狠狠撸

Copyright ? GMO Internet Inc. All Rights Reserved. CONFIDENTIAL
2022年06?29?
次世代システム研究室
L.W.
DAO
(Decentralized Autonomous
Organization)

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CONFIDENTIAL
モチベーション

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グローバルなコラボレーションやコーディネー
ションに新たな可能性が?み出せる。
研究のモチベーション

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出典：https://deepdao.io/organizations
４８００以上のDAOは既に役割を果たしている。
?主的、透明的なガバナンス実現。

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※ https://www.defipulse.com/ での２０２２/6/27のデータの元で作成
DeFiプロダクトのトップ6のガバナンス（主導権）は既にDAOに移管済み。
Ranking Name Chain Sector TVL(USD)
1 Maker Ethereum Lending $7.67B
2 Uniswap Ethereum DEXes $7.04B
3 Curve
Finance
Ethereum DEXes $4.90B
4 Aave Multichain Lending $4.73B
5 Convex
Finance
Ethereum Assets $2.92B
6 Compond Ethereum Lending $2.81B

CONFIDENTIAL
DAOの良さ?
■ 利?者が運営に参画
■ 関わる?の英知を結集
■ 利?者の維持?向上（ファンを作ること）
■ ?気度促進（ファンを増やすこと）

CONFIDENTIAL
1. DAOとは
2. DAOの仕組み
3. DAOの実践
4. DAOのツール
5. DAOのリスク
6. DAOの分類
7. まとめ
アジェンダ
DAO

CONFIDENTIAL
1.DAOとは

CONFIDENTIAL
DAOとは
分散型?律組織、
?中央集権型のメンバー所有のコミュニティー
Decentralized Autonomous Organization
ブロックチェーンスマートコントラクト組織（メンバーシップ）

CONFIDENTIAL
従来会社組織との対?
出典： https://www.meti.go.jp/shingikai/sankoshin/sokai/pdf/030_02_00.pdf
パブリック

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2.DAOの仕組み

CONFIDENTIAL
イーサリアム
暗
号
資
産
（
仮
想
通
貨
）
DeFi
NFT
DAO
DAOの位置づけ
ガバナンス
NFT Marketplace

CONFIDENTIAL
イーサリアム
2017
2020
2021
2021
ガバナンスのDAOへ移管ブーム
DAO
2021
移管

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DAOのコアのコンポーネント
DAPP
コントラクトメンバー
? Governance Contract
? Token distribution
? Treasury Management
? Developer/User/Fans
? Chat/Forum/SNS
? Contract based Products
? Contract based Missions
ガバナンス
（Propose/vote）
利
?
/
関
与
イ
ン
セ
ン
テ
ィ
ブ
Value,資
?
獲
得
意
思
決
定
開?

CONFIDENTIAL
イーサリアム
EVM（Ethereum Virtual Machine）
スマートコントラクト
Target
Protocol
サービス利?
アーキテクチャ
Users
ガバナンス

CONFIDENTIAL
イーサリアム
EVM（Ethereum Virtual Machine）
Governor DAO
Token
Timelock
Target
Protocol
Propose
Vote
Mint
Transfer
Delegate
サービス利?
Treasury
Management
検証
アーキテクチャ
DAOコントラクト
Users
第三者
ガバナンス

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3.DAOの実践

CONFIDENTIAL
Browser
Front-End Sign Wallet
Ethereum Storage System
デモのDAPPの技術スタック

CONFIDENTIAL
PIC NFT Marketplace アーキテクチャ
完全な?中央集権型
定額販
売
オーク
ション
販売
再販
?札
（Bid
）
購?
Marketplace

CONFIDENTIAL
PIC NFT Marketplace
PIC NFT
Marketplace へ

CONFIDENTIAL
Marketplace
定額販
売
オーク
ション
販売
再販
?札
（Bid
）
購?
ビジネスモデル?
マーケットプレイスでのNFT上場で
０.０２ETHの?数料を徴収する。

CONFIDENTIAL
定額販
売
オーク
ション
販売
再販
?札
（Bid
）
購?
ガバナ
ンス
Marketplace

CONFIDENTIAL
PIC NFT Marketplace + DAO
完全な?中央集権型＋ DAO
定額販
売
オーク
ション
販売
再販
?札
（Bid
）
購?
DAO
Governor
ガバナ
ンス
Marketplace

CONFIDENTIAL
Governor
DAO
Token
TimeLock
Target
Protocol
mint
transfer
delegate
サービス利?

