![[123doc] chuong-6-ra-quyet-dinh-dau-tu](https://cdn.slidesharecdn.com/ss_thumbnails/123doc-chuong-6-ra-quyet-dinh-dau-tu-220321004726-thumbnail.jpg?width=560&fit=bounds)
More Related Content
What's hot (20)
Similar to Cac pp danh gia hieu qua du an (20)
Cac pp danh gia hieu qua du an
- 1. IV. CC PH働NG PHP NH GI HI畛U QU畉 D畛 N 1. Gi叩 tr畛 hi畛n t畉i thu畉n (NPV) 2. T畛 su畉t doanh l畛i n畛i b畛 (IRR) 3. Ch畛 s畛 sinh l畛i (PI) 4. Th畛i gian hon v畛n 5. T畛 su畉t l畛i nhu畉n b狸nh qu但n http://cvct3.edu.vn/
- 2. 1. Gi叩 tr畛 hi畛n t畉i r嘆ng (NPV) Gi叩 tr畛 hi畛n t畉i r嘆ng (NPV) c畛a d畛 叩n 動畛c x叩c 畛nh b畉ng t畛ng hi畛n gi叩 d嘆ng ti畛n t畛 do tr畛 i t畛ng hi畛n gi叩 chi ph鱈 畉u t動 c畛a d畛 叩n v畛i su畉t chi畉t kh畉u th鱈ch h畛p. http://cvct3.edu.vn/
- 3. 1. Gi叩 tr畛 hi畛n t畉i r嘆ng (NPV) ワ n t t t CF r CF NPV 1 0 )1( CFt l s畛 ti畛n r嘆ng nm t r l su畉t chi畉t kh畉u CF0 l s畛 v畛n 畉u t動 t l s畛 th畛 t畛 nm (t=1,n) http://cvct3.edu.vn/
- 4. 1. Gi叩 tr畛 hi畛n t畉i r嘆ng (NPV) D嘆ng ti畛n r嘆ng sau thu畉 d畛 t鱈nh, CFt Nm (t) D畛 叩n S D畛 叩n L 0 (1.000) (1.000) 1 500 100 2 400 300 3 300 400 4 100 675r = 10%, NPV = ? V鱈 d畛: C坦 2 d畛 叩n S v L http://cvct3.edu.vn/
- 5. 1. Gi叩 tr畛 hi畛n t畉i r嘆ng (NPV) 100300400500-1.000 D畛 叩n S 43210 675400300100-1.000 D畛 叩n L 43210 http://cvct3.edu.vn/
- 6. 100300400500-1.000 D畛 叩n S 43210 1. Gi叩 tr畛 hi畛n t畉i r嘆ng (NPV) 454,5 330,6 225,4 68,3 78,8 CF0 CFt/(1+r)t NPVhttp://cvct3.edu.vn/
- 7. NPV S = 78,8 > 0, D畛 N NG GI 1. Gi叩 tr畛 hi畛n t畉i r嘆ng (NPV) http://cvct3.edu.vn/
- 8. 675400300100-1.000 D畛 叩n L 43210 1. Gi叩 tr畛 hi畛n t畉i r嘆ng (NPV) 90,91 247,93 300,5 461 100,4 CF0 CFt/(1+r)t NPVhttp://cvct3.edu.vn/
- 9. NPV L = 100,4 > 0, D畛 N NG GI N畉u d畛 叩n S v d畛 叩n L 畛c l畉p, t畛c l th畛c hi畛n d畛 叩n ny kh担ng 畉nh h動畛ng 畉n d畛 叩n kia th狸 l畛a ch畛n c畉 2 d畛 叩n v狸 畛u c坦 NPV > 0. Ng動畛c l畉i, n畉u 2 d畛 叩n lo畉i tr畛 nhau th狸 s畉 l畛a ch畛n d畛 叩n L v狸: NPVL > NPVS 1. Gi叩 tr畛 hi畛n t畉i r嘆ng (NPV) http://cvct3.edu.vn/
