P-13 Mutual Fund.ppt
Download as PPT, PDF0 likes294 views
Mutual Funds Jenis- jenis perusahaan investasi; Reksadana; Biaya untuk investasi di reksadana; Pajak dalam reksadana; Kinerja investasi di reksadana
More Related Content
What's hot (20)
Similar to P-13 Mutual Fund.ppt (20)
More from Center For Economic Policy Institute (CEPAT) (20)
Recently uploaded (11)
P-13 Mutual Fund.ppt
- 1. Membumi dan Mendunia uts.ac.id P-13 FEB Manajemen Investasi dan Portofolio Abdul Salam
- 2. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Tujuan Pembelajaran Mahasiswa/I mampu memahami dan menjelaskan tentang 1. Mutual Funds 2. Jenis- jenis perusahaan investasi; 3. Reksadana; 4. Biaya untuk investasi di reksadana; 5. Pajak dalam reksadana; 6. Kinerja investasi di reksadana 23/05/2022
- 3. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Mutual Funds Mutual Funds (Reksa dana) adalah dana investor yang disatukan dan dikelola oleh perusahaan investasi. Mutual Funds Theorem (Teori Reksa dana) adalah hasil yang terkait dengan CAPM, yang menyatakan bahwa investor akan memilih untuk berinvestasi seluruh portofolio berisikonya pada reksadana indeks pasar. Mereka menginvestasikan dananya pada prospektus yang telah ditentukansebelumnya danmenerbitkan yang saham yang menunjukkan porsi prorata dari pendapatan yang dihasilkan oleh dana tersebut. Sasaran reksa dana diuraikan dalam prospektusnya. Dana yang dikumpulkan dari investor dikelola oleh manajer investasi secara profesional kemudian diinvestasikan pada saham, obligasi atau instrumen investasi lain di pasar keuangan. 23/05/2022
- 4. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Mutual Funds Pengelolaan dana investor tersebut manajemen investasi akan mendapatkan kerugian dan keuntungan, baik sebagai mendapatkan pendapatan sebagai brokers dan juga mendapatkan management fees dari kegiatan investasi yang dilakukannya. Dana bisa didapatkan melalui : money market funds, bonds funds, balances funds, dividend, equity funds, dan speciality funds. 23/05/2022
- 7. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Perusahaan Investasi Perusahaan Investasi (Investment Companies) adalah perantara keuangan yang mengumpulkan dana dari investor individu dan menginvestasikan dana tersebut kedalam beragam sekuritas dan aset lain yang potensial. Kumpulan aset merupakan gagasan dasar dibalik perusahaan investasi. setiap investor mempunyai klaim terhadap portofolio yang dibentuk, proposional terhadap dana yang diinvestasikan. Oleh karena itu perusahaan inimenyediakan mekansme bagi investor kecil untuk masuk dalam tim untuk mendapatkan manfaat dari investasi dalam skala besar. 23/05/2022
- 8. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Fungsi Perusahaan Investasi yang penting bagi Investor Pemeliharaan dan admisnistrasi pencatatan. Perusahaan investasi menerbitkan laporan status secara periodik, memelihara rekaman distribusi keuntungan modal, dividen, investasi dan penebusan (redmption) serta melakukan investasi kembali atas dividen dan pendapatan bunga bagi investor. Diversifikasi dan keterpecahan (divisibility) : dengan mengumpulkan dana, maka perusahaan investasi memungkinkan investor memegang sebagian kecil dari banyak sekuritas yang berbeda. Mereka dapat bertindak sebagai investor besar yang tidak dapat dilakukan oleh investor individual. Manajemen profesional : manajer investasi dapat mendukung staf penuh waktu sebagai analis sekuritas dan manajer portofolio yang akan berupaya mencapai hasil yang lebih baik. Biaya Transaksi lebih murah. Karena berdagang dalam blok sekuritas yang besar, perusahaan investasi dapat menikmati penghematan biaya dan komisi pialang. 23/05/2022
- 9. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Rumus dalam Mutual Funds Karena perusahaan investasi dari Investor individu mereka juga berbagi klaim ke dalam aset diantara investor tersebut. Investor membeli saham pada perusahaan investasi yang kepemilikannya adalah proporsional terhadap jumlah saham yang dibeli. Nilai dari setiap lembar saham disebut Nilai Aset Bersih (NAB) atau net assets value-NAV). NAV = Nilai pasar aset - Liabilitas / Jumlah Saham Beredar Contoh : suatu reksa dana yang mengelola sebuah porfolio sekuritas senilai $120 juta, misalkan reksa dana tersebut mempunyai liabilitas kepada penasihat keuangan senilai $4 juta dan liabilitas lain senilai $1 juta untuk sewa gaji, dan biaya lain-lain. Reksa dana mempunyai 5 juta lembar saham maka : NAB = $120 juta - $ 3 juta / 5 juta lembar saham = $23 per lembar 23/05/2022
