Giaibaitapchuong6
- 1. Ch動董ng 6
BI T畉P TH畛C HNH
Bi 1
EPS= 4$
DIV = 2$
Thu nh畉p gi畛 l畉i/c畛 ph畉n =EPS DIV = 2$
S畛 c畛 ph畉n th動畛ng c畛a c担ng ty =Thu nha辰p gi旦 探 la誰i tng/Thu nha辰p gi旦 探 la誰i
/CP=12000000/2=6.000.000 CP
V畛n c畛 ph畉n th動畛ng : 6.000.000 CP x 40$/CP = 240.000.000 $
T畛ng ti s畉n = V畛n c畛 ph畉n th動畛ng + T畛ng n畛 = 240.000.000+120.000.000 = 360.000.000$
T畛 s畛 n畛 tr棚n t畛ng ti s畉n = T畛ng n畛/T畛ng TS =120.000.000/ 360.000.000 = 0.333=33.33%
Bi 2
a) 1. Kho畉n ph畉i thu
K畛 thu ti畛n b鱈nh qu但n = Ca湛c khoa短n pha短i thu/Doanh thu b狸nh qua但n nga淡y = 40 ngy
C叩c kho畉n ph畉i thu = 40 x 1.000 tri畛u $/360 = 111.1 tri畛u $
2. N畛 ng畉n h畉n
T畛 s畛 thanh to叩n nhanh = (T畛ng ta淡i sa短n - Ha淡ng t畛n kho)/N担誰 nga辿n ha誰n = 2
N畛 ng畉n h畉n =(100 +111.1)/2= 105.5 tri畛u $
3. Ti s畉n l動u 畛ng
T畛 s畛 thanh to叩n hi畛n hnh = Ti s畉n l動u 畛ng/ N畛 ng畉n h畉n =3
TSL = 3 x 105.5 = 316.5 tri畛u $.
4. T畛ng ti s畉n
T畛ng ti s畉n = TSL + TSC = 316.5 + 283.5 = 600 tri畛u$
5. ROA
ROA= L畛i nhu畉n r嘆ng/ T畛ng ti s畉n =50/600 = 8.33%
6. V畛n c畛 ph畉n th動畛ng
ROE= L畛i nhu畉n r嘆ng/ V畛n cp th動畛ng =12%
V畛n CP th動畛ng =50/12% = 416.6 tri畛u $
7. N畛 di h畉n
T畛ng ti s畉n = 600 tri畛u $
600 tri畛u $ = N畛 ng畉n h畉n + N畛 di h畉n + V畛n c畛 ph畉n th動畛ng
N畛 di h畉n = 600 105.5 416.6 = 78 tri畛u $
b) S畛 ngy thu ti畛n b鱈nh qu但n = C叩c kho畉n ph畉i thu/Doanh thu b鱈nh qua但n nga淡y= 30
C叩c kho畉n ph畉i thu = 30 x 1000/360 = 83.33 tri畛u $
- 2. Ti畛n m畉t t畉o ra = Ch棚nh l畛ch c叩c kho畉n ph畉i thu c滴 v m畛i = 111.1 83.33 = 27.77 tri畛u $
1. V畛n CP th動畛ng m畛i = 416.6 27.77 = 388.83 tri畛u $
ROE = L畛i nhu畉n r嘆ng/ V畛n cp th動畛ng =50/388.83=12.86%
2. ROA =L畛i nhu畉n r嘆ng/ T畛ng ti s畉n m畛i=50/(600 - 27.77)= 8.74%
3. T畛ng n畛/ T畛ng ti s畉n m畛i =(105.5 + 78)/572.23 = 32.07%
T畛ng n畛/ T畛ng ti s畉n c畛 =(105.5 + 78)/600= 30.6%
Bi 3
T畛 l畛 thanh to叩n hi畛n hnh =Ti s畉n l動u 畛ng/N担誰 NH = 1.5
N畛 ng畉n h畉n =3/1.5 = 2 tri畛u $
T畛 l畛 thanh to叩n nhanh = (Ti s畉n l動u 畛ng-Hng t畛n kho)/N畛 NH=1
Hng t畛n kho = Ti s畉n l動u 畛ng N畛 NH = 3 tri畛u$ - 2 tri畛u$ = 1 tri畛u$
Bi 4
