More Related Content
More from Ratnaningrum15 (6)
Recently uploaded (14)
1. Investasi PASAR MODAL & MANAJEMEN PORTOFOLIO
- 1. INVESTASI & PASAR MODAL INVESTASI & PASAR MODAL PASAR MODAL & MANAJEMEN PORTOFOLIO Oleh : Dr. Linna Ismawati, SE., M.Si.
- 2. Definisi Investasi Definisi Investasi  Komitmen atas sejumlah dana atau sumber daya yg dilakukan saat ini Komitmen atas sejumlah dana atau sumber daya yg dilakukan saat ini dg tujuan mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang. dg tujuan mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang.  Penundaaan konsumsi skrg utk digunakan dlm produksi yg efisien Penundaaan konsumsi skrg utk digunakan dlm produksi yg efisien selama periode waktu tertentu selama periode waktu tertentu  Investasi harus dibedakan dari spekulasi. Investasi harus dibedakan dari spekulasi.  Spekulasi mencakup pembelian aktiva yang dapat dijual dengan Spekulasi mencakup pembelian aktiva yang dapat dijual dengan harapan memperoleh keuntungan yg cepat dari kenaikan harga aset harapan memperoleh keuntungan yg cepat dari kenaikan harga aset tersebut dalam waktu beberapa minggu atau bulan. tersebut dalam waktu beberapa minggu atau bulan.  IRS (Internal Revenue Service) mendefinisikan investasi sebagai IRS (Internal Revenue Service) mendefinisikan investasi sebagai kepemilikan aset yang > 6 bulan kepemilikan aset yang > 6 bulan  Investasi dpt dilakukan pd aset riil ( tanah, emas, bangunan) dan aset Investasi dpt dilakukan pd aset riil ( tanah, emas, bangunan) dan aset finansial (saham, obligasi, deposito, sekuritas derivatif) yang biasa finansial (saham, obligasi, deposito, sekuritas derivatif) yang biasa diperdagangkan di pasar modal dan pasar uang. diperdagangkan di pasar modal dan pasar uang.
- 3. Tujuan berinvestasi Tujuan berinvestasi  Meningkatkan kesejahteraan Meningkatkan kesejahteraan ïƒ ïƒ dengan dengan berinvestasi dana yg tdk dikonsumsi skrg berinvestasi dana yg tdk dikonsumsi skrg diharapkan memberikan peningkatan konsumsi di diharapkan memberikan peningkatan konsumsi di masa yad. masa yad.  Menghindari risiko penurunan nilai kekayaan/hak Menghindari risiko penurunan nilai kekayaan/hak milik karena pengaruh inflasi milik karena pengaruh inflasi  Penghematan pajak Penghematan pajak ïƒ ïƒ fasilitas penghindaran fasilitas penghindaran pajak utk jenis investasi tertentu pajak utk jenis investasi tertentu
- 4. Bentuk Investasi Bentuk Investasi  Investasi Property Investasi Property Investasi dalam bentuk properti seperti emas, Investasi dalam bentuk properti seperti emas, tanah, rumah dll yang memungkinkan nilainya tanah, rumah dll yang memungkinkan nilainya meningkat untuk waktu yang akan datang. meningkat untuk waktu yang akan datang.  Investasi Ekuitas Investasi Ekuitas Investasi yang berhubungan dengan pembelian Investasi yang berhubungan dengan pembelian saham yang dikeluarkan oleh perusahaan2 yang saham yang dikeluarkan oleh perusahaan2 yang terdaftar dalam BEI atau tidak terdaftar dalam BEI atau tidak
- 5. Produk Investasi Produk Investasi  Produk Investasi dengan Pendapatan Tetap Produk Investasi dengan Pendapatan Tetap (fixed (fixed income investment) contoh deposito dan tabungan income investment) contoh deposito dan tabungan  Produk Investasi Pertumbuhan (growth income Produk Investasi Pertumbuhan (growth income investment) investment)ïƒ ïƒ hasil tidak pasti sesuai harga pasar, hasil tidak pasti sesuai harga pasar, contoh emas, tanah, bangunan, barang kolleksi contoh emas, tanah, bangunan, barang kolleksi dan mata uang asing. dan mata uang asing.
