IC REPORT 권고의견서
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권고의견서는 중소기업 맞춤형 재무진단 플랫폼(IC REPORT)를 통해 자동분석된 결과를 바탕으로 경영개선이 우선적으로 필요한 영역과 컨설팅이 가능한 이슈에 대한 실무 전문가(경영지도사, 세무사 등) 들의 수백가지 권고의견이 자동적으로 산출되는 보고서 입니다. 권고의견서 구성은 종합의견과 유동성, 성장성, 활동성, 수익성, 안정성 등의 적합/부적합 및 분식회계 체크리스트 유무 변수에 따라 차별적 권고내용이 적용되는 프리미엄 보고서입니다. Web site : http://www.insightlab.kr
IC REPORT 권고의견서
- 3. 귀사의 경우 재무진단 결과 BB(보통)로 평가되었습니다. 재무상태가 건전하여 지금당장의 채무상환능력에 문제가 되지는 않지만 장래 안 전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적 요소를 내포하고 있습니다. 권고의견서를 참고하여 업종평균에 하회되는 재무비율을 분석한 후 기업에 적합한 전략수립이 필요합니다. BB 보통 귀사의 경우 정책자금 신청을 위한 기본요건(업종, 업종별부채제한비율 이내 부채비 율, 자본잠식률, 제조업전업률)을 모두 만족하였기 때문에 정책자금 조달이 가능합니 다. 향후 설비투자, R&D지원, 고용지원, 마케팅, 수출 등 지원사업참여를 통해 매출 액 상승을 위한 구체적인 전략수립이 필요합니다. 검토가능 귀사의 경우 비용관리를 제대로 하지 못해 손익분기점 수익이 매우 위험한 수준입니다. 영업활동의 채산성이 매우 낮아 기업 의 이익을 심각하게 감소하므로 고정비(설비매각, 구조조정 등) 를 줄이거나 사업타당성 분석이 필요합니다. 매우위험 ■매출액 ■손익분기점 매출액 ■변동비 ■고정비 2014 2015 2016 향후 가업승계, M&A, IPO 등의 이유로 발생되는 세금, 비용등의 제원을 마련하기 위해 주식이동 등 중장기 전략수립이 필요합니다. 11,1512,366 (단위:백만원) (단위:백만원)
- 4. 적합 귀사는 유동비율의 산업평균에 상회하여 적합으로 진단되었습니다. 유동비율이 높다는 것은 보유하고 있는 현금성 자산이 단기 채무에 대하여 지급능력이 높다는 것을 의미합니다. 그러나 필요 이상으로 높을 경우 다른 투자활동을 통하여 얻을 수 있는 수익의 일부를 상실하고 있다는 측면에서 투자의 비효율 성을 가질 수 있습니다. 적합 귀사의 당좌비율은 산업평균에 상회하여 적합으로 진단되었습니다. 당좌비율이 높다는 것은 재고자산을 제외한 현금성 자산이 단기 채무에 대하여 지급능력이 높다는 것을 의미합니다. 그러 나 필요 이상으로 높을 경우 다른 투자활동을 통하여 얻을 수 있는 수익의 일부를 상실하고 있다는 측면에서 투자의 비효 율성을 가질 수 있습니다. 부적합 귀사의 현금비율은 산업평균에 하회하여 부적합으로 진단되었습니다. 현금비율이 낮다는 것은 현금, 현금성자산이 단기 채무에 대하여 지급능력이 낮다는 것을 의미합니다. 또한 당좌비율이 적합할 경우에는 과도한 매출채권에 의한 흑자도산의 위험 가능성이 있습니다. 적합 귀사의 비유동비율은 산업평균에 하회하여 적합으로 진단되었습니다. 비유동비율이 낮다는 것은 건물, 토지, 기계 등과 같은 유형자산과 투자자산, 무형자산 등에 자기자본의 투여가 효율적임 을 의미합니다. 일반적으로 제조업에서는 비유동비율이 높게 나오며, 그 외 업종에서는 상대적으로 낮게 나타납니다. 부적합 귀사의 매출채권대매입채무는 산업평균에 하회하여 부적합으로 진단되었습니다. 매출채권대매입채무비율이 낮다는 것은 기업의 영업 순환으로 인한 자금조달에 문제가 있다는 것을 의미합니다. 매출보 다 매입의 비중이 높으며 그 결과 재고자산이 많아져 기업의 현금 유동성에 심각한 문제를 발생합니다.
