ݺߣ

ݺߣShare a Scribd company logo

FIM - Mistä suunta seuraavaksi?

•
•
FIM
FIM

Mika Heikkinen, rahastojohtaja, FIM - Esitys Vero2013-tapahtumassa 13.-14.3.2013

1 of 19
Osakkeiden heikko jakso kalkkiviivoilla – mistä suunta seuraavaksi? Mika Heikkinen, johtaja, FIM
Huomioita sijoitusstrategiasta  Epävarmassa ja vaihtelevassa markkinaympäristössä tärkeää säilyttää omaisuuden reaaliarvo  Kaikilla sijoittajilla kasvava haaste löytää sijoituskohteita, jotka tarjoavat positiivista – inflaation ylittävää – tuottoa kohtuullisella riskillä  Pitkällä aikavälillä riski korkojen noususta on suuri  tuotot voivat muodostua tulevina vuosina erittäin huonoiksi varsinkin valtionlainoissa  Vuosikymmenen puolessa välissä osakemarkkinoiden heikon jakson jäädessä aikanaan historiaan, tarkoittaa tämä perinteisesti korko- ja hyödykemarkkinoille pitkän huonomman jakson alkamista  Osakkeet tarjoavat hyviä tuottoja, mutta kaikkia varoja ei yleensä haluta tai voida sijoittaa osakkeisiin  Vaihtoehtoisista sijoituskohteista on tarjolla hajautushyötyjä (jopa osakkeiden kanssa lähes korreloimatonta) Vero2013 13.–14.3.2013 2
Pitkäkestoinen heikko markkinajakso osakkeissa ei vielä ohi, mutta …. Yksityisen sektorin Julkisen sektorin velkakupla 2008 velkakupla 2011 Osakemarkkinoiden Arvostuskupla 2000 Dow Jones Ind. Average Index, excl. dividends 10000 1982-2000 2000 - ?? 17v bull 11v+ flat 1000 1950-1966 16v bull 1966-1982 16v flat 100 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Vero2013 Lähde: Ecowin 13.–14.3.2013 3
… vaihtoehtojen puute houkuttelee rahaa osakkeisiin Valtionlainoissa kehkeytymässä hintakupla! 16 14 12 10 % 8 6 4 2 0 1960 1970 1980 1990 2000 2010 USA:n 10v korko Saksan 10v korko Vero2013 Lähde: Ecowin 13.–14.3.2013 4
Reaalikorot sekä lyhyessä että pitkässä päässä negatiivisia Perinteisistä korkoinstrumenteista reaalituotot heikkoja 5 6 4 5 4 3 3 2 2 % 1 % 1 0 0 -1 -1 -2 -2 -3 -3 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 euroalueen lyhyt reaalikorko Saksan pitkä reaalikorko USA:n lyhyt reaalikorko USA:n pitkä reaalikorko Vero2013 Lähde: Ecowin 13.–14.3.2013 5
Osakemarkkinat tällä vuosituhannella USA:ssa ollaan aikaisempien kurssihuippujen tuntumassa. Euroopassa huippuihin matkaa reilusti, kuten myös Suomessa ja pohjoismaissakin. 140 120 100 S&P500 80 MSCI World Eurostoxx 60 OMX Helsinki Cap 40 MSCI Nordic 20 0 Vero2013 13.–14.3.2013 6
Länsimarkkinoiden P/E-arvostukset nousseet, mutta ovat vielä maltillisella tasolla 35 30 25 P/E 20 Pitkän aikavälin keskiarvo 15 10 5 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 S&P500 P/E OMXHCap P/E Stoxx600 P/E Vero2013 Lähde: Reuters Datastream 13.–14.3.2013 7
”Risk on”-moodi päällä vuoteen 2013  Vuosi 2013 on alkanut vahvalla nousulla maailman pörsseissä – uskomme osakkeissa olevan edelleen tilaa nousulle  Perusteita olla ahne ja ottaa osakeriskiä: 1. USA:n talous on odotettua vahvempi 2. Fiscal cliff (valtiontalouden jyrkänne) onnistuttiin väistämään 3. Kiinan kasvumomentum on vahvistumassa 4. Euroalueen velkakriisi on toistaiseksi hallinnassa – pahimmat ”tail risk” -tekijät hälventyneet 5. Osakkeissa arvostukset ovat kohtalaisen matalalla – varsinkin Euroopassa 6. Yritysten tuloskehitys on ollut odotettua parempi länsimarkkinoilla ja sen odotetaan jatkuvan hyvänä 7. Vaihtoehtojen puute – koroissa tuottopotentiaali rajattu. Varoja kanavoituu käteisestä ja koroista osakkeisiin  Syitä olla peloissaan ja välttää riskinottoa: 1. Euroalueen velkakriisi ei ole pitkään aikaan ohi – taantuman takia monet euroalueen maat eivät saavuta asetettuja budjettitavoitteita 2. Euroalueen suhdannekäänteestä ei ole vielä vahvoja merkkejä – ennakoivat indikaattorit tosin rakentamassa pohjakosketusta 3. USA:ssakin velanhoitokeskustelu jatkuu Vero2013 13.–14.3.2013 8
