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2014経営分析论Ⅱ⑥
- 2. カンブリア宮殿：カルビー ? カンブリア宮殿：カルビー の松本会長兼CEOの回を観て， 下記の点を整理してみよう。 ?カルビーの強さはどこにあるのか？ 国内におけるスナック市場のシェア / 主力製品の売上高 ?カルビーの新製品開発と商品企画力の特徴 ?松本会長はどんな人か？ ?松本会長就任後のカルビーの変化 スナック市場をどれだけ支配するか？ / 仕事の「棚卸し」 ?社員との直接対話：VISIONの共有 ?（顧客は〕買いたいものを買うのではなく，買いたい人から買う。
- 3. カルビーの財務業績推移 ? 財務諸表をもとに下記の比率を計算してみよう。 2010 2011 2012 2013 2014 株主資本当期利益率6.30% 5.83% 8.82% 10.19% 11.57% 総資産営業利益率10.18% 10.78% 11.29% 12.65% 13.99% 売上高当期利益率2.74% 2.73% 4.35% 5.26% 6.04% 売上高営業利益率6.51% 6.89% 7.50% 8.80% 9.86% 売上高総利益率39.88% 41.82% 42.31% 43.77% 43.62% 総資産回転率1.564 1.565 1.505 1.438 1.418 財務レバレッジ1.469 1.363 1.349 1.346 1.349 ROEの上昇は売上高当期利益率の上昇によってもたらされた。
- 4. カルビーの経営戦略と今後の経営課題 ? 基本経営方針 イノベーション（成長戦略）とコスト?リダクション（コスト削減） 経営の二本柱 継続的成長と高収益体質の実現 コスト?リダクション コスト低減収益最大化 原材料費の低減 生産の効率化及び 稼働率の向上 販売費の適正化 イノベーション （成長戦略） 新製品 開発 海外事業 の拡大 ペプシコと の連携強化 国内シェア 拡大 新規事業 L&A 開発 ※L&A（ライセンス契約と事業買収） 収益最大化とコスト最小化による利益最大化
- 5. カルビーの経営戦略と今後の経営課題 ? コスト?リダクションに向けた取り組み 売上高営業利益率 15%を目標とする。 売上原価率の推移 単位：百万円2010 2011 2012 2013 2014 売上高146,452 155,529 163,268 179,411 199,941 売上原価88,041 90,482 94,187 100,889 112,731 売上原価率60.12% 58.18% 57.69% 56.23% 56.38% 海外展開 ? イノベーション（成長戦略） 国別売上高の推移 ■ 各国の状況 ■ 北米 Snapea Crispsは大幅増収 Ruffles? Crispy Friesは計画を下回る ■ 中国 4月開始の康師傅とのJVは計画を下回る 四洲貿易とのJV（CFSS）は好調 ■ 韓国 ポテトチップス、Jagabeeが好調 ■ 各国の状況 国別売上高 売上高（円ベース） 売上高（円ベース） 2013年 3月期 2014年 3月期 伸び率 北米百万円2,029 5,006 +146.6% 中国百万円1,041 2,518 +141.8% 韓国百万円1,929 2,425 +25.7% タイ百万円2,025 2,528 +24.8% 香港百万円1,949 2,499 +28.2% 台湾百万円246 814 +230.8% 19 海外展開 ■ 北米 Snapea Crispsは大幅増収 Ruffles? Crispy Friesは計画を下回る ■ 中国 4月開始の康師傅とのJVは計画を下回る 四洲貿易とのJV（CFSS）は好調 ■ 韓国 ポテトチップス、Jagabeeが好調 ■ タイ 主力製品のJAXXが好調 ■ 香港 Jagabeeが好調 ■ 台湾 Jagabeeが好調 国別売上高 2013年 3月期 2014年 3月期 伸び率 北米百万円2,029 5,006 +146.6% 中国百万円1,041 2,518 +141.8% 韓国百万円1,929 2,425 +25.7% タイ百万円2,025 2,528 +24.8% 香港百万円1,949 2,499 +28.2% 台湾百万円246 814 +230.8% 売上高（現地通貨ベース） 2013年 3月期 2014年 3月期 伸び率 北米千ドル24,288 49,568 +104.1% 中国千元78,886 153,764 +94.9% 韓国百万ウォン25,807 26,362 +2.2% タイ千バーツ746,258 796,443 +6.7% 香港千HKドル181,662 193,024 +6.3% 台湾千NTドル79,504 243,332 +206.1%
- 6. カルビーの経営戦略と今後の経営課題 ? 国内菓子市場の推移とスナック市場シェア 国内菓子市場国内スナック市場シェア 22 Copyright ? 2014 CALBEE, Inc. All rights reserved. 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 菓子小売額 3.18兆円 チチョョココレレーートト 4,5204,520億億円 円 ススナナッックク菓菓子子 4,1354,135億億円 円 米菓3,413億円 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 3.4 3.2 3.0 2.8 2.6 2.4 2.2 国内スナック市場 出所 全日本菓子協会 （億円） （兆円） 米菓 3,413億円 カルビー 50.1% ??????????? 2.7% 50.8% ??????????? 3.1% 出所 ㈱インテージSRI調べ 金額ベース 2013年4月～2014年3月累計
