More Related Content
Similar to 5_Analisis informasi Keuangan_Cash Flow Analysis.pdf (20)
Recently uploaded (17)
5_Analisis informasi Keuangan_Cash Flow Analysis.pdf
- 1. Universitas Terbuka VED.,SE.,MSi.,Ak.,CA Materi Inisiasi #5 : Analisis RASIO KEUANGAN 1 Universitas Terbuka Modul Tutorial Online Fakultas Ekonomi MATERI INISIASI ke : 5 Nama Matakuliah : ANALISIS INFORMASI KEUANGAN SKS / Kode Matakuliah : 3 / (EKSI 4204) Uraian Materi Inisiasi Tujuan pokok bahasan ini adalah agar mahasiswa mampu memahamipengertian arus kas, sumber dan penggunaan kas, pengelompokan arus kas operasi, analisis laporan arus kas Pembahasan & Sub Pembahasan : ANALISA CASH FLOW Definisi Kas Laporan arus kas Metode Arus Kas Analisis RASIO KEUANGAN Jenis Laporan Keuangan Metode Rasio Keuangan Sumber : : BMP Analisis Informasi Keuangan (DR Amilin, penertbit Universitas Terbuka) Materi Pokok Analisis Informasi Keuangan. (Yanivi Bachtiar, penerbit Universitas Terbuka) Lain2 disampaikan dalam link terkait DOWNLOAD FREE EBOOK : http://www.free- management-ebooks.com/dldebk-pdf/fme-cash- flow-analysis.pdf Materi Materi Utama : Teks (PDF) Materi Pendukung (disampaikan jika diperlukan) Fitur video, mp3, link ke situs ANALISA CASH FLOW Kas : saldo dari aliran kas masuk dikurangi dengan aliran kas keluar selama periode perusahaan beroperasi. Sedangkan arus kas adalah aliran kas masuk dikurangi dengan aliran kas keluar dalam satu periode. Laporan Arus Kas Laporan arus kas melaporkan besarnya kas masuk dan kas keluar selama satu periode dari aktivitas operasi, investasi, dan pembiayaan. menilai likuiditas, solvabilitas, dan fleksibelitas keuangan suatu perusahaan. Beberapa informasi yang dapat diperoleh dari laporan arus kas antara lain: Seberapa besar kas yang dihasilkan atau digunakan untuk aktivitas operasi perusahaan, Belanja apa yang dilakukan dengan menggunakan kas operasi, Bagaimana dividen dibayarkan ketika perusahaan merugi, Darimana sumber kas untuk membayar utang,
- 2. Universitas Terbuka VED.,SE.,MSi.,Ak.,CA Materi Inisiasi #5 : Analisis RASIO KEUANGAN 2 Berapa besar kenaikan investasi, Darimana sumber kas untuk mendapatkan aset, Mengapa kas lebih rendah ketika pendapatan meningkat, dan Digunakan untuk apa kas yang baru saja diterima dari pembiayaan. Arus kas dilaporkan berdasarkan aktivitas. Ada tiga aktivitas yang jadi fokus dalam laporan arus kas: 1. Aktivitas Operasi, adalah aktivitas yang berkaitan dengan aktivitas perusahaan dalam menghasilkan laba. Didalam laporan laba rugi terdapat bagian yang bersifat kas seperti pemberian kredit kepada para pelanggan, pembelian persediaan, perolehan kredit dari para pemasok. Selain berkaitan dengan laba rugi, aktivitas operasi juga berkaitan dengan akun-akun working capital di dalam neraca seperti piutang, persediaan, pembayaran di muka, utang usaha, biaya akrual. 2. Aktivitas Investasi, adalah aktivitas mendapatkan dan melepas aset non kas yang diharapkan dapat menghasilkan pendapatan seperti pembelian dan penjualan PPE dan investasi pada sekuritas, termasuk juga pemberian pinjaman dana dan aktivitas mengumpulkan pembayarannya. 