스타트업의 투자 유치
- 1. 1 Start-up 의 투자 유치 Written by Jason Hyunjong Wi Senior associate at Softbank Ventures E-mail: Jason@softbank.co.kr Twitter: @Jasonwi51
- 2. 2 강연자 소개 Hyunjong Wi Senior associate at Softbank Ventures • Mostly covers Game, Education and Mobile services Business analyst at McKinsey & Company • Hi-tech, Manufacturing, Chemical, Financial sectors Yonsei University, Business administration
- 3. 3 • 투자 유치란 무엇인가 ? • 투자 유치는 어떻게 하는가 ?
- 4. 4 • 투자 유치란 무엇인가 ? • 투자 유치는 어떻게 하는가 ?
- 5. 5 투자 유치란 무엇인가 ? 기업의 예상되는 미래 가치에 기반하여 기업의 소유권을 이전하는 대가로 자금을 유치하는 행위
- 6. 6 투자 유치란 무엇인가 ? A 라는 회사가 Pre- money valuation 30 억원에 10 억원의 투 자를 유치하였다 • 투자 유치 전 인정된 기업 가치 : 30 억 • 투자 유치 후 총 기업 가치 : 40 억 • 투자자의 지분율 25%, 기존 주주는 각각 45% 와 30% 의 지분을 소유하게 됨 • 투자 유치 3 년 후 회 사가 기업 가치 300 억 원을 인정받고 모 대기 업에 매각됨 투자자는 지분을 전부 매각 할 경우 대략 75 억원의 수익 실현 A 라는 회사는 자본 금 5 천만원으로 두 명의 Founder 가 지분 율 60:40 으로 창업하 였다
- 7. 7 투자 방식 • 보통주 • 우선주 • Convertible Note • CB/BW
- 8. 8 투자 방식 – 우선주 투자 • 우선주 : 투자자로서 Early stage 회사 투자를 통해 필연적으로 발생하는 Risk 를 최소화 하기 위 한 권리들이 부착된 주식 : 상환 우선권 : 전환 우선권 : 잔여 재산 분배 우선권 : Tag along right : Drag along right • 부채 아님 • 회사가 어느정 도 잘 되었을 때 작동 가능한 권 리가 대부분
- 9. 9 왜 투자 유치를 하는가 ? • 회사가 시기 별 달성하고자 하는 명확한 Milestone 에 기반하여 Milestone 을 달성하기 위한 필요 자금을 수혈함 • 회사의 각종 지표가 이상적이며 투자 시장이 활발하여 유리한 조건으로 투자 유치가 가능 한 경우 • Risk 없이 사업을 영위하고 싶음 • 당장 닥친 현금 흐름 이슈를 해결하기 위해 • 남들이 다 하니까
- 10. 10
- 11. 11
- 12. 12
- 13. 13
- 14. 14 저희는 서울대학교 전기전자학과 출신의 엔지니어 5 명 으로 구성 된 팀이고 , 현재 그룹 기반 모바일 SNS 프 로토타입을 완성하였습니다 . 자본금 1000 만원으로 시 작하였고 현재 팀원들이 월급을 받지 않고 열심히 일을 해서 거의 App 이 완성 단계입니다 . 회사의 성장을 위 해 이번 Series A 에서는 10 억을 유치하고자 합니다
- 15. 15 저희는 서울대학교 전기전자학과 출신의 엔지니어 5 명 으로 구성 된 팀이고 , 현재 그룹 기반 모바일 SNS 프 로토타입을 완성하였습니다 . 자본금 1000 만원으로 시 작하였고 현재 팀원들이 월급을 받지 않고 열심히 일을 해서 거의 App 이 완성 단계입니다 . 회사의 성장을 위 해 이번 Series A 에서는 10 억을 유치하고자 합니다 돈 받아서 어디에 쓰시려고요 ? App 완성 및 런칭까지 한 달이면 될 텐데 왜 지금 투자를 받으시죠 ? 마케팅은 앱 완성하신 다음에 고민하세요
- 16. 16 투자 유치는 어디에서 하는가 ? 각종 정부 지원 사업 • 예비창업장 육성 사업 • 중소기업 서비스 연구 개발 사업 • 창업 성장사업 앱 개발 / 앱 요소 개발 업종 공통 기술 개발 사업 • 팀 기술 개발 사업 • 창업 맞춤형 사업화 지원 사업 • 글로벌 창년 창업 활성화 지원 사업 엔젤 투자 기관 그 외… .. • Family fund • 정부 사업 수주 • Angel investor 두드리면 열린다 ! Softbank?
