![Rynek hurtu aptecznego
Warto w latach 2005-2011 Warto w kwartaach 1Q 2010 4Q 2011
[mld z] [mld z]
rynek 6,3
zmiana r/r 23,3
22,3
21,4
6,0
19,3 10,3%
17,6 8,2%
16,0 5,7 6,8%
15,2
5,5 5,6
10,1% 10,9% 5,5 5,5
10,0% 5,5
6,5%
6,5% 5,3%
3,9% 4,8%
1,1% 1,0%
0,5%
0,4%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2010 2011
+4,8 % r/r wzrost rynku w caym 2011 roku, mimo relatywnie niewielkich wzrost坦w w II i III kw.
Ponadprzecitny wzrost rynku w I kw. , po kt坦rym nastpio mocne spowolnienie w II i IIII kw.
Du甜y wzrost rynku w IV kw. 2011 roku wywoany wysokim poziomem sprzeda甜y w grudniu
- zwikszony popyt ze strony pacjent坦w obawiajcych si wpywu zmian prawnych na wzrost
cen i obni甜enie dostpnoci lek坦w
4](https://image.slidesharecdn.com/neuca2011-120418031650-phpapp02/85/Neuca-2011-4-320.jpg)
![Pozycja rynkowa NEUCA
Warto przychod坦w lata 2005-2011
[mld z]
6,1 6,4
5,6 Udziay rynkowe w 4Q 2011
NEUCA przychody
4,0
udzia rynkowy
3,1
2,5 31,2% 30,9% 30,6% 17,5%
1,4 20,7%
15,5%
17,7%
30,5%
9,4%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 6%
Warto w kwartaach 1Q 2010 4Q 2011
7%
[mld z]
2.0
1.8
1.7
1.6 17% 20%
1.6 1.6
31.5%
1.5 1.5
31.8%
30.5% 30.5%
30,5% udzia rynkowy
30.5%
30.8% 30.8%
29,6%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
NEUCA w IVQ 2011 roku.
2010 2011 W samym grudniu 31,5%.
* dane IMS, szacunki wasne, sprzeda甜 hurtowa lek坦w NEUCA SA przed rabatem
5](https://image.slidesharecdn.com/neuca2011-120418031650-phpapp02/85/Neuca-2011-5-320.jpg)
![Wzrost przychod坦w r/r
Przychody ze sprzeda甜y
[mln z]
6 389
6 132 +4,2% stabilny wzrost przychod坦w
Grupy NEUCA zbli甜ony do
dynamiki caego rynku w 2011 r.
zwikszony popyt w grudniu
czynnikiem sprzyjajcym
wzrostowi przychod坦w w
czwartym kwartale
1 552 +4,2% 1 617
4Q 2010 2010 4Q 2011 2011
7](https://image.slidesharecdn.com/neuca2011-120418031650-phpapp02/85/Neuca-2011-7-320.jpg)
![EBIT
EBIT EBIT po wyczeniu zdarze 1-razowych
[tys. z] [tys. z]
77 881 82 092
+23%
+28%
63 542 64 408
+14% 20 553 19 759 +9% 21 532
18 112
4Q 2010 2010 4Q 2011 2011 4Q 2010 2010 4Q 2011 2011
dynamiczny wzrost EBIT w caym 2011 r. i czwartym kwartale
8](https://image.slidesharecdn.com/neuca2011-120418031650-phpapp02/85/Neuca-2011-8-320.jpg)
![Zysk netto
Zysk netto Zysk netto po wyczeniu zdarze 1-razowych
[tys. z] [tys. z]
52 792
47 344
+43%
+27%
37 024 37 244
20 483
14 218 +44% 15 556 -20%
12 456
4Q 2010 2010 4Q 2011 2011 4Q 2010 2010 4Q 2011 2011
9](https://image.slidesharecdn.com/neuca2011-120418031650-phpapp02/85/Neuca-2011-9-320.jpg)
![Zadu甜enie i rotacja majtku
Zobowizania finansowe [mln
31.12.2011 30.09.2011 30.06.2011 31.12.2010
z]
Zmniejszenie Dugu/EBITDA z 4,8 na > dugoterminowe 104 98 102 148
koniec 2010 do 3,1 na koniec 2011
> kr坦tkoterminowe 203 261 344 257
Redukcja zobowiza finansowych
RAZEM , w tym: 306 359 446 406
o 100 mln z na koniec 2011 r.
leasing 94 83 95 76
wzgldem 2010 r.
