Российский институты развития
0 likes1,668 views
Все, что вы хотели узнать об институтах развития, но не знали, как об этом спросить. О разделении ролей между разными институтами развития российской экономики и рыночном фокусе их деятельности - презентация заместителя председателя правления ОАО "РОСНАНО" Олега Владимировича Киселева.
More Related Content
What's hot (20)
Similar to Российский институты развития (20)
More from Sergey Lourie (20)
Российский институты развития
- 1. Дата: 29.11.2012 О.В. Киселев Российские государственные институты развития «Перенастройка» на рыночный фокус
- 2. Содержание 1. Финансовые институты развития в мире 1. 1. Определение и общие черты 1. 2. Тенденции в развитии 2. Российские институты развития 2. 1. История и цели возникновения 2. 2. Актуальные проблемы и пути решения 3. Пример: ОАО «РОСНАНО» www.rusnano.com
- 3. Институты развития в мире: широкое определение • Финансирование частных компаний в приоритетных для государства секторах Цели создания экономики Источники • Государственные фонды (фонды национального благосостояния) финансирования • Межгосударственные фонды • Приоритетные отрасли в рамках одной страны (страновые институты развития): Географический фокус Mubadala, Finnish Industry Investments, Strategic Investment Fund (France) инвестиций • Международные инвестиции (e.g. инвестиции в развивающиеся страны): IFC, EBRD, USAID, CDC, DEG • Фонды прямых инвестиций, Формы институтов • Фонды фондов, развития • Кредитные организации, • Фонды грантового (безвозмездного) финансирования Формы • Акционерное финансирование, вложения в фонды • Кредиты предоставляемого • Гарантии и поручительства финансирования • Безвозмездные субсидии и гранты Отрасли, непривлекательные для частных инвестиций: • Длительный период возврата • Высокий риск при низкой ожидаемой доходности • Критически важные отрасли для устойчивого развития экономики в целом Приоритетные Инфраструктура Инновации отрасли Здравоохранение Энергоэффективность Традиционные Новые направления Сельское хозяйство направления Возобновляемая энергетика Наука и образование Космические технологии www.rusnano.com
- 4. Институты развития в мире: общие тенденции При этом большинство институтов развития Финансовые институты развития требует возвратности своих средств, что изначально создаются для предполагает фундаментальные изменения в поддержки узкого круга отраслей компании, получающей инвестиции, с целью и/или развивающихся экономик повышения акционерной стоимости, в том числе: • Стратегия компания • Финансирование на 100% из государственных • Бизнес-модель (межгосударственных) фондов • Операционная эффективность • Фокус на развитие приоритетных отраслей • Организационная структура и/или экономик • Низкие требования по доходности: обеспечение Современные институты развития минимального возврата на балансируют между традиционными целями инвестиции по развитию отраслей/экономик и • Отсутствие конкуренции с коммерческими целями частными фондами www.rusnano.com
- 5. Российские институты развития: история 1994 2006 2007 2010 2011 Поддержка Поддержка Создание в России Разработка и Модернизация Цель развития индустрии конкуренто- внедрение экономики России российской науки венчурного способной передовых посредством прямых создания и инновационной капитала в России наноиндустрии технологий В России инвестиций сферы Растущие Крупные и финансово Фокус Малые и средние Компании инновационные Начальная стадия устойчивые компании компании с венчурной стадии компании, коммерциализа- инвестиций фокусом на НИОКР финансирования соответствующие ции технологий с фокусом на расширение мандату «нано» Источники 1.5% от бюджета Вклад РФ в Вклад РФ в уставный Средства РФ Средства РФ (через РФ на науку уставный капитал капитал ВЭБ) средств Заемные средства под гарантии РФ www.rusnano.com
- 6. Российские институты развития: «инновационный лифт» Льготные Инвестиционный инструмент ВЭБ кредиты РФПИ Прямые инвестиции РОСНАНО Фонды РВК фондов Сколково Гранты Фонд Бортника Venture Capital growth Later growth Seed Start-up Capital / Expansion / Buyout Стадия инвестирования • «Инновационный лифт» формирует среду, при которой частные компании получают доступ к капиталу различных стадий инвестирования – от посевной (seed) до поздних стадий роста (later growth). • Институты развития не испытывают конкуренции со стороны друг друга, поскольку обслуживают разные рынки капитала. www.rusnano.com
- 7. Коммерческий фокус деятельности и цели РФ Способность компании обеспечивать доходность на инвестиции делает возможным привлечение с рынка частного (в том числе международного) капитала под управление для инвестирования в российскую экономику Рыночный фокус деятельности институтов развития согласуется с целями РФ Коммерческий фокус деятельности означает ставку на Государство, оставаясь крупнейшим конкурентоспособные «здоровые» акционером компании-института развития, компании, способные создать является главным бенефициаром роста ее основу для инновационного стоимости в результате роста стоимости развития экономики России портфельных компаний www.rusnano.com
- 8. ОАО «РОСНАНО»: предпосылки для рыночного фокуса 2009-2011 2012-2013 • Исчерпание имущественного вклада РФ как источника • Привлечение частных инвесторов в акционерный для финансирования инвестиций капитал на рыночных условиях • Привлечение частных инвесторов в качестве кредиторов • Переориентация инвестиционного фокуса в под обеспечение гарантиями РФ соответствии с требованиями частного капитала ОАО РОСНАНО сегодня: сохраняя мандат института развития («цель 300»), РОСНАНО использует в работе лучшие мировые практики прямых инвестиций и формирует портфель, отвечающий рыночным требованиям по соотношению доходности и риска. ! Инвестиционная стадия – рост (наличие доли рынка, устойчивое финансовое положение компании, Необходимость обслуживания займов потребность в капитале роста для расширения рынков присутствия) ! Реализация конкурентных преимуществ Выкуп значительного (в том числе контрольного) пакета РОСНАНО через изменение стратегий акций для возможности значительного влияния на портфельных компаний развитие компании www.rusnano.com