3. Aktivitas Pembiayaan, adalah aktivitas menyokong, menarik, dan memelihara dana untuk mendukung akitivitas bisnis perusahaan. Termasuk dalam aktivitas pembiayaan adalah meminjam dan membayar obligasi dan utang jangka panjang lainnya, penerbitan dan penarikan saham, pembayaran dividen. Ada dua jenis metode penyusunan laporan arus kas: 1. Metode Tidak Langsung Arus kas operasi dihitung dari laba bersih setelah disesuaikan dengan pendapatan dan beban yang bersifat non kas. 2. Metode Langsung Arus kas operasi dihitung dengan cara menghitung secara langsung kas yang masuk dan keluar dari aktivitas operasi. Keterbatasan Laporan Arus Kas: Praktek tidak mensyaratkan adanya pemisahan pengungkapan arus kas dari extraordinaryitem atau discontinued opeartions. Pendapatan bunga dan dividen yang diterima serta beban bunga yang dibayar dilaporkan sebagai arus kas dari aktivitas operasi. Padahal, bebarapa pengguna menganggap bahwa beban bunga adalah aktivitas pembiayaan, dan pendapatan bunga dan dividen yang diterima adalah aktivitas investasi. Pajak pendapatan diklasifikasikan sebagai arus kas operasi sehingga dapat menyebabkan distorsi analisis tiga aktivitas secara individual jika baban pajak atau manfaat pajak secara signifikan diperlakukan secara tidak tepat. Penghilangan keuntungan atau kerugan sebeum pajak pada penjualan aset atau investasi pada aktivitas operasi dapat menyebabkan distorsi analisis aktivitas operasi dan aktivitas investasi. Arus Kas Vs Laba Bersih
- 3. Universitas Terbuka VED.,SE.,MSi.,Ak.,CA Materi Inisiasi #5 : Analisis RASIO KEUANGAN 3 Laporan laba rugi mencatat pendapatan ketika diperoleh dan beban ketika muncul. Laporan laba rugi tidak menunjukkan waktu kapan ada kas keluar dan kas masuk serta tidak memperlihatkan efek dari aktivitas operasi terhadap likuiditas dan solvabilitas. Arus kas dari aktivitas operasi memberikan pandangan yang lebih luas terhadap aktivitas operasi daripada laba bersih. Pengukuran netto baik pada laba bersih maupun kas memiliki kegunaan yang terbatas karena informasi utamanya terletak pada komponen penyusun laba bersih atau arus kas bersih. Prinsip akuntansi akrual dalam menentukan laba bersih sangat subjektif karena bergantung pada estimasi, penundaan, alokasi, dan penilaian. Arus kas dari operasi adalah alat pendukung untuk informasi laba bersih, tetapi tidak dapat menggantikan laba bersih. Arus kas operasi mengecualikan bagian pendapatan dan beban uang tidak memmpengaruhi kas. Dalam melakukan analisis arus kas, para analist harus fokus pada pertanyaan-pertanyaan sebagai berikut: Apakah penggantian aset didanai dari internal atau eksternal? Dari mana sumber pendanaan dari perluasan dan akuisisi bisnis? Apakah Perusahaan tergantung kepada pendanaan eksternal? Apa saja kesempatan dan permintaan investasi perusahaan? Apa saja jenis dan persyaratan dari pendanaan? Apakah kebijakan manejerial sensitif terhadap arus kas? Sedangkan kesimpulan yang dapat ditarik dari analisis laporan arus kas adalah: Dimana manajemen menempatkan sumber dayanya, Dimana perusahaan mengurangi investasi, Dari mana pertambahan kas berasal, Dimana klaim terhadap perusahaan berkurang, Disposisi laba dan investasi arus kas, Ukuran, komposisi, pola, dan stabilitas arus kas operasi. Selain melalui laporan arus kas, analisis arus kas juga dapat dilakukan melalui earning before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA). Free Cash Flow Free cash flow adalah arus kas bersih yang tersedia untuk aktivitas bisis setelah disisihkan untuk persyaratan pendanaan dan investasi untuk memelihara kapasitas aset pada masa kini. Rasio Arus Kas 1. Cash Flow Adequacy Ratio, mengukur kemampuan perusahaan dalam mengahsilkan kas yag cukup untuk menutupi pengeluaran capital, investasi pada persediaan, dan dividen kas. 2. Cash Reinvestment Ratio, mengukur persentase investasi pada aset yang mencerminkan kas operasi yag ditahan dan diinvestasikan kembali di perusahaan untuk pengantian aset dan pertumbuhan operasi.