udzia dugoterminowych 34% 27,% 23% 37%
Dug odsetkowy/EBITDA LTM 3,1 3,7 4,8 4,8
Skr坦cenie cyklu rotacji zapas坦w do Rotacja majtku obrotowego [dni] 4Q 2011 3Q 2011 2Q 2011 4Q 2010
39 dni, w zwizku z reorganizacj
1. cykl rotacji zapas坦w 39, 47 44 53
logistyki magazynowej
2. cykl rotacji nale甜noci 48 55 52 47
Cykl spaty nale甜noci utrzymany na
stabilnym poziomie 3. cykl operacyjny (1.+2.) 87 101 96 100
Skr坦cenie cyklu rotacji got坦wki do 4. cykl rotacji zobowiza 76, 85 76 83
11 dni
5. cykl konwersji got坦wki (3.-4.) 11 16 20 17
13](https://image.slidesharecdn.com/neuca2011-120418031650-phpapp02/85/Neuca-2011-13-320.jpg)
![Rekomendacja podziau zysku za 2011
Warto dywidendy [tys. z]
Warto dywidendy na akcj [z] 10 157
8 832
7 300
5 840
4 853
2,30
2 702 2,00
1,85
1,48
1,23
1,00
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Plan utrzymania 10 15 proc. dynamiki wzrostu dywidendy
Rekomendacja Zarzdu dotyczca skupu akcji wasnych w celu umorzenia
Buy back jako instrument zwikszenia zainteresowania inwestor坦w indywidualnych
Sp坦k
22](https://image.slidesharecdn.com/neuca2011-120418031650-phpapp02/85/Neuca-2011-22-320.jpg)
More Related Content
Similar to Neuca 2011 (19)
More from Kamil Gemra (15)
Neuca 2011
- 1. WYNIKI SKONSOLIDOWANE Raport Roczny 2011 21 marca, Warszawa
- 2. Podsumowanie finansowe 2011 Rekordowe wyniki w historii Grupy Wyniku netto Dynamiczny wzrost zysku netto r/r Wzrost r/r Poprawa na wszystkich poziomach rentownoci r/r Wyniki na poziomie: EBITDA, operacyjnym oraz netto powy甜ej prognoz Istotna redukcja zadu甜enia 2
- 3. Podsumowanie operacyjne 2011 Podsumowanie operacyjne IIIQ 2011 Kontynuacja reorganizacji w logistyce zgodna z planem Reorganizacja struktury sprzeda甜y Optymalizacja dziaalnoci telemarketingowej: utworzenie Infonii, wdro甜enie Call Center Przyspieszenie w Synoptisie: wprowadzenie na rynek 40 produkt坦w w 2011 r. (vs 20 planowanych) Przygotowania do dziaania w nowym otoczeniu prawnym 3
- 4. Rynek hurtu aptecznego Warto w latach 2005-2011 Warto w kwartaach 1Q 2010 4Q 2011 [mld z] [mld z] rynek 6,3 zmiana r/r 23,3 22,3 21,4 6,0 19,3 10,3% 17,6 8,2% 16,0 5,7 6,8% 15,2 5,5 5,6 10,1% 10,9% 5,5 5,5 10,0% 5,5 6,5% 6,5% 5,3% 3,9% 4,8% 1,1% 1,0% 0,5% 0,4% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2010 2011 +4,8 % r/r wzrost rynku w caym 2011 roku, mimo relatywnie niewielkich wzrost坦w w II i III kw. Ponadprzecitny wzrost rynku w I kw. , po kt坦rym nastpio mocne spowolnienie w II i IIII kw. Du甜y wzrost rynku w IV kw. 2011 roku wywoany wysokim poziomem sprzeda甜y w grudniu - zwikszony popyt ze strony pacjent坦w obawiajcych si wpywu zmian prawnych na wzrost cen i obni甜enie dostpnoci lek坦w 4
- 5. Pozycja rynkowa NEUCA Warto przychod坦w lata 2005-2011 [mld z] 6,1 6,4 5,6 Udziay rynkowe w 4Q 2011 NEUCA przychody 4,0 udzia rynkowy 3,1 2,5 31,2% 30,9% 30,6% 17,5% 1,4 20,7% 15,5% 17,7% 30,5% 9,4% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 6% Warto w kwartaach 1Q 2010 4Q 2011 7% [mld z] 2.0 1.8 1.7 1.6 17% 20% 1.6 1.6 31.5% 1.5 1.5 31.8% 30.5% 30.5% 30,5% udzia rynkowy 30.5% 30.8% 30.8% 29,6% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q NEUCA w IVQ 2011 roku. 2010 2011 W samym grudniu 31,5%. * dane IMS, szacunki wasne, sprzeda甜 hurtowa lek坦w NEUCA SA przed rabatem 5
