ݺߣ

ݺߣShare a Scribd company logo

ניהול סיכונים לדירקטורים כנס קופות גמל והשתלמות ענפיות

A
ABIRGROUP

מצגת שהועלתה בכנס קופות גמל וקרנות השתלמות ענפיות ב- 21.6.2015 באוניברסיטה הפתוחה בתל אביב

1 of 41
‫מוסדיים‬ ‫גופים‬–‫ענפיות‬ ‫השתלמות‬ ‫וקרנות‬ ‫גמל‬ ‫קופות‬ ‫לדירקטורים‬ ‫סיכונים‬ ‫ניהול‬ ‫קבוצת‬‫ייעוץ‬ ‫אביר‬‫בע‬"‫מ‬
‫ניר‬ ‫שמי‬‫בליסיאנו‬ ‫ומנכ‬ ‫בעלים‬"‫ייעוץ‬ ‫אביר‬ ‫קבוצת‬ ‫של‬ ‫ל‬, ‫לגמל‬ ‫סיכונים‬ ‫ובקרת‬ ‫ניהול‬ ‫בשירותי‬ ‫המתמחה‬ ‫חברה‬,‫ופנסיה‬ ‫השתלמות‬ ‫החברה‬ ‫באתר‬ ‫נמצאת‬ ‫זו‬ ‫מצגת‬www.abirgroup.com,‫לעיונכם‬! ‫שלום‬!
‫הסיכון‬ ‫בניהול‬ ‫האחר‬ ‫על‬ ‫מסתמכים‬
‫הגדרה‬ ◉...‫זיהוי‬,‫הערכה‬‫ותעדוף‬‫אי‬ ‫השפעת‬-‫היעדים‬ ‫על‬ ‫וודאות‬... (ISO 31000) ◉...‫סיכונים‬ ‫זיהוי‬ ‫של‬ ‫תהליך‬,‫חשיפות‬ ‫ומדידת‬ ‫סיכונים‬ ‫הערכת‬ ‫אליהם‬,...‫הבכירה‬ ‫להנהלה‬ ‫ודיווח‬ ‫סיכון‬ ‫הפחתת‬... (‫תקין‬ ‫בנקאי‬ ‫ניהול‬) ◉(‫בעסק‬)‫עם‬ ‫יחד‬ ‫פיננסיים‬ ‫סיכונים‬ ‫של‬ ‫וההערכה‬ ‫החיזוי‬‫הגדרת‬ ‫השפעתם‬ ‫את‬ ‫ממזערים‬ ‫או‬ ‫המונעים‬ ‫נהלים‬ (‫אוקספורד‬ ‫מילון‬) ‫שהארגון‬ ‫הסיכוי‬ ‫את‬ ‫להגדיל‬ ‫שמטרתו‬ ‫תהליך‬ ‫ביעדיו‬ ‫יעמוד‬
‫סיכונים‬ ‫ניהול‬‫מומחה‬ ‫לרופא‬ ‫משפחה‬ ‫מרופא‬... ‫בריאות‬ ‫חיים‬ ‫אלמנטרי‬ ALM ‫תזרימי‬ ‫גידור‬ ‫חשבונאי‬ ‫גידור‬ ‫ספציפים‬ ‫מודלים‬ ‫מתקדמות‬ ‫גישות‬ ‫דירוג‬ ‫והונאות‬ ‫מעילות‬ SOX ‫ציות‬ ‫אשראי‬ ‫ביטוח‬ ‫שוק‬ ‫נזילות‬ ‫תפעולי‬ ‫תרחישים‬ ‫חשיפות‬ ‫הון‬ ‫הלימות‬ ‫ניהול‬ ‫סיכונים‬
‫מרכזיות‬ ‫סיכון‬ ‫קבוצות‬-‫גמל‬ ‫חברת‬ ‫גמל‬ ‫סיכון‬ ‫שוק‬ ‫סיכון‬ ‫ריכוזיות‬ ‫סיכון‬ ‫תפעולי‬ ‫סיכון‬ ‫אשראי‬ ‫סיכון‬ ‫נזילות‬ ‫פוטנציאל‬‫לרווח‬‫או‬ ‫הפסד‬‫כתוצאה‬ ‫משינויים‬‫בתנאי‬‫שוק‬ ‫סיכון‬‫להפסד‬‫כספי‬ ‫מהותי‬‫כתוצאה‬‫מאי‬ ‫יכולת‬‫למכור‬‫נכסי‬ ‫השקעה‬‫במחיר‬‫סביר‬ ‫סיכון‬‫להפסד‬‫כספי‬ ‫כתוצאה‬‫מהחשיפה‬‫לגורם‬ ‫סיכון‬‫בודד‬ ‫סיכון‬‫להפסד‬‫כתוצאה‬ ‫מתהליכים‬‫פנימיים‬‫כושלים‬ ‫או‬‫לא‬‫מספיקים‬,‫אנשים‬, ‫מערכות‬‫או‬‫מאירועים‬ ‫חיצוניים‬ ‫סיכון‬‫להפסד‬‫כספי‬ ‫כתוצאה‬‫מחדלות‬‫פירעון‬ ‫או‬‫ירידה‬‫באיכות‬‫האשראי‬ ‫של‬‫מנפיק‬‫נייר‬‫ערך‬‫או‬ ‫בעל‬‫חוב‬