- 4. Universitas Terbuka VED.,SE.,MSi.,Ak.,CA Materi Inisiasi #5 : Analisis RASIO KEUANGAN 4 DOWNLOAD FREE EBOOK : http://www.free-management-ebooks.com/dldebk- pdf/fme-cash-flow-analysis.pdf LAPORAN KEUANGAN : informasi mengenai posisi dan kondisi keuangan perusahaan , pada periode waktu tertentu JENIS LAPORAN KEUANGAN
- 5. Universitas Terbuka VED.,SE.,MSi.,Ak.,CA Materi Inisiasi #5 : Analisis RASIO KEUANGAN 5 EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) : untuk menganalisis profitabilitas operasi sebuah perusahaan sebelum beban non operasi (seperti bunga dan beban lainnya) dan depresiasi serta amortisasi Net Operating Working Capital (NOWC) ; nilai bersih modal kerja bersih , merupakan pengurangan atas asset lancar terhadap kewajiban lancar (selain bunga) NOWC = Asset Lancar - Kewajiban lancar (selain bunga) Total Operating Capital (TOC); mengetahui total modal operasional merupakan penjumlahan NOWC dengan nilaimengetahui total modal operasional merupakan penjumlahan NOWC dengan nilaisih asset tetap TOC = NOWC + Net Fix Asset RASIO KEUANGAN : Analisa Keuangan >> tujuan : mengetauhi KINERJA KEUANGAN >>> berdarsarkan data- data keuangan yang berasal dari Laporan Keuangan Laporan Keuangan dibuat agar dapat digunakan suatu kegunaan yang penting adalah dalam menganalisis kesehatan ekonomi perusahaan. Menurut Kown ( 2004 ; 107 ) : Hasil dari menganalisis laporan keuangan adalah rasio keuangan berupa angka- angka dan rasio keuangan harus dapat menjawab pertanyaan-pertanyaan. Menurut Van Horne ( 2005 : 234) : Rasio keuangan adalah alat yang digunakan untuk menganalisis kondisi keuangan dan kinerja perusahaan. Kita menghitung berbagai rasio karena dengan cara ini kita bisa mendapat perbandingan yang mungkin akan berguna daripada berbagai angka mentahnya sendiri. LAPORAN NERACA (BALANCE SHEET) informasi keuangan mengenai : Posisi keuangan pada periode tertentu, mengenai posisi kekayaan (Asset) , Kewajiban /Hutang (Liability) dan Ekuitas (modal, pertumbuhan modal, laba/rugi dari aktivitas operasional) LAPORAN LABA (RUGI) (INCOME STATEMENT) informasi keuangan mengenai : aktivitas operasional dan transaksi keuangan dalam periode tertentu, berupa perhitungan Laba atau Rugi dari aktivitas pendapatan dan aktivitas pembiayaan dalam period tertentu LAPORAN ARUS KAS informasi keuangan mengenai : posisi dana rill pada periode tertentu. dengan klasifikasi penggunaan dan perolehan dana dari : aktivitas operasional, aktivitas pendanaan dan aktivitas investasi
- 6. Universitas Terbuka VED.,SE.,MSi.,Ak.,CA Materi Inisiasi #5 : Analisis RASIO KEUANGAN 6 Rasio Finansial Rasio Keuangan atau Financial Ratio merupakan alat analisis keuangan perusahaan untuk menilai kinerja suatu perusahaan berdasarkan perbandingan data keuangan yang terdapat pada pos laporan keuangan (neraca, laporan laba/rugi, laporan aliran kas). Rasio menggambarkan suatu hubungan atau perimbangan (mathematical relationship) antara suatu jumlah tertentu dengan jumlah yang lain. Analisis rasio dapat digunakan untuk membimbing investor dan kreditor untuk membuat keputusan atau pertimbangan tentang pencapaian perusahaan dan prospek pada masa datang. Analisis rasio keuangan menggunakan data laporan keuangan yang telah ada sebagai dasar penilaiannya. Meskipun didasarkan pada data dan kondisi masa lalu, analisis rasio keuangan dimaksudkan untuk menilai risiko dan peluang pada masa yang akan datang. Pengukuran dan hubungan satu pos dengan pos lain dalam laporan keuangan yang tampak dalam rasio-rasio keuangan dapat memberikan kesimpulan yang berarti dalam penentuan tingkat kesehatan keuangan suatu perusahaan. Secara umum rasio keuangan dapat diklasifikasikan sebagai berikut: Metode Pendekatan Analisis Rasio Keuangan Pendekatan Lintas Seksi (Cross Sectional Approach). Yaitu cara mengevaluasi dengan jalan membandingkan rasio-rasio antara perusahaan yang satu dengan perusahaan lainnya yang sejenis pada saat bersamaan. Dengan cara ini dapat diketahui apakah perusahaan yang bersangkutan berada di atas, berada pada rata-rata, atau berada dibawah rata-rata industri. Pendekatan Runtut Waktu (Time Series Analysis) Yaitu cara mengevaluasi dengan jalan membandingkan rasio-rasio finansial perusahaan dari satu periode ke periode lainnya. Dengan membandingkan antara rasio-rasio yang dicapai saat ini dengan rasio-rasio dimasa lalu yang dapat memperlihatkan apakah perusahaan mengalami kemajuan atau kemunduran. Perkembangan perusahaan terlihat pada kecenderungan ''(trend)'' dari tahun ke tahunnya, dan dengan melihat perkembangan ini perusahaan akan dapat membuat rencana untuk masa depannya. Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan >> Rasio tersebut dibentuk dari data akuntansi dan data ini dipengaruhi oleh cara penafsirannya dan bahkan dapat dimanipulasi. >> Kecocokan dengan rasio gabungan industri bukan suatu jaminan bahwa perusahaan tersebut sedang berjalan normal dan dipimpin dengan baik. Rasio tersebut akan berarti bila setidaknya satu dari dua hal ini dipenuhi 1)Adanya perbandingan dengan perusahaan sejenis yang mempunyai tingkat risiko yang hampir sama; 2)Adanya analisis kecenderungan (trend) dari setiap rasio pada tahun tahun sebelumnya.