Hajautushyödyt pienenivät kriisissä Osakkeet tuppaavat liikkumaan enemmän samaan suuntaan markkinan ollessa heikko 90 1800 80 1600 1400 70 1200 60 1000 50 800 40 600 30 400 20 200 10 0 1/1/2007 1/1/2008 1/1/2009 1/1/2010 1/1/2011 1/1/2012 1/1/2013 S&P500 Korrelaatio-indeksi (ICJ Index) S&P500 Korrelaatio-indeksi (JCJ Index) S&P500 (oikea akseli) Vero2013 Lähde: Bloomberg, ICJ Index (CBOE SPX Implied Corr 13), JCJ Index (CBOE SPX Implied Corr 13) 13.–14.3.2013 9
USA – työmarkkinat vahvistuvat 500 11 Työllisyyskehitys Työttömyysaste 400 finanssikriisi 10 300 200 9 100 1990-luvun alun taantuma tuhatta henkilöä 0 8 % -100 7 -200 2000-luvun alun teknokupla -300 6 -400 5 -500 -600 4 -700 -800 3 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Vero2013 Lähde: Ecowin 13.–14.3.2013 10
USA – asuntomarkkinalama on ohi Rakentamisaktiviteetti elpymässä ja asuntojen hinnat nousseet jo 15 % vuoden 2012 alun pohjista 15 2200 10 1900 5 1600 tuhatta 0 % 1300 -5 1000 -10 -15 700 -20 400 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 vanhojen asuntojen v/v-hintamuutos rakennusluvat rakennusaloitukset Vero2013 Lähde: Ecowin 13.–14.3.2013 11
Saksan IFO-indeksi vahvistunut, mutta taloudessa ei vielä näy piristymistä 7 115 110 5 105 3 100 indeksipistettä 95 1 % 90 -1 85 -3 80 75 -5 70 -7 65 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Saksan BKT euroalueen BKT IFO-indeksi Vero2013 Lähde: Ecowin 13.–14.3.2013 12
Osakepainot Euroopassa edelleen alhaisella tasolla Eurooppalaisilla kotitalouksilla vielä hyvin Vakuutus- ja eläkeyhtiöissä Euroopassa alhaiset osakepainot osakepainot jääneet erittäin alhaiselle tasolle vuoden 2008 jälkeen. Vero2013 13.–14.3.2013 13
Eurooppa houkuttelee osakepainon nostajia Alituotto ja arvostusero USA:n ja Euroopan välillä historiallisen korkealla tasolla Euroopan alituotto suhteessa USA:han oli pitkä Euroopan aliarvostus suhteessa USA:han edelleen historiallisen suuri Vero2013 13.–14.3.2013 14
Kehittyvillä markkinoilla BRIC-maat jääneet jälkeen 120 100 80 60 40 20 0 1/1/2008 1/1/2009 1/1/2010 1/1/2011 1/1/2012 1/1/2013 S&P500 MSCI World MSCI BRIC Eurostoxx MSCI Emerging Markets Vero2013 13.–14.3.2013 15
Kuluttajien määrä kasvaa reilusti tulevina vuosina Kehittyvien markkinoiden kuluttajat vastaavat reilun 10 vuoden päästä lähes puolesta maailman kulutuksesta Vero2013 Lähde: Business Insider 13.–14.3.2013 16
2013 – mihin rahat?  Rahapolitiikka jatkuu elvyttävänä ja lyhyet korot pysyvät alhaisina Reaalituotto negatiivinen  Länsimaiden (Saksa, Suomi, USA) valtionlainoissa reaalituotot negatiivisia  Koroissa riskisemmissä segmenteissä – kuten High yield ja Emerging Markets -lainoissa – edelleen hyvä (reaali-)tuottopotentiaali  Osakkeissa arvostukset alhaalla = riskipreemiot ylhäällä ja osinkotuotot historiallisesti korkealla, varsinkin Euroopassa. Valtionlainoissa ja lyhyessä koroissa tuottopotentiaali heikko  Vaihtoehtojen puute houkuttelee rahaa osakkeisiin  Kehittyvien markkinoiden kasvu ei ole ohi  Strategisesti painopistettä siirrettävä koroista muihin sijoituskohteisiin Vero2013 13.–14.3.2013 17
FIM mukana sosiaalisessa mediassa Olemme sosiaalisessa mediassa auttamassa ja keskustelemassa sijoittamiseen liittyvistä asioista. Luvassa vinkkejä, näkemystä ja ohjeita sijoittajana kehittymiseen. Tervetuloa mukaan! Tykkää meistä Facebookissa www.facebook.com/rahantaju Seuraa meitä Twitterissä www.twitter.com/fimrahantaju Katso kuviamme Instagramissa www.instagram.com/fimrahantaju Tutustu esityksiimme ݺߣsharessa www.slideshare.com/fimrahantaju Vero2013 13.–14.3.2013 18
