Bursa efek
Download as PPT, PDF4 likes7,596 views
Bursa efek adalah lembaga yang menyediakan sistem dan sarana untuk mempertemukan penawaran jual dan beli efek pihak lain dengan tujuan memperdagangkan efek. Bursa efek memainkan peran penting dalam pasar modal sebagai sarana pendanaan dan investasi."
More Related Content
What's hot (20)
Similar to Bursa efek (20)
More from Universitas Mulawarman Samarinda (20)
Bursa efek
- 1. BURSA EFEK DIBUAT OLEH : MUSDALIFAH / P1700207035 PPS-UNHAS MAKASSAR 2008 1
- 2. PROFILE BURSA EFEK Definisi Bursa Efek Menurut Undang-Undang (UU No.8 Th. 1995) : BURSA EFEK Adalah pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan system dan/atau sarana untuk mempertemukan penawaran jual dan beli efek pihak-pihak lain dengan tujuan memperdagangkan efek diantara mereka. 2
- 3. PERUSAHAAN EFEK Menurut Undang-Undang Pasar Modal (UU No.8 Th.1995): PERUSAHAAN EFEK Adalah pihak yang melakukan kegiatan usaha sebagai Penjamin Emisi Efek, Perantara Efek, Pedagang Efek, dan/atau Manajer Investasi. ANGGOTA BURSA Adalah perusahaan efek yang telah memperoleh izin usaha dari Bapepam dan mempunyai hak untuk mempergunakan sistem dan/atau sarana Bursa Efek sesuai dengan peraturan Bursa Efek. 3
- 4. DEFINISI PASAR MODAL Menurut Undang-Undang Pasar Modal (UU No.8 Th.1995): Pasar Modal Adalah kegiatan yang bersangkutan dengan: Penawaran umum dan perdagangan efek, Perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, Lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek 4
- 5. PASAR MODAL DAN BURSA EFEK PASAR MODAL DAN BURSA EFEK Pasar Modal Pasar Modal Bursa Efek Bursa Efek Pasar Perdana Pasar Perdana Pasar Kedua Pasar Kedua Pasar Ketiga Pasar Ketiga Pasar Keempat Pasar Keempat KARAKTERISTIK :: Harga Dibentuk Oleh KARAKTERISTIK Harga Dibentuk Oleh Emiten & Emiten & Investor Investor Market Maker Market Maker Investor Investor Penjamin Penjamin lewat Broker lewat Broker Langsung Langsung 5
- 6. CORE COMPETENCIES VISI Menjadi Bursa Yang Kompetitif dengan Integrity Kredibilitas Tingkat Dunia Customer Service MISI Pillar of Indonesian Economy Time Management Market Oriented Company Transformation Commitment Institutional Building Continuous Delivery Best Quality Products & Services Improvement OBJECTIVES Accountability Liquidity Market Integrity Teamwork CORE VALUES Learning Orientation Integrity Quality Orientation Leadership Accountability Organizational Institutional Building Responsive Awareness Responsiveness 6
- 7. SEJARAH BURSA EFEK Secara singkat, tonggak perkembangan pasar modal di Indonesia dapat dilihat sebagai berikut: 14 Desember 1912 : Bursa Efek pertama di Indonesia dibentuk di Batavia oleh Pemerintah Hindia Belanda. 1914 1918 : Bursa Efek di Batavia ditutup selama Perang Dunia I 1925 1942 : Bursa Efek di Jakarta dibuka kembali bersama dengan Bursa Efek di Semarang dan Surabaya Awal tahun 1939 : Karena isu politik (Perang Dunia II) Bursa Efek di Semarang dan Surabaya ditutup. 1942 1952 : Bursa Efek di Jakarta ditutup kembali selama Perang Dunia II 1952 : Bursa Efek di Jakarta diaktifkan kembali dengan UU Darurat Pasar Modal 1952, yang dikeluarkan oleh Menteri kehakiman (Lukman Wiradinata) dan Menteri keuangan (Prof.DR. Sumitro Djojohadikusumo). Instrumen yang diperdagangkan: Obligasi Pemerintah RI (1950) 7
