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Global weekly news 20180930 1006
- 1. Global Weekly 中央經濟三 陳韻如 台大會計四 姚旺廷 政大國貿四 許宸維 台大會計三 李孟穎 台大財金三 吳采諭 2018/09/30-2018/10/06 1
- 2. 焦點整理 01 2
- 3. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場 總經回顧 ? 美墨加簽訂新貿易協定USMCA，根據條約內容加國同意開放國內乳製品市場3.5%給美國企業；加、 墨免稅進口汽車到美國須滿足75%汽車零件在北美生產(NAFTA 62.5%)及40%的零件必須由時薪不低 於16美元的工人生產。 ? 美國9月失業率為3.7%，創1970年以來新低，低於預期的3.8%及前月的3.9%；非農就業受颶風佛羅 倫斯影響，共新增13.4萬人，低於預期的18.5萬人；初領失業救濟金人數為20.7萬，雖領取資格較嚴 格，但仍在人口大幅增加的情況下，接近49年低點。 ? 美國9月ISM製造業指數為59.8，低於市場預期的60.1及前月的61.3；其中，投入物價指數僅66.9，為 2017年7月以來最低；非製造業指數為61.6，優於市場預期的58.0和前月的58.5，主要分項皆上升。 ? 受中美貿易戰的預期心理影響，美國8月貿易赤字年增6.4%至532億美元，達六個月高點。 ? 聯準會主席鮑爾(Powell)接受訪問表示美國現在「離自然利率還有一段路要走」，暗示聯準會將繼續 緩步升息；並提到市場「正處於非常正向的經濟循環」。 公司要聞 ? 中國軍方疑似於生產過程中於美超微(supermicro)製造並用於伺服器的主機板上安裝駭客晶片，竊取 包括Apple, Amazon在內等30家美國公司機密。Apple, Amazon皆否認知情。 ? Amazon為回應針對基層員工工作條件的抨擊，宣布調高時薪至15美元，遠高於聯邦政府規定的7.25 美元。但同時也計畫取消月獎金及股票分紅等紅利，使基層員工薪資不再與績效掛勾。 ? Tesla Q3共生產80,142台汽車，較Q2高50%。產量及交車數據皆高於預期。 ? Intel再投入10億資本支出於提升14奈米晶片產能，但預估最快明年Q2才能見效。 ? 本田(Honda)汽車宣布向通用(GM)自駕車事業Cruise投資7.5億美元，兩者將共同開發自駕車技術。 3
- 4. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場 總經回顧 ? 歐元區9月製造業PMI終值53.2，低於初值53.3和前值54.6，主因於新訂單增速放緩、供應商交付時間 下降、就業增長放緩；服務業PMI終值54.7，符合初值並高於前值54.4。綜合PMI終值54.1，低於初值 54.2和前值54.1。 ? 歐元區8月失業率8.2%，較前值下降0.1%，儘管歐元區經濟成長力道減緩，但就業市場依舊活絡。 ? 歐元區8月零售銷售月減0.2%，年增1.8%，食品飲料菸草銷售月減0.3%，汽車燃料月減0.6%。 ? 德國9月製造業PMI終值53.7，符合初值，低於前值55.9，主要因為新訂單放緩。 ? 德國9月工廠訂單月增2.0%，年減2.1%，主要受歐元區之外地區對投資品需求上揚所帶動。 ? 德國8月PPI月增0.3%，年增3.1%，其中能源價格月增0.7%，年增7.3%。 ? 法國9月製造業PMI終值52.5，符合初值，低於前值53.5，因出口減弱而投入成本上升。 ? 英國9月營建業PMI 52.1，低於前值52.9，主因政治不確定性與英國脫歐擔憂。 ? 英國9月房產價格指數月增0.3%，增長率放緩主因經濟活動疲弱與家庭的預算壓力。 ? 歐盟一位外交人員在談判後透漏，與英國合作尋找打破愛爾蘭邊境保障措施的僵局。 ? 義大利總理表示稱政府2019年赤字目標為GDP的2.4%， 2020年2.1%，2021年進一步降至1.8%。 公司要聞 ? 歐洲議會3日通過項提案，要求汽車和箱型車在2030年前減少碳排放量40%。 ? 挪威Norsk Hydro 10/4宣布將關閉旗下世界最大煉鋁廠。 ? 英國特易購（Tesco）3日表示，上半年營業利益調整後為9.33億英鎊，但不如分析師預期。 4