Tärkeää tietoa  Materiaalin laatija: FIM Varainhoito Oy (Y-tunnus 0979133-9), päätoimiala: sijoitusrahastojen hallinnointi sekä omaisuudenhoito ja siihen läheisesti liittyvät palvelut (jäljempänä ”FIM”) Osoite: Pohjoisesplanadi 33 A, 00100 Helsinki, Asiakaspalvelu 09-6134 6250, www.fim.com Yhtiö on merkitty Patentti- ja rekisterihallituksen ylläpitämään kaupparekisteriin ja yhtiöillä on sijoitusrahastolain mukainen toimilupa. Yhtiön toimintaa valvova viranomainen on Finanssivalvonta (Snellmaninkatu 6, PL 159, 00101 Helsinki, www.finanssivalvonta.fi ).  Tässä materiaalissa esitetyt tiedot ovat luonteeltaan informatiivisia eikä niitä tule pitää kehotuksena yksittäistä rahoitusvälinettä koskevien liiketoimien toteuttamiseen.  FIM ei vastaa toimenpiteistä, jotka on tehty tämän materiaalin perusteella. Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski ja asiakas vastaa siten itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista sekä näiden vaikutuksesta asiakkaan verotukseen. Tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi jopa menettää.  Rahoitusvälineen mennyt kehitys ei välttämättä ohjaa tulevaa kehitystä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan on syytä tutustua huolella sijoitusmarkkinoihin ja eri sijoitusvaihtoehtoihin. Asiakkaan tulee tarvittaessa kääntyä oman veroasiantuntijansa tai muun liiketoimintaa tai sijoituspalvelua konsultoivan asiantuntijan puoleen. Verotukseen liittyvistä asioista saa myös lisätietoa osoitteesta www.vero.fi.  Tämä materiaali ei ole arvopaperimarkkinalain mukainen sijoitustutkimus, vaan FIMin valmistamaa markkinointiaineistoa, eikä tämän materiaalin valmistamiseen siten sovelleta sijoitustutkimuksen riippumattomuutta koskevia säännöksiä ja tähän sääntelyyn sisältyviä kaupankäyntirajoituksia. Tämän materiaalin mukaiset tiedot eivät ole myöskään arvopaperimarkkinalain mukaista sijoitusneuvontaa. Materiaalin valmistamisessa ei ole otettu huomioon vastaanottajan taloudellista tilannetta tai muita henkilökohtaiseen tilanteeseen liittyviä olosuhteita, vaan materiaalin tarkoituksena on antaa yleistä tietoa materiaalin kohteena olevista rahoitusvälineistä / markkinoista / sijoitustoiminnasta ja toimia siten materiaalin kohteena olevien rahoitusvälineiden /markkinoiden / sijoitustoimenpiteiden markkinointimateriaalina.  Arvopaperimarkkinalain edellyttämät tiedot palveluntarjoajasta, kuluttajansuojalain mukaiset etämyyntiä koskevat tiedot sekä rahoitusvälineisiin liittyviä riskejä koskevat kuvaukset ovat saatavilla osoitteessa www.fim.com. Asiakasta kehotetaan tutustumaan näihin tietoihin ennen sijoituspäätöksen tekemistä.  Tämä katsaus on tarkoitettu ainoastaan nimetyn vastaanottajan käyttöön eikä vastaanottajalla ole oikeutta luovuttaa, kopioida, jäljentää tai muuten siirtää tätä ilman FIMin suostumusta kolmannelle osapuolelle. Tämän materiaalin tekijänoikeus © ja kaikki muut immateriaalioikeudet kuuluvat FIMille ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa.  Tätä katsausta tai sen kopioita ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Raportin levittäminen Yhdysvalloissa saatetaan katsoa rikkomukseksi näitä lakeja vastaan.  FIMin edustajan kanssa käydyt puhelinkeskustelut voidaan tallentaa ja tallenteita voidaan käyttää apuna riitaisuuksien selvittämisessä. Vero2013 13.–14.3.2013 19

More Related Content

FIM - Mistä suunta seuraavaksi?