K畛 thu ti畛n b鱈nh qu但n = Ca湛c khoa短n pha短i thu/Doanh thu b狸nh qua但n nga淡y = 40
S畛 ti畛n ph畉i thu = 40 x 20.000 = 800.000 $
Bi 5
T畛ng ts/ v畛n cp= 2,4
T畛 s畛 n畛= (T畛ng ts- v畛n cp)/T畛ng ts= (T畛ng ts- T畛ng ts/2.4)/ T畛ng ts=58.33%
Bi 6
ROA =L畛i nhu畉n r嘆ng/ T畛ng TS = (L畛i nhu畉n r嘆ng/Doanh Thu)x(Doanh Thu/ T畛ng TS)
Hi畛u su畉t s畛 d畛ng ton b畛 TS = Doanh thu/ T畛ng TS=10%/2%= 5
T畛ng TS/ V畛n cp=(LN/ V畛n cp)x(T畛ng TS/LN)= ROE x 1/ROA = 1.5
Bi 7
L畛i Nhu畉n/Doanh thu =(LN/TTS)x(TTS/Doanh Thu) = 3% x 1/1,5 = 2%
T畛 s畛 n畛 tr棚n TTS =T畛ng n畛/ TTS = (TTS- V畛n Cp)/ TTS=1-(V畛n Cp/ TTS)= 1 (V畛n
Cp/LN)x(LN/TTS)=1-(1/ROE)x ROA=1 (3%/5%) = 0.4 = 40%
Bi 8
T畛 s畛 thanh to叩n hi畛n hnh= TSLD m畛i/N畛 ng畉n h畉n m畛i
=(1312.500 + HTK)/( 525.000 + K.ph畉i tr畉) 2
- 3. 1.312.500+ HTK 1.050.000 + 2 K.ph畉i tr畉
262.500 2 K.ph畉i tr畉 - HTK
262.500 K.ph畉i tr畉
V畉y kho畉n ph畉i tr畉 m c担ng ty c坦 th畛 gia tng t畛i a l 262.500$
Khi 坦 t畛 s畛 thanh to叩n nhanh: (1.312.500- (375.000 + 262.500))/( 525.000 +262.500)= 1.19
Bi 9
TSLD/N畛 NH = 3
N畛 NH= 810.000/3=270.000$
(TSL - HTK)/N畛 NH=1.4
HTK = 810.000 1.4 * 270.000 = 432.000$
V嘆ng quay hng t畛n kho=(Doanh thu thu畉n)/HTK
Dthu thu畉n =HTK x V嘆ng quay HTK =432.000 x 6 = 2.592.000$
Kho畉n ph畉i thu = TSL HTK Ti畛n m畉t v CK th畛 tr動畛ng
= 810.000 432.000 120.000= 258.000$
K畛 thu ti畛n bq=258.000/(2.592.000/360)= 36 ngy
Bi 10
LNR = t畛 su畉t sinh l畛i tr棚n doanh thu x Doanh thu = 5% x 2.000.000 = 100.000$
Thu nh畉p tr動畛c thu畉 = LNR /(1-t) = 100.000/0.7 =142.857$
L達i vay(I) = L達i su畉t x n畛 = 10% x 500.000 = 50.000$
EBIT = Thu nh畉p tr動畛c thu畉 + L達i vay(I)=142.857 + 50.000 = 192.857$
Kh畉 nng thanh to叩n l達i vay=EBIT/I=3.86
Bi 11
Doanh thu/ T畛ng ti s畉n= 2
T畛ng ti s畉n = Doanh thu / 2 =10.000.000/2 = 5.000.000$
LNR = (EBIT I ) x ( 1-t) = (1.000.000 300.000) x 66% = 462.000$
ROE= LNR/V畛n cp= 462.000/((1- 60%)T畛ng ti s畉n)=462.000/(40%x5.000.000)=23.1%
Bi 12
EBIT/TTS=20%
EBIT = 20% x 1.000.000 = 200.000$
Tr動畛ng h畛p 50% n畛
EBT = EBIT I= 200.000 (500.000 x 8%)= 160.000$
LNR = EBT ( 1-t)= 160.000 x 60% = 96.000$.