- 5. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場 總經回顧 ? 美國國務卿將於10/6-10/8訪問日本、南北韓、中國，並與各國會談。會談內容可能包括中美貿易戰局 勢、美日雙邊貿易協定、計畫第二次川金會等。 ? 南韓9月製造業PMI為51.3，創近5年半新高，主要受國內市場產量及新訂單都有所成長提振需求，惟 中國及日本訂單減少，出口銷售連續第2個月下滑，年減8.2%。 ? 香港9月製造業PMI為47.9，連續6個月收縮，主要受中美貿易戰導致香港經營環境惡化，中國業務明 顯減少，使得客戶需求受壓，進一步影響產出與新訂單量跌幅增大。 ? 澳洲央行連續第24次會議將基準利率維持在歷年低點的1.5%水準不變，符合市場預期。央行行長表示 低利率將繼續支撐澳洲經濟，預計在減少失業以及通膨率回歸到目標水準取得漸進進展。 ? 因業績好轉，日本大企業夏季獎金增加，調整幅度8.62%甚至超越泡沫經濟時期，使得日本家庭8月消 費支出意外大增2.8%，並創下3年來最大增幅，增添消費者感受到經濟復甦的信心。 公司要聞 ? 新光集團近日爆出人民幣30億元違規，再次打擊人民對大陸民企的信心，而違約密集被認為與政府全 力去槓桿化相關，預計今年企業債違約將創紀錄。 ? 小米被美國公司Dareltech指控侵犯4項專利，主要用在小米生產銷售的自拍桿三角架產品，而小米已 承認侵權行為，被認為蓄意且有意識侵犯，遭要求3倍損害賠償，造成股價重挫，創上市以來新低。 ? 隨著中國官方遏制產能過剩並打擊污染，澳洲政府預測中國鋼鐵市場產能將在今年達到頂端，之後隨 當地需求下滑，預計每年以0.5%速度下降，將對澳洲鐵礦大廠 BHP Billiton Ltd.等企業帶來影響。 ? 豐田汽車和軟銀宣布建立自動駕駛和其他技術的合作關係，將組建一家合資企業，在新的汽車科技和 移動服務合作。 5
- 6. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場 總經回顧 ? 央行態度偏鴿，宣稱近期新興市場波動不會影響台灣，且無停滯性通膨問題，央行不會採取偏弱勢或強 勢台幣匯率政策，預期台灣明年GDP成長2.48%，低於今年2.73%。 ? 台灣9 月CPI 年增率達 1.72%，主因於菸價、油價和菜價漲幅有 20-30% 上下不等；前 3 季 CPI 年增率 平均為 1.66%，仍低於台灣央行通膨防線 2%。 ? 台灣9月季調後製造業PMI指數為53.9，較前值減少2.1，為2017年2月以來最慢擴張速度。 ? 央行公佈9 月底外匯存底金額為 4604.41 億美元，較上月底增加 5.62 億美元，續創歷史新高，主要是 來自外匯存底投資運用，且外資持有股債僅較上月略減 17 億美元。 ? 金管會願意擔任比特幣等虛擬貨品之監管機關，未來「虛擬通貨平台及交易業務之事業」，將視同金融 機構規格納管，包括法規要求及罰鍰，都將比非金融機構嚴格。 公司要聞 ? 在蘋果新機 9 月最後一周平順拉貨挹注下，大立光 9 月營收，反而以 55.18 億元連續 7 個月成長，月 增 0.2%，創下10 個月來新高；第 3 季營收 163.34 億元，季增 32.83%，年增 9.49%，為 14 季以來新 高並創單季歷史次高；累計前 9 月營收為 375.07 億元，年增 1.26%。 ? 國巨 9 月營收 102.54 億元，月減 3.3%、年增 242%；第三季合併營收 306.68 億元，季增 59.4%，年 增 266%；9 月營收衰退，主要來自於美中貿易戰影響下游拉貨動能， ? 台積電攜手亞馬遜提升雲端服務，啟動第五大開放創新平台聯盟，確保客製化晶片佈局等高度互動性的 設計工作，能夠在雲端上順暢執行，使晶片設計生產力藉由採用雲端強大運算能力以及彈性達到提升。 ? 遠傳以車聯網為主軸，成功獲准加入5G汽車通訊技術聯盟（5G Automotive Association，5GAA），成 為全台首家加入該聯盟的電信業，將與國外車廠商聯合推動車聯網與自駕車應用發展。 6
