ݺߣ

ݺߣShare a Scribd company logo

Анализ конъюнктуры мирового рынка золота

•
•
Abror Xayrullayev
Abror Xayrullayev

МИНИСТЕРСТВО ИНОСТРАННЫХ ДЕЛ РЕСПУБЛИКИ УЗБЕКИСТАН УНИВЕРСИТЕТ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ И ДИПЛОМАТИИ Факультет «Международные экономические отношения» Кафедра «Мировой экономики и международных экономических отношений» КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине «Международные экономические отношения» на тему «Анализ конъюнктуры международного рынка золота и » студента 4 курса гр. 0-4а-09 направления бакалавриата 5341100 «Мировая экономика и международные экономические отношения» Хайруллаева Аброржона Введение Актуальность темы исследования. Появление денег в виде эквивалента стоимостной ценности любого продукта или услуги в большей степени стало причиной для развития тесных взаимосвязей между государствами и обобщение понятий богатства человека и его капитала, надолго превративший золото в денежный металл и прочно указав его роль хозяйственной деятельности человека. С момента отказа мирового сообщества вначале 70-х от использования золота в роли прямого средства проведения расчетов и других платежей, определившего золото в качестве товарной ценности, это благородный металл не только не потерял свою роль в финансовой сфере, но и в значительной мере укрепился, установив свою реальную, а не номинальную стоимость. Глобализация в мировой экономике и всего финансового сектора и стало причиной для этого. Вместе с этим, имевшая недостатки современная финансовая система не раз подвергалась давлению, и со стороны правительства, и со стороны ТНК, которые часто вели спекулятивные игры в международном рынке валют. Последствиями такого нажима нередко становились конфликты на локальном и межгосударственном уровнях национальных экономик, которые приводили к появлению гиперинфляции, росту не платежей по своим обязательствам и банкротству финансовых организаций. По этой причине, вне зависимости от того, что благородный металл, в процессе демонетизации, утратило свои основные монетарные функции, и вообще покинуло сферу денежного обращения в сфере международных расчетов. Золото начало часто использоваться человеком и хозяйствующими субъектами в виде высоколиквидных активов, часто использующиеся в целях накопления капитала или сбережений «на черный де

1 of 30
АНАЛИЗ КОНЪЮНКТУРЫ МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА ЗОЛОТА МИНИСТЕРСТВО ИНОСТРАННЫХ ДЕЛ РЕСПУБЛИКИ УЗБЕКИСТАН УНИВЕРСИТЕТ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ И ДИПЛОМАТИИ Факультет «Международные экономические отношения» КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине «Международные экономические отношения» Группа 0-4а-09 Хайруллаев АброрТАШКЕНТ 2013 Научный руководитель: Хошимов Э.А.
АКТУАЛЬНОСТЬ ТЕМЫ она обусловлена социально-экономическими задачами, которые возлагаются на золото; стабильность экономики зависит от уровня развития золотовалютной системы и от методов воздействия денежно-кредитной политики, регулирование которых осуществляют Центральные банки стран; золото может оказывать воздействие на денежное обращение; государственные продажи золота по ценам мирового рынка позволяют закупить товары и увеличить их предложение внутри страны; эффективное управление рынка золота является необходимым условием экономического роста и повышения благосостояния народа
ЦЕЛЬ • рассмотреть рынок золота как составляющую финансового рынка; • рассмотреть сущность, типы и участников мирового рынка золота; • охарактеризовать рынок физического золота; • рассмотреть виды сделок на рынке золота;
ЗАДАЧИ  выявить современную роль и формы золота в мировой экономике;  выявить основные факторы, формирующие политику правительств, центральн ых банков, владеющих золотыми резервами;  раскрыть виды операций и сделок с золотом;
ОБЪЕКТ И ПРЕДМЕТ ИССЛЕДОВАНИЯ  Объектом данного исследования является этапы интеграции золота в финансовую сферу, как один из инструментов торговли в экономике.  Предметом исследования является совокупность инструментов способствующих формированию и дальнейшему регулированию рынка золота.