- 10. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Jenis-Jenis Perusahaan Investasi 1. Titipan Investasi Unit (unit investmen Trusts) adalah kumpulan dana yang di investasikan dalam portofolio yang bersifat tetap selama usia reksa dana tersebut, perusahaan mendapatkan fee 3% dari dana titipan yang dibentuk portofolio investasinya. 2. Perusahaan investasi Terkelola, terdapat dua jenis perusahaan terkelola yaitu reksa dana berakhir terbuka (open-end funds) selalu siap untuk menebus atau menerbitkan saham pada nilai aset bersihnya (meskipun pembelian maupun penjualan akan dikenai biaya penjualan) ketika investor dakan reksa dana berakhir terbuka ingin menguangkan sahamnya, mereka dapat menjual kembali saham tersebut pada nilai aset bersihnya; reksa dana berakhir tertutup (closed-end funds) tidak dapat ditebus atau menerbitkan saham,jika ingin menguangkannya maka harus menjual sahamnya ke investor lain, dengan demikian bisa harganya bisa berbeda dari nilai NAB karena dijual ke investor lain dan dibeli melalui pialang. Oleh karena itu reksa dana berakhir tertutup bisa dipedagangkan di bursa. 3. Organisasi Investasi lainnya . Tiga yang paling penting adalah Reksa Dana Kumpulan (Commoningled Fund) adalah kerjasama (partnership) dari sejumlah investor yang mengumpulkan dana Reksa Dana Investasi Real Estate (Real Estate Invesment Trusts-REIT) adalah mirip dengan reksa dana berakhir tertutup, REIT menginvestasikan dananya pada real estate atau pinjaman yang dijamin dengan real setate, dan dana lindung Nilai (Hedge Funds) adalah alat yang memungkinkan invstor privat mengumpulkan aset yang dinvestasikan oleh manajer dana. 23/05/2022
- 11. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Reksa Dana Reksa Dana adalah nama umum untuk perusahaan investasi berakhir terbuka (open-end Funds) Kebijakan Investasi Setiap reksa dana mempunyai kebijakan investasi tersendiri yang digambarkan dalam prospektus reksa dana tersebut. Contoh reksa dana pasar uang yang memegang instrumen investasi pasar uang jangka pendek berisiko rendah, reksa dana obligasi memegang sekuritas berpendapatan tetap (fixed income securities). Reksa Dana secara umum dikelompokkan berdasarkan kebijakan investasinya dalam satu kelompok berikut : Reksa Dana Pasar Uang Reksa Dana Saham Reksa Dana Sektor (berkonsentrasi pada sektor industri tertentu) Reksa Dana Obligasi Reksa Dana Internasional Reksa Dana Berimbang Reksa Dana Alokasi aset dan Reksa Dana Fleksibel Reksa Dana Indeks 23/05/2022
- 12. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Biaya Investasi pada Reksa Dana Struktur Fee : biaya fee untuk pengelola (management fee), biaya lain terkait dlm pengelolaan investasi yang dipilih oleh investor individu tersebut. Biaya Operasi : biaya yang dihadapi oleh reksa dana dalam mengoperasikan portofolio, meiliputi biaya administrasi dan fee penasihat yang dibayarkan kepada manajer investasi. Umunya 0,2 % sampai dengan 2% dari total aset yang dikelola. Beban Pembentukan Awal : merupakan komisi atau beban penjualan ketika anda membeli reksa dana, beban ini biasanya digunakan untuk membayar pialang yang menjual reksa dana, sekitar 6% - 8.5% Beban Penebusan Akhir : merupakan fee penebusan, fee keluar yang dibebankan ketika investor individu menjual saham reksa dana. Secara tipikal reksa dana mengenakan beban sebsar 5% atau 6% dan menurun sebesar 1% poin setiap tahun dana. Sehingga fee penebusan sebesar 6% akan turun 4% pada awal tahun ke-3. beban secara formal sebagai beban penjualan tertunda kontijensi (contigent defferent sales charges) 23/05/2022
- 13. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Fee dan Imbal Hasil Reksadana Tingkat imbal hasil investasi pada reksa dana diukur sebagai kenaikan atau penurunan dalam nilai aset bersih ditambah distribusi pendapatan seperti dividen atau distribusi keuntungan modal yang diperlihatkan sebagai fraksi dari nilai aset bersih pada awal periode investasi. Jika kita sebut nilai aset bersih pada awal dan akhit periode masing-masing sebagai NAV0 dan NAV1, maka : Tingkat Imbal Hasil = (NAV1 - NAV0 + Distribusi pendapatan dan keuntungan modal) / NAV0 Contoh : Jika sebuah reksa dana mempunyai nilai Awal NAB awal sebesar $20 pada awal bulan, memberikan distribusi pendapatan sebesar $0.15 dan distribusi keuntungan mdal sebesar $0.05 dan NAB akhir sebesar $20.10, maka tingkat imbal hasil satu bulan atas reksadana adalah sebagai berikut : Tingkat Imbal Hasil = $20.10 - $20.00 + $0.15 + $0.05 / $20.00 = 10.15% atau 1,5% 23/05/2022
