ºÝºÝߣ

ºÝºÝߣShare a Scribd company logo

Ilmarisen osavuosiraportti 1.1.-31.3.2021

•
•
Ilmarinen
Ilmarinen

Ilmarisen osavuosiraportti Q1/2021. Julkaistu 30.4.2021 klo 11.

1 of 39
Download to read offline
Eläkkeesi turvana Ilmarisen osavuosikatsaus tammi–maaliskuu 2021
ILMARINEN Sijoitukset tuottivat 4,8 prosenttia, vakavaraisuus ja nettoasiakashankinta vahvistuivat • Ilmarisen sijoitussalkun tuotto oli +4,8 % (-7,5 %) eli 2,5 mrd. euroa osakemarkkinoiden positiivisen kehityksen myötä. Sijoitusten markkina-arvo nousi 55,4 (53,3) miljardiin euroon. Sijoitusten pitkän aikavälin keskituotto oli 6,0 prosenttia. Tämä vastaa 4,5 prosentin reaalituottoa. • Sijoitustoiminnan hyvän tuoton myötä tammi-maaliskuun kokonaistulos nousi 1,4 (-2,6) miljardiin euroon. • Vakuutusmaksutulo laski 1,4 (1,5) miljardiin euroon asiakkaiden palkkasummien laskiessa koronan vaikutusten vuoksi. Eläkkeitä maksettiin 1,5 (1,6) miljardia euroa. • Nettoasiakashankinta oli 93 (35) milj. euroa nettosiirtoliikkeen noustua erinomaiselle tasolle hyvän asiakaspysyvyyden ja onnistuneen asiakashankinnan myötä. • Ilmarisen asiakkaiden palkkasummien aleneminen laski hoitokustannustuottoja 2 miljoonalla eurolla ja hoitokustannustulos heikkeni 11 (13) miljoonaan euroon. Hoitokulut olivat 29 (29) miljoonaa euroa. • Vakavaraisuuspääoma vahvistui 13,9 (12,5) mrd. euroon ja vakavaraisuusaste 132,8 (130,2) prosenttiin.
ILMARINEN Avainlukuja tammi–maaliskuu 2021 Vakuutusmaksutulo 1,4 (1,5) mrd. € Hoitokustannustulos* 11 (13) milj. € Sijoitustuotto 4,8 (-7,5) % Vakavaraisuusaste 132,8 (130,2) % Maksetut ±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù 1,5 (1,6) mrd. € Hoitokulusuhde* 72 (69) % Sijoitusvarallisuus 55,4 (53,3) mrd. € Vakavaraisuuspääoma 13,9 (12,5) mrd. € Tuloksen vertailulukuina on käytetty vuoden 2020 vastaavan jakson lukuja. Tase- ja muiden poikkileikkaustyyppisten erien vertailulukuina on käytetty lukua vuoden 2020 lopun tilanteesta. 3
ILMARINEN Kokonaistulos parani 1,4 (-2,6) miljardiin euroon hyvän sijoitustuoton myötä Kokonaistulos, milj.€ Tuloksen synty, milj. € Tulosanalyysi, milj. e 1.1.-31.3.2021 1.1.-31.3.2020 1.1.-31.12.2020 Vakuutusliikkeen tulos -6 -8 -3 Sijoitustoiminnan tulos käyvin arvoin 1 398 -2 654 1 726 + Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 2 545 -3 786 3 529 - Vastuuvelan tuottovaatimus -1 147 1 131 -1 803 Hoitokustannustulos 11 13 43 Muu tulos 0 0 3 Kokonaistulos 1 403 -2 649 1 769
ILMARINEN Eläketurvaa sinua varten Vakuutukset ja ±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù
ILMARINEN Alkuvuoden nettoasiakashankinta vahvistui 93 (35) miljoonaan euroon Nettoasiakashankinta 2017–2021, milj. € 0 50 100 150 200 250 300 2017 2018 2019 2020 1-3/2020 1-3/2021 milj. € Nettoasiakashankinta, milj. € Milj. euroa 1-3/2021 1-3/2020 2020 Nettoasiakashankinta 93 35 281 Vakuutusten uusmyynti 41 48 200 Vakuutusten nettosiirrot 52 -13 81 Asiakaspysyvyys % maksutulosta 97,4 95,2 97,2 6
ILMARINEN Tammi–maaliskuun maksutulo 1,4 mrd. €, eläkkeitä maksettiin 1,5 mrd. € Vakuutusmaksutulo ja eläkemeno tammi–maaliskuu 2021 -163 -136 -895 -320 -302 -410 -2 000 0 2 000 4 000 6 000 8 000 1-3/2021 1-3/2020 2020 2019 2018 2017 Maksutulon ja eläkemenon erotus Eläkemeno yhteensä Maksutulo yhteensä Milj. euroa 2017 2018 2019 2020 1-3/2020 1-3/2021 Maksutulo TyEL 3 969 5 026 5 364 4 833 1 369 1 266 Maksutulo YEL 343 384 394 388 116 116 Maksutulo yhteensä 4 312 5 410 5 758 5 220 1 485 1 382 Maksetut ±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù TyEL 4 373 5 365 5 673 5 701 1 482 1 425 Maksetut ±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù YEL 349 347 405 415 138 120 Eläkemeno yhteensä 4 722 5 712 6 078 6 116 1 621 1 545 7
ILMARINEN Eläkkeiden käsittelyajat nopeutuivat edelleen Eläkepäätösten määrä, kpl 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 1-3/2021 1-3/2020 2020 2019 2018 2017 Vanhuus±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Työkyvyttömyys±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Kuntoutusoikeuspäätökset Hakemusten keskimääräinen käsittelyaika, päiviä 0 20 40 60 80 1-3/2021 1-3/2020 2020 2019 2018 2017 Vanhuus- ±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Työkyvyttömyys- ±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Kuntoutus- lupaukset 8
ILMARINEN Ilmarisessa n. 458 000 eläkkeensaajaa Ilmarisen eläkkeensaajat 100 000 200 000 300 000 400 000 500 000 Q1/2021 2020 2019 2018 2017 Työura±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Perhe-±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Työkyvyttömyys±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Osa-aika±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Osittain varhennetut vanhuus±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Varhennetut vanhuus±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Vanhuus±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Omasta eläketurvasta kannattaa kiinnostua jo työuran aikana ja tarkistaa eläkeote säännöllisesti verkkopalvelustamme, josta tiedon saa ajantasaisesti. 9
ILMARINEN Parempaa työelämää Työkykyriskin hallinta ja kuntoutus
ILMARINEN Työkyvyttömyyseläkkeelle siirtyneiden määrä aleni ja työkyvyttömyyseläkemeno laski 118 miljoonaan euroon Kuntoutus ja työkyvyttömyyseläkkeelle siirtyneet 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 2017 2018 2019 2020 1-3/2020 1-3/2021 Työkyvyttömyyseläkkeelle tai kuntoutustuelle siirtyneet Kuntoutusoikeuspäätöksen saaneet Työkyvyttömyyseläkemeno, milj. € 399 386 495 500 480 130 118 0 100 200 300 400 500 600 2016 2017 2018 2019 2020 1-3/2020 1-3/2021 11
ILMARINEN Työkykyhankkeita toteutettiin 463 kappaletta ja niiden piirissä oli 134 000 työntekijää Työkykyhankkeiden teemat ja asiakastyytyväisyys tammi–maaliskuu 2021 76 % 17 % 7 % Esimiestyön kehittäminen Työkyvyn tukeminen Työyhteisöjen toiminta 463 kpl Työkykypalvelujen NPS 67 (1–3/2021) 12
ILMARINEN Kustannus- tehokas toiminta Liikekulut ja ³ó±ð²Ô°ì¾±±ôö²õ³Ùö