- 8. 1956 : Program nasionalisasi perusahaan Belanda. Bursa Efek semakin tidak aktif. 1956 1977 : Perdagangan di Bursa Efek vakum. 10 Agustus 1977 : Bursa Efek diresmikan kembali oleh Presiden Soeharto. BEJ dijalankan dibawah BAPEPAM (Badan Pelaksana Pasar Modal). Tanggal 10 Agustus diperingati sebagai HUT Pasar Modal. Pengaktifan kembali pasar modal ini juga ditandai dengan go public PT Semen Cibinong sebagai emiten pertama. 1977 1987 : Perdagangan di Bursa Efek sangat lesu. Jumlah emiten hingga 1987 baru mencapai 24. Masyarakat lebih memilih instrumen perbankan dibandingkan instrumen Pasar Modal. 1987 : Ditandai dengan hadirnya Paket Desember 1987 (PAKDES 87) yang memberikan kemudahan bagi perusahaan untuk melakukan Penawaran Umum dan investor asing menanamkan modal di Indonesia. 8
- 9. 1988 1990 : Paket deregulasi dibidang Perbankan dan Pasar Modal diluncurkan. Pintu BEJ terbuka untuk asing. Aktivitas bursa terlihat meningkat. 2 Juni 1988 : Bursa Paralel Indonesia (BPI) mulai beroperasi dan dikelola oleh Persatuan Perdagangan Uang dan Efek (PPUE), sedangkan organisasinya terdiri dari broker dan dealer. Desember 1988 : Pemerintah mengeluarkan Paket Desember 88 (PAKDES 88) yang memberikan kemudahan perusahaan untuk go public dan beberapa kebijakan lain yang positif bagi pertumbuhan pasar modal. 16 Juni 1989 : Bursa Efek Surabaya (BES) mulai beroperasi dan dikelola oleh Perseroan Terbatas milik swasta yaitu PT Bursa Efek Surabaya. 13 Juli 1992 : Swastanisasi BEJ. BAPEPAM berubah menjadi Badan Pengawas Pasar Modal. Tanggal ini diperingati sebagai HUT BEJ. 9
- 10. 22 Mei 1995 : Sistem Otomasi perdagangan di BEJ dilaksanakan dengan sistem computer JATS (Jakarta Automated Trading Systems). 2000 : Sistem Perdagangan Tanpa Warkat (scripless trading) mulai diaplikasikan di pasar modal Indonesia. 2002 : BEJ mulai mengaplikasikan sistem perdagangan jarak jauh (remote trading). 2007 : Penggabungan Bursa Efek Surabaya (BES) ke Bursa Efek Jakarta (BEJ) dan berubah nama menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI) 10
- 11. MENGENAL PASAR MODAL 11
- 12. MENGENAL PASAR MODAL Pasar modal (capital market) merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik surat utang (obligasi), ekuiti (saham), reksa dana, instrumen derivatif maupun instrumen lainnya. Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lain (misalnya pemerintah), dan sebagai sarana bagi kegiatan berinvestasi. Dengan demikian, pasar modal memfasilitasi berbagai sarana dan prasarana kegiatan jual beli dan kegiatan terkait lainnya. 12
- 13. MENGENAL PASAR MODAL Pasar Modal memiliki peran penting bagi perekonomian suatu negara karena pasar modal menjalankan dua fungsi : 1. Sebagai sarana bagi pendanaan usaha atau sebagai sarana bagi perusahaan untuk mendapatkan dana dari masyarakat pemodal (investor). Dana yang diperoleh dari pasar modal dapat digunakan untuk pengembangan usaha, ekspansi, penambahan modal kerja dan lain-lain, 2. Sebagai sarana bagi masyarakat untuk berinvestasi pada instrument keuangan seperti saham, obligasi, reksa dana, dan lain-lain. Dengan demikian, masyarakat dapat menempatkan dana yang dimilikinya sesuai dengan karakteristik keuntungan dan risiko masing-masing instrument. 13