‫סיכונים‬ ‫להערכת‬ ‫כלים‬ ◉‫סטטיסטיים‬ ‫ואומדנים‬ ‫מודלים‬ ◉‫רגישות‬ ‫מבחני‬ ◉‫קיצון‬ ‫מבחני‬ ◉‫וסבירות‬ ‫עוצמה‬ ‫דירוג‬ ◉‫סמן‬ ‫לתיק‬ ‫השוואה‬ ◉‫סיכונים‬ ‫סקרי‬/‫שאלונים‬ ◉‫מומחה‬ ‫הערכות‬ ◉‫ועוד‬
‫סטטיסטיים‬ ‫אומדנים‬ 8 ‫ביותר‬ ‫הגדול‬ ‫היומי‬ ‫ההפסד‬ ‫היכן‬? 1,500,000 1,600,000 1,700,000 1,800,000 1,900,000 2,000,000 -5.0% -4.0% -3.0% -2.0% -1.0% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 01/01 01/02 01/03 01/04 01/05 01/06 01/07 01/08 01/09 01/10 01/11 01/12 ‫ג‬ ‫ד‬ ‫א‬ ‫ב‬ ‫התיק‬ ‫ערך‬(‫אלפים‬)‫באחוזים‬ ‫יומי‬ ‫שינוי‬
‫סטטיסטיים‬ ‫אומדנים‬ 9 ‫ביותר‬ ‫הגדול‬ ‫היומי‬ ‫ההפסד‬ ‫היכן‬? 1,500,000 1,600,000 1,700,000 1,800,000 1,900,000 2,000,000 -5.0% -4.0% -3.0% -2.0% -1.0% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 01/01 01/02 01/03 01/04 01/05 01/06 01/07 01/08 01/09 01/10 01/11 01/12 ‫א‬ ‫מ‬ ‫יותר‬ ‫קצת‬ ‫הוא‬ ‫ביותר‬ ‫הגדול‬ ‫היומי‬ ‫ההפסד‬-4% -‫ההפסד‬ ‫גודל‬ ‫מה‬ ‫יודעים‬ -‫תקופה‬ ‫לאיזו‬ ‫יודעים‬ -‫חסר‬:‫מחר‬ ‫יהיה‬ ‫כזה‬ ‫שהפסד‬ ‫ההסתברות‬ ‫מה‬? ‫התיק‬ ‫ערך‬(‫אלפים‬)‫באחוזים‬ ‫יומי‬ ‫שינוי‬
‫אומדנים‬‫סטטיסטיים‬ 10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 -… -… -… -… -… -… -… -… -… 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% Frequency VaR 95% Value at Risk STD
‫העסקית‬ ‫לסביבה‬ ‫השוואה‬
‫סמן‬ ‫לתיק‬ ‫השוואה‬ ◉‫הדירקטוריון‬ ‫שקבע‬ ‫החשיפה‬ ‫מדיניות‬ ‫למול‬ ‫בפועל‬ ‫התיק‬ ‫מבנה‬ ◉‫ביצועים‬ ‫בחינת‬ ◉‫לסיכון‬ ‫ביחס‬ ‫אני‬ ‫איך‬?‫תקופה‬ ‫לסוף‬ ‫השקעות‬ ‫התפלגות‬‫הקופה‬‫סמן‬ ‫תיק‬‫הפרש‬ ‫מניות‬36.3%34.0%2.27% ‫ממשלתי‬23.1%27.0%-3.94% ‫קונצרני‬35.5%34.0%1.53% ‫מדד‬ ‫צמוד‬24.7%30.0%-5.31% ‫שנה‬ ‫מתחילת‬ ‫תשואה‬3.40%3.05%0.35% ‫תקופה‬ ‫לסוף‬ ‫סיכון‬ ‫מדדי‬‫הקופה‬‫סמן‬ ‫תיק‬‫הפרש‬ Hs-Std 2Y3.37%3.26%0.10% VaR 95% 2y0.71%0.60%0.11% Hs-Std 5Y4.88%5.05%-0.17% VaR 95% 5y0.94%0.97%-0.03% ‫שנה‬ ‫מתחילת‬ ‫תשואה‬3.40%3.05%0.35%