СОДЕРЖАНИЕ  Этапы становления международного рынка золота  Лондонский фиксинг на золото  Рынки золота  Основные участники рынка золота  Операции с золотом  Современные колебания на рынке золота  Узбекистан и золото  Агентство по драгоценным металлам  Заключение
Этапы становления международного рынка золота  С более 2 тысяч лет до н.э. до середины XIX века - биметаллическая система платежей  С 1880 до 1914г. и с 1925 до 1931г. - Золотой стандарт в мировой валютной системе  С 1944 г. до 1971 г. – Золотодевизный стандарт, Бреттон-Вудская валютная система  С 1976 г. по настоящее время – Ямайская валютная система и Европейская валютная система: использование золота в качестве реальных резервных активов
Лондонский фиксинг на золото • Впервые, фиксинг по серебру был установлен еще в 1897году, а по золоту в 1919 году. • Устанавливается агентством London Gold Market Fixing Limited, пятью маркет-мейкерами – членами LBMA  Scotia-Mocatta, Barclays Capital, Deutsche Bank, HSBC, Societe Generale • Устанавливается на основании заявок членов LBMA ежедневно по будням дважды в день – в 10:30 и 15:00 GMT • Цены по значениям фиксинга используется почти во всех контрактах, заключаемых на физическую поставку золота. • Поставка и расчеты по стандартным слиткам производятся в Лондоне. • Сделки называются «Локо Лондон» (Loco London)
Рынки золота • Мировые • Международные • Региональные • Местные
РЫНКИ ЗОЛОТА  Сейчас действуют более 50 рынков золота: в Западной Европе – 11 рынков, наиболее крупные из которых находятся в Лондоне, Цюрихе, Париже, Женеве и Франкфурте; в Азии – 19 рынков, наиболее оживленные рынки – в Токио и Бейруте, Гонконге; в Америке – 14 рынков, из которых 5 – в США; в Африке – 8 рынков  В зависимости от степени госрегулирования рынки золота можно поделить на четыре основные категории:  к мировым мы относим рынки в Лондоне, во Франкфурте, в Цюрихе, в Гонконге, в Чикаго, и в др. финансовых центрах;  внутренние свободные рынки - в Париже, Милане, Рио;  местные контролируемые – в Афинах и в Каире;  «черный» рынок развит в Бомбее.
Основные участники рынка золота • Брокеры • Дилеры • Центральные банки • Коммерческие банки • Золотодобывающие компании • Аффинажные предприятия • Промышленные потребители золота • Инвесторы
Рейтинг стран, владеющих самым большим количеством благородного металла на февраль 2012 г. (включая МВФ) Страна Количество, тонны 1 США 8133,5 2 Германия 3396,3 3 МВФ 2814,0 4 Италия 2451,8 5 Франция 2435,4 6 КНР 1054,1 7 Швейцария 1040,1 8 Иран 907,0 9 Россия 883,3 10 Япония 765,2 Источник: http://www.gold.org/invest-ment/research/, World Gold Council
Рейтинг стран по запасам золотовалютных резервов к июлю 2011 г. Источник: http://ubiznes.ru/top/zapasy-zolota Страна Объем, млрд. долл. США 1 Китайская Народная Республика 3,197 2 Япония 1,138 3 Россия 531 4 Саудовская Аравия 497 5 Китайская Республика (Тайвань) 400 6 Бразилия 352 7 Индия 318 8 Южная Корея 311 9 Швейцария 289 10 Гонконг 277
Динамика производства золота по странам с 2005 по 2011годы Источник: составлено автором на основе данных от http://zolotodb.ru/articles/foreign/10714 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Австралия Гана Индонезия Канада Китай Мексика Папуа Новая Гвинея Перу Россия США Узбекистан ЮАР
Операции с золотом Фьючерсные (срочные) контракты на драгметаллы (золото, серебро, платина и палладий) • заключаются обычно на срок 1, 3, 6 месяцев и исполняются по цене, зафиксированной при заключении сделки • оператор обязан внести гарантийный депозит (от 280 до 2000 долл. в зависимости от рынка золота) • наиболее распространены сделки по 100 унций, менее — по 1 и 3 кг Спекулятивная операция (краткосрочная торговля) СВОП (одновременная продажа и покупка золота) Биржевые операции • Хеджирование с целью страхования рисков от изменения цены золота. • Спекулятивные срочные сделки • Арбитражные операции
Современные колебания на рынке золота
Структура рынка золота по странам
Современные колебания на рынке золота 43% 10% 29% 6% 12% 48% 11% 28% 9% 4% Jewellery Technology Bar and coin ETFs and similar CB net purchases Спрос на золото по отраслям за 2012 год (внеш. круг) и средний спрос на золото за периоды 2008-2012 гг. (внут.)