- 14. Secara umum, organisasi Bursa Efek (Pasar Modal) memiliki beberapa fungsi yang dijabat oleh manajer atau direktur, yaitu : Fungsi Keanggotaan Fungsi Pencatatan Fungsi Perdagangan Fungsi Pengawasan Perdagangan Fungsi Ketaatan Aturan Fungsi Pemeriksaan Internal Fungsi Teknologi Informasi Fungsi Riset dan Pengembangan Fungsi Administrasi dan Keuangan Fungsi Hubungan Masyarakat 14
- 15. PROSES GO PUBLIC Penawaran Umum atau sering pula disebut Go Public adalah kegiatan penawaran saham atau Efek lainnya yang dilakukan oleh Emiten (perusahaan yang akan go public) untuk menjual saham atau Efek kepada masyarakat berdasarkan tata cara yang diatur oleh UU Pasar Modal dan Peraturan Pelaksanaannya. 15
- 16. Penawaran Umum mencakup kegiatan- kegiatan berikut: Periode Pasar Perdana yaitu ketika Efek ditawarkan kepada pemodal oleh Penjamin Emisi melalui para Agen Penjual yang ditunjuk Penjatahan Saham yaitu pengalokasian Efek pesanan para pemodal sesuai dengan jumlah Efek yang tersedia; Pencatatan Efek di Bursa, yaitu saat Efek tersebut mulai diperdagangkan di Bursa. 16
- 17. PROSES PENAWARAN UMUM SAHAM DAPAT DIKELOMPOKKAN MENJADI 4 TAHAPAN BERIKUT: 1. Tahap Persiapan 2. Tahap Pengajuan Pernyataan Pendaftaran 3. Tahap Penawaran Saham 4. Tahap Pencatatan saham di Bursa Efek 17
- 18. PENCATATAN DI BEI Saham yang dicatatkan di BEI dibagi atas dua papan pencatatan yaitu Papan Utama dan Papan Pengembangan dimana penempatan dari emiten dan calon emiten yang disetujui pencatatannya di dasarkan pada pemenuhan persyaratan pencatatan awal pada masing-masing papan pencatatan. 18
- 19. PAPAN UTAMA Telah beroperasi dalam bisnis utama sekurang-kurangnya 36 bulan secara terus menerus. Laporan Keuangan Auditan 2 tahun buku terakhir dan Laporan Keuangan Auditan interim terakhir (jika ada) memperoleh pendapat Wajar Tanpa Pengecualian(WTP). Berdasarkan Laporan Keuangan Auditan terakhir memiliki Aktiva Berwujud Bersih (Net Tangible Asset) minimal Rp 100.000.000.000,- (seratus miliar rupiah) Jumlah saham yang dimiliki oleh minority shareholders setelah Penawaran Umum atau perusahaan yang sudah tercatat di Bursa Efek lain periode 5 (lima) hari bursa sebelum permohonan pencatatan, sekurang-kurangnya 100.000.000 (seratus juta) saham atau 35% dari modal disetor (mana yang lebih kecil). Jumlah pemegang saham paling sedikit 1.000 (seribu) pemegang saham yang memiliki rekening Efek di Anggota Bursa Efek 19
- 20. PAPAN PENGEMBANGAN telah beroperasi dalam usaha utama (core business) minimal 12 bulan berturut-turut. Laporan Keuangan Auditan minimal 12 bulan dan Laporan Keuangan Auditan interim terakhir (jika ada) memperoleh pendapat Wajar Tanpa Pengecualian(WTP). Memiliki Aktiva Berwujud Bersih (net tangible asset) minimal Rp 5.000.000.000,- (lima miliar rupiah) Jumlah saham yang dimiliki oleh minority shareholders setelah Penawaran Umum atau perusahaan yang sudah tercatat di Bursa Efek lain periode 5 (lima) hari bursa sebelum permohonan pencatatan, sekurang-kurangnya 50.000.000 (limka puluh juta) saham atau 35% dari modal disetor (mana yang lebih kecil). Jumlah pemegang saham paling sedikit 500 (lima ratus) pemegang saham yang memiliki rekening Efek di Anggota Bursa Efek. Perjanjian emisi harus dalam bentuk komitmen penuh (full commitment) 20
