More Related Content
Viewers also liked (18)
ตอนที่ 6 : เรื่องการบริหารจัดการดี + ส่งท้าย
- 1. 1ตำนำนหุ้นคุณค่ำ หุ้นพื้นฐานดี มีงบการเงินเป็นยังไง ? #ตอนที่ 6(จบภาคแรก) บริหารจัดการดี + ส่งท้าย
- 2. 2ตำนำนหุ้นคุณค่ำ ถ้าบริษัทมีครบ 3 ข้อด้านล่างก็อุ่นใจได้ แล้วว่า “ล้มละลำยยำก” แน่นอน ฐานะการเงินแข็งแรง มีการบริหารจัดการดี ธุรกิจทำกำไรได้ต่อเนื่อง
- 5. 5ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี วัดด้วยเงิน#1 เช่น บริษัทใช้นโยบายลดต้นทุน Recycle Reuse Reduce !! ต่อไปนี้ ใช้พ่อพันธุ์ 1 ตัว ต่อแม่ไก่ 1000 ตัว
- 6. 6ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี วัดด้วยเงิน#1 ในงบการเงินจะมีอัตราส่วนเรียกว่า อัตรำกำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ให้สังเกตตัวนี้ GPM = Revenue – Cost of goods sold Revenue
- 7. 7ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี วัดด้วยเงิน#1 ตัวอย่าง บริษัทที่มีอัตรากาไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเรื่อย เช่น ADVANC คุมต้นทุนให้ลดลง ขายได้มากขึ้น
- 9. 9ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี วัดด้วยเงิน#2 สังเกตได้จาก อัตรำส่วนหมุนเวียนทรัพย์สิน (Asset turnover ratio) ATR = Revenue *Average Total Asset
- 10. 10ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี วัดด้วยเงิน#2 ตัวอย่างเดิม ADVANC พบว่าค่อย ลดลง
- 11. 11ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี ADVANC ใช้ต้นทุนน้อยลง ขายได้มากขึ้น (Gross profit Margin สูงขึ้น) แต่ Asset Turnover ลดลง แปลว่า…… ADVANC กาลังขยายตัวเอง (เพิ่มทรัพย์สิน)
- 12. 12ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี แล้วดีหรือไม่ดี ? ( ตำมสูตรถ้ำ Asset Turnover เพิ่มขึ้นก็วิเครำะห์ง่ำย ) กรณีนี้ ADVANC กำลังขยำยตัวเอง ต้องไปดูต่อว่ำทรัพย์สินที่ ADVANC ได้มำเพิ่มจะสร้ำง หนี้ หรือ กำไร ได้ มำกกว่ำกัน
- 13. 13ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี อำจสังเกตง่ำยๆ เช่น อีก 1 -2 ปีบริษัทมีพฤติกรรม เพิ่มทรัพย์สินขึ้นเรื่อยๆ แต่กำไรที่ทำได้ลดลงเรื่อยๆ (Asset Turnover ลดลงเรื่อยๆ) ก็ไม่ควรลงทุน
- 15. 15ตำนำนหุ้นคุณค่ำ วิธีทั้งหมดที่ใช้ดูพื้นฐำน ได้แก่ *ยกเว้นกลุ่มกำรเงิน ธนำคำร 1 CFO > Net Profit > 0 2 ROE, ROA > 10% 3 Leverage(D/E) ลดลงในแต่ละปี 4 ไม่มีประกาศเพิ่มทุนเพิ่มในปีที่ผ่านมา 5 Liquidity(Current Ratio) เพิ่มขึ้นในแต่ละปี 6 CCC ติดลบ 7 GPM เพิ่มขึ้น 8 Asset Turnover เพิ่มขึ้น