- 7. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場 總經回顧 ? 阿根廷披索一年來貶值逾50%，阿根廷央行於8/30將基準利率上調1,500個基點至60%，由於披索持續 重貶，央行再度於9/28上調500個基點至65%、10/1調至67.715%。即使IMF可能同意增加紓困金額至 700億，央行10/2公布的月度調查結果顯示經濟將持續惡化：今年GDP衰退由1.9%下修至衰退2.5%、 明年GDP將由成長0.5%下修至衰退0.5%。 ? 受強勢美元及龐大經常帳赤字衝擊影響，印尼盾本週貶逾2%至歷史新高，政府擬以限制進口應對，目 前預計限制項目為奢侈品及天然氣。 ? 受土耳其CPI增幅超出預期的影響(較去年同期上漲24.52%、較九月上漲6.3%)，本週里拉貶逾4%。 ? 受市場擔憂美國制裁伊朗減少供給影響，布蘭特原油本週創四年新高，達每桶85.95美元。 ? 受美元強勢影響，印度盧比本週一度貶至73.82兌一美元，創歷史新低，央行為阻止盧比貶破74兌一 美元而進場干預。由於印度為石油進口國，若盧比持續下跌，貿易赤字恐再度擴大。 ? 委內瑞拉將發行石油幣，每日報價波動不僅綁定石油價格，將同時綁定鐵礦砂、鑽石和黃金。石油幣 可以用來購買委內瑞拉境內的大宗商品及其成品、購置資產和服務、跨境匯款以及支付稅收。 公司要聞 ? 墨西哥汽車業受惠於新版美加墨協議(USMCA)將北美生產汽車零件比例由62.5%提高至75%，需求因而 提升，未來三年預計汽車零件產值將增加10%。 ? 印度影子銀行(IL&FS)與子公司傳出連續出現債務違約，負債高達9100億盧比，其中約有61%是向其他 金融機構借貸。英國政府遂接管IL&FS，並確保其取得必要金流、防止再度違約，以利基礎建設推動。 ? 俄羅斯鐵路公司計畫與印度設立鐵路運輸聯合運營商，首先交付100輛有電車，藉以提高歐洲至印度的 運貨量。 7
- 8. 指數總覽 02 8
- 9. 最新收盤 一週 一個月 三個月 今年以來 一年 股市 S&P500 2,885.57 -0.97% -0.10% 5.44% 7.93% 13.07% 道瓊歐洲 600 376.41 -1.77% 0.19% -1.36% -3.28% -3.74% 日經 225 23,783.72 -1.39% -5.33% 10.38% 4.48% 15.30% MSCI全球新興市場 1,000.76 -4.50% -2.05% -5.08% -13.61% -9.25% MSCI新興亞洲 507.65 -5.44% -4.56% -5.84% -13.49% -8.32% 上證指數 2,821.35 0.00% 4.33% 3.20% -14.69% -15.75% 台灣加權 10,517.72 -4.44% -4.35% -0.89% -1.18% -0.01% MSCI新興歐洲 302.70 -3.38% 5.51% -4.49% -12.48% -8.70% MSCI歐非中東 239.74 -4.91% 1.95% -8.81% -19.03% -10.64% MSCI新興拉美 2,632.96 2.19% 10.62% 5.12% -6.90% -12.23% 債市 美國十年期公債殖利率 3.233 0.15 0.17 0.27 0.82 0.85 德國十年期公債殖利率 0.576 0.01 0.19 0.27 0.15 0.12 日本十年期公債殖利率 0.151 0.02 0.04 0.12 0.10 0.10 匯市 美元指數 95.62 0.52% 0.27% 1.69% 1.94% 3.67% 歐元 1.1523 -0.45% -0.94% 1.58% 4.57% 12.12% 日幣 113.72 0.31% -0.24% -1.27% -4.03% 2.61% 英鎊 1.3117 -0.13% -1.04% 1.66% 8.67% 3.76% 原物料 西德州原油 74.33 1.49% 8.18% 1.92% 23.04% 46.37% 黃金 1,206.70 0.59% 0.88% 0.58% -7.11% -9.25% 9