- 17. 17 • 투자 유치란 무엇인가 ? • 투자 유치는 어떻게 하는가 ?
- 18. 18 투자 유치 Process 별 Tip 기관 연락 1 차 미팅 IR 및 투심 진행 통과 및 투 자 유치 투자 유치 실패 목적 Tip • 미팅을 성사시킴 • 네트워크를 활용하라 • e-mail 을 잘 써라 • 담당 심사역 설득 • 추가 미팅을 이끌어 냄 •호기심을 이끌어내는 커뮤니케 이션 •단순하고 명확한 사업 계획서 •꾸준한 Communication • 투자 심사 통과 • 회사의 방향성에 대한 총체적 이고 깊은 고민 • 명확한 Exit plan • 지속적인 관계 유지 • 친하게 지내기 “ 어떤 사업 , 어떤 사람들인지 궁금 하네” “ 재미있는 비즈니스로군 . 투자 수 익을 얻을 수 있을지 고민해봐야겠 다” “ 사업의 확장성도 보이고 Exit 도 충분히 가능할 것 같군” “ 큰 성공을 거둘수도 있는 사람들이 니 앞으로도 계속 관계를 유지해야 겠다” 첫 술에 배부르려 하지 마라 !
- 19. 19 1. 투자 기관에 연락하기 네트워크를 활용 하라 • 네트워크도 능력이다 • 계속 보던 사람에게 신뢰가 간다 • 믿는 사람이 소개해주면 믿게 된다 투자 유치를 염두해두고 있다면 , 잠재적인 투자자와의 관계를 미 리 만들어놓는 것이 반드시 필요함 E-mail 을 통해 호 기심을 자극해라 • 네트워크가 없다면 결국 E-mail 로 연락하게 됨 • 투자자가 ‘한번 만나봐야겠군’ 이라는 마음을 먹게 한다면 성공
- 20. 20 안녕하세요 ? 저는 감정분석 서비스 ‘ ooo’ 을 운영하는 ( 주 ) 브레인랩의 대표 박재상이라고 합니다 . Early stage 에 있는 IT 스타트업에 대한 적극적인 투자와 조언을 하신다는 소프트뱅크 벤처스의 명성을 듣고 , 현재 오픈베타서비스 중인 텍스트 감정분석서비스 ooo 에 대한 투자제안서를 전달해드리고자 이렇게 이메일을 드립니다 . ooo 은 문자 (TEXT) 와 통계 (STATISTICS) 의 합성어로 주고받은 문자 , 메신저 , 페이스북 , 트위터 등 텍스트 대화를 통해 상대방의 감정을 분 석하는 서비스입니다 . 대학교 3 학년 때부터 관련학과 교수님들의 도움을 받아 2 년간 연구 / 개발해 온 텍스트 감정분석모 델 STEAM(Statistics-based Text Emotion Analysis Model) 을 기반으로 세계최초의 과학적 텍스트 감정분석 서비스를 제공하고 있습니다 . ooo 은 지난 3 월 중순에 오픈베타서비스를 시작했으며 , 서비스 시작 한달만에 15 만명이 넘는 회원과 1 억 6 천만개가 넘는 사용자 문자데 이터를 확보함으로써 서비스에 대한 니즈를 확인했습니다 . 또한 SNS 를 통해 수많은 Private text data 가 생성되는 현 시점에서 다양한 서 비스에 응용될 수 있는 서비스라고 생각합니다 . 다만 , 서비스가 폭발적으로 성장하는 시점에서 하드웨어 인프라와 인력 부족 등의 문제로 인해 서비스를 이용하고자 하는 모든 사람들에게 안정 적인 서비스를 제공할 수 없는 성장의 한계에 부딪혀 어려움을 겪고 있습니다 . 향후 회사를 지속적으로 성장시키기 위해 자금 , 인력 등 다방면 에 경험을 가진 전문가의 도움이 필요한 상황입니다 . ooo 에 대한 소개와 현재 상황에 대한 자세한 내용은 첨부한 투자제안서 간략본에 포함 되어 있습니다 . 소프트뱅크 벤처스로부터 스타트업에 대한 경험 및 노하우와 함께 , 인프라 및 인력 확충을 위한 투자받고 싶습니다 . 저희 브레인랩은 독자 적인 기술력과 서비스에 대한 감각으로 스타트업이 갖춰야할 미덕을 고루 보유하고 있다고 자신합니다 . 함께 첨부한 투자제안서를 꼭 한 번 읽어봐 주시기 바랍니다 . 후회하지 않게 해 드릴 자신 있습니다 . 더 많은 자료가 필요하시다면 , 언제든 연락주십시오 . 언제든 직접 찾아가서 설명드리겠습니다 .