- 21. PENGHAPUSAN PENCATATAN (DELISTING) SAHAM DAN PENCATATAN KEMBALI (RELISTING) PENGHAPUSAN PENCATATAN (DELISTING) SAHAM Adalah penghapusan Efek dari daftar Efek yang tercatat di Bursa sehingga Efek tersebut tidak dapat diperdagangkan di Bursa. PENCATATAN KEMBALI (RELISTING) Adalah pencantuman kembali suatu Efek dalam daftar Efek yang tercatat di Bursa, setelah Efek tersebut dihapuskan pencatatannya di Bursa (Delisting). 21
- 22. VOLUNTARY DELISTING Adalah tindakan penghapusan saham dari daftar saham yang tercatat di Bursa juga dapat dilakukan atas permohonan pihak emiten sendiri. Persyaratan delisting saham atas permohonan perusahaan tercatat adalah : Pengajuan permohonan delisting dapat dilakukan setelah saham tercatat sekurang- kurangnya 5 tahun. Rencana delisting telah memperoleh persetujuan dalam RUPS. Perusahaan tercatat atau pihak lain yang ditunjuk wajib membeli saham dari pemegang saham yang tidak menyetujui rencana delisting tersebut. 22
- 23. DELISTING SAHAM OLEH BURSA Bursa menghapus pencatatan saham Perusahaan Tercatat yang mengalami sekurang-kurangnya satu kondisi di bawah ini: mengalami kondisi, atau peristiwa, yang secara signifikan berpengaruh negatif terhadap kelangsungan usaha Perusahaan Tercatat, baik secara finansial atau secara hukum, atau terhadap kelangsungan status Perusahaan Tercatat sebagai Perusahaan Terbuka, dan Perusahaan Tercatat tidak dapat menunjukkan indikasi pemulihan yang memadai; Saham Perusahaan Tercatat yang akibat suspensi di Pasar Reguler dan Pasar Tunai, hanya diperdagangkan di Pasar Negosiasi sekurang- kurangnya selama 24 (dua puluh empat) bulan terakhir. 23
- 24. PENCATATAN KEMBALI (RELISTING) Perusahaan yang sudah di delist dari Bursa Efek dapat mencatatkan kembali sahamnya ke Bursa apabila memenuhi persyaratan Umum Relisting: Perusahaan Tercatat yang sahamnya dihapuskan dari daftar Efek yang tercatat di Bursa, dapat mengajukan permohonan Relisting sahamnya kepada Bursa paling cepat 6 (enam) bulan sejak dilakukan Delisting oleh Bursa. Pernyataan Pendaftaran yang disampaikan ke Bapepam masih tetap menjadi efektif. Telah memperbaiki kondisi yang menyebabkan dilakukannya Delisting oleh Bursa atau telah merealisasikan hal-hal yang mendasari permohonan Delisting saham saat menjadi Perusahaan Tercatat sebelumnya. 24
- 25. PENCATATAN KEMBALI (RELISTING) Lanjut. Adanya pernyataan Direksi dan Komisaris yang menyatakan bahwa Calon Perusahaan Tercatat tidak sedang dalam sengketa hukum atau menghadapi suatu masalah yang secara material diperkirakan dapat mempengaruhi kelangsungan usaha perusahaan. Memiliki Komisaris Independen sekurang- kurangnya 30% (tiga puluh perseratus) dari jajaran anggota Dewan Komisaris,Memiliki Direktur tidak terafiliasi sekurang-kurangnya 1 (satu) orang dari jajaran anggota Direksi,Memiliki Komite Audit dan Memiliki Sekretaris Perusahaan. Harga saham dan nominal saham sekurang- kurangnya Rp 100. 25