‫קיצון‬ ‫מבחני‬ ◉‫בחינת‬‫השפעתם‬‫של‬ ‫אירועים‬‫פוטנציאלים‬‫שונים‬, ‫ובכללם‬‫אירועי‬‫קיצון‬,‫על‬‫שווי‬ ‫הנכסים‬‫המנוהל‬ '‫א‬ ‫תרחיש‬'‫ב‬ ‫תרחיש‬'‫ג‬ ‫תרחיש‬ -42%-51%-25% -53%-37%-15% -53%-46%-20% -53%-50%-25% 26%-1%10% 9%-6%5% 0%-10%2% -24%-10%-15% -15%-25%-10% -40%-35%25% ‫קצרה‬0.56%0.69%0.20% ‫ארוכה‬2.10%0.30%-0.30% ‫קצרה‬-0.25%-0.25%4.00% ‫ארוכה‬1.30%-0.08%3.00% 0.85%2.20%0.50% 2.30%8.00%2.00% 10.00%17.00%9.00% 14.00%21.00%13.00% 6.00%9.00%6.00% 10.00%17.00%9.00% ‫משתנה‬ ‫סחורות‬ ‫מניות‬ ‫שע"ח‬ ‫נדל"ן‬ ‫מוכתבים‬ ‫תרחישים‬ ‫בחו"ל‬ ‫ישראל‬ ‫ארה"ב‬ ‫אירופה‬ ‫אחר‬ ‫שקל/דולר‬ ‫שקל/יורו‬ ‫אחר‬ ‫שקל/מטבע‬ ‫בארץ‬ ‫שקל‬ ‫ריבית‬ ‫(השינוי‬ ‫בנקודות‬ )‫האחוז‬ ‫מרווח‬ ‫לפי‬ ‫אשראי‬ ‫דירוג‬ ‫מקומי‬ ‫שינוי‬‫ה‬( ‫בנקודות‬ )‫האחוז‬ ‫ריאלית‬ ‫נומינלית‬ ‫ומעלה‬ AA A BBB ‫ומטה‬ BB ‫בטוחה‬ ‫עם‬ ‫מדורג‬ ‫לא‬ ‫בטוחה‬ ‫ללא‬ ‫מדורג‬ ‫לא‬
‫הסיכונים‬ ‫הערכת‬ ‫השקעה‬ ‫סיכון‬ ‫פרופיל‬=? ‫מבחני‬ ‫רגישות‬ ‫וקיצון‬ ‫השוואה‬ ‫סמן‬ ‫לתיק‬ ‫אומדני‬ ‫סיכון‬ ‫סטטיסטי‬
‫בכדי‬ ‫עושים‬ ‫מה‬ ‫סיכונים‬ ‫להפחיתĬ?
‫בסיכון‬ ‫לטיפול‬ ‫גישות‬ 16 ‫הפחתת‬‫סיכון‬‫ניהול‬"‫היום‬‫שאחרי‬" ‫מסיכון‬ ‫להימנע‬ ‫את‬ ‫לקבל‬ ‫השלכות‬ ‫הסיכון‬ ‫את‬ ‫להפחית‬ ‫הנזק‬ ‫את‬ ‫לתכנן‬ ‫ההתאוששות‬ ‫את‬ ‫להעביר‬ ‫לאחרים‬ ‫הסיכון‬
‫הסיכון‬ ‫לגידור‬ ‫כלים‬ ◉‫עתידי‬ ‫חוזה‬ ◉‫אופציה‬ ◉‫החלפה‬ ‫עסקת‬ ◉‫ביטוח‬ ◉‫בקרות‬ ‫השתת‬ ◉‫גיבוש‬KRIs ◉‫סיכון‬ ‫להתממשות‬ ‫מגירה‬ ‫תכניות‬ ◉‫ועוד‬
‫הרחבה‬:‫סיכון‬‫תפעולי‬ ‫זה‬ ‫סיכון‬ ‫על‬ ‫להרחיב‬ ‫מדוע‬?(‫סיכונים‬ ‫ניהול‬)... ◉‫עולמית‬ ‫רגולטורית‬ ‫מגמה‬ ◉‫בפועל‬ ‫כשלים‬
‫מצב‬ ‫תמונת‬ ‫הרגולטורית‬ ‫המגמה‬-‫שאלון‬‫לגופים‬ ‫סיכונים‬ ‫ניהול‬ ‫מוסדיים‬
‫מצב‬ ‫תמונת‬ ‫הרגולטורית‬ ‫המגמה‬-‫שאלון‬‫לגופים‬ ‫סיכונים‬ ‫ניהול‬ ‫מוסדיים‬ ‫בחשבון‬ ‫נלקחים‬ ‫הסיכונים‬ ‫מנהל‬ ‫דוחות‬ ‫לדעתך‬ ‫מידה‬ ‫באיזו‬ ‫קבלת‬ ‫בתהליכי‬‫בגוף‬ ‫החלטות‬‫המוסדי‬ ‫א‬.‫שוק‬ ‫סיכוני‬ ‫לגבי‬: ‫ב‬.‫אשראי‬ ‫סיכוני‬ ‫לגבי‬: ‫ג‬.‫ביטוחיים‬ ‫סיכונים‬ ‫לגבי‬: ‫ד‬.‫תפעוליים‬ ‫סיכונים‬ ‫לגבי‬:
‫מצב‬ ‫תמונת‬ ‫הרגולטורית‬ ‫המגמה‬-‫שאלון‬‫לגופים‬ ‫סיכונים‬ ‫ניהול‬ ‫מוסדיים‬ ‫נותנות‬ ‫לרשותך‬ ‫העומדות‬ ‫המחשב‬ ‫מערכות‬ ‫כמה‬ ‫עד‬ ‫מיטבי‬ ‫מענה‬‫למטרותיהן‬? ‫א‬.‫שוק‬ ‫סיכוני‬ ‫לגבי‬: ‫ב‬.‫אשראי‬ ‫סיכוני‬ ‫לגבי‬: ‫ג‬.‫ביטוחיים‬ ‫סיכונים‬ ‫לגבי‬: ‫ד‬.‫תפעוליים‬ ‫סיכונים‬ ‫לגבי‬:
‫מצב‬ ‫תמונת‬ ◉‫התפעולי‬ ‫מהסיכון‬ ‫חלק‬ ‫מנהלים‬ ‫כיום‬ ‫כבר‬ ‫סקרים‬(‫ביקורת‬‫פנימית‬,‫ציות‬,‫מעילות‬‫והונאות‬,‫אבטחת‬‫מידע‬ ‫והמשכיות‬‫עסקית‬) SOX ‫תכנית‬‫אכיפה‬‫מנהלית‬ ‫הערכת‬‫אפקטיביות‬‫בקרות‬‫ונהלים‬ ‫ביטוח‬‫אחריות‬‫מקצועית‬ ‫ועוד‬
‫מצב‬ ‫תמונת‬ ◉‫זאת‬ ‫עם‬ ‫יחד‬... ‫חסרה‬‫אינטגרציה‬‫של‬‫הסיכונים‬‫התפעוליים‬ ‫אין‬‫כימות‬‫כספי‬ ‫חסרות‬‫מערכות‬‫דיווח‬‫על‬‫כשלים‬‫תפעוליים‬ ‫בד‬"‫כ‬‫אין‬‫מדיניות‬‫מלאה‬‫של‬‫הפחתת‬‫סיכונים‬‫והתאוששות‬ ‫אין‬KRI’s ‫לא‬‫תמיד‬‫קיימת‬‫הפרדת‬‫תפקידים‬(‫כ‬"‫א‬‫מצומצם‬) ‫ועוד‬
‫דוגמא‬-Amaranth Advisors LLC •‫בארה‬ ‫השקעות‬ ‫קרן‬"‫ב‬ •‫בשנת‬ ‫נוסדה‬2000 •‫השקעות‬ ‫מדיניות‬–‫ארביטראז‬'‫אג‬ ‫על‬"‫להמרה‬ ‫ח‬ 24
‫דוגמא‬-Amaranth Advisors LLC •‫הקרן‬‫החליטה‬‫לשנות‬‫את‬‫מדיניות‬‫ההשקעות‬‫ולהיות‬ '‫מרובת‬‫אסטרטגיות‬' •‫בפועל‬,‫הקרן‬‫השקיעה‬‫את‬‫מירב‬‫הכסף‬‫בחוזים‬‫עתידיים‬ (Futures)‫על‬‫גז‬ •‫המדיניות‬‫החדשה‬‫הצליחה‬‫והקרן‬‫הניבה‬‫תשואות‬ ‫גבוהות‬‫יותר‬‫תוך‬‫הגדלת‬‫הסיכון‬ 25
‫דוגמא‬-Amaranth Advisors LLC •‫הסוחר‬‫הראשי‬‫בתחום‬‫האנרגיה‬,‫בריאן‬ ‫האנטר‬,‫היה‬‫משוכנע‬‫שמחירי‬‫חוזי‬‫הגז‬ ‫הטבעי‬‫לחודש‬‫מרץ‬‫יהיו‬‫גבוהים‬‫יותר‬‫מאשר‬ ‫החוזים‬‫לחודש‬‫אפריל‬ •‫הביקוש‬‫לחוזים‬‫העלה‬‫את‬‫מחירם‬‫והרווח‬'‫על‬ ‫הנייר‬'‫גדל‬... •‫הוא‬‫לווה‬‫כסף‬‫כדי‬‫להגדיל‬‫את‬‫התשואה‬‫עם‬ ‫מינוף‬‫של‬1:8 26
‫דוגמא‬-Amaranth Advisors LLC •‫ב‬-2006,‫עונה‬‫חמימה‬‫וביקוש‬‫לגז‬ ‫נמוך‬‫גרמו‬‫למחירי‬‫החוזים‬‫להישחק‬ •‫בחודש‬‫ספטמבר‬2006‫המחירים‬ ‫צללו‬‫ובעקבות‬‫זאת‬,‫נדרשה‬‫הקרן‬ ‫להעמיד‬‫בטחונות‬ •‫כדי‬‫להימנע‬‫מחדלות‬‫פירעון‬,‫הקרן‬ ‫נדרשה‬'‫להנזיל‬'‫את‬‫החוזים‬ ‫שברשותה‬ 27
‫דוגמא‬-Amaranth Advisors LLC •‫מכירת‬‫החוזים‬‫גרמה‬‫לירידה‬‫בנכסי‬‫הקרן‬‫מ‬-9 ‫מיליארד‬‫דולרים‬‫ל‬-3‫מיליארדי‬‫דולרים‬ •‫בחודש‬‫אוקטובר‬2006‫הקרן‬‫הודיעה‬‫שהיא‬‫מפסיקה‬ ‫את‬‫פעולתה‬ 28