Динамика спроса на золото по отраслям Источники: LBMA, Thomson Reuter’s и WGC. Gold demand Trends. www.gold.org
Спрос по регионам Источник: Gold demand Trends. www.gold.org
ПОКУПАТЕЛИ РАДЫ
Цикл более 10%-ных падений цен за 12 лет
Прогнозы финансовых организаций после каждого из падений
Прогнозы по золоту • Инвесторы ждут последнего падения в связи с отчетами из США • В случае с позитивными прогнозами экономики США, то обратная зависимость доллар к золоту будет действовать
Узбекистан Отношения в сфере золотого обращения регулируется • Законом Республики Узбекистан «О валютном регулировании», • Указом Президента Республики Узбекистан от 31 октября 200З года № УП-3346 «О совершенствовании системы закупки, хранения и реализации драгоценных металлов», • Положением об Агентстве по драгоценным металлам при Центральном банке Республики Узбекистан и другими законодательными актами.
Навоийское и Алмалыкское ГМК • Золоторудную сырьевую базу НГМК составляют 13 месторождений - это около 85 процентов всех разведанных запасов золота Узбекистана. • Большая часть месторождений уже отрабатывается или планируется к освоению в ближайшее время. • НГМК является одним из немногих в мире предприятий с полным циклом: от эксплуатационной части до разведки запасов в недрах и до производства и реализации ювелирных изделий из него. • Товарный знак Узбекистана на золотых слитках имеет признание во всем мире, как отражающий наивысшее качество продукции.
Агентство по драгоценным металлам  участие в разработке и осуществлении государственной политики в области производства и использования драгоценных металлов и драгоценных камней;  выполнение работ по закупке, хранению, учету и отгрузке драгоценных металлов, приобретаемых и реализуемых Центральным банком Республики Узбекистан;  реализация мероприятий по обеспечению учета и сохранности драгоценных металлов в составе резервов Центрального банка Республики Узбекистан, а также других ценностей, находящихся на хранении;  участие в организации контроля на территории республики за добычей, производством, переработкой, реализацией, организацией учета и хранения драгоценных металлов и драгоценных камней;  согласование нормативно-правовых документов по вопросам организации производства, переработки, учета, хранения и реализации драгоценных металлов и драгоценных камней, содержащих их изделий, лома и отходов;  организация пробирного надзора в Республике Узбекистан и утверждение соответствующих нормативно-правовых актов.
Заключение  В IV ​​квартале увеличился спрос на золото до 1,195.9 тонн. Это самый высокий показатель для IV квартала за всю историю с рекордным объемом в $66.2 млрд.  Годовая потребность в 2012 году достигло рекордного значения в $236.4 млрд., хотя в тоннах он снизился на 4% до 4,405.5 тонн в год.  Объем спроса на инвестиционную деятельность и слитки значительно выросли в период между 2003 и 2011 годами, с 3,6 млрд. до 76,6 млрд. долларов США.  Спрос на слитки и монеты сократился на 12% до $67,4 млрд. в 2012 году, повлияло наибольшим образом на рост доли инвестиционного спроса.  В текущем 2013 году ожидается рост спроса на ювелирные изделия, в целях смягчения рисков средством превращения капитала в натуральные ценностей.  Инвестиционный спрос, который зависит от ежегодного движения цен на золото и влияния обменного курса на внутренние цены, скорее всего, превысит среднее значение за предыдущие годы, хотя в середине апреля наблюдался падение цен на золото.