- 10. 2. T畛 su畉t doanh l畛i n畛i b畛 (IRR) T畛 su畉t doanh l畛i n畛i b畛 IRR l su畉t chi畉t kh畉u lm cho NPV = 0 0 )1(1 0 緒 ワ n t t t CF IRR CF NPV http://cvct3.edu.vn/
- 11. 2. T畛 su畉t doanh l畛i n畛i b畛 (IRR) C坦 2 c叩ch t狸m IRR: C叩ch 1: T畛 cho IRR c叩c gi叩 tr畛 v th畛 畉n khi no NPV = 0, th狸 坦 l k畉t qu畉. C叩ch 2: S畛 d畛ng ph動董ng ph叩p n畛i suy http://cvct3.edu.vn/
- 12. 2. T畛 su畉t doanh l畛i n畛i b畛 (IRR) C叩ch 2: S畛 d畛ng ph動董ng ph叩p n畛i suy 0 cho r2 NPV2 NPV1 cho r1 21 1 121 )( NPVNPV NPV rrrIRR 器 http://cvct3.edu.vn/
- 13. 2. T畛 su畉t doanh l畛i n畛i b畛 (IRR) T鱈nh IRR c畛a 2 d畛 叩n S v L Cho r1 = 14% NPV1 = 8,083 Cho r2 = 15% NPV2 = - 8,33 %49,14 33,8083,8 083,8 %)14%15(%14 器SIRR D畛 N S http://cvct3.edu.vn/
- 14. 2. T畛 su畉t doanh l畛i n畛i b畛 (IRR) T鱈nh IRR c畛a 2 d畛 叩n S v L Cho r1 = 13% NPV1 = 14,65 Cho r2 = 14% NPV2 = - 11,8 %5492,13 8,1165,14 65,14 %)13%14(%13 器LIRR D畛 N L http://cvct3.edu.vn/
- 15. 3. Ch畛 s畛 sinh l畛i (PI) 0 1 )1( CF r CF PI n t t t ワ T鱈nh PI c畛a 2 d畛 叩n S v L http://cvct3.edu.vn/
- 16. 3. Ch畛 s畛 sinh l畛i (PI) T鱈nh PI c畛a 2 d畛 叩n S v L PIS = 1.078,8/1.000 = 1,0788 > 1 PIL = 1.100,4/1.000 = 1,1004 > 1 http://cvct3.edu.vn/
- 17. http://cvct3.edu.vn/ T?I SAO? NPV so v?i 0 c嘆n PI so v?i 1 V?n ? so ? lm g狸? ua ra l?i kh?ng ?nh g狸? L?i ho?c L? L?i = Thu > Chi
- 18. 4. Th畛i gian hon v畛n C坦 2 tr動畛ng h畛p 1. D嘆ng ti畛n c畛a d畛 叩n l d嘆ng ti畛n 畛u. 2. D嘆ng ti畛n c畛a d畛 叩n kh担ng 畛u. Nm 0 1 2 3 4 CF -1.000 400 400 400 400 Nm 0 1 2 3 4 CF -1.000 400 500 200 400 4.1 Th畛i gian hon v畛n kh担ng chi畉t kh畉u http://cvct3.edu.vn/
- 19. 4. Th畛i gian hon v畛n 1. D嘆ng ti畛n c畛a d畛 叩n l d嘆ng ti畛n 畛u. Nm 0 1 2 3 4 CF -1.000 400 400 400 400 4.1 Th畛i gian hon v畛n kh担ng chi畉t kh畉u 5,2 400 000.1 1 緒緒 kycuasotienrong vondautu tghv http://cvct3.edu.vn/