ILMARINEN Hoitokulut edellisen vuoden tasolla ja hoitokustannustuotot laskivat 2 miljoonaa euroa palkkasumman alenemisen seurauksena. Hoitokustannustulos oli 11 miljoonaa euroa. Hoitokustannustulos, hoitokulusuhde ja kokonaisliikekulut 2017–2021* 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 0 10 20 30 40 50 60 2017 2018 2019 2020 1-3/20201-3/2021 Hoitokulusuhde, % Hoitokustannustulos, milj. € Hoitokustannustulos Hoitokulusuhde, % Milj. € 2017 2018 2019 2020 1-3/ 2020 1-3/ 2021 Maksun hoitokustannusosat ja muut vastaavat tuotot 134 179 185 162 42 40 Hoitokustannustuotoilla katettavat liikekulut 109 149 130 119 29 29 Hoitokustannustulos 25 30 55 43 13 11 Hoitokulusuhde, % 81 83 70 73 69 72 Kokonaisliikekulut 150 195 175 158 43 41 * TyEL-hoitokustannusosan tariffiperusteet muuttuivat 2020 alusta lukien ja hoitokustannustariffia laskettiin 6,9 %.. Vuosi 2017 ei sisällä Ilmariseen fuusioituneen Eteran lukuja. 14
ILMARINEN Henkilöstön työvire Ilmarisessa on pysynyt hyvällä tasolla koronasta huolimatta Henkilöstön suositteluaste (eNPS) 19 38 34 0 5 10 15 20 25 30 35 40 2019 2020 Q1/2021 Henkilöstön keskimääräinen Työvire (1–5) 4,0 4,2 4,2 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 2019 2020 Q1/2021 Keskimääräinen henkilömäärä (HTV) 651 624 608 0 100 200 300 400 500 600 700 2019 2020 Q1/2021 Sairauspoissaoloina menetetty työaika 2,1 % 1,1 % 1,5 % 0,0 % 0,5 % 1,0 % 1,5 % 2,0 % 2,5 % 2019 2020 Q1/2021 15
ILMARINEN Tuottavasti, turvaavasti ja vastuullisesti Sijoitustoiminta
ILMARINEN Keskeisiä havaintoja toimintaympäristöstä • Elvyttävä finanssipolitiikka tukee globaalia talouden elpymistä. Suomen talouden elpyminen on jatkunut ensimmäisellä neljänneksellä, vaikkakin koronan leviämisen kiihtyminen heikensi talouskasvua talven aikana. • Yritysten palkkasumma oli alkuvuonna edellisvuoden vastaavaa periodia alhaisemmalla tasolla. Palkkasumman aleneminen alentaa eläkelaitosten maksutuloa ja hoitokustannustuottoja. • Euroopan keskuspankki EKP ja Yhdysvaltain keskuspankki Fed ovat jatkaneet viime vuonna omaksuttuja poikkeuksellisen elvyttävän rahapolitiikan toimia. • Inflaation kiihtyminen on kuitenkin jo herättänyt huolta ja pitkät korot ovat nousseet erityisesti Yhdysvalloissa. • Pääomamarkkinoilla perusvire on ollut vuoden alussa suotuisa. Osakekurssit (S&P500-indeksi) nousivat kuluvan vuoden ensimmäisellä neljänneksellä yli viisi prosenttia. OMX Helsinki -portfolioindeksi nousi tarkastelujaksolla kahdeksan prosenttia. • Yrityslainojen luottoriskimarginaalit pysyivät vuoden vaihteen tasoilla. 17
ILMARINEN Koronavirustilanne: Virusmuunnokset kiihdyttävät tartuntoja globaalisti • Maailmassa vahvistettu yli 140 miljoonaa tartuntaa ja yli 3 miljoona kuollutta (tilanne huhtikuun puolivälissä). Alueelliset erot ovat hyvin suuria, erityisen huolestuttava tilanne on esim. Intiassa ja Brasiliassa. • Rokotustahti on kiihtynyt. Rokoteannoksia on annettu jo yli 800 miljoonaa. Erot rokotekattavuudessa maiden välillä ovat isoja (Israel 59 %, Japani 0,2 %). • Suomessa päivittäisten tartuntojen määrä on kääntynyt laskuun. Todettuja tapauksia yhteensä noin 85 000, kuolleita n. 900. Rokotettuja n. 1,4 miljoonaa eli lähes 30 % yli 16-vuotiaista. Globaali kehitys 0 100 000 200 000 300 000 400 000 500 000 600 000 700 000 800 000 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 14 000 16 000 Kuolemat Tartunnat Päivittäiset tartunnat / alue 0 50 000 100 000 150 000 200 000 250 000 300 000 350 000 400 000 Päivittäiset tartunnat / alue Europe Americas S-E Asia E Mediterranean W Pacific Africa 18
ILMARINEN Maailman talouden odotetaan elpyvän vuonna 2021, IMF nosti kasvuennusteen 5,5 prosentista 6,0 prosenttiin BKT kehitys, % 1,5 1,1 -3,3 2,5 2,0 1,9 1,3 -6,8 3,8 3,8 3,6 2,8 -3,3 6,0 4,4 -8,0 -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 2018 2019 2020 Ennuste 2021Ennuste 2022 Suomi (VM) Euroalue (EU) Maailmantalous (IMF) Suomen työllisyys- ja työttömyysasteen kehitys, % 0 2 4 6 8 10 12 14 56 58 60 62 64 66 68 70 72 74 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Helmikuu 2021 Ennuste 2021 Ennuste 2022 Ennuste 2023 Työttömyysaste, % Työllisyysaste, % Työllisyysaste Työttömyysaste Lähteet: Tilastokeskus, World Bank (EU) ja IMF 19
ILMARINEN Osakekurssit kehittyivät Q1:llä positiivisesti tulosodotusten kasvaessa Osakemarkkinoiden tuottokehitys % - 40 - 30 - 20 - 10 0 10 20 30 40 tammi helmi maalis huhti touko kesä heinä elo syys loka marras joulu tammi helmi maalis huhti 2020 2021 OMX Helsinki Cap EURO STOXX 50 S&P 500 Osakkeiden arvostustaso (P/E 12kk ennusteiden perusteella) 7 9 11 13 15 17 19 21 23 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 OMX Helsinki Cap EURO STOXX 50 S&P 500 20
ILMARINEN Pitkät korot nousivat USA-vetoisesti, luottoriskimarginaalit pysyivät vuoden vaihteen tasoilla Korkojen kehitys % - yks. - 1,0 - 0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 tammi helmi maalis huhti touko kesä heinä elo syys loka marras joulu tammi helmi maalis huhti 2020 2021 US Swap 30v EUR Swap 30v US Swap 10v EUR Swap 10v US Swap 2v EUR Swap 2v Luottoriskilisien kehitys % - yks. 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 tammi helmi maalis huhti touko kesä heinä elo syys loka marras joulu tammi helmi maalis huhti 2020 2021 CDX US High Yield 5v iTraxx Europe Crossover 5v CDX US Investment Grade 5y iTraxx Europe Main 5v 21
ILMARINEN Markkinakehitys (tilanne 31.3.2021) Osakkeet Korkomarkkinat Valuutat Hyödykkeet -0,2 % 5,4 % 2,7 % 5,2 % 8,7 % 8,5 % -11,4 % 6,9 % 10,6 % 5,2 % -4,4 % 5,1 % 5,7 % -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% China USA Finland India Japan Germany Turkey Russia Italy UK Indonesia Spain Greece -4,3 % -7,4 % -4,6 % -0,9 % -1,3 % -2,3 % -2,4 % -1,3 % -0,7 % 0,8 % -1,3 % 0,8 % -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% US Treasury UK Sov USD IG Italy Sov USD EM Corp Spain Sov Germany Sov Portugal Sov EUR IG USD HY USD EM Sov EUR HY -2,2 % -2,7 % 3,8 % -4,1 % 5,1 % 3,9 % 2,0 % -6,8 % -4,1 % -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% CHF JPY CNY USD GBP INR RUB TRY BRL 3,4 % -10,8 % 14,3 % 9,1 % 14,2 % 21,8 % -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Iron Ore Gold Copper Food Commodity Index Brent Oil 22