Заключение • В течение своего 12-летнего активного роста, цены на золото падали более чем на 10% (пик-впадина) семь раз и более чем на 20%, три. • Крупнейшая корректировка цен состоялась между мартом и октябрем 2008 года, когда цены на золото упали на 30%. • После каждого из этих «крушений», цены на золото брали новые максимумы, которые поддерживались высоким спросом. • Китайские и индийские потребители, а также новые центральные банки, вступающие в рынок золота, использовали падение цен в целях покупки и укрепления своего резерва. • Основным потребителем наличного золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. • Но эта закономерность действует в периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах
СПАСИБО ЗА ВАШЕ ВНИМАНИЕ!!!

More Related Content

Анализ конъюнктуры мирового рынка золота

  • 1. АНАЛИЗ КОНЪЮНКТУРЫ МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА ЗОЛОТА МИНИСТЕРСТВО ИНОСТРАННЫХ ДЕЛ РЕСПУБЛИКИ УЗБЕКИСТАН УНИВЕРСИТЕТ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ И ДИПЛОМАТИИ Факультет «Международные экономические отношения» КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине «Международные экономические отношения» Группа 0-4а-09 Хайруллаев АброрТАШКЕНТ 2013 Научный руководитель: Хошимов Э.А.
  • 2. АКТУАЛЬНОСТЬ ТЕМЫ она обусловлена социально-экономическими задачами, которые возлагаются на золото; стабильность экономики зависит от уровня развития золотовалютной системы и от методов воздействия денежно-кредитной политики, регулирование которых осуществляют Центральные банки стран; золото может оказывать воздействие на денежное обращение; государственные продажи золота по ценам мирового рынка позволяют закупить товары и увеличить их предложение внутри страны; эффективное управление рынка золота является необходимым условием экономического роста и повышения благосостояния народа
  • 3. ЦЕЛЬ • рассмотреть рынок золота как составляющую финансового рынка; • рассмотреть сущность, типы и участников мирового рынка золота; • охарактеризовать рынок физического золота; • рассмотреть виды сделок на рынке золота;
  • 4. ЗАДАЧИ  выявить современную роль и формы золота в мировой экономике;  выявить основные факторы, формирующие политику правительств, центральн ых банков, владеющих золотыми резервами;  раскрыть виды операций и сделок с золотом;
  • 5. ОБЪЕКТ И ПРЕДМЕТ ИССЛЕДОВАНИЯ  Объектом данного исследования является этапы интеграции золота в финансовую сферу, как один из инструментов торговли в экономике.  Предметом исследования является совокупность инструментов способствующих формированию и дальнейшему регулированию рынка золота.