- 14. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Perdagangan Susulan dan Perdagangan Tepat Waktu Reksa dana menghitung nilai aset besrih (NAB) atau Net asset value (NAV) pada akhir hari perdagangan setiap hari. Seluruh pesanan beli dan jual dalam satu hari dieksekusi pada NAV penutupan pasar pada jam 4.00 sore. Perdagangan susulan (late trading) mengacu pada reksa dana praktik penerima pesanan beli atau jual setelah pasar di tutup dan NAB ditentukan, misalkan jam 4.00 sore. Perdagangan Tepat waktu (market timing) juga memanfaatkan harga curian (sale price). Misalkan sebuah reksa dana hipotesis pasific basin mutual fund yang memilih untuk berspesialisasi di pasar jepang. Karena perbedaan zona waktu, passar jepang tutup pada berapa jam sebelum akhir perdagangan di New York. 23/05/2022
- 15. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Pajak atas Pendapatan Reksa dana Imbal hasil investasi dari reksadana diberi status pelimpahan (pass-thorough status) dalam peraturan perpajakan, yang berarti bahwa pajak hanya dibayar oleh investor reksa dana, bukan oleh dana itu sendiri. Pendapatan diperlakukan sebagai pajak yang limpahan kepada investor sepanjang reksa dana memenuhi beberapa persyaratan, dimana yang palingpenting adalah bahwa seluruh pendapatan didistribusikan kepada pemegang saham reksa dan. Keuntungan modal jangka pendek, keuntungan modal jangka panjang dan dividen dilimpahkan investor seolah-olah tersebut menerima pendapatan tersebut secara langsung. Sebuah reksa dana dengan tingkat perputaran yang tinggi secara khusus mungkin tidak efisen secara pajak. Perputaran (turnover) adalah rasio aktivitas perdagangan suatu portofolio terhadap aset portofolio tersebut. Ini mengukur berapa kali portofolio tersebut diganti setiap tahun. Contohnya sebuah portofolio senilai $ 100 juta dengan nilai jual dann beli sejumlah sekuritas sebesar $ 50 juta. Berarti mempunyai rasio perputaran sebesar 50%. Perputaran tinggi berarti bahwa keuntungan dan kerugian modal akan direalisasikan secara terus menerus dna karena itu investor tidak dapat menentukan waktu realisasi untuk mengelola kewajban pajaknya. 23/05/2022
- 16. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Reksa Dana Bursa diperdagangkan Reksa Dana bursa diperdagangkan (exchange Traded Funds ETF) Berbasis komoditas yang berivestasi pada komoditas maupun kontrak berjangka komoditass telah diperkenankan kepada publik. Berdasarkan pada indeks tertentu Menawarkan potensi keunggulan dibandingkan reksa dana yang lebih konvensional Menawarkan keunggulan pajak Lebih murah dibandingkan reksa dana lainnya. Kelemahannya : karena yang diperdagangkan hanya saham, maka bisa saja harga saham bisa menyimpang dari NAB nya. 23/05/2022
- 17. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Kinerja Investasi Reksa Dana Berdasarkan survei reksa dana indeks wilshire 5000 dengan reksa dana yang dikelola secara profesional memperlihatkan hasil yang mengecewakan bagi manajer aktif. Imbal hasil indeks wilshire 5000 sebanyak 23 dari 39 tahun selama 1971- 2009. imbal hasil rata-rata indeks adalah 11.9%. Hasil ini kinerja reksadana cukup meningkat dibandingkan dengan investasi lain seperti di SBI, dsb. Informasi ttg Reksa dana bisa di pelajari dari prospektusnya dan statement of invesment objectives yang disertai pembahasan yang cukup terkait historis, prediksi kinerja kedepan dan tantangan dan hambatan reksa dana ini kedepannya. 23/05/2022
- 18. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Beberapa tujuan dari kebijakan investasi Reksa Dana Dana Pensiun Dana Hibah Perusahaan Asuransi Jiwa Bank Perusahaan Selain Asuransi Jiwa 23/05/2022
- 19. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Hambatan dalam kebijakan Investasi Likuiditas Horizon Investasi Regulasi Pertimbangan Pajak Kebutuhan Unik 23/05/2022
- 20. Membumi dan Mendunia uts.ac.id REFERENSI mutual fund Bing images 23/05/2022
- 21. Membumi dan Mendunia uts.ac.id Latihan Pendalaman Materi Jelaskan karakteristik tentang Mutual Funds dan reksadana (saham, Obligasi, Pasar uang) dalam suatu pasar modal dan pasar uang? 23/05/2022
- 22. 23/05/2022 22 Membumi dan Mendunia uts.ac.id 23/05/2022