Finansal başarısızlığın oran analizi ve diskriminant analizi kullanılarak ölçümlenmesi
•Download as PPTX, PDF•
1 like•493 views
borsa istanbul'da işlem gören dokuma, giyim eşyası ve deri işletmeleri üzerine bir araştırma
Finansal başarısızlığın oran analizi ve diskriminant analizi kullanılarak ölçümlenmesi
- 1. Finansal Başarısızlığın Oran Analizi Ve Diskriminant Analizi Kullanılarak Ölçümlenmesi: BİST’de İşlem Gören Dokuma, Giyim Eşyası ve Deri İşletmeleri Üzerine Bir Araştırma
- 2. Dokuma, giyim eşyası ve deri sektörü ülkemizdeki en büyük 2.sektördür. • İmalat sanayi katma değerinin %16,4’ü • Toplam ülke katma değerinin %5,5’i bu sektörde üretilmektedir. I. Ortalama 60 milyar $ ciro II. 27 milyar $ ihracat III. 1 milyon kayıtla istihdam
- 3. Finansal başarısızlık, elli yıla yakın bir süredir çeşitli çalışmalara konu olmuştur. Bu konu hakkında yapılmış ilk çalışma Beaver’ın 1966 yılında yapmış olduğu çalışmadır. Çalışma sonucunda nakit akışı/borç toplamı oranının finansal başarısızlığın tahmin edilmesinde kullanılabileceğini tespit etmiştir.
- 4. İşletme içi etkenler • İşletme sermaye yetersizliği • Aşırı derecede borçlanma • Yönetim hataları İşletme dışı etkenler • Makro ekonomik etkenler • Siyasi ve hukuki etkenler • Sosyal etkenler • Pazarın yapısı • Doğal etkenler
- 5. Analizde kullanılan değişkenler Finansal oranlar 1. Likidite 2. Finansal yapı 3. Faaliyet devir hızı 4. Karlılık oranları Gruplarından toplam 23 oran hesaplanmıştır.
- 8. Görüldüğü üzere; cari oran, nakit oran, faiz karşılama oranı, ortalama tahsilat süresi, stok devir hızı ve brüt kar marjı oranlarında normal dağılım gözlenmediği tespit edilmiştir. Verilerde normal dağılım gözlenemediğinden dolayı, hangi finansal oranların gruplar arasında anlamlı farklılık gösterdiğinin belirlenmesinde parametrik olmayan bir istatistiki test olan Bağımsız Örneklemler İçin Mann-Whitney U Testi kullanılmıştır.
- 12. Bağımsız örneklemler için Mann-Whitney U Testi sonuçları incelendiğinde, finansal açıdan başarısız olan işletmeler ile finansal açıdan başarısız olmayan işletmeler arasında anlamlı farklılık gösteren finansal oranların; 6,7,19,20,21,22 ve 23. satılarda yer alan duran varlıklar/özkaynaklar, faiz karşılama oranı, faaliyet kar marjı, net kar marjı, özkaynak karlılığı, aktif karlılığı ve FVÖK/aktif toplamı oranları olduğu görülmektedir.
- 13. FİNANSAL AÇIDAN BAŞARISIZ OLAN İŞLETMELER FİNANSAL AÇIDAN BAŞARISIZ OLMAYAN İŞLETMELER CARİ ORAN ORTALAMASI 1,78 2,51 LİKİT ORAN ORTALAMASI 1,00 1,99 NAKİT ORAN ORTALAMASI 0,33 0,92
- 14. FİNANSAL AÇIDAN BAŞARISIZ OLAN İŞLETMELER FİNANSAL AÇIDAN BAŞARISIZ OLMAYAN İŞLETMELER Duran Varlıklar / Özkaynaklar Oranı Ortalaması 1,56 0,84 Faiz Karşılama Oranı Ortalaması -1,96 1,43
- 15. FİNANSAL AÇIDAN BAŞARISIZ OLAN İŞLETMELER FİNANSAL AÇIDAN BAŞARISIZ OLMAYAN İŞLETMELER Ortalama Etkinlik Süresi 235,21 Gün 203,78 Gün
- 16. Her iki grubun ortalama tahsilat süresi oranı ortalamaları arasında yaklaşık 8 gün fark olmasına rağmen ortalama stokta kalma süresi oranı ortalamasının finansal açıdan başarısız olan işletmelerde finansal açıdan başarısız olmayan işletmelerden yaklaşık olarak 40 gün yüksek olduğu tespit edilmiştir. Bu durum da finansal açıdan başarısız olmayan işletmelerin alacaklarını daha çabuk tahsil ettiği ve stoklarını daha çabuk elden çıkardığı sonucunu ortaya koymaktadır.
- 17. Karlılık oranlarından faaliyet kar marjı, net kar marjı, özkaynak karlılığı, aktif karlılığı ve FVÖK/aktif toplamı oranlarının iki grup arasında anlamlı bir farklılık gösterdiği tespit edilmiştir. Finansal yapı oranlarında tespit edilen finansal başarısızlık ile FVÖK ve özkaynaklar arasındaki ilişki karlılık oranları ile de örtüşmektedir. Bu durum da finansal açıdan başarısız olan işletmelerde özkaynakların ve aktiflerin verimli kullanımı konusunda sıkıntılar yaşandığını ortaya çıkarmaktadır.
- 18. Sonuç olarak hisseleri BİST’te işlem gören dokuma, giyim eşyası ve deri işletmelerinin finansal başarısızlıklarının ölçümlenmesinde • Duran varlıklar/özkaynaklar • Faiz karşılama • Faaliyet kar marjı • Net kar marjı • Özkaynak karlılığı • Aktif karlılığı • FVÖK/aktif toplamı Oranlarından yararlanılabileceği tespit edilmiştir. Yapılan sınıflandırma analizi sonucunda, kullanılan diskriminant modelinin doğru sınıflandırma başarısı %92 olarak hesaplanmıştır.