  • 6. СОДЕРЖАНИЕ  Этапы становления международного рынка золота  Лондонский фиксинг на золото  Рынки золота  Основные участники рынка золота  Операции с золотом  Современные колебания на рынке золота  Узбекистан и золото  Агентство по драгоценным металлам  Заключение
  • 7. Этапы становления международного рынка золота  С более 2 тысяч лет до н.э. до середины XIX века - биметаллическая система платежей  С 1880 до 1914г. и с 1925 до 1931г. - Золотой стандарт в мировой валютной системе  С 1944 г. до 1971 г. – Золотодевизный стандарт, Бреттон-Вудская валютная система  С 1976 г. по настоящее время – Ямайская валютная система и Европейская валютная система: использование золота в качестве реальных резервных активов
  • 8. Лондонский фиксинг на золото • Впервые, фиксинг по серебру был установлен еще в 1897году, а по золоту в 1919 году. • Устанавливается агентством London Gold Market Fixing Limited, пятью маркет-мейкерами – членами LBMA  Scotia-Mocatta, Barclays Capital, Deutsche Bank, HSBC, Societe Generale • Устанавливается на основании заявок членов LBMA ежедневно по будням дважды в день – в 10:30 и 15:00 GMT • Цены по значениям фиксинга используется почти во всех контрактах, заключаемых на физическую поставку золота. • Поставка и расчеты по стандартным слиткам производятся в Лондоне. • Сделки называются «Локо Лондон» (Loco London)
  • 9. Рынки золота • Мировые • Международные • Региональные • Местные
  • 10. РЫНКИ ЗОЛОТА  Сейчас действуют более 50 рынков золота: в Западной Европе – 11 рынков, наиболее крупные из которых находятся в Лондоне, Цюрихе, Париже, Женеве и Франкфурте; в Азии – 19 рынков, наиболее оживленные рынки – в Токио и Бейруте, Гонконге; в Америке – 14 рынков, из которых 5 – в США; в Африке – 8 рынков  В зависимости от степени госрегулирования рынки золота можно поделить на четыре основные категории:  к мировым мы относим рынки в Лондоне, во Франкфурте, в Цюрихе, в Гонконге, в Чикаго, и в др. финансовых центрах;  внутренние свободные рынки - в Париже, Милане, Рио;  местные контролируемые – в Афинах и в Каире;  «черный» рынок развит в Бомбее.
  • 11. Основные участники рынка золота • Брокеры • Дилеры • Центральные банки • Коммерческие банки • Золотодобывающие компании • Аффинажные предприятия • Промышленные потребители золота • Инвесторы
  • 12. Рейтинг стран, владеющих самым большим количеством благородного металла на февраль 2012 г. (включая МВФ) Страна Количество, тонны 1 США 8133,5 2 Германия 3396,3 3 МВФ 2814,0 4 Италия 2451,8 5 Франция 2435,4 6 КНР 1054,1 7 Швейцария 1040,1 8 Иран 907,0 9 Россия 883,3 10 Япония 765,2 Источник: http://www.gold.org/invest-ment/research/, World Gold Council
  • 13. Рейтинг стран по запасам золотовалютных резервов к июлю 2011 г. Источник: http://ubiznes.ru/top/zapasy-zolota Страна Объем, млрд. долл. США 1 Китайская Народная Республика 3,197 2 Япония 1,138 3 Россия 531 4 Саудовская Аравия 497 5 Китайская Республика (Тайвань) 400 6 Бразилия 352 7 Индия 318 8 Южная Корея 311 9 Швейцария 289 10 Гонконг 277
  • 14. Динамика производства золота по странам с 2005 по 2011годы Источник: составлено автором на основе данных от http://zolotodb.ru/articles/foreign/10714 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Австралия Гана Индонезия Канада Китай Мексика Папуа Новая Гвинея Перу Россия США Узбекистан ЮАР
  • 15. Операции с золотом Фьючерсные (срочные) контракты на драгметаллы (золото, серебро, платина и палладий) • заключаются обычно на срок 1, 3, 6 месяцев и исполняются по цене, зафиксированной при заключении сделки • оператор обязан внести гарантийный депозит (от 280 до 2000 долл. в зависимости от рынка золота) • наиболее распространены сделки по 100 унций, менее — по 1 и 3 кг Спекулятивная операция (краткосрочная торговля) СВОП (одновременная продажа и покупка золота) Биржевые операции • Хеджирование с целью страхования рисков от изменения цены золота. • Спекулятивные срочные сделки • Арбитражные операции
  • 18. Современные колебания на рынке золота 43% 10% 29% 6% 12% 48% 11% 28% 9% 4% Jewellery Technology Bar and coin ETFs and similar CB net purchases Спрос на золото по отраслям за 2012 год (внеш. круг) и средний спрос на золото за периоды 2008-2012 гг. (внут.)