- 26. BIAYA PENCATATAN (LISTING FEE) Terdapat 3 jenis biaya pencatatan saham, yaitu : 1. Biaya pencatatan awal (initial listing fee),hanya dibayarkan sekali, yaitu pada saat pertama kali dicatat di Bursa Efek. 2. Biaya pencatatan tahunan (annual listing fee),dibayar setiap tahun yang jatuh temponya sama dengan tanggal pencatatan awal saham. 3. Biaya pencatatan tambahan (additional listing fee),biaya pencatatan atas saham tambahan yang berasal dari saham right issue, waran dan saham konversi. 26
- 27. PERATURAN PERDAGANGAN Bentuk Tawaran Harga Terdapat 3 bentuk tawaran harga, yaitu : 1. Limit Price, adalah tawaran harga beli atau harga jual yang diminta oelh investor dinyatakan secara tertulis dalam pesanan lewat telepon atau faksimili. 2. Market Price, adalah harga yang sedang berlaku di pasar. 3. Discretionary Price, harga terbaik menurut pandangan pihak broker 27
- 28. PERATURAN PERDAGANGAN Fraksi harga Adalah satuan perubahan harga dimana harga berubah menurut kelipatan yang ditetapkan peraturan perdagangan efek yang ditetapkan oleh Bursa Efek, sehingga wajib diikuti secara terus menerus. Ketentuan fraksi harga saham yang terakhir berlaku adalah : Rp 5 untuk harga pasar sampai Rp 500, maksimum Rp 50. Rp 25 untuk harga pasar antara Rp 500 sampai Rp 5.000, maksimum Rp 250. Rp 50 untuk harga pasar Rp 5.000 ke atas, maksikmum Rp 500. 28
- 29. PERATURAN PERDAGANGAN Bentuk Order Terdapat dua bentuk order, yaitu : 1. Day Order, adalah pesanan jual beli efek yang hanya berlaku selama 1 hari. 2. Good Till Cancelled (GTC), adalah pesanan yang berlaku sejak pemesanan dilakukan sampai ada pembatalan. 29
- 30. MEKANISME PERDAGANGAN PROSES PELAKSANAAN PERDAGANGAN DI BURSA 30
- 31. MEKANISME PERDAGANGAN PROSES PELAKSANAAN PERDAGANGAN SECARA REMOTE 31
- 32. MEKANISME PERDAGANGAN Dilihat dari prosesnya, maka urutan perdagangan saham atau Efek lainnya dapat dijelaskan sebagai berikut: 1.Menjadi Nasabah di Perusahaan Efek. 2.Order dari nasabah. 3.Diteruskan ke Floor Trader. 4.Masukkan order ke JATS. 5.Transaksi Terjadi (matched). 6.Penyelesaian Transaksi(settlement). 32
- 33. SCRIPLES TRADING Adalah sistem perdagangan tanpa warkat yang memungkinkan penyelesaian transaksinya dilakukan melalui pemindah bukuan rekening dana dan rekening efek (book-entry system). Dalam sistem scriples trading, investor tidak lagi menerima saham secara fisik, melainkan menerima rekening koran setiap bulannya yang merupakan bukti kepemilikan. Dalam rekening koran itu tertera semua transaksi jual dan beli saham selama bulan yang bersangkutan. 33
- 34. SISTEM SCRIPLES TRADING SISTEM SCRIPLES TRADING Investor Investor Kantor AB Kantor AB Investor Investor Beli Beli Jual Jual Bursa Efek Bursa Efek Matching Matching Order Order (1) (2) (1) (2) KPEI KPEI (2) (2) (1) KSEI KSEI (1) 34
- 35. MARGIN TRADING Transaksi Marjin Adalah transaksi Bursa yang dilakukan oleh Anggota Bursa Efek untuk kepentingan nasabahnya yang penyelesaian transaksinya dibiayai oleh Anggota Bursa Efek tersebut. Dengan margin trading investor akan mendapatkan keuntungan yang lebih besar dan kantor broker akan menerima biaya transaksi (transaction fee) yang juga lebih besar. 35
