�ݺ�ߣ

2. Vai trò của thông tin đối
với sự vận động của tỷ giá

2.1 Thông tin và kỳ vọng
Khái niệm:
Thông tin đến từ thị trường rất đa dạng
Kỳ vọng là xây dựng thông tin, từ đó tạo
ra hành động mua hoặc bán theo dự kiến
(của cá nhân)
Tất cả các kỳ vọng hợp thành kỳ vọng
trên thị trường

2.2 Vai trò của thông tin đối sự vận
động tỷ giá
• Giá cả ngoại tệ và các tài sản tài chính
biến động liên tục.
• Thông tin và sự kiện có ý nghĩa quan
trọng đối với sự vận động của tỷ giá.

Giao dịch hối đoái chủ yếu dựa trên kỳ
vọng về tỷ giá
Kỳ vọng dựa trên tập hợp thông tin liên
quan

• Những kỳ vọng về mức tỷ giá trong tương
lai thường đi kèm với hành vi đầu cơ
hoặc phòng vệ rủi ro
• Phản ứng trước bất kỳ thông tin nào có
thể ảnh hưởng đến tỷ giá trong tương lai
• VD: tin về lạm phát trong nước tăng lên
có thể khiến một ngân hàng muốn chuyển
nội tệ sang ngoại tệ

Trong thực tế, cùng một thông tin có thể
có những kỳ vọng khác nhau, thậm chí trái
ngược. Nguyên nhân là:
Quá trình tích hợp thông tin vào giá khó
đoán định
Có nhiều cách lý giải về ý nghĩa thông tin

Ví Dụ
• VD1: tại thời điểm hiện tại, cung tiền của
Mỹ tăng 2 tỷ đô la (trong khi dự báo thị
trường là tăng 3 tỷ)
TH 1: USD Mỹ mạnh lên do thị trường cảm
thấy mức cung tiền giảm xuống này sẽ tiếp
tục tồn tại
TH2: USD Mỹ sẽ suy yếu do có sự điều
chỉnh từ NHTW
TH3: USD Mỹ sẽ mạnh lên sau đó từ từ
mất giá do thị trường cho rằng nền kinh tế
sẽ được kích thích tăng trưởng

• VD2: Lãi suất nội tệ tăng 0,15%
TH1: USD mạnh lên do thị trường cho
rằng lạm phát đang trong tầm kiểm
soát, lãi suất tăng cao là do lãi suất thực
tăng
TH2: USD yếu đi do thị trường cho rằng
mức tăng này là bởi áp lực lạm phát . Vì
vậy đó chỉ là sự gia tăng lãi suất danh
nghĩa

�ݺ�ߣ

Presentation1

More Related Content

Presentation1