  • 1. Osakkeiden heikko jakso kalkkiviivoilla – mistä suunta seuraavaksi? Mika Heikkinen, johtaja, FIM
  • 2. Huomioita sijoitusstrategiasta  Epävarmassa ja vaihtelevassa markkinaympäristössä tärkeää säilyttää omaisuuden reaaliarvo  Kaikilla sijoittajilla kasvava haaste löytää sijoituskohteita, jotka tarjoavat positiivista – inflaation ylittävää – tuottoa kohtuullisella riskillä  Pitkällä aikavälillä riski korkojen noususta on suuri  tuotot voivat muodostua tulevina vuosina erittäin huonoiksi varsinkin valtionlainoissa  Vuosikymmenen puolessa välissä osakemarkkinoiden heikon jakson jäädessä aikanaan historiaan, tarkoittaa tämä perinteisesti korko- ja hyödykemarkkinoille pitkän huonomman jakson alkamista  Osakkeet tarjoavat hyviä tuottoja, mutta kaikkia varoja ei yleensä haluta tai voida sijoittaa osakkeisiin  Vaihtoehtoisista sijoituskohteista on tarjolla hajautushyötyjä (jopa osakkeiden kanssa lähes korreloimatonta) Vero2013 13.–14.3.2013 2
  • 3. Pitkäkestoinen heikko markkinajakso osakkeissa ei vielä ohi, mutta …. Yksityisen sektorin Julkisen sektorin velkakupla 2008 velkakupla 2011 Osakemarkkinoiden Arvostuskupla 2000 Dow Jones Ind. Average Index, excl. dividends 10000 1982-2000 2000 - ?? 17v bull 11v+ flat 1000 1950-1966 16v bull 1966-1982 16v flat 100 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Vero2013 Lähde: Ecowin 13.–14.3.2013 3
  • 4. … vaihtoehtojen puute houkuttelee rahaa osakkeisiin Valtionlainoissa kehkeytymässä hintakupla! 16 14 12 10 % 8 6 4 2 0 1960 1970 1980 1990 2000 2010 USA:n 10v korko Saksan 10v korko Vero2013 Lähde: Ecowin 13.–14.3.2013 4
  • 5. Reaalikorot sekä lyhyessä että pitkässä päässä negatiivisia Perinteisistä korkoinstrumenteista reaalituotot heikkoja 5 6 4 5 4 3 3 2 2 % 1 % 1 0 0 -1 -1 -2 -2 -3 -3 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 euroalueen lyhyt reaalikorko Saksan pitkä reaalikorko USA:n lyhyt reaalikorko USA:n pitkä reaalikorko Vero2013 Lähde: Ecowin 13.–14.3.2013 5
  • 6. Osakemarkkinat tällä vuosituhannella USA:ssa ollaan aikaisempien kurssihuippujen tuntumassa. Euroopassa huippuihin matkaa reilusti, kuten myös Suomessa ja pohjoismaissakin. 140 120 100 S&P500 80 MSCI World Eurostoxx 60 OMX Helsinki Cap 40 MSCI Nordic 20 0 Vero2013 13.–14.3.2013 6
  • 7. Länsimarkkinoiden P/E-arvostukset nousseet, mutta ovat vielä maltillisella tasolla 35 30 25 P/E 20 Pitkän aikavälin keskiarvo 15 10 5 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 S&P500 P/E OMXHCap P/E Stoxx600 P/E Vero2013 Lähde: Reuters Datastream 13.–14.3.2013 7
  • 8. ”Risk on”-moodi päällä vuoteen 2013  Vuosi 2013 on alkanut vahvalla nousulla maailman pörsseissä – uskomme osakkeissa olevan edelleen tilaa nousulle  Perusteita olla ahne ja ottaa osakeriskiä: 1. USA:n talous on odotettua vahvempi 2. Fiscal cliff (valtiontalouden jyrkänne) onnistuttiin väistämään 3. Kiinan kasvumomentum on vahvistumassa 4. Euroalueen velkakriisi on toistaiseksi hallinnassa – pahimmat ”tail risk” -tekijät hälventyneet 5. Osakkeissa arvostukset ovat kohtalaisen matalalla – varsinkin Euroopassa 6. Yritysten tuloskehitys