- 36. INDEKS HARGA SAHAM & OBLIGASI INDEKS HARGA SAHAM INDEKS OBLIGASI Di Bursa Efek Indonesia PEMERINTAH terdapat 6 (enam) jenis Indeks Obligasi memberikan indeks, antara lain: nilai lebih, antara lain: Indeks Individual Sebagai barometer dalam Indeks Harga Saham melihat perubahan yang Sektoral terjadi di pasar obligasi. Indeks Harga Saham Sebagai alat analisa teknikal Gabungan atau IHSG untuk pasar obligasi (Composite Stock Price pemerintah. Index) Sebagai Benchmark dalam Indeks LQ 45 mengukur kinerja portofolio obligasi. Indeks Syariah atau JII Sebagai Analisis (Jakarta Islamic Index) pengembangan instrumen Indeks KOMPAS 100 obligasi pemerintah. 36
- 37. SEGMEN PASAR DI BURSA EFEK Dalam mekanisme perdagangan efek dikenal 3 segmen pasar, yaitu : 1. Pasar Reguler, pasar dimana perdagangan efek di bursa dilaksanakan berdasarkan proses tawar menawar secara lelang yang berkesinambungan (continuous action market) oleh Anggota Bursa Efek melalui JATS dan penyelesaiannya dilakukan pada hari bursa ke-3 setelah terjadinya transaksi bursa (T+3). 2. Pasar Tunai, pasar dimana perdagangan efek di bursa dilaksanakan berdasarkan proses tawar menawar secara lelang yang berkesinambungan (continuous action market) oleh Anggota Bursa Efek melalui JATS dan penyelesaiannya dilakukan pada hari bursa yang sama terjadinya transaksi bursa (T+0). 3. Pasar Negoisasi, pasar dimana perdagangan efek di bursa dilaksanakan berdasarkan proses tawar menawar langsung secara individual dan bukan secara lelang yang berkesinambungan (continuous action market) dan penyelesaiannya dapat dilakukan berdasarkan kesepakatan diantara Anggota Bursa Efek. 37
- 38. SEGMEN PASAR DI BURSA Pasar Reguler; Pasar Tunai; Pasar Negosiasi. Penyelesaian Transaksi Pra Pembukaan untuk Pasar Reguler dilakukan setiap Hari Bursa: 38
- 39. SEGMEN PASAR DI BURSA Pasar Reguler; Pasar Tunai; Pasar Negosiasi. Jam Perdagangan Pasar Tunai: Satuan Perdagangan Perdagangan di Pasar Reguler dan Pasar Tunai harus dalam satuan perdagangan (round lot) Efek atau kelipatannya, yaitu 500 (lima ratus) Efek. Perdagangan di Pasar Negosiasi tidak menggunakan satuan perdagangan (tidak round lot). 39
- 40. BIAYA TRANSAKSI Anggota Bursa wajib membayar biaya transaksi kepada Bursa, KPEI dan KSEI yang dihitung berdasarkan nilai pertransaksi Anggota Bursa sebagai berikut: Pembayaran harus sudah efektif dalam rekening Bursa setiap bulan selambat-lambatnya pada hari kalender ke-12 bulan berikutnya. Keterlambatan pembayaran dikenakan denda sebesar 1% (satu per seratus) setiap hari kalender keterlambatan. Anggota Bursa yang tidak memenuhi kewajibannya selambat- lambatnya 5 Hari Bursa setelah lampaunya batas waktu pembayaran, maka Anggota Bursa tersebut disamping dikenakan denda juga dikenakan suspensi sampai dengan diselesaikannya seluruh kewajiban pembayaran biaya transaksi dan dendanya. 40
- 41. PRODUK PERDAGANGAN Produk yang diperdagangkan di Bursa Efek, meliputi : 1. Saham, ada 2 jenis yaitu saham biasa dan saham preferen. 2. Obligasi, obligasi yang diterbitkan pemerintah, dan berbagai nama sebutan lainnya yang dilihat dari berbagai sudut pandang. 3. Bukti Right, diperdagangkan karena pemegang hak tidak ingin menggunakan haknya untuk membeli saham baru. 4. Waran, diperdagangkan karena umur hak tersebut sangat panjang. 5. Index Futures, indeks perdagangan saham untuk tujuan spekulasi ataupun hedging. 6. Stock Option, perdagangan saham untuk tujuan spekulasi ataupun hedging. 41