- 20. 4.1 Th畛i gian hon v畛n kh担ng chi畉t kh畉u 2. D嘆ng ti畛n c畛a d畛 叩n kh担ng 畛u. B動畛c 1: X叩c 畛nh s畛 k畛 (nm) thu h畛i, theo c担ng th畛c: V畛N 畉U T働 CN PH畉I THU H畛I 畛 CU畛I NM t = V畛N 畉U T働 CH働A THU H畛I 畛 CU畛I NM (t - 1) - S畛 TI畛N RNG C畛A NM t http://cvct3.edu.vn/
- 21. S畛 th叩ng thu h畛i VT trong nm t+1 = S畛 VT ch動a thu h畛i cu畛i nm (t) x12 S畛 ti畛n r嘆ng c畛a nm t+1 4.1 Th畛i gian hon v畛n kh担ng chi畉t kh畉u 2. D嘆ng ti畛n c畛a d畛 叩n kh担ng 畛u. B動畛c 2: X叩c 畛nh s畛 th叩ng thu h畛i, theo c担ng th畛c: http://cvct3.edu.vn/
- 22. 4.1 Th畛i gian hon v畛n kh担ng chi畉t kh畉u V鱈 d畛 Nm 0 1 2 3 4 CF -1.000 400 500 200 400 S畛 v畛n c嘆n ph畉i thu h畛i 畛 cu畛i nm 2 = 600 - 500 = 100 S畛 th叩ng thu h畛i v畛n c嘆n l畉i l: 100/200 = 0,5 hay 6 th叩ng V畉y th畛i gian hon v畛n l 2,5 nm http://cvct3.edu.vn/
- 23. 4.2 Th畛i gian hon v畛n c坦 chi畉t kh畉u B動畛c 1: Chi畉t kh畉u d嘆ng ti畛n v畛i m畛t su畉t chi畉t kh畉u cho tr動畛c. B動畛c 2: Lm t動董ng t畛 nh動 4.1 http://cvct3.edu.vn/
- 24. 5. T畛 su畉t l畛i nhu畉n b狸nh qu但n TSV = Pr V TSV: T畛 su畉t l畛i nhu畉n BQ V畛n 畉u t動 Pr: LNST BQ hng nm V:V畛n 畉u t動 BQ hng nm http://cvct3.edu.vn/
- 25. = Pr t n Pr Prt: LNST r嘆ng BQ nm t (t = 1,n) n: V嘆ng 畛i c畛a d畛 叩n 5. T畛 su畉t l畛i nhu畉n b狸nh qu但n http://cvct3.edu.vn/
- 26. = Vt n V Vt: V畛n T nm t n: V嘆ng 畛i c畛a d畛 叩n 5. T畛 su畉t l畛i nhu畉n b狸nh qu但n http://cvct3.edu.vn/
- 27. I. Th畛i gian thi c担ng D畛 叩n A D畛 叩n B V畛n 畉u t動 LNST K.hao VT LNST K.Hao Nm 1 20 Nm 2 50 50 Nm 3 50 70 C畛ng 120 120 II. Th畛i gian s畉n xu畉t Nm 1 11 20 12 20 Nm 2 14 20 13 20 Nm3 17 20 16 20 Nm 4 11 20 11 20 Nm 5 9 20 8 20 C畛ng 62 100 60 100 http://cvct3.edu.vn/
- 28. = Pr t n Pr Prt: LN r嘆ng BQ nm t (t = 1,n) n: V嘆ng 畛i c畛a d畛 叩n 5. T畛 su畉t l畛i nhu畉n b狸nh qu但n 75,7 8 911171411000 rP http://cvct3.edu.vn/
- 29. 25,76 8 4060801001201207020 縦V = Vt n V Vt: V畛n T nm t n: V嘆ng 畛i c畛a d畛 叩n 5. T畛 su畉t l畛i nhu畉n b狸nh qu但n %2,10102,0 25,76 75,7 hayTSV 緒 T畛 su畉t l畛i nhu畉n b狸nh qu但n c畛a d畛 叩n A l 10,2% http://cvct3.edu.vn/