- 5. 적합 귀사의 매출액순이익률은 산업평균에 상회하여 적합으로 진단되었습니다. 매출액순이익률은 영업활동 및 재무활동의 결과를 포함한 전체적인 경영활동의 성과를 의미합니다. 이 비율이 높다는 것 은 해당 산업의 다른 기업들보다 더 높은 순이익을 얻고 있음을 의미합니다. 그러나 영업활동이 부진하여도 영업외이익, 자산의 평가, 매각 등의 원인으로 비율이 높을 수 있기 때문에 영업활동외의 수익구조분석이 필요합니다. 부적합 귀사의 매출액영업이익률은 산업평균에 하회하여 부적합으로 진단되었습니다. 매출액영업이익률은 정상적인 영업활동의 효율성을 측정할 수 있으며 귀사의 경우 해당산업의 다른 기업들보다 낮은 이 익을 얻고 있음을 의미합니다. 이는 손익분기점을 높이고 수익성 악화의 원인이 됩니다. 기업에서는 매출원가, 판관비의 고정비, 변동비를 합리적으로 배분하며, 부가가치가 낮은 비용을 줄이는 노력을 기울여야 합니다. 부적합 귀사의 총자산순이익률(ROA)은 산업평균에 하회하여 부적합으로 진단되었습니다. 총자산순이익률이 낮다는 것은 투하된 자본에 대하여 기업의 이익창출능력이 낮다는 것을 의미합니다. 총자산순이익률 은 매출액순이익률과 총자산회전률이 결합된 비율이므로 매출액순이익률을 향상시키기 위해 영업활동과 재무활동의 효 율성을 높이려는 노력을 기울입니다. 또한 불필요한 자산을 매각하고 부채를 줄이는 등 총자산회전률을 향상시켜야 합니 다. 부적합 귀사의 자기자본순이익률(ROE)은 산업평균에 하회하여 부적합으로 진단되었습니다. 자기자본순익률은 주주들이 투하한 자본에 대하여 얼마만큼의 수익을 올렸는가를 나타내는 지표이고 주주들이 투자를 결 정함에 있어 가장 중요시 하는 비율입니다. 투자자입장에서는 ROE가 시중금리보다 높아야 합니다. 귀사의 경우 듀퐁의 ROE구조분석을 통해 수익성과 자산의 효율성을 높일 수 있는 전략을 수립하여야 합니다. 적합 귀사의 손익분기점률은 산업평균에 하회하여 적합으로 진단되었습니다. 손익분기점률이 낮다는 것은 영업활동의 채산성이 양호함을 의미합니다. 이는 영업활동에 있어 고정비와 변동비의 적절 한 배분이 이루어졌다는 것을 알 수 있습니다. 그러나 매출액과 비용의 상관관계를 나타내지만 투하자본의 회수를 위한 적정매출액을 표시하는 것이 아니기 때문에 자본회전율을 아울러 검토할 필요가 있습니다.
- 6. 적합 귀사의 부채비율은 산업평균에 하회하여 적합으로 진단되었습니다. 부채비율이 낮을수록 기업의 자본조달의 리스크가 낮다는 것을 의미합니다. 그러나 부채비율이 현저히 낮을 경우 정책자 금 조달 시 불리하게 적용될 수 있습니다. 또한 비유동부채에 비해 유동부채의 비율이 높을 경우 재무구조의 문제가 생길 수 있기 때문에 부채구조를 검토한 필요가 있습니다. 부적합 귀사의 자기자본비율은 산업평균에 하회하여 부적합으로 진단되었습니다. 자기자본비율이 낮다는 것은 타인자본 의존도가 높다는 것을 의미합니다. 이는 곧 부채비율과 연관이 있는데 부채비율은 낮고 자기자본비율은 높을수록 기업이 안정적입니다. 자기자본비율을 높이기 위해 매출증대, 비용절감, 절세, 유상증자 등의 경영전략을 기업의 상황에 맞게 수립해야 합니다. 부적합 귀사의 이자보상배율은 산업평균에 하회하여 부적합으로 진단되었습니다. 이자보상배율은 기업이 얻는 영업이익의 크기라 지급하여야 할 이자에 몇 배에 해당하는가를 나타내므로 비율이 낮을수 록 이자감당 능력이 낮은 것을 의미합니다. 이자보상배율이 1보다 작다는 것은 영업이익이 이자를 지급하기에 부족하다 는 것을 말하므로 채권자들은 자신의 돈을 확보하기 위해 기업에 대해 법적 조치를 취합니다. 영업이익을 증대하기 위한 매출증가전략 또는 불필요한 비용절감 전략을 고려해야 합니다. 부적합 귀사의 비유동장기적합률은 산업평균에 상회하여 부적합으로 진단되었습니다. 토지, 건물, 기계장치 등 비유동자산의 투자에 대한 자기자본과 비유동부채의 구조가 부적절한 것으로 진단됩니다. 단기 차입금의 비중이 클수록 기업의 유동성에 문제가 생깁니다. 차입금을 상환할 유동자산이 부족할 경우 비유동자산을 제 값 에 팔지 못하거나 처분이 어려운 상황에 놓일 수 있습니다. 적합 귀사의 차입금의존도는 산업평균에 하회하여 적합으로 진단되었습니다. 차입금 의존도가 낮다는 것은 기업재무구조의 건실도와 수익성이 높다는 것을 의미합니다. 그러나 수익성이 높다는 것은 사업소득세(법인세, 소득세)의 부담이 높아질 수 있으므로 절세전략 수립이 필요합니다. 그리고 경기 호황일 경우 수익증 대를 위해 적절한 타인자본조달을 검토할 필요가 있습니다.