- 7. カルビーの経営戦略と今後の経営課題 ? コスト削減をどう捉えるか？：考え方と実践 コストをどう切り分けるか？ → 一般的には「変動費」と「固定費」だが， 減価償却費をコントロールする必要がある。 investment（投資）とexpense（出費）かを見極める。 → 減価償却費をコントロールするということは，設備投資を コントロールすることと同義である。 包装代を削減＝価格2割引を実現 → 商品の包装代が原価に占める割合として高い。 → 発注方法の見直し：工場ごと仕入から本社での一括仕入 商品販売力の向上＝工場稼働率の向上 →工場稼働率60% ＝ 働かないことが常態化する。 →工場稼働率を80%に上げることで固定費を一気に低減する。
- 8. カルビーの経営戦略と今後の経営課題 ? コスト削減をどう捉えるか？：考え方と実践 設備投資を控えて，内部留保を貯めこんでいく。 → 過剰投資を止めて，保守を中心にする。 減価償却費＝固定費を低減させることにつながり，製品原価が低減。 増加した利益は内部留保として次期以降の投資につなげる。 ? 理念経営の必要性 J&Jのクレド「我が信条」に，会社の ステークホルダーに対する責任と優先 すべき順番について記載されている。 ① 顧客?取引先 ② 社員とその家族 ③ コミュニティ ④ 株主
- 9. カルビーの経営戦略と今後の経営課題 ? 応用編：マネジメント?コントロール?システムという考え方 → 戦略を実現するために，社員が目標に向かって自然に行動できる 実行の仕組みを構築する方法論 → 組織成員を導くコントロール（手段?プロセス）にはいくつかの 方法がある。 例1）Merchant and Van der Stede：結果?行動?環境 結果：会計数値に基づくコントロール 行動：標準化?マニュアル化による行動を規定するコントロール 環境：組織文化?組織デザイン等を用いたコントロール 例2）Simons：理念型（信条?境界）と会計型（診断型?相互作用型） 信条：経営理念やクレドなどが組織成員に影響を与える（＋）。 境界：組織成員が取り組むべきこと?活動に制限を加える（?）。 診断型：組織目的と組織成員の行動を形式化し，調整することを 通じて動機づけを与える仕組み（?）。例）予算：ノルマ 相互作用型：組織成員間の対話と組織学習を通じて，関心を市場の変化への 対応に導く（＋）。
- 10. アンケートに見る中小企業経営者の管理会計?財務管理に対する意識 ? 飛田〔2012〕から 中小企業のマネジメントコントロールシステムと組織成員の動機付けに関する実証研究 中小企業の図表組織& 共分規散構模造分析とによMCSる基本モのデル機の分能析結の果 相違 サンプル全体少人数企業大人数企業 ? Simons（1995，2000）によるMCS 被説明変数説明変数推定値確率推定値確率推定値確率 *392:0;< *+,-+. =>?@A BBB =>@C& BBB =>?D& BBB %25+;065-E+ *+,-+. =>?!& BBB =>??F BBB =>?=@ BBB /-012345-6 *+,-+. =>=&D =>==" =>=C& /-012345-6 *392:0;< =>!=& BBB =>!!F BBB =>&CD B /-012345-6 %25+;065-E+ =>"C@ BBB =>@"" BBB =>""A BBB '35-E05-32 *+,-+. =>C"? BBB =>A!! BBB =>!?F BB '35-E05-32 *392:0;< =>&C& B =>=C" =>!"D BBB '35-E05-32 /-012345-6 =>&A= =>&AA =>&CA '35-E05-32 %25+;065-E+ =>!=& B =>=FD =>!FD BB G+;.3;H026+ '35-E05-32 =>C=A BBB =>!CD BB =>C@A BBB 判断されるが, カイ!乗はサンプル全体と同様 にカイ!乗値が高いのでモデルを採択すること ができない?大人数企業ではサンプル全体と全 く同じパスを描くことができる?また, モデル の適合性を示す指標はカイ!乗検定を含めたい ずれの指標でも適合的であるとの結果が得られ ている?以上から, この基本モデルでは大人数 ① Belief System（信条のシステム） 経営理念やクレドなどが組織成員に影響を 与える（＋）。 ② Boundary System（境界のシステム） 組織成員が取り組むべきこと?活動に 制限を加える（?）。 ③ Diagnostic Controls （診断的コントロールシステム） 組織目的と組織成員の行動を形式化し， 調整することを通じて動機づけを与える 仕組み（?）。 例）予算：ノルマ ④ Interactive Controls （相互作用的コントロールシステム） 組織成員間の対話と組織学習を通じて， 関心を市場の変化への対応に導く（＋）。 意確率&％とすればモデルを採択することがで きる?全く同じパスを描く大人数企業では, 基 本モデルと同様にカイ!乗検定を含めたいずれ の指標でもモデルの適合性があるとの結果が得 られた?一方, 少人数企業では基本モデルと同 様にカイ!乗検定ではモデルの適合性があると 判断することができず, モデルを採択すること モデルの適合度指標 #$% =>F@& =>FC= =>F"" I#$% =>DC? =>"=D =>F=? ($% =>F"& =>F!? =>FFF J')KI =>="C =>&FA =>=&F カイ!乗CD>F &F>? ?>& 自由度&? ? ? 有意確率=>==& =>==! =>A== 注) B：&=％有意, BB：?％有意, BBB：&％有意を意味する? 少人数企業（29名未満）では会計によるコントロールが有意ではない。 → 会計によるマネジメントはある程度の規模を必要とするのか？
- 11. 参考文献