- 6. Dasar Keputusan Berinvestasi Dasar Keputusan Berinvestasi  Return Return (imbal hasil) (imbal hasil) ïƒ ïƒ tingkat keuntungan tingkat keuntungan investasi investasi ïƒ ïƒ merupakan kompensasi atas merupakan kompensasi atas opportunity cost opportunity cost dan risiko penurunan daya dan risiko penurunan daya beli akibat inflasi. beli akibat inflasi.  Expected return vs realized return Expected return vs realized return  Risk Risk (risiko) (risiko) ïƒ ïƒ kemungkinan perbedaan kemungkinan perbedaan return yg diharapkan dg return aktual return yg diharapkan dg return aktual  High risk high return High risk high return
- 7. Risiko Berinvestasi Risiko Berinvestasi  Turunnya nilai investasi Turunnya nilai investasi  Kesulitan menjual produk Investasi Kesulitan menjual produk Investasi  Yield tidak sesuai dengan ekpektasi pasar Yield tidak sesuai dengan ekpektasi pasar
- 8. Hubungan risiko dg return yg Hubungan risiko dg return yg diharapkan diharapkan Exp return Risk Risk free Gov bonds Firms bonds stocks Option Future contracts Int’l equity
- 9. Proses keputusan investasi Proses keputusan investasi  Penentuan tujuan investasi; tergantung kpd Penentuan tujuan investasi; tergantung kpd investor (misalnya memperoleh penghasilan investor (misalnya memperoleh penghasilan pd usia pensiun) pd usia pensiun)  Penentuan kebijakan investasi Penentuan kebijakan investasi ïƒ ïƒ penentuan alokasi aset yg akan dijadikan penentuan alokasi aset yg akan dijadikan objek investasi (apakah saham, deposito, objek investasi (apakah saham, deposito, bangunan) bangunan)  Pemilihan strategi portofolio Pemilihan strategi portofolio ïƒ ïƒ strategi strategi portofolio aktif vs strategi portofolio pasif portofolio aktif vs strategi portofolio pasif
- 10.  Pemilihan aset dlm portofolio Pemilihan aset dlm portofolio ïƒ ïƒ mencari mencari kombinasi portofolio yg plg efisien kombinasi portofolio yg plg efisien  Pengukuran dan evaluasi kinerja portofolio Pengukuran dan evaluasi kinerja portofolio ïƒ ïƒ melakukan benchmarking (biasanya melakukan benchmarking (biasanya dilakukan dg membandingkan dg indeks dilakukan dg membandingkan dg indeks portofolio pasar) portofolio pasar)
- 11. Cara Mengurangi Risiko Investasi Cara Mengurangi Risiko Investasi  Memilih produk investasi dengan risiko yang Memilih produk investasi dengan risiko yang terkecil terkecil  Melakukan diversifikasi portofolio Melakukan diversifikasi portofolio (melakukan investasi pada berbagai produk) (melakukan investasi pada berbagai produk)  Melakukan pengukuran kinerja pasar modal Melakukan pengukuran kinerja pasar modal
- 12. Pasar Modal Pasar Modal Financial Market Financial Market 1. 1. Money Market Money Market Pasar yang memperdagangkan asset keuangan Pasar yang memperdagangkan asset keuangan dalam jangka pendek (< 1 tahun) Contoh call dalam jangka pendek (< 1 tahun) Contoh call money, interbank loan dan valas. money, interbank loan dan valas. 2. 2. Capital Market Capital Market Pasar yang memperdagangkan asset keuangan Pasar yang memperdagangkan asset keuangan dalam jangka panjang (> 1 tahun), contoh dalam jangka panjang (> 1 tahun), contoh saham, obligasi, produk derivatif, dll. saham, obligasi, produk derivatif, dll.
