Resiko dan ketidak pastian
Download as PPTX, PDF0 likes3,620 views
Dokumen tersebut membahas tentang perbedaan antara ketidakpastian dan risiko, di mana ketidakpastian mengacu pada risiko yang tidak terduga sedangkan risiko mengacu pada risiko yang terduga. Dokumen ini juga menjelaskan pengertian risiko dan ketidakpastian serta bagaimana risiko dan ketidakpastian dapat mempengaruhi analisis proyek."
More Related Content
What's hot (20)
Similar to Resiko dan ketidak pastian (20)
![Ppt investasi[1]](https://cdn.slidesharecdn.com/ss_thumbnails/pptinvestasi1-200412140152-thumbnail.jpg?width=560&fit=bounds)
More from UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH BERAU (20)
Recently uploaded (15)
Resiko dan ketidak pastian
- 2. PENDAHULUAN Istilah ketidakpastian dan risiko sering dianggap dua istilah yang sama. Namun kedua istilah tersebut sebenarnya berbeda. Ketidakpastian mengacu pada pengertian risiko yang tidak diperkirakan (unexpected risk), sedangkan istilah risiko itu sendiri mengacu kepada risiko yang diperkirakan (expected risk).
- 3. —Someone famous Resiko tidak terpisah dari kehidupan , karena resiko merupakan bagian dari kehidupan. Kita tidak bisa mengelak dari resiko, bila kita menghindar dari resiko yang satu kita akan dihadapkan pada resiko yang lain. 3
- 4. —Someone famous Baik sebagai individu maupun organisasi/perusahaan tidak terlepas dari resiko. Karena resiko tidak terpisah dari kehidupan maka kita dintutut bagaimana melindungan dari resiko tersebut baik sebagai individu maupun kelompok (perusahaan). 4
- 5. Resiko muncul karena adanya ketidakpastian. Investasi bisa mendatangkan keuntungan, bisa juga menyebabkan kerugian. Ketidakpastian tersebut menyebabkan munculnya risiko. Dengan demikian, pembicaraan mengenai ketidakpastian berarti berbicara mengenai risiko. Risiko itu sendiri merupakan buah dari ketidakpastian.
- 6. PENGERTIAN Dalam masalah investasi, investor akan selalu berhadapan pada sejumlah kemungkinan seperti kemungkinan untuk untung, rugi atau tidak rugi, dan juga tidak untung (impas).
- 7. Bagi kalangan ekonomi konvensional untuk menghadapi ketidakpastian tersebut, dilakukan dengan mengubah kondisi yang tidak pasti tersebut menjadi kondisi yang pasti dalam hubungannya dengan return, misalnya dengan menerapkan suku bunga atas sejumlah modal yang telah diinvestasikan. Kondisi ini bisa saja dan tentunya akan membawa kepada kerugian salah satu pihak.
