More Related Content
Viewers also liked (20)
ตอนที่ 4 : ฐานะการเงินแข็งแกร่ง
- 4. 4 ในโลกธุรกิจ มีตัวงัด-ผ่อนแรง (Leverage) ให้เงินทุน 1 ล้าน ทาธุรกิจมูลค่า 10 ล้านได้ ฐำนะกำรเงินแྺ็งแรง#1 ตำนำนหุ้นคุณค่ำ
- 5. 5 ในที่นี้ Leverage คือ เงินคนอื่น นั่นเอง แล้วแต่เจ้าของบริษัทจะไปยืมใครอีก 9 ล้าน การใ ้ Leverage จะเกิดหนี้ที่ต้องจ่ายภายหลัง ฐำนะกำรเงินแྺ็งแรง#1 ตำนำนหุ้นคุณค่ำ
- 6. 6 Leverage นิยามง่ายๆได้เป็น หนี้ต่อส่วนผู้ถือหุ้น D/E (Debt To Equity) ผู้แข็งแกร่งจะไม่ค่อยใ ้หนี้ในการทาธุรกิจ หากหนี้ลดค่า D/E จะลดลงด้วย ฐำนะกำรเงินแྺ็งแรง#1 ตำนำนหุ้นคุณค่ำ
- 7. RX 7 แต่ว่า E ต้องไม่เพิ่มนะ (ไม่เอาเงินนักลงทุนเพิ่ม) ดังนั้น บริษัทไม่มีประกำศเพิ่มทุนในปีที่ผ่ำนมำ ฐำนะกำรเงินแྺ็งแรง#1 ตำนำนหุ้นคุณค่ำ
- 8. 8 สรุป#1 ฐานะการเงินบริษัทแྺ็งแรงขึ้นถ้ามี สัดส่วนการใ ้ Leverage ลดลงดูจาก ฐำนะกำรเงินแྺ็งแรง#1 ตำนำนหุ้นคุณค่ำ 1 D/E ลดลงจากปีที่แล้ว 2 ไม่มีประกาศเพิ่มทุนเพิ่มในปีที่ผ่านมา
- 11. 11 ฐำนะกำรเงินแྺ็งแรง#2 ตำนำนหุ้นคุณค่ำ ถ้าจ่ายเงินสดไม่ได้ บางธุรกรรมจะทาไม่ได้เลย ธุรกิจจะหยุดชะงักทันที แล้วจะเจ๊งตำมมำ บอร์ดมีมติว่าขอเอาเงินเดือนทุกคนที่จะได้สิ้นเดือนนี้ ไปใช้จัดงานก่อนแล้วจะจ่ายคืนหลังงานจบ 1 อาทิตย์ คนก็ต้องกินต้องใช้อ่าว ประท้วงดิวะ
- 12. 12 ฐำนะกำรเงินแྺ็งแรง#2 ตำนำนหุ้นคุณค่ำ สมมติบริษัทขายของไม่ออกเลย ถึงเวลาจ่ายหนี้ ต้องขายทรัพย์สินตัวเองใ ้หนี้แทน จึงประเมินสัดส่วนสภาพคล่อง (Liquidity) คร่าวๆได้จาก Current Asset/Current Liability (ทรัพย์สินหมุนเวียน/หนี้สินหมุนเวียน)
- 14. 14 ฐำนะกำรเงินแྺ็งแรง#2 ตำนำนหุ้นคุณค่ำ แม้บริษัทจะมีทรัพย์สินมากกว่าหนี้ แต่คงเอาโต๊ะ 1,000 ตัว แลกตึกแถวไม่ได้ คงไม่มีใครยอม ต้องขายโต๊ะให้ได้เงินสดก่อน น่าเศร้าที่บริษัทมักไม่ได้เงินสดในวันที่ขาย
- 15. 15 ฐำนะกำรเงินแྺ็งแรง#2 ตำนำนหุ้นคุณค่ำ ทุกบริษัทจะมีที่มาเงินสดคล้ายๆกัน คือ Xวัน Yวัน Zวัน ่วงเวลาขายสินค่า (ICP-ผลิตสินค้า/บริการไปขาย) ่วงเวลาเรียกเก็บหนี้ (RCP-ขายได้แล้วรอเก็บเงินสด) ่วงเวลา าระเจ้าหนี้ (PCP-เจ้าหนี้ตัวดีเรียกเก็บเงิน)
- 16. 16 ฐำนะกำรเงินแྺ็งแรง#2 ตำนำนหุ้นคุณค่ำ เ ่น บริษัทฟาร์มไก่ กกก แม่ไก่ออกไข่ 10000 ฟอง 7วัน เอาไข่วางตลาดขายหมด ได้เงิน 30000 บาทใน 6วัน จ่ายค่าอาหารไก่ ค่าดูแลไก่ 30000 บาท ทุกๆ 30วัน บริษัทนี้เงินขาดมือไหม ?
- 17. 17 ฐำนะกำรเงินแྺ็งแรง#2 ตำนำนหุ้นคุณค่ำ ขาดก็แย่แล้ว บริษัทได้เงินสด 30,000 ทุกๆ 7+6=13 วัน และจ่ายหนี้ 30,000 ทุกๆ 30 วัน ต้องหาเงินมาจ่ายเจ้าหนี้รอบถัดไปใน 7+6-30= -17 วัน แม่ไก่ออกไข่ 10000 ฟอง 7 วัน เอาไข่วางตลาดขายหมด ได้เงิน 30000 บาทใน 6 วัน จ่ายค่าอาหารไก่ ค่าดูแลไก่ 30000 บาท ทุกๆ 30 วัน
- 18. 18 ฐำนะกำรเงินแྺ็งแรง#2 ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริษัท กกก มีเวลาถือเงินเล่นๆ 17 วัน เอาไปทาธุรกิจต่อได้สบายๆ สรุปเป็นวัฏจักรเงินสด ที่ต้องหามาจ่ายเจ้าหนี้ CCC (Cash Conversion Cycle) = ICP + RCP – PCP ซึ่ง CCC ติดลบแปลว่าดี มีเงินเหลือ
- 19. 19 ฐำนะกำรเงินแྺ็งแรง#2 ตำนำนหุ้นคุณค่ำ สรุป#1+2 : บริษัทมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง 1 Leverage ลดลงในแต่ละปี 2 ไม่มีประกาศเพิ่มทุนเพิ่มในปีที่ผ่านมา 3 Liquidity เพิ่มขึ้นในแต่ละปี 4 CCC ติดลบ