- 13. Manfaat Pasar Keuangan Manfaat Pasar Keuangan 1. 1. Alternatif Investasi Alternatif Investasi Melalui pasar keuangan investor dapat Melalui pasar keuangan investor dapat menghasilkan yield atas aktivitas investasi. menghasilkan yield atas aktivitas investasi. 2. 2. Alternatif Pendanaan Alternatif Pendanaan Bagi perusahaan yang membutuhkan Bagi perusahaan yang membutuhkan dana pasar keuangan dapat menjadi dana pasar keuangan dapat menjadi sumber pendanaan. sumber pendanaan.
- 14. Instrument di Pasar Modal Instrument di Pasar Modal Instrumen dalam pasar modal disebut efek Instrumen dalam pasar modal disebut efek Efek dapat berupa : Efek dapat berupa :  Saham (bukti kepemilikan perusahaan) Saham (bukti kepemilikan perusahaan)  Obligasi (bukti utang kpd masyarakat) Obligasi (bukti utang kpd masyarakat)  Bukti Right (hak untuk membeli saham) Bukti Right (hak untuk membeli saham)  Bukti Waran (hak untuk membeli Bukti Waran (hak untuk membeli saham) saham)ïƒ ïƒ bukan pemegang saham lama. bukan pemegang saham lama.  Produk turunan (derivatif) contoh indeks saham Produk turunan (derivatif) contoh indeks saham dan obligasi untuk tujuan spekulasi. dan obligasi untuk tujuan spekulasi.
- 15. Jenis Pasar Modal Jenis Pasar Modal Jenis Pasar Modal ada 4 Jenis Pasar Modal ada 4  Pasar modal pertama (perdana) Pasar modal pertama (perdana)ïƒ ïƒ sarana bagi sarana bagi perusahaan untuk menawarkan saham / obligasi pertama perusahaan untuk menawarkan saham / obligasi pertama kali ke masyarakat. kali ke masyarakat.  Pasar modal kedua (sekunder) Pasar modal kedua (sekunder)ïƒ ïƒ sarana jual beli efek sarana jual beli efek antar investor dan harga dibentuk melalui perantara efek antar investor dan harga dibentuk melalui perantara efek  Pasar ketiga Pasar ketiga ïƒ ïƒ sarana jual beli efek antara market maker sarana jual beli efek antara market maker serta investor dan harga dibentuk oleh market maker serta investor dan harga dibentuk oleh market maker (anggota bursa) (anggota bursa)  Pasar keempat Pasar keempat ïƒ ïƒ Sarana jual beli efek antar investor Sarana jual beli efek antar investor tanpa perantara. tanpa perantara.
- 16. Sistem Bursa Efek Sistem Bursa Efek Sistem Bursa Efek ada 2 Sistem Bursa Efek ada 2  Unit System ( bursa efek yang berdiri Unit System ( bursa efek yang berdiri sendiri ) sendiri )  Branch System ( bursa efek dengan Branch System ( bursa efek dengan memiliki kantor pusat dan cabang2 ) memiliki kantor pusat dan cabang2 )
- 17. Organisasi Pasar Modal Organisasi Pasar Modal Secara kelembagan Secara kelembagan 1. 1. Menteri keuangan Menteri keuangan 2. 2. Bapepam – LK Bapepam – LK 3. 3. Self Regulation Organization (SRO) Self Regulation Organization (SRO) a. Bursa efek ( BEI ) a. Bursa efek ( BEI ) b. Lembaga kliring dan penjamin (PT. KPEI) b. Lembaga kliring dan penjamin (PT. KPEI) c. Lembaga penyimpan dan penyelesaian (PT. c. Lembaga penyimpan dan penyelesaian (PT. KSEI ). KSEI ).