USAID: Еволюція системи розкриття інформації, Юлія Вітка
•
2 likes•1,967 views
Проект USAID «Трансформація фінансового сектору»
USAID: Еволюція системи розкриття інформації, Юлія Вітка
- 1. Київ 22 травня 2017 р. Еволюція системи розкриття інформації ПРОЕКТ USAID «ТРАНСФОРМАЦІЯ ФІНАНСОВОГО СЕКТОРУ» Вітка Юлія
- 2. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» Як це було? 2001 Історія розкриття інформації сягає 2001 року... 2003 - 2004 Розвиток правової бази щодо інформаційних агенств 2006 Закон «Про цінні папери та фондовий ринок» - новий рівень розкриття інформації Положення про розкриття інформації № 1591 2011 Закон «Про бухгалтерський облік...» - МСФЗ 2010 - 2013 Положення про ЕКСРІН № 981 – якісно новий зміст та формат розкриття для лістингових компаній 2014 - 2016 Незначні зміни в рамках чинного законодавчого поля … Далі буде... У законодавчому полі України прогрес розкриття інформації є очевидним 2
- 3. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» Розкриття – це... ...комунікація з інвестором Бухгалтерські знання Фінансове розуміння Юридична обізнаність Бізнес-логіка 3
- 4. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» Що не є розкриттям Мета – поінформувати інвестора про цього емітента X Перевірний список (check-list) X Набір загальних фраз X Маркетингові матеріали X Оцінка емітента X “Безпечна гавань” за презумпцією 4
- 5. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» Обговорення та аналіз керівництва (MD&A) – можливість для інвесторів бачити компанію «очима її керівництва» Що розкривати? Вимоги до розкриття повинні бути поєднаними та послідовними від публічної пропозиції до періодичного розкриття Нефінансова інформація - в описовій формі формує контекст, у якому слід аналізувати фінансові звіти ‒ Резюме звіту ‒ Детальний опис господарської діяльності ‒ Фактори ризику ‒ Корпоративна структура компанії ‒ Винагорода керівництва ‒ Власники істотної участі ‒ Правочини з пов'язаними особами Істотність як всеоохоплююча концепція 5
- 6. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» Як розкривати? Непоінформованість – один із основних страхів інвестора («принцип лимонів») Одночасний доступ до інформації для всіх категорій учасників ринку Зменшення паперової звітності Електронні документи – важливість дотримання юридичної сили Представлення даних та доступ до інформації є важливими ▼ ▼ ▼ ▼ 6
- 7. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» Виклики Емітенти: Мотивація Вигоди vs. витрати Роль регулятора: Підтримка емітентів у повному розкритті інформації Аналіз звітів як частина загальної стратегії виявлення шахрайств Притягнення до відповідальності 7
- 8. Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» Джош Біллінгс “Чим менше ми знаємо, тим більше ми підозрюємо…” 8