ILMARINEN Alkuvuoden sijoitustuotto nousi 4,8 prosenttiin, eli 2,5 miljardiin euroon osakesijoitusten vahvan kehityksen myötä Tuotot tammi–maaliskuu, prosenttia Tuotot 1-3/2021 1-3/2020 2020 Sijoitustuotto 4,8 -7,5 7,1 Korkosijoitukset 2,0 -6,9 -0,4 Osakesijoitukset 9,1 -12,8 12,4 Kiinteistösijoitukset 0,8 1,7 0,7 Muut sijoitukset -3,2 8,1 20,2 Pitkän aikavälin sijoitustuotto (vuodesta 1997): nimellistuotto 6,0 % ja reaalituotto 4,5 % Tuotot sijoituslajeittain, milj. € 23
ILMARINEN Sijoitusmarkkinoiden vahva vire jatkui ja sijoitustuotto nousi 4,8 prosenttiin Sijoitusten tuotot, viisi vuotta 4,8 -7,5 7,1 11,8 -1,4 7,2 -10 -5 0 5 10 15 1-3/2021 1-3/ 2020 2020 2019 2018 2017 % Sijoitusten keskimääräinen nimellistuotto 5 vuodelta 7,1 % ja reaalituotto 6,1 % Sijoitusten jakauma, 31.3.2021 17,2 31 % 27,4 49 % 6,4 11 % 4,5 8 % Korkosijoitukset Osakesijoitukset Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset 55,4 mrd. € 24
ILMARINEN Ensimmäisen kvartaalin sijoitustuotto oli 4,8 prosenttia eli 2,5 miljardia euroa -7,5 5,9 3,2 5,9 4,8 -10,0 -8,0 -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 Q1/2020 Q2/2020 Q3/2020 Q4/2020 Q1/2021 % Keskuspankkien elvyttävä rahapolitiikka on pitänyt ohjauskorot alhaalla, ja osakekurssit sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa nousivat alkuvuonna vahvasti. 25
ILMARINEN Pitkän aikavälin keskimääräinen nimellistuotto 6,0 prosenttia vuodessa, eli 4,5 prosenttia reaalisesti Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 % Ilmarinen Muut 1-3/ Keskim. nimellistuotto (1997-) 6,0 % Keskim. reaalituotto (1997-) 4,5 % Sijoitusten kumulatiivinen nettotuotto 1997–31.3.2021 0 40 80 120 160 200 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Q1/2021 % Ilmarisen reaalituotto 4,0 % reaalituottokertymä 3,5 % reaalituottokertymä 3,0 % reaalituottokertymä 2,5 % reaalituottokertymä 26
ILMARINEN Sijoitusten arvo 55 mrd. euroa, kumulatiivinen sijoitustuotto 2010 alusta n. 26 mrd. euroa Sijoitusten arvo ja kumulatiivinen tuotto 2010–31.3.2021, mrd. € 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Q1/2021 Sijoitusten arvo Kumulatiivinen tuotto 27
ILMARINEN Pitkän aikavälin tuotot edelleen hyvällä tasolla Eri markkinoiden keskituottoja: % Ilmarinen Suomalaiset osakkeet Eurooppalaiset osakkeet Euro valtionlainat Euro yrityslainat Q1/2021 4,8 9,1 8,2 -2,3 -0,8 2020 7,1 15,7 -2,0 5,0 2,7 Keskituotto 5 vuodelta 7,1 13,8 7,8 2,0 2,3 Keskituotto 10 vuodelta 5,8 10,3 7,5 4,5 3,8 Keskituotto 20 vuodelta 5,5 10,0 4,2 4,5 4,3 Keskituotto vuodesta 1997 6,0 10,4 6,6 4,8 4,5 Reaalikeskituotto 5 vuodelta 6,1 12,7 6,8 1,0 1,3 Reaalikeskituotto 10 vuodelta 4,7 9,2 6,4 3,5 2,8 Reaalikeskituotto 20 vuodelta 4,0 8,6 2,8 3,1 2,9 Reaalikeskituotto vuodesta 1997 4,5 8,8 5,0 3,2 2,9 28
ILMARINEN Sijoitusjakaumassa osakesijoitusten osuus lähes puolet Sijoitusten riskijakauma 27% 33% 49 % 47% 11% 12 % 8 % 8% 4 % -10 000 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 Q1/2021 2020 2019 2018 2017 milj. € Johdannaisten vaikutus Muut sijoitukset Kiinteistösijoitukset Osakesijoitukset Korkosijoitukset 55,4 mrd. € 29
ILMARINEN Kotimaisten listattujen osakesijoitusten osuus 29 prosenttia Listattujen osakkeiden maantieteellinen jakauma 0 5 10 15 20 25 30 35 40 Suomi USA Japani Muut kehittyneet markkinat Kiina Muut kehittyvät markkinat % 2017 2018 2019 2020 Q1/2021 30
ILMARINEN Ilmarisen sijoitukset Suomeen olivat 13,5 miljardia euroa eli neljännes sijoitussalkusta Sijoitukset Suomeen 2017–31.3.2021, mrd. € 6,0 5,6 5,2 4,0 3,4 1,3 1,3 1,1 1,0 1,0 4,3 4,3 4,4 4,2 3,3 1,3 1,3 0,8 0,9 0,8 0,6 0,6 1,0 1,0 1,0 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Q1/2021 2020 2019 2018 2017 Mrd. € Listatut suomalaisyhtiöt Listaamattomat suomalaisyhtiöt Kiinteistösijoitukset Suomessa Lainat suomalaisille yrityksille Joukkovelkakirjalainat Suomessa 31
ILMARINEN Omistus suomalaisissa pörssiyhtiöissä 6 mrd. euroa Suurimmat kotimaiset listatut osakeomistukset Milj. € 31.3.2021 31.12.2020 Prosentteina 31.3.2021 31.12.2020  Kesko Oyj 385 325 SRV Yhtiöt Oyj 12,7 12,7  Nordea Bank Abp 355 257 Digia Oyj 12,6 12,6  Kojamo Oyj 342 371  Nurminen Logistics Oyj 11,8 19,6  Sampo Oyj 336 278 Kojamo Oyj 8,3 8,3  UPM-Kymmene Oyj 330 342 Martela Oyj 8,1 8,1  Fortum Oyj 324 290  Panostaja Oyj 8,0 8,1  Kone Oyj 310 255 Glaston Oyj 7,3 7,3  Nokia Oyj 310 252 Citycon Oyj 7,1 7,1  Stora Enso Oyj 310 328 Capman Oyj 6,6 6,6  Neste Oyj 266 330 Tulikivi Oyj 5,7 5,7 32
ILMARINEN Yhteenveto tammi–maaliskuun sijoitustuotoista Perusjakauma milj. € % Riskijakauma milj. € % Tuotto % Volatiliteetti Korkosijoitukset 17 212 31,1 15 018 27,1 2,0 Lainasaamiset 1 832 3,3 1 832 3,3 1,5 Joukkovelkakirjalainat 14 091 25,4 8 766 15,8 2,1 6,9 Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 5 598 10,1 4 847 8,7 -0,7 Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat 8 492 15,3 3 919 7,1 4,0 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset(ml. sijoituksiin 1 289 2,3 4 419 8,0 1,4 Osakesijoitukset 27 392 49,4 27 302 49,3 9,1 Noteeratut osakkeet 20 564 37,1 20 475 36,9 8,2 17,7 Pääomasijoitukset 5 774 10,4 5 774 10,4 13,7 Noteeraamattomat osakesijoitukset 1 054 1,9 1 054 1,9 2,1 Kiinteistösijoitukset 6 352 11,5 6 370 11,5 0,8 Suorat kiinteistösijoitukset 5 762 10,4 5 764 10,4 0,9 Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 590 1,1 606 1,1 0,7 Muut sijoitukset 4 469 8,1 4 448 8,0 -3,2 Hedge-rahastosijoitukset 3 368 6,1 3 368 6,1 4,1 5,4 Hyödykesijoitukset 72 0,1 327 0,6 - Muut sijoitukset 1 030 1,9 753 1,4 -23,8 Sijoitukset yhteensä 55 425 100 53 137 95,9 4,8 7,1 Johdannaisten vaikutus 2 287 4,1 Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 55 425 55 425 100,0 Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on 0,5 vuotta Avoin valuuttapositio on 21,6 % sijoitusten markkina-arvosta. Kokonaistuottoprosentti sisältää sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut 33