- 8. PENGERTIAN KETIDAKPASTIAN Ketidakpastian atau uncertainty sering diartikan dengan keadaan di mana ada beberapa kemungkinan kejadian dan setiap kejadian akan menyebabkan hasil yang berbeda. Tetapi, tingkat kemungkinan atau probabilitas kejadian itu sendiri tidak diketahui secara kuantitatif. Kata ketidakpastian berarti suatu keraguan, dan dengan demikian pengertian ketidakpastian dalam arti yang luas adalah suatu pengukuran dimana validitas dan ketepatan hasilnya masih diragukan. Dengan demikian, ketidakpastian itu disebabkan karena pengetahuan yang tidak sempurna (imperfect knowledge) dari manusia
- 9. Contoh Ketidakpastian a. Prakiraan cuaca mengatakan bahwa "besok pagi mungkin turun hujan". Perkataan "mungkin" menunjukkan ketidakpastian dari pakar cuaca karena ketidaksempurnaan pengetahuannya dalam membuat prakiraan. b. Misalnya, Anda mengatakan bahwa Pemilu akan berjalan dalam bentuk salah satu dari tiga skenario berikut. Skenario pertama, berlangsung aman; skenario kedua, ada kerusuhan kecil dan tidak memiliki dampak berarti; skenario ketiga, terjadi kerusuhan dan menyebabkan Pemilu gagal. Kemudian, Anda membuat prediksi untuk masing-masing skenario tersebut. seperti ditunjukkan dalam Tabel 1.1 berikut
- 10. Tabel 1.1. Ketidak pastian usaha menjeleng pemilu 10
- 11. PENGERTIAN RESIKO Perkataan risiko hampir selalu ditemukan dalam setiap segi kehidupan manusia baik sebagai individu, keluarga, masyarakat maupun dalam dunia usaha baik terkait secara ekonomi, sosial maupun politik. Kata "risiko" pada umumnya membuat bayangan akan sesuatu yang menakutkan, tak mengenakkan dan kondisi tak nyaman. Oleh karena itu, tidak heran jika banyak orang menganggap bahwa risiko itu selalu berkonotasi negatif, membawa keburukan, tak ada untungnya, dan patut dihindari bahkan dijauhi atau jika mungkin, ditiadakan. Berbagai usaha dilakukan manusia dalam rangka menghindari, menghapuskan, mengurangi, membatasi atau mengalihkan kepada pihak lain
- 12. Adapun Joel G. Siegel dan Jae K. Shim mendefinisikan risiko pada tiga hal: pertama, adalah keadaan yang mengarah kepada sekumpulan hasil khusus, ketika hasilnya dapat diperoleh dengan kemungkinan yang telah diketahui oleh pengambil keputusan. Kedua, adalah variasi dalam keuntungan, penjualan, atau variabel keuangan lainnya. Dan ketiga, adalah kemungkinan dari sebuah masalah keuangan yang memengaruhi kinerja operasi perusahaan atau posisi keuangan seperti risiko ekonomi, ketidakpastian politik, dan masalah industri.
- 13. Sudut Pandang dari pengertian Resiko (1) Sasaran yang diragukan berkaitan dengan hasil dalam situasi tertentu. (2) Risiko adalah keraguan atau ketidakpastian hasil dalam suatu situasi yang telah ditetapkan semula. (3) bahwa hasil yang sebenarnya bisa berbeda dengan hasil yang diperkirakan sebelumnya. (4) .Risiko adalah kemungkinan akan terjadinya suatu kejadian yang merugikan atau risiko adalah peluang terjadinya kerugian. (5) Risiko adalah kombinasi dari bahaya-bahaya. (6) Risiko adalah kemungkinan terjadinya suatu peristiwa di masa yang akan datang, dan jika peristiwa tersebut terjadi, akan mendatangkan kerugian
- 14. Sudut Pandang dari pengertian Resiko (7). Kemungkinan terjadinya suatu peristiwa yang tidak diinginkan. (8). Kerugian yang kebetulan terjadi. (9). Uncertainty about future events. (10).The mismatching of interest rate bases for associated assets and liabilities. (11).Risk is a conditions in which there is a possibility of an adverse deviation from a desired outcome that is expected or hope for
- 15. Berdasarkan beberapa definisi di atas, sebenarnya dapat disimpulkan bahwa risiko adalah bentuk keadaan ketidakpastian tentang suatu keadaan yang akan terjadi nantinya (future) dengan keputusan yang diambil berdasarkan berbagai pertimbangan pada saat ini. Sering orang mempersamakan pengertian risiko dengan peril dan hazard. Memang ketiga istilah tersebut berkaitan erat satu sama lain akan tetapi berbeda dalam pengertian. Peril adalah suatu peristiwa yang dapat menimbulkan kerugian, sedangkan hazard adalah keadaan yang dapat memperbesar kemungkinan terjadinya suatu peril.