ROE=LNR/ V畛n cp=96.000/((1-50%)TTS)=19.2%
Tr動畛ng h畛p 100% v畛n CP
EBIT = EBT = 200.000$
- 4. LNR = 200.000 x 60% =120.000 $
ROE=LNR/ V畛n cp=120.000/((1-100%)TTS)=12%
V畉y t叩c d畛ng c畛a 嘆n b畉y vay n畛 lm ROE tng : 19.2% - 12% = 7.2%
Bi 13
a. ROE =(EBIT(1 - t)/ TTS)+(( EBIT(1 - t)/ TTS)- i(1-t))(D/E)
D : N畛 vay
E : v畛n c畛 ph畉n
Khi D tng => ROE tng => c但u a 炭ng
b. Sai v鱈 EBIT/TTS kh担ng b畛 畉nh h動畛ng b畛i thu畉 thu nh畉p doanh nghi畛p.
c. Sai v鱈 EBIT/TTS 畛c l畉p v畛i l達i su畉t n畛 vay
d. Sai v鱈 EBIT/ TTS kh担ng ph畛 thu畛c vo t畛 l畛 n畛. T畛 l畛 cao ch畛 畉nh
h動畛ng 畉n EBT v l畛i nhu畉n r嘆ng v鱈 chi ph狸 l達i vay cao.
e. Sai
Bi 14
a. TSLD/N畛 NH= 2,5 => TSL = 2,5 x ( 20.000 + 30.000) = 125.000$
TSL = 125.000 210.000 = - 85.000$
TSL gi畉m 85.000$ c坦 ngh挑a ti畛n m畉t thu 動畛c t畛 vi畛c b叩n HTK 達 動畛c d炭ng 畛 mua l畉i c畛
ph畉n th動畛ng. i畛u ny s畉 lm gi畉m v畛n c畛 ph畉n th動畛ng t動董ng 畛ng 85.000$.
V畛n CP = 200.000 85.000 = 115.000$
ROE=LNR/V畛n cp m畛i- LNR/V畛n cp c滴=15.000/115.000-15.000/200.000 = + 5,54%
b. 1. T畉t c畉 s畛 li畛u 畛u nh但n 担i th鱈 ROE v畉n s畉 tng 5,54%
2. TSLD/N畛 NH = 3 => TSL = 3 x 50.000 = 150.000$
TSL = 150.000 210.000 = - 60.000$
TSL gi畉m 60.000$ c坦 ngh挑a ti畛n m畉t thu 動畛c t畛 vi畛c b叩n HTK 達 動畛c d炭ng 畛 mua
l畉i c畛 ph畉n th動畛ng. i畛u ny s畉 lm gi畉m v畛n c畛 ph畉n th動畛ng t動董ng 畛ng 60.000$.
V畛n CP = 200.000 60.000 = 140.000$
ROE=LNR/V畛n cp m畛i- LNR/V畛n cp c滴=15.000/140.000-15.000/200.000=+ 3.21%
3. DT/HTK= 2 => HTK = DT/ 2 = 100.000$
=> HTK gi畉m 150.000-100.000 = 50.000$
T動董ng 畛ng TSL gi畉m 50.000$ V畛n c畛 ph畉n gi畉m 50.000$
V畛n CP = 200.000 50.000 = 150.000$
ROE=LNR/V畛n cp m畛i- LNR/V畛n cp c滴=15.000/150.000-15.000/200.000= + 2.5%
4. Gi叩 CP = 200.000$ / 10.000CP = 20$
S畛 CP gi畉m = 85.000$ / 20$ = 4250 CP
S畛 CP = 10.000 4250 = 5750 CP
EPS m畛i =LNR/S畛 cp=15.000/5750= 2.608$
EPS c滴 =LNR/S畛 cp=15.000/10.000= 1.5$
EPS = 2.608 1.5 = 1.108$
5. S畛 CP 動畛c mua l畉i = 85.000$ /40$= 2125 CP
S畛 CP = 10.000-2125 = 7875 CP
EPS m畛i =LNR/S畛 cp=15.000/7875 = 1.905$
EPS = 1.905 1.5 = 0.405 $