ILMARINEN Vakavaraisuuspääoma nousi 13,9 mrd. euroon ja vakavaraisuusaste132,8 prosenttiin vakavaraisuusaseman ollessa 1,7 Vakavaraisuuspääoma, vakavaraisuusaste ja vakavaraisuusraja 2010–31.3.2021 34
ILMARINEN Tulevaisuuden näkymät ja ajankohtaista eläke- järjestelmästä
ILMARINEN Tulevaisuuden näkymät • Maailmantalous on toipumassa vuoden 2020 syvästä taantumasta ja kriisistä toipuminen vie aikaa. Maailmantalouden odotetaan kuitenkin kasvavan vuonna 2021 noin 6 prosenttia. Suomen talouden kasvun odotetaan asettuvan noin 3 prosenttiin. • Talouden toipumisen sekä TyEL-maksun väliaikaisen alennuksen päättymisen myötä Ilmarisen maksutulon odotetaan nousevan selvästi vuonna 2021. Palkkasumman nousun odotetaan parantavan hoitokustannustuottoja ja hoitokustannustulosta viime vuoteen verrattuna. • Keskuspankkien ja valtioiden elvytystoimenpiteiden odotetaan jatkuvan markkinoiden tukemiseksi ja inflaation odotetaan poikkeuksellisen kevyestä rahapolitiikasta huolimatta pysyvän matalana, joskin positiivisena. Talouden näkymät ovat yhä epävarmat ja markkinoilla rauhattomuus voi nopeasti lisääntyä, jos koronaviruksen leviämisen ehkäisyssä ja rokottamisessa ei onnistuta toivotusti. Muita keskeisiä epävarmuustekijöitä ovat mm. geopoliittisten kriisien kärjistyminen tai inflaation odotettua nopeampi kiihtyminen. Sijoitusvarojen pitkän aikavälin tuotto-odotus on matala erityisesti matalan korkotason sekä riskillisten omaisuusluokkien korkean arvostustason takia. • Keskeiset Ilmarisen toimintaan ja työeläkejärjestelmään vaikuttavat riskit liittyvät työllisyyden ja palkkasumman kehitykseen, työkyvyttömyyseläkealkavuuden muutoksiin, sijoitusmarkkinoiden epävarmuuteen sekä väestörakenteen kehitykseen ja syntyvyyteen. Syntyvyys on viime vuosina ollut poikkeuksellisen alhainen. 36
ILMARINEN Ajankohtaista eläkejärjestelmästä • Vuonna 2020 eläkkeitä maksettiin suomen eläkejärjestelmässä 29,7 miljardilla eurolla ja työeläkemaksuja kerättiin n. 22,1 miljardia. • Eläkevarojen tuotto oli 10,2 miljardia euroa ja eläkevarojen arvo nousi 225 miljardiin euroon. Suomen eläkejärjestelmä on osittain rahastoiva, eli kertyneiden eläkevastuiden määrä on kuitenkin huomattavasti kerättyjä eläkevaroja suurempi, eli noin 800 miljardia euroa. • Eläkelaitosten sijoitusomaisuuden nimellinen tuotto vuonna 2020 oli 4,8 prosenttia. Työeläkealalla selvitetään vaihtoehtoja, joilla voitaisiin vahvistaa eläkelaitosten riskinkantokykyä ja parantaa odotettuja sijoitustuottoja. Tavoitteena on, että riskinkantokyky olisi talouden kriisitilanteissakin riittävä, jolloin ei tarvitsisi realisoida epäedullisella hetkellä salkun riskillisimpiä sijoituksia. • Yhtiökohtaisen hoitokustannustariffin mahdollisuus ja maksuluokkamallin uudistaminen ovat myös selvityksen kohteina parhaillaan. • Yrittäjien eläkeuudistusta suunnitellaan STM:n työryhmässä. Taustalla on työn tekemisen tavan murros ja tavoitteena on löytää ratkaisuja mm. alivakuuttamiseen ja valtion osuuden pienentämiseen.Alivakuuttamiseen etsitään ratkaisuja yrittäjän eläketurvan määrittävästä työtulosta. Se tulisi voida laskea yksiselitteisestä yrittäjän työpanoksesta ajantasaisesti, jolloin sen oikealla tasolla pitäminen olisi nykyistä helpompaa. • Suomalaisten keskimääräinen kuukausieläke kohosi viime vuonna liki 50 eurolla ja oli 1762 euroa. Naisten keskieläke oli viidenneksen pienempi kuin miesten. Miesten keskieläke oli 1 983 euroa ja naisten 1 579 euroa. 37
ILMARINEN Konkurssissa olevan eläkekassan osittainen eläkevastuun siirto • Konkurssissa olleen Viabekin tilanne on saatu ratkaistua ja eläkevastuut on sovittu siirrettävän yksityisalojen työeläkeyhtiöille. • Viabekin maksussa olevat ±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù, työntekijöiden ja yrittäjien ansaitsemat eläke-etuudet siirtyvät työeläkeyhtiöille. • Sopimuksella ei ole vaikutusta eläkkeensaajien ja vakuutettujen etuihin. • Järjestelyssä Ilmariseen siirtyy 63 miljoonalla eurolla vastuita ja vakavaraisuusaste heikkenee järjestelyn seurauksena 0,05 prosenttia. • Vastuiden katteeksi Viabekista siirretään riidattomat varat ja puutuvan osuuden varoista täydentää konkurssiyhteisvastuun perusteella kaikki yksityisalojen työeläkevakuuttajat yhteisesti. • Viabekilla vielä avoinna olevista riidanalaisista saatavista mahdollisesti palautuvat varat maksetaan yhteisvastuun kautta työeläkevakuuttajille. Työeläkealan toiveena on, että työeläkevakuuttajien selvitystilaa ja konkurssia koskeva lainsäädäntöä selkiytettäisiin vastaisuuden varalle. 38
Parempaa työelämää Ilmarinen.fi

More Related Content

Ilmarisen osavuosiraportti 1.1.-31.3.2021

  • 2. ILMARINEN Sijoitukset tuottivat 4,8 prosenttia, vakavaraisuus ja nettoasiakashankinta vahvistuivat • Ilmarisen sijoitussalkun tuotto oli +4,8 % (-7,5 %) eli 2,5 mrd. euroa osakemarkkinoiden positiivisen kehityksen myötä. Sijoitusten markkina-arvo nousi 55,4 (53,3) miljardiin euroon. Sijoitusten pitkän aikavälin keskituotto oli 6,0 prosenttia. Tämä vastaa 4,5 prosentin reaalituottoa. • Sijoitustoiminnan hyvän tuoton myötä tammi-maaliskuun kokonaistulos nousi 1,4 (-2,6) miljardiin euroon. • Vakuutusmaksutulo laski 1,4 (1,5) miljardiin euroon asiakkaiden palkkasummien laskiessa koronan vaikutusten vuoksi. Eläkkeitä maksettiin 1,5 (1,6) miljardia euroa. • Nettoasiakashankinta oli 93 (35) milj. euroa nettosiirtoliikkeen noustua erinomaiselle tasolle hyvän asiakaspysyvyyden ja onnistuneen asiakashankinnan myötä. • Ilmarisen asiakkaiden palkkasummien aleneminen laski hoitokustannustuottoja 2 miljoonalla eurolla ja hoitokustannustulos heikkeni 11 (13) miljoonaan euroon. Hoitokulut olivat 29 (29) miljoonaa euroa. • Vakavaraisuuspääoma vahvistui 13,9 (12,5) mrd. euroon ja vakavaraisuusaste 132,8 (130,2) prosenttiin.