‫דוגמא‬-Amaranth Advisors LLC ‫הנזקים‬ •‫הפסד‬‫ישיר‬‫של‬6‫מיליארד‬‫דולר‬ •‫קנס‬‫של‬291‫מיליון‬‫דולר‬‫ל‬-FERC‫בגין‬‫מניפולציית‬‫שוק‬ 29
‫דוגמא‬-Amaranth Advisors LLC ‫כשלים‬ •‫סיכון‬‫אסטרטגי‬ ‫החברה‬‫שינתה‬‫אסטרטגיה‬‫מבלי‬‫לבחון‬‫את‬‫הסיכונים‬‫הכרוכים‬ ‫בשינוי‬ •‫סיכון‬‫שוק‬ ‫ניתוח‬‫לא‬‫נכון‬‫של‬‫סיכוני‬‫שוק‬ ‫חשיפה‬‫לנכס‬‫בודד‬,‫חשיפת‬‫אשראי‬‫גבוהה‬ ‫המשבר‬‫התפרץ‬‫בהתממשות‬‫סיכון‬‫שוק‬.‫הוא‬‫לא‬‫התחיל‬‫שם‬... 30
‫דוגמא‬-Amaranth Advisors LLC ‫כשלים‬ •‫סיכון‬‫תפעולי‬ ‫חסרה‬‫הכשרה‬‫בסיסית‬‫להנהלת‬‫הקרן‬‫בתחום‬‫ניהול‬‫הסיכונים‬ ‫החברה‬‫כשלה‬‫במיפוי‬‫וסקירת‬‫כל‬‫הסיכונים‬(‫תהליך‬‫ביצוע‬‫השקעה‬) ‫חסרו‬‫בקרות‬‫מינימליות‬(‫שרשרת‬‫אישורים‬,‫הפרדת‬‫תפקידים‬,‫בקרת‬ ‫סיכוני‬‫נזילות‬‫וסיכונים‬‫אחרים‬) ‫חסרו‬‫מדדי‬‫סיכון‬‫ומערכות‬‫סימולציה‬‫והתרעה‬ ‫חסרה‬‫אינטגרציה‬‫של‬‫הסיכונים‬ ‫לא‬‫היה‬‫דיווח‬‫נאות‬ 31
‫יבשות‬ ‫לפי‬ ‫כשל‬ ‫אירועי‬ •‫אמריקה‬-‫הונאות‬ ‫הרבה‬... •‫אפריקה‬-‫מעט‬... •‫הדיווח‬ ‫בתרבות‬ ‫הבדלים‬ ‫אפריקה‬3% ‫אסיה‬25% ‫אירופה‬20% ‫אמריקה‬ ‫הצפונית‬ 49% ‫אחר‬3% ‫מקרים‬ ‫מספר‬
‫יבשות‬ ‫לפי‬ ‫כשל‬ ‫אירועי‬ ‫אפריקה‬45% ‫אסיה‬35% ‫אירופה‬18% ‫הצפונית‬ ‫אמריקה‬ 1%‫אחר‬1% ‫סכום‬($) •‫אמריקה‬-‫נמוכים‬ ‫היקפים‬... •‫אפריקה‬-‫גדולות‬ ‫הונאות‬... •‫הפיקוח‬ ‫ברמת‬ ‫הבדלים‬
‫על‬ ‫שומרים‬ ‫איך‬‫עירנות‬?
‫קביעת‬"‫סיכון‬ ‫תיאבון‬" ‫רגישות‬ ‫ומבחני‬ ‫קיצון‬ ‫לתרחישי‬ ‫התייחסות‬ ‫לאפיקים‬ ‫חשיפה‬ ‫מגבלות‬,‫בודד‬ ‫לנכס‬,‫משמעותית‬ ‫לעסקה‬ ‫סיכון‬ ‫לאומדני‬ ‫חשיפה‬ ‫מגבלות‬
‫אסטרטגי‬ ‫יעד‬-‫סיכון‬ ‫מוכוונת‬ ‫תשואה‬ ‫התיק‬ ‫של‬ ‫הביצועים‬ ‫איך‬(‫התשואה‬)‫ולשוק‬ ‫שנקבע‬ ‫הסמן‬ ‫לתיק‬ ‫ביחס‬ ‫הרלוונטי‬ ‫הייחוס‬ ‫למדד‬ ‫בהשוואה‬ ‫ספציפי‬ ‫אפיק‬ ‫ביצועי‬ ‫איך‬ ‫הסיכונים‬ ‫ניהול‬ ‫מדיניות‬ ‫אפקטיבית‬ ‫כמה‬ ‫עד‬
‫העבודה‬ ‫תהליכי‬ ‫אחר‬ ‫תקופתי‬ ‫מעקב‬ ‫ביצוע‬ ‫מול‬ ‫תכנון‬-‫תוכנית‬‫לתקציב‬ ‫ביחס‬ ‫העבודה‬ ‫העסקיות‬ ‫ליחידות‬ ‫הסיכון‬ ‫מדיניות‬ ‫של‬ ‫הורשה‬,‫פנסיוני‬ ‫שיווק‬ ‫בכללם‬ ‫מבצעת‬ ‫החברה‬ ‫זמן‬ ‫כמה‬ ‫כל‬‫רענון‬‫לעובדים‬ ‫נהלים‬?