  • 19. Динамика спроса на золото по отраслям Источники: LBMA, Thomson Reuter’s и WGC. Gold demand Trends. www.gold.org
  • 20. Спрос по регионам Источник: Gold demand Trends. www.gold.org
  • 22. Цикл более 10%-ных падений цен за 12 лет
  • 24. Прогнозы по золоту • Инвесторы ждут последнего падения в связи с отчетами из США • В случае с позитивными прогнозами экономики США, то обратная зависимость доллар к золоту будет действовать
  • 25. Узбекистан Отношения в сфере золотого обращения регулируется • Законом Республики Узбекистан «О валютном регулировании», • Указом Президента Республики Узбекистан от 31 октября 200З года № УП-3346 «О совершенствовании системы закупки, хранения и реализации драгоценных металлов», • Положением об Агентстве по драгоценным металлам при Центральном банке Республики Узбекистан и другими законодательными актами.
  • 26. Навоийское и Алмалыкское ГМК • Золоторудную сырьевую базу НГМК составляют 13 месторождений - это около 85 процентов всех разведанных запасов золота Узбекистана. • Большая часть месторождений уже отрабатывается или планируется к освоению в ближайшее время. • НГМК является одним из немногих в мире предприятий с полным циклом: от эксплуатационной части до разведки запасов в недрах и до производства и реализации ювелирных изделий из него. • Товарный знак Узбекистана на золотых слитках имеет признание во всем мире, как отражающий наивысшее качество продукции.
  • 27. Агентство по драгоценным металлам  участие в разработке и осуществлении государственной политики в области производства и использования драгоценных металлов и драгоценных камней;  выполнение работ по закупке, хранению, учету и отгрузке драгоценных металлов, приобретаемых и реализуемых Центральным банком Республики Узбекистан;  реализация мероприятий по обеспечению учета и сохранности драгоценных металлов в составе резервов Центрального банка Республики Узбекистан, а также других ценностей, находящихся на хранении;  участие в организации контроля на территории республики за добычей, производством, переработкой, реализацией, организацией учета и хранения драгоценных металлов и драгоценных камней;  согласование нормативно-правовых документов по вопросам организации производства, переработки, учета, хранения и реализации драгоценных металлов и драгоценных камней, содержащих их изделий, лома и отходов;  организация пробирного надзора в Республике Узбекистан и утверждение соответствующих нормативно-правовых актов.
  • 28. Заключение  В IV ​​квартале увеличился спрос на золото до 1,195.9 тонн. Это самый высокий показатель для IV квартала за всю историю с рекордным объемом в $66.2 млрд.  Годовая потребность в 2012 году достигло рекордного значения в $236.4 млрд., хотя в тоннах он снизился на 4% до 4,405.5 тонн в год.  Объем спроса на инвестиционную деятельность и слитки значительно выросли в период между 2003 и 2011 годами, с 3,6 млрд. до 76,6 млрд. долларов США.  Спрос на слитки и монеты сократился на 12% до $67,4 млрд. в 2012 году, повлияло наибольшим образом на рост доли инвестиционного спроса.  В текущем 2013 году ожидается рост спроса на ювелирные изделия, в целях смягчения рисков средством превращения капитала в натуральные ценностей.  Инвестиционный спрос, который зависит от ежегодного движения цен на золото и влияния обменного курса на внутренние цены, скорее всего, превысит среднее значение за предыдущие годы, хотя в середине апреля наблюдался падение цен на золото.
  • 29. Заключение • В течение своего 12-летнего активного роста, цены на золото падали более чем на 10% (пик-впадина) семь раз и более чем на 20%, три. • Крупнейшая корректировка цен состоялась между мартом и октябрем 2008 года, когда цены на золото упали на 30%. • После каждого из этих «крушений», цены на золото брали новые максимумы, которые поддерживались высоким спросом. • Китайские и индийские потребители, а также новые центральные банки, вступающие в рынок золота, использовали падение цен в целях покупки и укрепления своего резерва. • Основным потребителем наличного золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. • Но эта закономерность действует в периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах
  • 30. СПАСИБО ЗА ВАШЕ ВНИМАНИЕ!!!