  • 3. ILMARINEN Avainlukuja tammi–maaliskuu 2021 Vakuutusmaksutulo 1,4 (1,5) mrd. € Hoitokustannustulos* 11 (13) milj. € Sijoitustuotto 4,8 (-7,5) % Vakavaraisuusaste 132,8 (130,2) % Maksetut ±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù 1,5 (1,6) mrd. € Hoitokulusuhde* 72 (69) % Sijoitusvarallisuus 55,4 (53,3) mrd. € Vakavaraisuuspääoma 13,9 (12,5) mrd. € Tuloksen vertailulukuina on käytetty vuoden 2020 vastaavan jakson lukuja. Tase- ja muiden poikkileikkaustyyppisten erien vertailulukuina on käytetty lukua vuoden 2020 lopun tilanteesta. 3
  • 4. ILMARINEN Kokonaistulos parani 1,4 (-2,6) miljardiin euroon hyvän sijoitustuoton myötä Kokonaistulos, milj.€ Tuloksen synty, milj. € Tulosanalyysi, milj. e 1.1.-31.3.2021 1.1.-31.3.2020 1.1.-31.12.2020 Vakuutusliikkeen tulos -6 -8 -3 Sijoitustoiminnan tulos käyvin arvoin 1 398 -2 654 1 726 + Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 2 545 -3 786 3 529 - Vastuuvelan tuottovaatimus -1 147 1 131 -1 803 Hoitokustannustulos 11 13 43 Muu tulos 0 0 3 Kokonaistulos 1 403 -2 649 1 769
  • 5. ILMARINEN Eläketurvaa sinua varten Vakuutukset ja ±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù
  • 6. ILMARINEN Alkuvuoden nettoasiakashankinta vahvistui 93 (35) miljoonaan euroon Nettoasiakashankinta 2017–2021, milj. € 0 50 100 150 200 250 300 2017 2018 2019 2020 1-3/2020 1-3/2021 milj. € Nettoasiakashankinta, milj. € Milj. euroa 1-3/2021 1-3/2020 2020 Nettoasiakashankinta 93 35 281 Vakuutusten uusmyynti 41 48 200 Vakuutusten nettosiirrot 52 -13 81 Asiakaspysyvyys % maksutulosta 97,4 95,2 97,2 6
  • 7. ILMARINEN Tammi–maaliskuun maksutulo 1,4 mrd. €, eläkkeitä maksettiin 1,5 mrd. € Vakuutusmaksutulo ja eläkemeno tammi–maaliskuu 2021 -163 -136 -895 -320 -302 -410 -2 000 0 2 000 4 000 6 000 8 000 1-3/2021 1-3/2020 2020 2019 2018 2017 Maksutulon ja eläkemenon erotus Eläkemeno yhteensä Maksutulo yhteensä Milj. euroa 2017 2018 2019 2020 1-3/2020 1-3/2021 Maksutulo TyEL 3 969 5 026 5 364 4 833 1 369 1 266 Maksutulo YEL 343 384 394 388 116 116 Maksutulo yhteensä 4 312 5 410 5 758 5 220 1 485 1 382 Maksetut ±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù TyEL 4 373 5 365 5 673 5 701 1 482 1 425 Maksetut ±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù YEL 349 347 405 415 138 120 Eläkemeno yhteensä 4 722 5 712 6 078 6 116 1 621 1 545 7
  • 8. ILMARINEN Eläkkeiden käsittelyajat nopeutuivat edelleen Eläkepäätösten määrä, kpl 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 1-3/2021 1-3/2020 2020 2019 2018 2017 Vanhuus±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Työkyvyttömyys±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Kuntoutusoikeuspäätökset Hakemusten keskimääräinen käsittelyaika, päiviä 0 20 40 60 80 1-3/2021 1-3/2020 2020 2019 2018 2017 Vanhuus- ±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Työkyvyttömyys- ±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Kuntoutus- lupaukset 8
  • 9. ILMARINEN Ilmarisessa n. 458 000 eläkkeensaajaa Ilmarisen eläkkeensaajat 100 000 200 000 300 000 400 000 500 000 Q1/2021 2020 2019 2018 2017 Työura±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Perhe-±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Työkyvyttömyys±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Osa-aika±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Osittain varhennetut vanhuus±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Varhennetut vanhuus±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Vanhuus±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù Omasta eläketurvasta kannattaa kiinnostua jo työuran aikana ja tarkistaa eläkeote säännöllisesti verkkopalvelustamme, josta tiedon saa ajantasaisesti. 9
  • 11. ILMARINEN Työkyvyttömyyseläkkeelle siirtyneiden määrä aleni ja työkyvyttömyyseläkemeno laski 118 miljoonaan euroon Kuntoutus ja työkyvyttömyyseläkkeelle siirtyneet 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 2017 2018 2019 2020 1-3/2020 1-3/2021 Työkyvyttömyyseläkkeelle tai kuntoutustuelle siirtyneet Kuntoutusoikeuspäätöksen saaneet Työkyvyttömyyseläkemeno, milj. € 399 386 495 500 480 130 118 0 100 200 300 400 500 600 2016 2017 2018 2019 2020 1-3/2020 1-3/2021 11
  • 12. ILMARINEN Työkykyhankkeita toteutettiin 463 kappaletta ja niiden piirissä oli 134 000 työntekijää Työkykyhankkeiden teemat ja asiakastyytyväisyys tammi–maaliskuu 2021 76 % 17 % 7 % Esimiestyön kehittäminen Työkyvyn tukeminen Työyhteisöjen toiminta 463 kpl Työkykypalvelujen NPS 67 (1–3/2021) 12
  • 13. ILMARINEN Kustannus- tehokas toiminta Liikekulut ja ³ó±ð²Ô°ì¾±±ôö²õ³Ùö
  • 14. ILMARINEN Hoitokulut edellisen vuoden tasolla ja hoitokustannustuotot laskivat 2 miljoonaa euroa palkkasumman alenemisen seurauksena. Hoitokustannustulos oli 11 miljoonaa euroa. Hoitokustannustulos, hoitokulusuhde ja kokonaisliikekulut 2017–2021* 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 0 10 20 30 40 50 60 2017 2018 2019 2020 1-3/20201-3/2021 Hoitokulusuhde, % Hoitokustannustulos, milj. € Hoitokustannustulos Hoitokulusuhde, % Milj. € 2017 2018 2019 2020 1-3/ 2020 1-3/ 2021 Maksun hoitokustannusosat ja muut vastaavat tuotot 134 179 185 162 42 40 Hoitokustannustuotoilla katettavat liikekulut 109 149 130 119 29 29 Hoitokustannustulos 25 30 55 43 13 11 Hoitokulusuhde, % 81 83 70 73 69 72 Kokonaisliikekulut 150 195 175 158 43 41 * TyEL-hoitokustannusosan tariffiperusteet muuttuivat 2020 alusta lukien ja hoitokustannustariffia laskettiin 6,9 %.. Vuosi 2017 ei sisällä Ilmariseen fuusioituneen Eteran lukuja. 14