- 22. 22 2. 1 차 미팅 회사 담당심사역 임원 1 임원 2 임원 3 심사역 1 심사역 2 1 차 미팅 Email, 주 간회의 등 • 대부분의 투자 기관은 투자 심의 위원회 를 통해 의사 결정이 이루어짐 • 담당 심사역은 회사와 투자자간의 사실 상 유일한 커뮤니케이션 채널이므로 설득 하고 내 편으로 만드는 것이 무엇보다 중 요함 • 꾸준한 커뮤니케이션
- 23. 23 2. 1 차 미팅 • 첫 미팅에서 모든 것을 다 설명할 필요는 없음 . 2 차 미팅으로 연결시키 는 것이 첫 미팅의 목적임을 명심해야 함 • 따라서 1 차 미팅에서는 사업 진행을 위해 가장 핵심적인 내용만을 단순 하게 전달하여 “재미있는 회사로군 , 추가적으로 검토를 진행해야겠다” 라 는 정도의 의사결정을 내리도록 하면 충분함 e.g.,) • 시장 규모 • 팀 소개 • Product demo • 그 외의 내용들에 대해서는 Pitch pack 에 담기 보다는 Q&A 의 형식으 로 준비하는 것이 좋음 . 첫 미팅에서 투자자들이 질문하는 내용은 거의 흡사함 e.g.,) • 창업은 왜 하였는가 ? • 궁극적인 목표는 무엇인가 ? • 왜 이 제품이 다른 제품보다 더 좋은가 ? • 사람들에게 이 제품을 어떻게 알릴 것인가 ? • 핵심 역량은 무엇이며 이에 대한 진입 장벽이 있는가 ?
- 24. 24 3. IR 및 투자 심사 핵심 질문 •소비자는 제품 ( 서비스 ) 가 주는 효익을 제공받기를 원하는가 ? •모든 주요한 이해 관계자를 만족시키 는 서비스인가 ? • 공략하고자 하는 Needs 를 가진 시 장의 크기는 ? • 진출하고자 하는 시장의 구조는 ? • 진출하고자 하는 시장의 경쟁자는 • Exit 가능성은 ? •사업 영위를 위 해 필요한 역량 은 무엇인가 ? •핵심 역량은 무 엇인가 ? •핵심 역량은 따 라 하기 어려운 역량인가 ? • 우리 팀은 사 업에 필요한 역 량과 인성적 특 징을 갖추고 있 는가 ? Needs Market Capability Team • 담당 심사역과 자료 작성에 대 해 지속적으로 협의함 • Presentation 은 매우 중요함 . 연습 ! 연습 ! 또 연습 ! 투자 심사 핵심 질문 List
- 25. 25 4. 사후 관리 • 투자 유치 성공 시에도 회사가 얼마나 효과적으로 VC 의 Support 를 얻어낼 수 있는지는 많은 부분이 투자사와 회사 간의 관계에 달려 있음 • 특히 , Series B Funding 을 생각하는 경우 이는 더욱 중 요함 . VC 에서 Series A 를 참여했다고 해서 무조건 Series B 를 참여하는 것은 아님 . 특히 사업이 어려움을 겪게 될 경우 VC 와 회사간 형성된 신뢰와 믿음은 VC 의 투 자 의사 결정에 결정적인 역할을 하게 됨 • 투자 유치에 실패했다 해도 지속적으로 해당 회사와 관계 를 맺는 것은 추후 다시 있을 Funding 기회 또는 다른 VC 와의 미팅에 매우 큰 도움이 됨 e.g.,) 타 VC 소개 , Reference check, 자료 작성 도움 • 친하게 지내라 ! • 떨어졌어도 친 하게 지내라 !!