- 7. Wzrost przychod坦w r/r Przychody ze sprzeda甜y [mln z] 6 389 6 132 +4,2% stabilny wzrost przychod坦w Grupy NEUCA zbli甜ony do dynamiki caego rynku w 2011 r. zwikszony popyt w grudniu czynnikiem sprzyjajcym wzrostowi przychod坦w w czwartym kwartale 1 552 +4,2% 1 617 4Q 2010 2010 4Q 2011 2011 7
- 8. EBIT EBIT EBIT po wyczeniu zdarze 1-razowych [tys. z] [tys. z] 77 881 82 092 +23% +28% 63 542 64 408 +14% 20 553 19 759 +9% 21 532 18 112 4Q 2010 2010 4Q 2011 2011 4Q 2010 2010 4Q 2011 2011 dynamiczny wzrost EBIT w caym 2011 r. i czwartym kwartale 8
- 9. Zysk netto Zysk netto Zysk netto po wyczeniu zdarze 1-razowych [tys. z] [tys. z] 52 792 47 344 +43% +27% 37 024 37 244 20 483 14 218 +44% 15 556 -20% 12 456 4Q 2010 2010 4Q 2011 2011 4Q 2010 2010 4Q 2011 2011 9
- 10. Wyniki skonsolidowane zmiana % zmiana % (mln z) 2011 2010 4Q 2011 4Q 2010 r/r r/r przychody 6 388,7 6 131,7 4,2% 1 617,1 1 551,7 4,2% zysk brutto ze sprzeda甜y 545,3 515,0 5,9% 147,4 133,5 10,4% EBITDA 99,6 84,8 17,5% 26,3 22,8 15,0% EBIT 77,9 63,5 22,6% 20,6 18,1 13,5% wynik netto 52,8 37,0 42,6% 20,5 14,2 43,5% % przychod坦w ze sprzeda甜y zysk brutto ze sprzeda甜y 8,54% 8,40% + 0,14 p.p. 9,12% 8,60% + 0,52 p.p. EBITDA 1,56% 1,38% + 0,18 p.p. 1,63% 1,47% + 0,16 p.p. EBIT 1,22% 1,04% + 0,18 p.p. 1,27% 1,17% + 0,10 p.p. wynik netto 0,83% 0,60% + 0,23 p.p. 1,27% 0,92% + 0,35 p.p. Wzrost sprzeda甜y zgodny z dynamik rynku Znaczcy dynamika wynik坦w na wszystkich poziomach zyskownoci Rekordowy wynik netto w IV kw. przy znaczcym udziale transakcji podatkowej Wzrost mar甜y brutto w poszczeg坦lnych kwartaach 2011 do poziomu 9,12% w IV kw. 10
- 11. Wyniki bez zdarze 1-razowych zmiana % zmiana % (mln z) 2011 2010 4Q 2011 4Q 2010 r/r r/r przychody 6 388,7 6 131,7 4,2% 1 617,1 1 551,7 4,2% zysk brutto ze sprzeda甜y 545,3 515,0 5,9% 147,4 133,5 10,4% EBITDA 103,8 85,7 21,1% 27,2 24,5 11,2% EBIT 82,1 64,4 27,5% 21,5 19,8 9,0% wynik netto 47,3 37,2 27,2% 12,5 15,6 -19,9% % przychod坦w ze sprzeda甜y zysk brutto ze sprzeda甜y 8,54% 8,40% + 0,15 p.p. 9,12% 8,60% + 0,52 p.p. EBITDA 1,63% 1,40% + 0,23 p.p. 1,68% 1,58% + 0,10 p.p. EBIT 1,29% 1,05% + 0,24 p.p. 1,33% 1,27% + 0,06 p.p. wynik netto 0,74% 0,61% + 0,13 p.p. 0,77% 1,00% - 0,23 p.p. W zwizku z aportem zorganizowanej czci Opis zdarze jednorazowych (mln 2011 Q4 2011 z) przedsibiorstwa obejmujcymi nieruchomoci, Zdarzenie wpyw na wynik netto rozwizano rezerw na podatek odroczony Ujemna warto Prospera -1,1 -0,5 Koszty odpraw i odszkodowa zwizane z Optymalizacja podatkowa - 8,6 - 8,6 redukcj miejsc pracy oraz koszty likwidacji i Koszty restrukturyzacji 4,3 1,2 rozbi坦rek magazyn坦w Razem -5,5 -8,0 11