  • 15. ILMARINEN Henkilöstön työvire Ilmarisessa on pysynyt hyvällä tasolla koronasta huolimatta Henkilöstön suositteluaste (eNPS) 19 38 34 0 5 10 15 20 25 30 35 40 2019 2020 Q1/2021 Henkilöstön keskimääräinen Työvire (1–5) 4,0 4,2 4,2 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 2019 2020 Q1/2021 Keskimääräinen henkilömäärä (HTV) 651 624 608 0 100 200 300 400 500 600 700 2019 2020 Q1/2021 Sairauspoissaoloina menetetty työaika 2,1 % 1,1 % 1,5 % 0,0 % 0,5 % 1,0 % 1,5 % 2,0 % 2,5 % 2019 2020 Q1/2021 15
  • 17. ILMARINEN Keskeisiä havaintoja toimintaympäristöstä • Elvyttävä finanssipolitiikka tukee globaalia talouden elpymistä. Suomen talouden elpyminen on jatkunut ensimmäisellä neljänneksellä, vaikkakin koronan leviämisen kiihtyminen heikensi talouskasvua talven aikana. • Yritysten palkkasumma oli alkuvuonna edellisvuoden vastaavaa periodia alhaisemmalla tasolla. Palkkasumman aleneminen alentaa eläkelaitosten maksutuloa ja hoitokustannustuottoja. • Euroopan keskuspankki EKP ja Yhdysvaltain keskuspankki Fed ovat jatkaneet viime vuonna omaksuttuja poikkeuksellisen elvyttävän rahapolitiikan toimia. • Inflaation kiihtyminen on kuitenkin jo herättänyt huolta ja pitkät korot ovat nousseet erityisesti Yhdysvalloissa. • Pääomamarkkinoilla perusvire on ollut vuoden alussa suotuisa. Osakekurssit (S&P500-indeksi) nousivat kuluvan vuoden ensimmäisellä neljänneksellä yli viisi prosenttia. OMX Helsinki -portfolioindeksi nousi tarkastelujaksolla kahdeksan prosenttia. • Yrityslainojen luottoriskimarginaalit pysyivät vuoden vaihteen tasoilla. 17
  • 18. ILMARINEN Koronavirustilanne: Virusmuunnokset kiihdyttävät tartuntoja globaalisti • Maailmassa vahvistettu yli 140 miljoonaa tartuntaa ja yli 3 miljoona kuollutta (tilanne huhtikuun puolivälissä). Alueelliset erot ovat hyvin suuria, erityisen huolestuttava tilanne on esim. Intiassa ja Brasiliassa. • Rokotustahti on kiihtynyt. Rokoteannoksia on annettu jo yli 800 miljoonaa. Erot rokotekattavuudessa maiden välillä ovat isoja (Israel 59 %, Japani 0,2 %). • Suomessa päivittäisten tartuntojen määrä on kääntynyt laskuun. Todettuja tapauksia yhteensä noin 85 000, kuolleita n. 900. Rokotettuja n. 1,4 miljoonaa eli lähes 30 % yli 16-vuotiaista. Globaali kehitys 0 100 000 200 000 300 000 400 000 500 000 600 000 700 000 800 000 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 14 000 16 000 Kuolemat Tartunnat Päivittäiset tartunnat / alue 0 50 000 100 000 150 000 200 000 250 000 300 000 350 000 400 000 Päivittäiset tartunnat / alue Europe Americas S-E Asia E Mediterranean W Pacific Africa 18
  • 19. ILMARINEN Maailman talouden odotetaan elpyvän vuonna 2021, IMF nosti kasvuennusteen 5,5 prosentista 6,0 prosenttiin BKT kehitys, % 1,5 1,1 -3,3 2,5 2,0 1,9 1,3 -6,8 3,8 3,8 3,6 2,8 -3,3 6,0 4,4 -8,0 -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 2018 2019 2020 Ennuste 2021Ennuste 2022 Suomi (VM) Euroalue (EU) Maailmantalous (IMF) Suomen työllisyys- ja työttömyysasteen kehitys, % 0 2 4 6 8 10 12 14 56 58 60 62 64 66 68 70 72 74 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Helmikuu 2021 Ennuste 2021 Ennuste 2022 Ennuste 2023 Työttömyysaste, % Työllisyysaste, % Työllisyysaste Työttömyysaste Lähteet: Tilastokeskus, World Bank (EU) ja IMF 19
  • 20. ILMARINEN Osakekurssit kehittyivät Q1:llä positiivisesti tulosodotusten kasvaessa Osakemarkkinoiden tuottokehitys % - 40 - 30 - 20 - 10 0 10 20 30 40 tammi helmi maalis huhti touko kesä heinä elo syys loka marras joulu tammi helmi maalis huhti 2020 2021 OMX Helsinki Cap EURO STOXX 50 S&P 500 Osakkeiden arvostustaso (P/E 12kk ennusteiden perusteella) 7 9 11 13 15 17 19 21 23 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 OMX Helsinki Cap EURO STOXX 50 S&P 500 20
  • 21. ILMARINEN Pitkät korot nousivat USA-vetoisesti, luottoriskimarginaalit pysyivät vuoden vaihteen tasoilla Korkojen kehitys % - yks. - 1,0 - 0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 tammi helmi maalis huhti touko kesä heinä elo syys loka marras joulu tammi helmi maalis huhti 2020 2021 US Swap 30v EUR Swap 30v US Swap 10v EUR Swap 10v US Swap 2v EUR Swap 2v Luottoriskilisien kehitys % - yks. 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 tammi helmi maalis huhti touko kesä heinä elo syys loka marras joulu tammi helmi maalis huhti 2020 2021 CDX US High Yield 5v iTraxx Europe Crossover 5v CDX US Investment Grade 5y iTraxx Europe Main 5v 21
  • 22. ILMARINEN Markkinakehitys (tilanne 31.3.2021) Osakkeet Korkomarkkinat Valuutat Hyödykkeet -0,2 % 5,4 % 2,7 % 5,2 % 8,7 % 8,5 % -11,4 % 6,9 % 10,6 % 5,2 % -4,4 % 5,1 % 5,7 % -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% China USA Finland India Japan Germany Turkey Russia Italy UK Indonesia Spain Greece -4,3 % -7,4 % -4,6 % -0,9 % -1,3 % -2,3 % -2,4 % -1,3 % -0,7 % 0,8 % -1,3 % 0,8 % -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% US Treasury UK Sov USD IG Italy Sov USD EM Corp Spain Sov Germany Sov Portugal Sov EUR IG USD HY USD EM Sov EUR HY -2,2 % -2,7 % 3,8 % -4,1 % 5,1 % 3,9 % 2,0 % -6,8 % -4,1 % -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% CHF JPY CNY USD GBP INR RUB TRY BRL 3,4 % -10,8 % 14,3 % 9,1 % 14,2 % 21,8 % -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Iron Ore Gold Copper Food Commodity Index Brent Oil 22
