. Ara b辿, 辿s important com els altres la
rendibilitat, la qual mostra el rendiment que donen les inversions en un moment
determinat, en el nostre cas en un per鱈ode de tres anys.
A m辿s, distingirem entre dues rendibilitats: lecon嘆mica i la financera.
Rendibilitat econ嘆mica
La societat t辿 un rendiment econ嘆mic en el 2011 dun 4,96%, 辿s a dir, de cada
100 dinversi坦, obt辿 un resultat dexplotaci坦 de 4,96. A m辿s, el cicle dexplotaci坦 de
lempresa 辿s del 93,21% com hem mencionat abans, amb la qual cosa de cada 100
dingr辿s, 93,21 s坦n ingressats com a benefici abans dimpostos.
Cal destacar el rendiment dels dos anys anteriors; el del 2010 fou de -240,25%,
que si ho tradu誰m diu que de cada 100 invertits en actiu funcional, Agro Vic Sol en va
perdre 240,25 donant lloc a un rendiment negatiu. En canvi, per嘆 no gaire positiu va
ser el 2009, el qual rendia a un 0,03%.
La tend竪ncia 辿s borrosa pel fet que lany 2010 va ser un any complicat
patrimonialment per a lempresa.
Si descomponem la ROA en marge i explotaci坦 obtenim que en el 2011 no es
pot calcular ja que les vendes s坦n nul揃les, per嘆 cal destacar lexercici dun any enrere,
el qual d坦na un marge de -0,08. Aix嘆 es tradueix en qu竪 no va ser capa巽 de generar
beneficis a partir de les seves vendes i a m辿s va generar p竪rdues. En canvi, la rotaci坦
va ser 27,28 amb la qual cosa s鱈 que era capa巽 de generar vendes a partir dels actius
10. Informe Financer
10
vigents. Per tant, la rendibilitat shagu辿s suavitzat amb el BAIT m辿s estable, fent que el
marge no an辿s per sota del zero.
Rendibilitat financera
El propietaris, mitjan巽ant les seves fons dinversi坦 en el 2011, van obtenir un
rendiment financer de 4,75%. s a dir, de cada 100 de fons propis nobtenen 4,75
nets. Cal subratllar que un any abans, la rendibilitat financera fou del -664,41%,
traduint-ho a unitats monetries, de cada 100 del patrimoni net en perdien
鱈ntegrament 664,41.
Conclusions
Iniciem la nostra visi坦 respecte a lanlisi fet en aquest informe recordant que
lempresa Agro Vic Sol a dia davui, any 2013 es troba inactiva. En fer lestudi, hi ha
indicadors que donen lloc a entendre la seva situaci坦 actual. Per tant els anirem
analitzant progressivament i tots ells es poden contrastar amb les taules que es troben
en els annexes al final del document.
En un primer moment, al veure el balan巽 de situaci坦 dels tres anys veiem que
lempresa ha anat reduint drsticament la seva inversi坦 i finan巽ament pel fet que no
obtenia la suficient rendibilitat econ嘆mica i molt menys financera. s a dir, els
ingressos que provenien de les vendes es veien minorats per les grans despeses;
exc辿s de producci坦 sense obtenir-ne els ingressos desitjats i per tant venent a preus
m辿s baixos o simplement pel fet que la seva activitat es desenvolupa amb aliments
crnics i aquests en passar el temps es fan mal b辿.
A m辿s, es veu que hi ha una reducci坦 drstica de lestructura financera ja que
la societat ha anat reduint tots els deutes amb els creditors comercials de manera que
complia les obligacions realitzades amb aquests i no en contreia de noves ja que tenia
clar que en breu volia finalitzar lactivitat. Tot aix嘆 d坦na lloc a que en el 2011 la xifra de
negocis neta 辿s nul揃la, 辿s a dir que no va realitzar la seva activitat normal econ嘆mica.
Ara b辿, sobserva un augment molt rellevant daquesta xifra en el 2010 el qual
linterpretem com que la societat volia vendre lexc辿s dexist竪ncies per a obtenir
liquiditat. Aix嘆 va comportar que el resultat del compte de p竪rdues i guanys fos negatiu
ja que va reduir el mxim possible les obligacions i per tant els drets.
11. Informe Financer
11
A trav辿s dels percentatges verticals observem que any rere any el pes de les
quantitats dactiu circulant disminu誰en i com a conseq端竪ncia el pes de lactiu fix
augmentava. El mateix succe誰a amb el passiu corrent i no corrent. Aix嘆 辿s un clar
indicador de que la societat buscava temps. El suficient per anar acabant amb la seva
activitat econ嘆mica i amb les seves obligacions a curt termini a priori i a llarg termini en
els anys posteriors.
Tot aix嘆 d坦na lloc a les observacions de les rtios i 辿s que les calculades en la
solv竪ncia a curt termini s坦n elevades, si m辿s no superiors als valors orientatius. Aix嘆
indica que buscava liquiditat i no rendibilitat ja que les rtios de solv竪ncia a llarg termini
s坦n prcticament nul揃les.
Per tant, el que podem concloure 辿s que des de lany 2009 lempresa ja tenia
plantejat la finalitzaci坦 de la seva activitat econ嘆mica i el que volia era acabar amb els
deutes a curt i llarg termini.