- 12. Wykonanie prognozy 2011 Przekroczenie prognozy na wszystkich poziomach rentownoci 2011 2011 (mln z) odchylenie prognoza wykonanie Przychody netto ze sprzeda甜y 6 440 6 389 -0,8% EBITDA* 100 104 +4% EBIT* 76 82 +8 % Zysk netto* 44 47 +7% Zao甜enia do prognozy 2011 Wzrost rynku hurtu aptecznego w 2011 r. o 5 proc. Wzrost stawki WIBOR 1M o nie wicej ni甜 0,5 p.p. vs wzrost o 1,1 p.p. w 2011 r. * bez zdarze jednorazowych 12
- 13. Zadu甜enie i rotacja majtku Zobowizania finansowe [mln 31.12.2011 30.09.2011 30.06.2011 31.12.2010 z] Zmniejszenie Dugu/EBITDA z 4,8 na > dugoterminowe 104 98 102 148 koniec 2010 do 3,1 na koniec 2011 > kr坦tkoterminowe 203 261 344 257 Redukcja zobowiza finansowych RAZEM , w tym: 306 359 446 406 o 100 mln z na koniec 2011 r. leasing 94 83 95 76 wzgldem 2010 r. udzia dugoterminowych 34% 27,% 23% 37% Dug odsetkowy/EBITDA LTM 3,1 3,7 4,8 4,8 Skr坦cenie cyklu rotacji zapas坦w do Rotacja majtku obrotowego [dni] 4Q 2011 3Q 2011 2Q 2011 4Q 2010 39 dni, w zwizku z reorganizacj 1. cykl rotacji zapas坦w 39, 47 44 53 logistyki magazynowej 2. cykl rotacji nale甜noci 48 55 52 47 Cykl spaty nale甜noci utrzymany na stabilnym poziomie 3. cykl operacyjny (1.+2.) 87 101 96 100 Skr坦cenie cyklu rotacji got坦wki do 4. cykl rotacji zobowiza 76, 85 76 83 11 dni 5. cykl konwersji got坦wki (3.-4.) 11 16 20 17 13
- 14. Rotacja nale甜noci w kanaach sprzeda甜y Rotacja (dni) 2010 2011 Warto sprzeda甜y 6 131 679 6 388 658 Suma nale甜noci z tyt. dostaw i usug netto 708 208 756 027 Rotacja (dni) 42,2 42,6 Rotacja (dni) 2010 2011 Segment Tradycyjny 32,4 37,2 w tym wiat Zdrowia 28,2 30,9 Segment Sieciowy 53,8 49,6 Segment Szpitalny 45,8 61,6 Suma 42,2 42,6 * rednio dzienny stan nale甜noci 14
- 15. Nale甜noci a struktura klient坦w Stan na 31.12.2011 TRADYCJA SIECI * Saldo nale甜noci (mln) ** 365 354 Liczba klient坦w (aptek) 8 042 2 910 rednia warto salda na aptek w tys. 45 121 Mniejsze saldo nale甜noci od klient坦w tradycyjnych SEGMENT TRADYCJA Udzia mniejsze ryzyko Liczba klient坦w (aptek) 8 042 100% w tym sp坦ki osobowe 7 318 91,0% Zdecydowana przewaga w tym sp坦ki kapitaowe 724 9,0% sp坦ek osobowych w segmencie tradycyjnym SEGMENT SIECI Udzia wiksze mo甜liwoci odzyskania nale甜noci Liczba klient坦w (aptek) 2 910 100% poprzez zaspokojenie w tym sp坦ki osobowe 1802 62,0% roszcze z majtku wsp坦lnik坦w w tym sp坦ki kapitaowe 1108 38,0% * sieci i klienci biznesowi ** rednio dzienne saldo nale甜noci 15
- 16. Rezerwy na nale甜noci Rezerwy na nale甜noci 2010 2011 Restrykcyjna polityka Saldo utworzonych i rozwizanych rezerw w mln 1,56 1,12 kredytowa => niewielka skala TRADYCJA 0,76 0,91 tworzonych rezerw SIECI 0,80 0,21 pomimo du甜ej liczby zamykanych i % rezerw / sprzeda甜 0,03% 0,02% otwieranych aptek Liczba zlikwidowanych aptek SEGMENT 2010 2011 TRADYCJA 490 246 Ryzyko nale甜noci w sieci jest wiksze ni甜 SIECI 80 166 w przypadku aptek tradycyjnych SUMA 570 412 16
- 17. Dziaalno Grupy w 2011 r. Dziaalno grupy w 2011 roku