  • 23. ILMARINEN Alkuvuoden sijoitustuotto nousi 4,8 prosenttiin, eli 2,5 miljardiin euroon osakesijoitusten vahvan kehityksen myötä Tuotot tammi–maaliskuu, prosenttia Tuotot 1-3/2021 1-3/2020 2020 Sijoitustuotto 4,8 -7,5 7,1 Korkosijoitukset 2,0 -6,9 -0,4 Osakesijoitukset 9,1 -12,8 12,4 Kiinteistösijoitukset 0,8 1,7 0,7 Muut sijoitukset -3,2 8,1 20,2 Pitkän aikavälin sijoitustuotto (vuodesta 1997): nimellistuotto 6,0 % ja reaalituotto 4,5 % Tuotot sijoituslajeittain, milj. € 23
  • 24. ILMARINEN Sijoitusmarkkinoiden vahva vire jatkui ja sijoitustuotto nousi 4,8 prosenttiin Sijoitusten tuotot, viisi vuotta 4,8 -7,5 7,1 11,8 -1,4 7,2 -10 -5 0 5 10 15 1-3/2021 1-3/ 2020 2020 2019 2018 2017 % Sijoitusten keskimääräinen nimellistuotto 5 vuodelta 7,1 % ja reaalituotto 6,1 % Sijoitusten jakauma, 31.3.2021 17,2 31 % 27,4 49 % 6,4 11 % 4,5 8 % Korkosijoitukset Osakesijoitukset Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset 55,4 mrd. € 24
  • 25. ILMARINEN Ensimmäisen kvartaalin sijoitustuotto oli 4,8 prosenttia eli 2,5 miljardia euroa -7,5 5,9 3,2 5,9 4,8 -10,0 -8,0 -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 Q1/2020 Q2/2020 Q3/2020 Q4/2020 Q1/2021 % Keskuspankkien elvyttävä rahapolitiikka on pitänyt ohjauskorot alhaalla, ja osakekurssit sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa nousivat alkuvuonna vahvasti. 25
  • 26. ILMARINEN Pitkän aikavälin keskimääräinen nimellistuotto 6,0 prosenttia vuodessa, eli 4,5 prosenttia reaalisesti Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 % Ilmarinen Muut 1-3/ Keskim. nimellistuotto (1997-) 6,0 % Keskim. reaalituotto (1997-) 4,5 % Sijoitusten kumulatiivinen nettotuotto 1997–31.3.2021 0 40 80 120 160 200 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Q1/2021 % Ilmarisen reaalituotto 4,0 % reaalituottokertymä 3,5 % reaalituottokertymä 3,0 % reaalituottokertymä 2,5 % reaalituottokertymä 26
  • 27. ILMARINEN Sijoitusten arvo 55 mrd. euroa, kumulatiivinen sijoitustuotto 2010 alusta n. 26 mrd. euroa Sijoitusten arvo ja kumulatiivinen tuotto 2010–31.3.2021, mrd. € 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Q1/2021 Sijoitusten arvo Kumulatiivinen tuotto 27
  • 28. ILMARINEN Pitkän aikavälin tuotot edelleen hyvällä tasolla Eri markkinoiden keskituottoja: % Ilmarinen Suomalaiset osakkeet Eurooppalaiset osakkeet Euro valtionlainat Euro yrityslainat Q1/2021 4,8 9,1 8,2 -2,3 -0,8 2020 7,1 15,7 -2,0 5,0 2,7 Keskituotto 5 vuodelta 7,1 13,8 7,8 2,0 2,3 Keskituotto 10 vuodelta 5,8 10,3 7,5 4,5 3,8 Keskituotto 20 vuodelta 5,5 10,0 4,2 4,5 4,3 Keskituotto vuodesta 1997 6,0 10,4 6,6 4,8 4,5 Reaalikeskituotto 5 vuodelta 6,1 12,7 6,8 1,0 1,3 Reaalikeskituotto 10 vuodelta 4,7 9,2 6,4 3,5 2,8 Reaalikeskituotto 20 vuodelta 4,0 8,6 2,8 3,1 2,9 Reaalikeskituotto vuodesta 1997 4,5 8,8 5,0 3,2 2,9 28
  • 29. ILMARINEN Sijoitusjakaumassa osakesijoitusten osuus lähes puolet Sijoitusten riskijakauma 27% 33% 49 % 47% 11% 12 % 8 % 8% 4 % -10 000 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 Q1/2021 2020 2019 2018 2017 milj. € Johdannaisten vaikutus Muut sijoitukset Kiinteistösijoitukset Osakesijoitukset Korkosijoitukset 55,4 mrd. € 29
  • 30. ILMARINEN Kotimaisten listattujen osakesijoitusten osuus 29 prosenttia Listattujen osakkeiden maantieteellinen jakauma 0 5 10 15 20 25 30 35 40 Suomi USA Japani Muut kehittyneet markkinat Kiina Muut kehittyvät markkinat % 2017 2018 2019 2020 Q1/2021 30
  • 31. ILMARINEN Ilmarisen sijoitukset Suomeen olivat 13,5 miljardia euroa eli neljännes sijoitussalkusta Sijoitukset Suomeen 2017–31.3.2021, mrd. € 6,0 5,6 5,2 4,0 3,4 1,3 1,3 1,1 1,0 1,0 4,3 4,3 4,4 4,2 3,3 1,3 1,3 0,8 0,9 0,8 0,6 0,6 1,0 1,0 1,0 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Q1/2021 2020 2019 2018 2017 Mrd. € Listatut suomalaisyhtiöt Listaamattomat suomalaisyhtiöt Kiinteistösijoitukset Suomessa Lainat suomalaisille yrityksille Joukkovelkakirjalainat Suomessa 31
  • 32. ILMARINEN Omistus suomalaisissa pörssiyhtiöissä 6 mrd. euroa Suurimmat kotimaiset listatut osakeomistukset Milj. € 31.3.2021 31.12.2020 Prosentteina 31.3.2021 31.12.2020  Kesko Oyj 385 325 SRV Yhtiöt Oyj 12,7 12,7  Nordea Bank Abp 355 257 Digia Oyj 12,6 12,6  Kojamo Oyj 342 371  Nurminen Logistics Oyj 11,8 19,6  Sampo Oyj 336 278 Kojamo Oyj 8,3 8,3  UPM-Kymmene Oyj 330 342 Martela Oyj 8,1 8,1  Fortum Oyj 324 290  Panostaja Oyj 8,0 8,1  Kone Oyj 310 255 Glaston Oyj 7,3 7,3  Nokia Oyj 310 252 Citycon Oyj 7,1 7,1  Stora Enso Oyj 310 328 Capman Oyj 6,6 6,6  Neste Oyj 266 330 Tulikivi Oyj 5,7 5,7 32