‫הסיכון‬ ‫על‬ ‫הוליסטי‬ ‫מבט‬ ‫פיננסיים‬ ‫סיכונים‬ ‫תפעוליים‬ ‫סיכונים‬ ‫מוניטין‬ ‫סיכוני‬
‫הסיכונים‬ ‫ניהול‬ ‫בתחום‬ ‫מקיפה‬ ‫הכשרה‬ ‫משרה‬ ‫ונושאי‬ ‫לדירקטורים‬ ‫ניהולי‬ ‫כלי‬ ‫הוא‬ ‫הסיכונים‬ ‫ניהול‬ ‫עדכונים‬‫ורענונים‬‫לתקופה‬ ‫אחת‬ ‫חדש‬ ‫לדירקטור‬ ‫בסיסית‬ ‫הכשרה‬
‫הסיכונים‬ ‫וניהול‬ ‫הדירקטור‬ ‫אחריות‬ ‫כלים‬ ‫אישור‬ ‫למדידת‬ ‫ובקרות‬ ‫סיכונים‬ ‫מנהל‬ ‫מינוי‬ ‫סיכונים‬ ‫חשיפה‬ ‫מדיניות‬ ‫השונים‬ ‫לסיכונים‬ ‫התוויית‬ ‫אסטרטגיה‬ ‫של‬ ‫שליחם‬ ‫העמיתים‬ ‫ואישור‬ ‫קביעה‬ ‫כוללת‬ ‫מדיניות‬
‫שאלות‬? ◉nir@abirgroup.com ◉077-414-5223 ◉www.abirgroup.com ◉‫בע‬ ‫ייעוץ‬ ‫אביר‬ ‫קבוצת‬"‫מ‬ ‫תודה‬!

Recommended

הנחיות והתקנים מקצועיים – סקר סיכונים בעבודת המבקר הפנימי
הנחיות והתקנים מקצועיים – סקר סיכונים בעבודת המבקר הפנימיהנחיות והתקנים מקצועיים – סקר סיכונים בעבודת המבקר הפנימי
הנחיות והתקנים מקצועיים – סקר סיכונים בעבודת המבקר הפנימי
IIA - Israel
סיכונים אסטרטגיים- סיכונים פורצים
סיכונים אסטרטגיים- סיכונים פורציםסיכונים אסטרטגיים- סיכונים פורצים
סיכונים אסטרטגיים- סיכונים פורצים
Inna Golderbiter
SMRResIsrMaster
SMRResIsrMasterSMRResIsrMaster
SMRResIsrMaster
Stuart Roseman
Moshe bareket
Moshe bareketMoshe bareket
Moshe bareket
פוליסה
פלייר אוניברסיטת אריאל
פלייר אוניברסיטת אריאלפלייר אוניברסיטת אריאל
פלייר אוניברסיטת אריאל
Yigal Ben Tal
איזה סיכון מדאיג מנהלים
איזה סיכון מדאיג מנהליםאיזה סיכון מדאיג מנהלים
איזה סיכון מדאיג מנהלים
רפי אלדור
מעגל ההשפעה הארגוני
מעגל ההשפעה הארגונימעגל ההשפעה הארגוני
מעגל ההשפעה הארגוני
LeadersNet.co.il
תרחישי-סיכול להפתעות אסטרטגיות
תרחישי-סיכול להפתעות אסטרטגיותתרחישי-סיכול להפתעות אסטרטגיות
תרחישי-סיכול להפתעות אסטרטגיות
Dr. Avner Barnea
הלימות הון וביקורת פנימית
הלימות הון וביקורת פנימיתהלימות הון וביקורת פנימית
הלימות הון וביקורת פנימית
לשכת המבקרים הפנימיים ישראל
GLOBES IT
GLOBES ITGLOBES IT
GLOBES IT
Anochi.com.
בנק דיסקונט פרידה הורן
בנק דיסקונט פרידה הורןבנק דיסקונט פרידה הורן
בנק דיסקונט פרידה הורן
Anochi.com.
מצגת משקיעים קמן קפיטל
מצגת משקיעים קמן קפיטל מצגת משקיעים קמן קפיטל
מצגת משקיעים קמן קפיטל
Vladislav Didyk .·.
סיפורו של ניהול ידע בארגון
סיפורו של ניהול ידע בארגוןסיפורו של ניהול ידע בארגון
סיפורו של ניהול ידע בארגון
LeadersNet.co.il
UPLIFTING MODEL
UPLIFTING MODELUPLIFTING MODEL
UPLIFTING MODEL
Irena Spivak
מצגת דוחות מגדל
מצגת דוחות מגדלמצגת דוחות מגדל
מצגת דוחות מגדל
פוליסה
1022 predictions
1022 predictions1022 predictions
1022 predictions
Anochi.com.