CONFIDENTIAL
Governor
DAO
Token
TimeLock
Target
Protocol
mint
transfer
delegate
サービス利?
ガバナンストークン(DAO token)の配布
（通常）?
① 販売、クラウファンディング
② エアードロップ
③ 投資者、開発者、貢献者へ贈与
デモでは?
NFTの上場する者へ10枚PICT,買い?へ
4枚PICTを送る。

CONFIDENTIAL
Governor
DAO
Token
TimeLock
Target
Protocol
propose
vote
queue
execute
mint
transfer
delegate
サービス利?
queue execute

CONFIDENTIAL
Proposal created Voting starts Voting Ends Timelock
Pending Active
Succeeded
Defeated
Queued
Executed
Cancelled
Proposalのライフサイクル

CONFIDENTIAL
Proposal created Voting starts Voting Ends Timelock
Pending Active
Succeeded
Defeated
Queued
Executed
このようなライフサイクルもあるよ

CONFIDENTIAL
Voting Timeline
可決に必要な投票
数の割合はDAOに
よって異なります
が、基本的にはス
マートコントラク
ト上に明記されて
いる。

CONFIDENTIAL
デモ
デモへ

CONFIDENTIAL
考察?ビジネスモデルの?新
ノーカストディコントラクト＋ DAO
定額販
売
オーク
ション
販売
再販
?札
（Bid
）
購?
DAO
Governor
ガバナ
ンス
新しいビジネスモデル?
■利?者はPIC NFT Marketplaceの経営にも参画。
■ガバナンストークンの上場で、投資対象となり、
最終的に利?者の利益となる。
※
実際には、NFTマーケットプレイス領域では、後発
のLooksRareやX2Y2はDAOを導?することで、
Openseaという王者にチャレンジを試みている。

CONFIDENTIAL
考察?DAOの勢い
出典：https://dappradar.com/nft/marketplaces
DAOの?で、LooksRareとX2Y2はOpenseaを追い付いている。

CONFIDENTIAL
考察?好循環の促進
DAPP
コントラクトコミュニケーション
Governance Contract
Token distribution
Treasury Management
Developer/User/Fans
Chat/Forum/SNS
Contract based Products
Missions
ガバナンス
（Propose/vote）
利
?
/
関
与
イ
ン
セ
ン
テ
ィ
ブ
Value,資
?
獲
得
意
思
決
定

CONFIDENTIAL
4.DAOのツール

CONFIDENTIAL
出典：https://medium.com/1kxnetwork/organization-legos-the-state-of-dao-tooling-866b6879e93e
DAOのツール

CONFIDENTIAL
Phase3?
Governance Proposal
Phase1?
Temperature Check
Phase2?
Consensus Check
Off-Chainフェズ＋ On-Chainガバナンス

CONFIDENTIAL
5.DAOのリスク

CONFIDENTIAL
DAOのgovernor
コントラクト
ターゲットのコン
トラクト
ガバナンストークンの
ホルダー
提案/投票資?管理
改善
ハッカー
悪
意
の
あ
る
提
案
可
決
さ
せ
る
投
票
ガバナンスのリスク
■パーミションレス
■パブリック
ガバナンストークン??

CONFIDENTIAL
DAOの乗っ取られた事例
資?損失
DAO台無し

CONFIDENTIAL
ガバナンスの?陥①
① Proposal Thresholdが?さく設定されてしまった。

CONFIDENTIAL
② Timelockというガードは設けられていなかった。
緊急キャンセルは機能できず。
Queued
ガバナンスの?陥②

CONFIDENTIAL
DAOへの攻撃事例は後を絶たず

CONFIDENTIAL
6.DAOの分類

CONFIDENTIAL
DAOの分類
出典：https://daocentral.com/blog/what-is-a-dao

CONFIDENTIAL
DAOの役割?投資先を決める。
DAOのメリット?英知を結集
DAOのメンバーシップ?出資でガバナンス
トークン獲得
インセンティブ?投資の?返りはDAOのメ
ンバーへ還元。
投資系DAO

CONFIDENTIAL
DAOの役割??援先を決める
DAOのメリット?透明性
DAOのメンバーシップ?寄付
するとガバナンストークンを
獲得
インセンティブ?達成感、栄
誉、価値
寄付系DAO

CONFIDENTIAL
DAOの役割?購?先のNFTを
決める
DAOのメリット?英知結集
DAOのメンバーシップ?出資
でガバナンストークン獲得
インセンティブ?NFTの値上げ、
NFTでの融資の活?の利益
NFT関係のDAO

CONFIDENTIAL
DAOの役割?成功に向けてプロトコ
ルの?向性を決める。
DAOのメリット?ファンを作ること
DAOのメンバーシップ?プロトコル
に参加（利?）、投資、貢献
インセンティブ?配当?、ガバナン
ストークンの値上げ
プロトコールDAO

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7.まとめ

CONFIDENTIAL
■DAOとは、ブロックチェーン上で成?する組織の新しい
形であり、特定のリーダーを設けずに意思決定を?える。
■貢献度に応じたインセンティブが可能で、所有と経営の
原則?致。
■?主的に、透明的に意思決定を実現することで、有名な
DAPPは次々とガバナンス（主導権）をDAOに移管して?
く。
■法的課題、意思決定の遅さ以外には、ガバナンス設計や、
コードバグなどの課題も浮き彫りになっている。
まとめ

CONFIDENTIAL

CONFIDENTIAL
Disclaimer
免責事項
This session is not either an investment advice or a
recommendation or solicitation to buy or sell any
investment and should not be used in the evaluation of
the merits of making any investment decision.
このセッションは、投資アドバイスでも、投資の売買を推奨ま
たは勧誘するものでもありません。また、投資決定を?うメ
リットの評価に使?することはできません。

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