  • 33. ILMARINEN Yhteenveto tammi–maaliskuun sijoitustuotoista Perusjakauma milj. € % Riskijakauma milj. € % Tuotto % Volatiliteetti Korkosijoitukset 17 212 31,1 15 018 27,1 2,0 Lainasaamiset 1 832 3,3 1 832 3,3 1,5 Joukkovelkakirjalainat 14 091 25,4 8 766 15,8 2,1 6,9 Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 5 598 10,1 4 847 8,7 -0,7 Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat 8 492 15,3 3 919 7,1 4,0 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset(ml. sijoituksiin 1 289 2,3 4 419 8,0 1,4 Osakesijoitukset 27 392 49,4 27 302 49,3 9,1 Noteeratut osakkeet 20 564 37,1 20 475 36,9 8,2 17,7 Pääomasijoitukset 5 774 10,4 5 774 10,4 13,7 Noteeraamattomat osakesijoitukset 1 054 1,9 1 054 1,9 2,1 Kiinteistösijoitukset 6 352 11,5 6 370 11,5 0,8 Suorat kiinteistösijoitukset 5 762 10,4 5 764 10,4 0,9 Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 590 1,1 606 1,1 0,7 Muut sijoitukset 4 469 8,1 4 448 8,0 -3,2 Hedge-rahastosijoitukset 3 368 6,1 3 368 6,1 4,1 5,4 Hyödykesijoitukset 72 0,1 327 0,6 - Muut sijoitukset 1 030 1,9 753 1,4 -23,8 Sijoitukset yhteensä 55 425 100 53 137 95,9 4,8 7,1 Johdannaisten vaikutus 2 287 4,1 Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 55 425 55 425 100,0 Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on 0,5 vuotta Avoin valuuttapositio on 21,6 % sijoitusten markkina-arvosta. Kokonaistuottoprosentti sisältää sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut 33
  • 34. ILMARINEN Vakavaraisuuspääoma nousi 13,9 mrd. euroon ja vakavaraisuusaste132,8 prosenttiin vakavaraisuusaseman ollessa 1,7 Vakavaraisuuspääoma, vakavaraisuusaste ja vakavaraisuusraja 2010–31.3.2021 34
  • 36. ILMARINEN Tulevaisuuden näkymät • Maailmantalous on toipumassa vuoden 2020 syvästä taantumasta ja kriisistä toipuminen vie aikaa. Maailmantalouden odotetaan kuitenkin kasvavan vuonna 2021 noin 6 prosenttia. Suomen talouden kasvun odotetaan asettuvan noin 3 prosenttiin. • Talouden toipumisen sekä TyEL-maksun väliaikaisen alennuksen päättymisen myötä Ilmarisen maksutulon odotetaan nousevan selvästi vuonna 2021. Palkkasumman nousun odotetaan parantavan hoitokustannustuottoja ja hoitokustannustulosta viime vuoteen verrattuna. • Keskuspankkien ja valtioiden elvytystoimenpiteiden odotetaan jatkuvan markkinoiden tukemiseksi ja inflaation odotetaan poikkeuksellisen kevyestä rahapolitiikasta huolimatta pysyvän matalana, joskin positiivisena. Talouden näkymät ovat yhä epävarmat ja markkinoilla rauhattomuus voi nopeasti lisääntyä, jos koronaviruksen leviämisen ehkäisyssä ja rokottamisessa ei onnistuta toivotusti. Muita keskeisiä epävarmuustekijöitä ovat mm. geopoliittisten kriisien kärjistyminen tai inflaation odotettua nopeampi kiihtyminen. Sijoitusvarojen pitkän aikavälin tuotto-odotus on matala erityisesti matalan korkotason sekä riskillisten omaisuusluokkien korkean arvostustason takia. • Keskeiset Ilmarisen toimintaan ja työeläkejärjestelmään vaikuttavat riskit liittyvät työllisyyden ja palkkasumman kehitykseen, työkyvyttömyyseläkealkavuuden muutoksiin, sijoitusmarkkinoiden epävarmuuteen sekä väestörakenteen kehitykseen ja syntyvyyteen. Syntyvyys on viime vuosina ollut poikkeuksellisen alhainen. 36
  • 37. ILMARINEN Ajankohtaista eläkejärjestelmästä • Vuonna 2020 eläkkeitä maksettiin suomen eläkejärjestelmässä 29,7 miljardilla eurolla ja työeläkemaksuja kerättiin n. 22,1 miljardia. • Eläkevarojen tuotto oli 10,2 miljardia euroa ja eläkevarojen arvo nousi 225 miljardiin euroon. Suomen eläkejärjestelmä on osittain rahastoiva, eli kertyneiden eläkevastuiden määrä on kuitenkin huomattavasti kerättyjä eläkevaroja suurempi, eli noin 800 miljardia euroa. • Eläkelaitosten sijoitusomaisuuden nimellinen tuotto vuonna 2020 oli 4,8 prosenttia. Työeläkealalla selvitetään vaihtoehtoja, joilla voitaisiin vahvistaa eläkelaitosten riskinkantokykyä ja parantaa odotettuja sijoitustuottoja. Tavoitteena on, että riskinkantokyky olisi talouden kriisitilanteissakin riittävä, jolloin ei tarvitsisi realisoida epäedullisella hetkellä salkun riskillisimpiä sijoituksia. • Yhtiökohtaisen hoitokustannustariffin mahdollisuus ja maksuluokkamallin uudistaminen ovat myös selvityksen kohteina parhaillaan. • Yrittäjien eläkeuudistusta suunnitellaan STM:n työryhmässä. Taustalla on työn tekemisen tavan murros ja tavoitteena on löytää ratkaisuja mm. alivakuuttamiseen ja valtion osuuden pienentämiseen.Alivakuuttamiseen etsitään ratkaisuja yrittäjän eläketurvan määrittävästä työtulosta. Se tulisi voida laskea yksiselitteisestä yrittäjän työpanoksesta ajantasaisesti, jolloin sen oikealla tasolla pitäminen olisi nykyistä helpompaa. • Suomalaisten keskimääräinen kuukausieläke kohosi viime vuonna liki 50 eurolla ja oli 1762 euroa. Naisten keskieläke oli viidenneksen pienempi kuin miesten. Miesten keskieläke oli 1 983 euroa ja naisten 1 579 euroa. 37
  • 38. ILMARINEN Konkurssissa olevan eläkekassan osittainen eläkevastuun siirto • Konkurssissa olleen Viabekin tilanne on saatu ratkaistua ja eläkevastuut on sovittu siirrettävän yksityisalojen työeläkeyhtiöille. • Viabekin maksussa olevat ±ð±ôä°ì°ì±ð±ð³Ù, työntekijöiden ja yrittäjien ansaitsemat eläke-etuudet siirtyvät työeläkeyhtiöille. • Sopimuksella ei ole vaikutusta eläkkeensaajien ja vakuutettujen etuihin. • Järjestelyssä Ilmariseen siirtyy 63 miljoonalla eurolla vastuita ja vakavaraisuusaste heikkenee järjestelyn seurauksena 0,05 prosenttia. • Vastuiden katteeksi Viabekista siirretään riidattomat varat ja puutuvan osuuden varoista täydentää konkurssiyhteisvastuun perusteella kaikki yksityisalojen työeläkevakuuttajat yhteisesti. • Viabekilla vielä avoinna olevista riidanalaisista saatavista mahdollisesti palautuvat varat maksetaan yhteisvastuun kautta työeläkevakuuttajille. Työeläkealan toiveena on, että työeläkevakuuttajien selvitystilaa ja konkurssia koskeva lainsäädäntöä selkiytettäisiin vastaisuuden varalle. 38