Capital market career
Capital market careerCapital market career
Capital market career
mmaimon
תכנית ניהול הידע בשירותי בריאות כללית
תכנית ניהול הידע בשירותי בריאות כלליתתכנית ניהול הידע בשירותי בריאות כללית
תכנית ניהול הידע בשירותי בריאות כללית
LeadersNet.co.il
מצגת מניעת אבדן
מצגת מניעת אבדן מצגת מניעת אבדן
מצגת מניעת אבדן
shaon631
תואר שני במנהל עסקים מכללה אקדמית נתניה - התמחות סייבר, ביטחון, מודיעין ומשברים
תואר שני במנהל עסקים מכללה אקדמית נתניה - התמחות סייבר, ביטחון, מודיעין ומשבריםתואר שני במנהל עסקים מכללה אקדמית נתניה - התמחות סייבר, ביטחון, מודיעין ומשברים
תואר שני במנהל עסקים מכללה אקדמית נתניה - התמחות סייבר, ביטחון, מודיעין ומשברים
Dr. Avner Barnea
תהליך תכנון אסטרטגי
תהליך תכנון אסטרטגיתהליך תכנון אסטרטגי
תהליך תכנון אסטרטגי
Mitzuv
L1-Introduction.pptx
L1-Introduction.pptxL1-Introduction.pptx
L1-Introduction.pptx
ssuser10457e
מושגי יסוד במימון -כלכלי - אלי מלכי
מושגי יסוד במימון -כלכלי - אלי מלכימושגי יסוד במימון -כלכלי - אלי מלכי
מושגי יסוד במימון -כלכלי - אלי מלכי
Elli Malki
כלכלת API - שימוש בממשקים החדשים
כלכלת API - שימוש בממשקים החדשיםכלכלת API - שימוש בממשקים החדשים
כלכלת API - שימוש בממשקים החדשים
Aviv Rosenrouch
Eyal_6_2016
Eyal_6_2016Eyal_6_2016
Eyal_6_2016
Eyal Shamir
Physio-Logic-in-TheMarker
Physio-Logic-in-TheMarkerPhysio-Logic-in-TheMarker
Physio-Logic-in-TheMarker
Gadi Ginot
רוביקון ביזנס גרופ
רוביקון ביזנס גרופרוביקון ביזנס גרופ
רוביקון ביזנס גרופ
Rubiconbusinessgroup
ניהול פיננסי כוללני.Pptx
ניהול פיננסי כוללני.Pptxניהול פיננסי כוללני.Pptx
ניהול פיננסי כוללני.Pptx
sheatufim

More Related Content

Similar to ניהול סיכונים לדירקטורים כנס קופות גמל והשתלמות ענפיות (20)

הלימות הון וביקורת פנימית
הלימות הון וביקורת פנימיתהלימות הון וביקורת פנימית
הלימות הון וביקורת פנימית
לשכת המבקרים הפנימיים ישראל
GLOBES IT
GLOBES ITGLOBES IT
GLOBES IT
Anochi.com.
בנק דיסקונט פרידה הורן
בנק דיסקונט פרידה הורןבנק דיסקונט פרידה הורן
בנק דיסקונט פרידה הורן
Anochi.com.
מצגת משקיעים קמן קפיטל
מצגת משקיעים קמן קפיטל מצגת משקיעים קמן קפיטל
מצגת משקיעים קמן קפיטל
Vladislav Didyk .·.
סיפורו של ניהול ידע בארגון
סיפורו של ניהול ידע בארגוןסיפורו של ניהול ידע בארגון
סיפורו של ניהול ידע בארגון
LeadersNet.co.il
UPLIFTING MODEL
UPLIFTING MODELUPLIFTING MODEL
UPLIFTING MODEL
Irena Spivak
מצגת דוחות מגדל
מצגת דוחות מגדלמצגת דוחות מגדל
מצגת דוחות מגדל
פוליסה
1022 predictions
1022 predictions1022 predictions
1022 predictions
Anochi.com.
Capital market career
Capital market careerCapital market career
Capital market career
mmaimon
תכנית ניהול הידע בשירותי בריאות כללית
תכנית ניהול הידע בשירותי בריאות כלליתתכנית ניהול הידע בשירותי בריאות כללית
תכנית ניהול הידע בשירותי בריאות כללית
LeadersNet.co.il
מצגת מניעת אבדן
מצגת מניעת אבדן מצגת מניעת אבדן
מצגת מניעת אבדן
shaon631
תואר שני במנהל עסקים מכללה אקדמית נתניה - התמחות סייבר, ביטחון, מודיעין ומשברים
תואר שני במנהל עסקים מכללה אקדמית נתניה - התמחות סייבר, ביטחון, מודיעין ומשבריםתואר שני במנהל עסקים מכללה אקדמית נתניה - התמחות סייבר, ביטחון, מודיעין ומשברים
תואר שני במנהל עסקים מכללה אקדמית נתניה - התמחות סייבר, ביטחון, מודיעין ומשברים
Dr. Avner Barnea
תהליך תכנון אסטרטגי
תהליך תכנון אסטרטגיתהליך תכנון אסטרטגי
תהליך תכנון אסטרטגי
Mitzuv
L1-Introduction.pptx
L1-Introduction.pptxL1-Introduction.pptx
L1-Introduction.pptx
ssuser10457e
מושגי יסוד במימון -כלכלי - אלי מלכי
מושגי יסוד במימון -כלכלי - אלי מלכימושגי יסוד במימון -כלכלי - אלי מלכי
מושגי יסוד במימון -כלכלי - אלי מלכי
Elli Malki
כלכלת API - שימוש בממשקים החדשים
כלכלת API - שימוש בממשקים החדשיםכלכלת API - שימוש בממשקים החדשים
כלכלת API - שימוש בממשקים החדשים
Aviv Rosenrouch
Eyal_6_2016
Eyal_6_2016Eyal_6_2016
Eyal_6_2016
Eyal Shamir
Physio-Logic-in-TheMarker
Physio-Logic-in-TheMarkerPhysio-Logic-in-TheMarker
Physio-Logic-in-TheMarker
Gadi Ginot
רוביקון ביזנס גרופ
רוביקון ביזנס גרופרוביקון ביזנס גרופ
רוביקון ביזנס גרופ
Rubiconbusinessgroup
ניהול פיננסי כוללני.Pptx
ניהול פיננסי כוללני.Pptxניהול פיננסי כוללני.Pptx
ניהול פיננסי כוללני.Pptx
sheatufim
הלימות הון וביקורת פנימית
הלימות הון וביקורת פנימיתהלימות הון וביקורת פנימית
הלימות הון וביקורת פנימית
לשכת המבקרים הפנימיים ישראל
GLOBES IT
GLOBES ITGLOBES IT
GLOBES IT
Anochi.com.