- 18. Najwa甜niejsze wydarzenia w 2011 roku 2011 Logistyka: Otwarcie 2 nowoczesnych magazyn坦w centralnych Zmniejszenie liczby magazyn坦w z 28 do 20 Zmniejszenie liczby etat坦w w logistyce z 2405 do 2140 na koniec 2011 roku Sprzeda甜: Centralizacja zarzdzania strukturami sprzeda甜y Likwidacja czci regionalnych biur sprzeda甜y i redukcja zatrudnienia o 20 proc. Telemarketing: Ograniczenie liczby lokalizacji telemarketingu z 41 do 24 Konsolidacja Dziau Sprzeda甜y Aktywnej - redukcja 28 os坦b Powoanie nowej struktury jakociowej i ujednolicenie standard坦w pracy w Grupie Wdro甜enie architektury call center Produkcja: Wprowadzenie 40 produkt坦w na rynek (vs 20 planowanych) ---- Rozpoczcie Zakoczenie procesu centralizacji restrukturyzacji i konsolidacji struktur logistyki 2009/10 2012 18
- 19. Synoptis Pharma blisko 100 proc. wzrost sprzeda甜y do aptek (r/r) istotna poprawa wynik坦w finansowych w 2011 r. planowany dodatni wynik netto w 2012 r. 40 produkt坦w wprowadzonych na rynek vs 20 planowanych skokowy rozw坦j marki ekonomicznej Apteo kontynuacja prac nad lekami Rx 19
- 20. Rynek w pierwszych miesicach 2012 Ocena sytuacji na rynku aptek w Polsce Realia rynkowe po wejciu w 甜yciu Ustawy o refundacji lek坦w: Zakaz jakiegokolwiek wsparcia sprzeda甜y lek坦w refundowanych, sztywne mar甜e i ceny brak konkurencyjnoci w tym segmencie sprzeda甜y! Zakaz rabatowania obni甜enie mar甜y o rabat od dystrybutora (40-45% sprzeda甜y) Zakaz reklamy dziaalnoci aptek Sytuacja na rynku po wprowadzeniu Ustawy: Du甜y spadek sprzeda甜y w styczniu wywoany m.in. protestem lekarzy i aptekarzy przeciwko nowym przepisom. Na spadek rynku wpyny r坦wnie甜 du甜e zapasy lek坦w z grudnia Oczekiwana stabilizacja sytuacji w kolejnych miesicach Wpyw na pozycj rynkow NEUCA: Istotne osabienie przewagi aptek sieciowych wzgldem aptek tradycyjnych, wzrost rotacji pacjent坦w w aptekach tradycyjnych, oczekiwana poprawa mar甜 w obrocie lekami refundowanymi NEUCA od ponad roku jednoznacznie komunikuje wpyw ustawy refundacyjnej na rynek obrotu lekami 20
- 21. Wyzwania na 2012 Zakoczenie restrukturyzacji logistyki: uzyskanie docelowej struktury magazynowej, pena integracja Prospera Kontynuacja restrukturyzacji telemarketingu: uzyskanie penych korzyci wdro甜onego call center, dalsza redukcja telemarketingu do modelu 3 + 10 Znaczce przyspieszenie w segmencie produkcji: do kilkudziesiciu produkt坦w na koniec 2012 r. oraz pozytywny wynik finansowy w Synoptisie w bie甜cym roku Wzmocnienie konkurencyjnoci oferty dla niezale甜nych aptek (najlepsze przystosowanie oferty do zmieniajcych si warunk坦w rynkowych i prawnych) Dalsze zwikszenie dyscypliny kosztowej Kontynuacja poprawy przepyw坦w pieni甜nych 21
- 22. Rekomendacja podziau zysku za 2011 Warto dywidendy [tys. z] Warto dywidendy na akcj [z] 10 157 8 832 7 300 5 840 4 853 2,30 2 702 2,00 1,85 1,48 1,23 1,00 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Plan utrzymania 10 15 proc. dynamiki wzrostu dywidendy Rekomendacja Zarzdu dotyczca skupu akcji wasnych w celu umorzenia Buy back jako instrument zwikszenia zainteresowania inwestor坦w indywidualnych Sp坦k 22
- 23. Wyniki finansowe Dzikujemy za uwag 23