on ollut odotettua parempi länsimarkkinoilla ja sen odotetaan jatkuvan hyvänä 7. Vaihtoehtojen puute – koroissa tuottopotentiaali rajattu. Varoja kanavoituu käteisestä ja koroista osakkeisiin  Syitä olla peloissaan ja välttää riskinottoa: 1. Euroalueen velkakriisi ei ole pitkään aikaan ohi – taantuman takia monet euroalueen maat eivät saavuta asetettuja budjettitavoitteita 2. Euroalueen suhdannekäänteestä ei ole vielä vahvoja merkkejä – ennakoivat indikaattorit tosin rakentamassa pohjakosketusta 3. USA:ssakin velanhoitokeskustelu jatkuu Vero2013 13.–14.3.2013 8
  • 9. Hajautushyödyt pienenivät kriisissä Osakkeet tuppaavat liikkumaan enemmän samaan suuntaan markkinan ollessa heikko 90 1800 80 1600 1400 70 1200 60 1000 50 800 40 600 30 400 20 200 10 0 1/1/2007 1/1/2008 1/1/2009 1/1/2010 1/1/2011 1/1/2012 1/1/2013 S&P500 Korrelaatio-indeksi (ICJ Index) S&P500 Korrelaatio-indeksi (JCJ Index) S&P500 (oikea akseli) Vero2013 Lähde: Bloomberg, ICJ Index (CBOE SPX Implied Corr 13), JCJ Index (CBOE SPX Implied Corr 13) 13.–14.3.2013 9
  • 10. USA – työmarkkinat vahvistuvat 500 11 Työllisyyskehitys Työttömyysaste 400 finanssikriisi 10 300 200 9 100 1990-luvun alun taantuma tuhatta henkilöä 0 8 % -100 7 -200 2000-luvun alun teknokupla -300 6 -400 5 -500 -600 4 -700 -800 3 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Vero2013 Lähde: Ecowin 13.–14.3.2013 10
  • 11. USA – asuntomarkkinalama on ohi Rakentamisaktiviteetti elpymässä ja asuntojen hinnat nousseet jo 15 % vuoden 2012 alun pohjista 15 2200 10 1900 5 1600 tuhatta 0 % 1300 -5 1000 -10 -15 700 -20 400 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 vanhojen asuntojen v/v-hintamuutos rakennusluvat rakennusaloitukset Vero2013 Lähde: Ecowin 13.–14.3.2013 11
  • 12. Saksan IFO-indeksi vahvistunut, mutta taloudessa ei vielä näy piristymistä 7 115 110 5 105 3 100 indeksipistettä 95 1 % 90 -1 85 -3 80 75 -5 70 -7 65 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Saksan BKT euroalueen BKT IFO-indeksi Vero2013 Lähde: Ecowin 13.–14.3.2013 12
  • 13. Osakepainot Euroopassa edelleen alhaisella tasolla Eurooppalaisilla kotitalouksilla vielä hyvin Vakuutus- ja eläkeyhtiöissä Euroopassa alhaiset osakepainot osakepainot jääneet erittäin alhaiselle tasolle vuoden 2008 jälkeen. Vero2013 13.–14.3.2013 13
  • 14. Eurooppa houkuttelee osakepainon nostajia Alituotto ja arvostusero USA:n ja Euroopan välillä historiallisen korkealla tasolla Euroopan alituotto suhteessa USA:han oli pitkä Euroopan aliarvostus suhteessa USA:han edelleen historiallisen suuri Vero2013 13.–14.3.2013 14
  • 15. Kehittyvillä markkinoilla BRIC-maat jääneet jälkeen 120 100 80 60 40 20 0 1/1/2008 1/1/2009 1/1/2010 1/1/2011 1/1/2012 1/1/2013 S&P500 MSCI World MSCI BRIC Eurostoxx MSCI Emerging Markets Vero2013 13.–14.3.2013 15
  • 16. Kuluttajien määrä kasvaa reilusti tulevina vuosina Kehittyvien markkinoiden kuluttajat vastaavat reilun 10 vuoden päästä lähes puolesta maailman kulutuksesta Vero2013 Lähde: Business Insider 13.–14.3.2013 16