בנק דיסקונט פרידה הורן
בנק דיסקונט פרידה הורןבנק דיסקונט פרידה הורן
בנק דיסקונט פרידה הורן
Anochi.com.
מצגת משקיעים קמן קפיטל
מצגת משקיעים קמן קפיטל מצגת משקיעים קמן קפיטל
מצגת משקיעים קמן קפיטל
Vladislav Didyk .·.
סיפורו של ניהול ידע בארגון
סיפורו של ניהול ידע בארגוןסיפורו של ניהול ידע בארגון
סיפורו של ניהול ידע בארגון
LeadersNet.co.il
UPLIFTING MODEL
UPLIFTING MODELUPLIFTING MODEL
UPLIFTING MODEL
Irena Spivak
מצגת דוחות מגדל
מצגת דוחות מגדלמצגת דוחות מגדל
מצגת דוחות מגדל
פוליסה
1022 predictions
1022 predictions1022 predictions
1022 predictions
Anochi.com.
Capital market career
Capital market careerCapital market career
Capital market career
mmaimon
תכנית ניהול הידע בשירותי בריאות כללית
תכנית ניהול הידע בשירותי בריאות כלליתתכנית ניהול הידע בשירותי בריאות כללית
תכנית ניהול הידע בשירותי בריאות כללית
LeadersNet.co.il
מצגת מניעת אבדן
מצגת מניעת אבדן מצגת מניעת אבדן
מצגת מניעת אבדן
shaon631
תואר שני במנהל עסקים מכללה אקדמית נתניה - התמחות סייבר, ביטחון, מודיעין ומשברים
תואר שני במנהל עסקים מכללה אקדמית נתניה - התמחות סייבר, ביטחון, מודיעין ומשבריםתואר שני במנהל עסקים מכללה אקדמית נתניה - התמחות סייבר, ביטחון, מודיעין ומשברים
תואר שני במנהל עסקים מכללה אקדמית נתניה - התמחות סייבר, ביטחון, מודיעין ומשברים
Dr. Avner Barnea
תהליך תכנון אסטרטגי
תהליך תכנון אסטרטגיתהליך תכנון אסטרטגי
תהליך תכנון אסטרטגי
Mitzuv
L1-Introduction.pptx
L1-Introduction.pptxL1-Introduction.pptx
L1-Introduction.pptx
ssuser10457e
מושגי יסוד במימון -כלכלי - אלי מלכי
מושגי יסוד במימון -כלכלי - אלי מלכימושגי יסוד במימון -כלכלי - אלי מלכי
מושגי יסוד במימון -כלכלי - אלי מלכי
Elli Malki
כלכלת API - שימוש בממשקים החדשים
כלכלת API - שימוש בממשקים החדשיםכלכלת API - שימוש בממשקים החדשים
כלכלת API - שימוש בממשקים החדשים
Aviv Rosenrouch
Eyal_6_2016
Eyal_6_2016Eyal_6_2016
Eyal_6_2016
Eyal Shamir
Physio-Logic-in-TheMarker
Physio-Logic-in-TheMarkerPhysio-Logic-in-TheMarker
Physio-Logic-in-TheMarker
Gadi Ginot
רוביקון ביזנס גרופ
רוביקון ביזנס גרופרוביקון ביזנס גרופ
רוביקון ביזנס גרופ
Rubiconbusinessgroup
ניהול פיננסי כוללני.Pptx
ניהול פיננסי כוללני.Pptxניהול פיננסי כוללני.Pptx
ניהול פיננסי כוללני.Pptx
sheatufim

ניהול סיכונים לדירקטורים כנס קופות גמל והשתלמות ענפיות

Editor's Notes

  • #2: מנהל סיכונים בגופים מוסדיים ובחברות טכנולוגיה מרצה באוניברסיטת בן גוריון במסגרת MBA מינהל עסקים, בקורס ניהול סיכונים מטמיע מערכות SAS בגופים פיננסיים ובחברות ממשלתיות בעברי שימשתי ככלכלן ביחידת המחקר של המחלקה לפעילות המשק במטבע חוץ, בנק ישראל ובפיקוח על הבנקים, חלק מצוות באזל 2 (סיכונים תפעוליים)
  • #30: In July 2007, Amaranth Advisors LLC, a US hedge fund, reported that it was ordered to pay $291M by the Federal Energy Regulatory Commission (FERC) for market manipulation.