- 7. 적합 귀사의 총자산증가율은 산업평균에 상회하여 적합으로 진단되었습니다. 기업의 전체적인 성장규모를 측정하는 지표로서 영업활동이 활발하게 이루어져 전체적인 자산이 증가함을 의미합니다. 그러나 과도한 타인자본에 의한 투자의 경우 회사의 수익성 저하 및 부실한 재무구조가 될 수 있습니다. 따라서 총자산을 구성하는 자산요소 중 어느 자산이 증가하였는지 면밀히 검토하여야 합니다. 부적합 귀사의 유형자산증가율은 산업평균에 하회하여 부적합으로 진단되었습니다. 건물, 기계장치, 토지 등 유형자산에 기업이 투자가 저조한 것을 의미합니다. 유형자산증가율이 낮게 나오는 원인으로 감 가상각, 자금조달의 어려움, 경기불황 등을 들 수 있습니다. 자금조달이 어려울 경우에는 재무분석을 통한 재무구조 개선 을 고려할 필요가 있습니다. 적합 귀사의 재고자산증가율은 산업평균에 상회하여 적합으로 진단되었습니다. 매출액증가율과 비례한 재고자산증가는 기업의 긍정적인 면으로 볼 수 있습니다. 그러나 매출액과 상관없는 재고의 증가 는 불필요한 부대비용(창고, 관리인원, 기타)을 발생시켜 기업의 수익에 악영향을 미치게 됩니다. 건설업과 조선업과 같 은 수주산업 또는 계절에 따른 판매율이 다른 업종의 경우 재고자산의 해석이 다르기 떄문에 업종에 맞는 해석을 필요로 합니다. 부적합 귀사의 자기자본증가율은 산업평균에 하회하여 부적합으로 진단되었습니다. 일정기간 당기순이익, 이익잉여금, 유상증자 등을 통해 확보된 자기자본이 줄어들었거나 산업평균 이하의 증가를 하여 기 업의 성장침체 또는 위험을 의미합니다. 자기자본을 구성하는 어떤 항목이 감소하였는지 분석해서 비용절감, 절세, 매출 증대 등의 전략을 고려해야 합니다. 적합 귀사의 매출액증가율은 산업평균에 상회하여 적합으로 진단되었습니다. 당해 매출액이 전년 매출액과 대비하여 산업평균 수준보다 증가한 것을 의미합니다. 매출액증가율 매출액수익율과 비례 하여 증가하면 기업의 긍정적인 성장으로 비춰 볼 수 있습니다. 그러나 매출액증가율에 따른 매출액수익율에 변화가 없는 단순한 양적성장의 경우 기업의 원가, 비용 절감을 위한 노력을 기울여야 합니다.
- 8. 적합 귀사의 자기자본회전율은 산업평균에 상회하여 적합으로 진단되었습니다. 자기자본회전율이 높을수록 자기자본의 활용성이 양호함을 의미합니다. 또한 수익성 증대의 가능성과 이익배당 및 내부 유보의 증대를 나타냅니다. 그러나 현저하게 고율인 경우에는 매출채권의 과대현상 또는 자기자본의 과소현상의 위험성 을 내포하게 되는 경우가 많으므로, 재무적 경계를 하여야 합니다. 적합 귀사의 총자산회전율은 산업평균에 상회하여 적합으로 진단되었습니다. 총자산회전율이 높을수록 유동자산, 비유동자산을 효율적으로 이용하고 있다는 것을 의미합니다. 적합 귀사의 재고자산회전율은 산업평균에 상회하여 적합으로 진단되었습니다. 재고자산회전율이 높을수록 재고관리를 효율적으로 하고 있다는 것을 의미합니다. 자본수익률이 높아지고, 매입채무가 감소되며, 상품의 재고손실을 막을 수 있어 기업측에 유리하게 됩니다. 그러나 과대하게 높을 경우는 원재료 및 제품 등의 부족으로 계속적인 생산 및 판매활동에 지장을 초래 할 수 있습니다. 적합 귀사의 매출채권회전율은 산업평균에 상회하여 적합으로 진단되었습니다. 매출채권회전율이 높다는 것은 매출채권이 순조롭게 회수되고 있음을 나타냅니다. 이는 기업의 현금 유동성을 증가시킵 니다. 기업의 현금흐름이 좋지 못할 경우 매출채권 회수는 빠르게 하고 매입채무는 천천히 갚는 방법 또한 하나의 전략이 될 수 있습니다. 적합 귀사의 매입채무회전율은 산업평균에 상회하여 적합으로 진단되었습니다. 매입채무회전율이 높을수록 기업의 지급능력이 양호한 상태임을 의미합니다. 기업 경쟁력이 높고 거래처와의 신용도가 높다는 것을 나타냅니다. 그러나 상거래적 문제가 없는 범위에서 매출채권과 연계해서 균형을 이룰 필요가 있습니다.