  • 17. 2013 – mihin rahat?  Rahapolitiikka jatkuu elvyttävänä ja lyhyet korot pysyvät alhaisina Reaalituotto negatiivinen  Länsimaiden (Saksa, Suomi, USA) valtionlainoissa reaalituotot negatiivisia  Koroissa riskisemmissä segmenteissä – kuten High yield ja Emerging Markets -lainoissa – edelleen hyvä (reaali-)tuottopotentiaali  Osakkeissa arvostukset alhaalla = riskipreemiot ylhäällä ja osinkotuotot historiallisesti korkealla, varsinkin Euroopassa. Valtionlainoissa ja lyhyessä koroissa tuottopotentiaali heikko  Vaihtoehtojen puute houkuttelee rahaa osakkeisiin  Kehittyvien markkinoiden kasvu ei ole ohi  Strategisesti painopistettä siirrettävä koroista muihin sijoituskohteisiin Vero2013 13.–14.3.2013 17
  • 18. FIM mukana sosiaalisessa mediassa Olemme sosiaalisessa mediassa auttamassa ja keskustelemassa sijoittamiseen liittyvistä asioista. Luvassa vinkkejä, näkemystä ja ohjeita sijoittajana kehittymiseen. Tervetuloa mukaan! Tykkää meistä Facebookissa www.facebook.com/rahantaju Seuraa meitä Twitterissä www.twitter.com/fimrahantaju Katso kuviamme Instagramissa www.instagram.com/fimrahantaju Tutustu esityksiimme ݺߣsharessa www.slideshare.com/fimrahantaju Vero2013 13.–14.3.2013 18
  • 19. Tärkeää tietoa  Materiaalin laatija: FIM Varainhoito Oy (Y-tunnus 0979133-9), päätoimiala: sijoitusrahastojen hallinnointi sekä omaisuudenhoito ja siihen läheisesti liittyvät palvelut (jäljempänä ”FIM”) Osoite: Pohjoisesplanadi 33 A, 00100 Helsinki, Asiakaspalvelu 09-6134 6250, www.fim.com Yhtiö on merkitty Patentti- ja rekisterihallituksen ylläpitämään kaupparekisteriin ja yhtiöillä on sijoitusrahastolain mukainen toimilupa. Yhtiön toimintaa valvova viranomainen on Finanssivalvonta (Snellmaninkatu 6, PL 159, 00101 Helsinki, www.finanssivalvonta.fi ).  Tässä materiaalissa esitetyt tiedot ovat luonteeltaan informatiivisia eikä niitä tule pitää kehotuksena yksittäistä rahoitusvälinettä koskevien liiketoimien toteuttamiseen.  FIM ei vastaa toimenpiteistä, jotka on tehty tämän materiaalin perusteella. Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski ja asiakas vastaa siten itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista sekä näiden vaikutuksesta asiakkaan verotukseen. Tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi jopa menettää.  Rahoitusvälineen mennyt kehitys ei välttämättä ohjaa tulevaa kehitystä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan on syytä tutustua huolella sijoitusmarkkinoihin ja eri sijoitusvaihtoehtoihin. Asiakkaan tulee tarvittaessa kääntyä oman veroasiantuntijansa tai muun liiketoimintaa tai sijoituspalvelua konsultoivan asiantuntijan puoleen. Verotukseen liittyvistä asioista saa myös lisätietoa osoitteesta www.vero.fi.  Tämä materiaali ei ole arvopaperimarkkinalain mukainen sijoitustutkimus, vaan FIMin valmistamaa markkinointiaineistoa, eikä tämän materiaalin valmistamiseen siten sovelleta sijoitustutkimuksen riippumattomuutta koskevia säännöksiä ja tähän sääntelyyn sisältyviä kaupankäyntirajoituksia. Tämän materiaalin mukaiset tiedot eivät ole myöskään arvopaperimarkkinalain mukaista sijoitusneuvontaa. Materiaalin valmistamisessa ei ole otettu huomioon vastaanottajan taloudellista tilannetta tai muita henkilökohtaiseen tilanteeseen liittyviä olosuhteita, vaan materiaalin tarkoituksena on antaa yleistä tietoa materiaalin kohteena olevista rahoitusvälineistä / markkinoista / sijoitustoiminnasta ja toimia siten materiaalin kohteena olevien rahoitusvälineiden /markkinoiden / sijoitustoimenpiteiden markkinointimateriaalina.  Arvopaperimarkkinalain edellyttämät tiedot palveluntarjoajasta, kuluttajansuojalain mukaiset etämyyntiä koskevat tiedot sekä rahoitusvälineisiin liittyviä riskejä koskevat kuvaukset ovat saatavilla osoitteessa www.fim.com. Asiakasta kehotetaan tutustumaan näihin tietoihin ennen sijoituspäätöksen tekemistä.  Tämä katsaus on tarkoitettu ainoastaan nimetyn vastaanottajan käyttöön eikä vastaanottajalla ole oikeutta luovuttaa, kopioida, jäljentää tai muuten siirtää tätä ilman FIMin suostumusta kolmannelle osapuolelle. Tämän materiaalin tekijänoikeus © ja kaikki muut immateriaalioikeudet kuuluvat FIMille ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa.  Tätä katsausta tai sen kopioita ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Raportin levittäminen Yhdysvalloissa saatetaan katsoa rikkomukseksi näitä lakeja vastaan.  FIMin edustajan kanssa käydyt puhelinkeskustelut voidaan tallentaa ja tallenteita voidaan käyttää apuna riitaisuuksien selvittämisessä. Vero2013 13.–14.3.2013 19

Editor's Notes

  1. Kysymys myös siitä tuleeko osakkeisiin yleensäkään sijoittaa nyt?
  2. Mites pankkitili? 10v siellä niin paljonko on jäljellä?
  3. Consumingclass >10$Based on privateconsumptionshare of GDP2012 ennusteiden mukaan Kiinan automyynti 16.7 miljoonaa autoa, maailman automyynti 75.7 miljoonaa. 2014 automyynnin ennustetaan olevan Kiinassa 20.2 miljoonaa autoa, ja globaalisti 83.4 miljoonaa. BMW automyynti Kiinassa kasvanut viimeisen seitsemän kvartaalin aikana 18-71 %. Kehittyvien markkinoiden kasvusta hyötyvät erityisesti BMW ja Volkswagen (Audi)McDonalds palvelee 69 miljoonaa kuluttajaa päivittäin 33 500 myyntipisteessä 119 maassa. Coca Colan juomia käytetään1,7 miljardia kertaa päivässä (20 000 joka sekunti). Coca Cola investoi $25 miljardia seuraavan viiden vuoden aikana, tavoitteena $200 miljardin liikevaihto 2020. (Seeking alpha). Coca Cola toimii useammassa maassa kuin YK (yli 200). Bernsteinin laskelmien mukaan kehittyvien markkinoiden kulutus vuonna 2025 on 30 000 miljardia dollaria. Tämä on noin 50 % koko maailman kulutuksesta ja 70 % kasvusta. Vuonna 2011 googlesta tehtiin päivittäin keskimäärin 4,7 miljardia hakua.Applen arvioidaan myyvän vuonna 2013, 19 miljoonaa Mac tietokonetta, 28 miljoonaa Ipodia, 88 miljoonaa Ipadia ja 158 miljoonaa Iphonea. Diageo myy vuodessa yli 120 miljoonaa pulloa JohnnieWalker viskiä yli 200 maassa. Eli neljä pulloa sekunnissa. Carlsberg myy olutta noin 444 litraa sekunnissa.Starbucksin myymälöissä asioi noin 60 miljoonaa asiakasta joka viikko.McDonaldsin mukaan vuodessa myydään noin 550 miljoonaa Big Macia (17kpl sekunnissa). Ensimmäinen Big Mac valmistettiin vuonna 1967.
  4. USA vienyt huomion EM:ltä
  5. USA vienyt huomion EM:ltä