- 16. Tabel 1.1. Perbedaan Ketidakpastian Dan Resiko 16
- 17. RESIKO DAN KETIDAKPASTIAN PROYEK Dalam analisis proyek banyak diperlukan ramalasn (forcasting),maka perhitungan perhitungan biaya dan manfaat mengandung banyak ketidakpastian sehingga menimbulkan resiko. Misalnya : Biaya kontruksi dapat dipengaruhi keadaan cuaca. Permintaan terhadap jasa transportasi dapat berubah karena ada perubahan-perubahan yang tidak diketahui sebelumnya dalam pola pembangunan ekonomi. Adapun alat yang dapat digunakan untuk mengantisipiasi perubahan-perubahan yang terjadi adalah. 1. Analisis Sensitivitas 2. Analisis Switching Value 17
- 18. ANALISIS SENSITIVITAS (SENSITIVITY ANALYSIS) Analisis sensivitas merupakan analisis yang dilakukan untuk mengetahui akibat dari perubahan parameter- parameter produksi terhadap perubahan kinerja sistem produksi dalam menghasilkan keuntungan. Dengan melakukan analisis sentivitas maka akibat yang mungkin terjadi dari perubahan-perubahan tersebut dapat diketahui dan diantisifikasi sebelumnya. Contohnya : Perubahan biaya dapat mempengaruhi tingkat kelayakan. 18
- 19. Analisis sensitivitas perlu dilakukan karena dalam analisis proyek, perhitungan umumnya didasarkan pada proyeksi-prpyeksi yang mengandung ketidakpastian tentang apa yang akan terjadi di waktu yang akan datang (Kadariah, 1986). Analisis sensitivitas ini merupakan analisis pasca kriteria investasi yang digunakan untuk melihat apa yang akan terjadi dengan hasil analisis jika terjadi perubahan atau kesalahan dalam perhitungan biaya atau manfaat. 19
- 20. 20 Sensitivity analysis tujuannya adalah untuk melihat apa yang akan terjadi dengan hasil analisa proyek, jika ada sesuatu kesalahan atau perubahan dalam dasar perhitungan biaya atau benefit Dengan demikian tujuan utama daripada analisa sensitivitas : 1. Untuk memperbaiki cara pelaksanaan proyek yang sedang dilaksanakan 2. Untuk memperbaiki design daripada proyek, sehingga dapat meningkatkan NPV 3. Untuk mengurangi resiko kerugihan dengan menunjukkan beberapa tindakan pencegahan yang harus diambil
- 21. Dalam sensitivity analysis setiap kemungkinan itu harus dicoba, yang berarti bahwa tiap kali harus diadakan analisa kembali. Ini perlu sekali, karena analisa proyek didasarkan pada proyeksi-proyeksi yang mengandung banyak ketidak-pastian tentang apa yang akan terjadi di waktu yang akan datang Ada 3 hal yang perlu diperhatikan, antara lain : a. Terdapatnya “ cost overrun “, misalnya kenaikan dalam biaya konstruksi b. Perubahan dalam perbandingan harga terhadap tingkat harga umum, misalnya penurunan harga hasil produksi c. Mundurnya waktu / jadwal implementasi
- 22. Ada empat hal dalam melakukan analisis sensitivitas suatu proyek, yaitu : 1. Perubahan harga terutama,harga output . Perubahan harga ini sangat terkait dengan (1). Proyek ukura besar yang biasanya menyebabkan harga relative turun. (2). Umur ekonomis/teknis panjang yang menyebabkan harga semakin lama semakin mahal. (3). Harga berfluktuasi sesuai dengan musim terutama tanaman holtikultura. 2. Keterlambatan pelaksanaan. keterlambatan pelaksanaan biasanya terjadi karena berbagai sebab, anatara lain (1). Terlambat dalam pemesanan/penerimaan alat baru (2). Masalah administrasi yang tidak terhindarkan (3). Karena adanya teknik bercocok tanam baru.
- 23. Ada empat hal dalam melakukan analisis sensitivitas suatu proyek, yaitu : Hal ini disebabkan karena biasanya kecenderungan orang-orang memperhitungkan biaya konstruksi lebih rendah sehingga pada saat dilaksanakan, ternyata harga-harga jauh lebih tinggi. 4. Kesalahan dan perkiraan hasil (yield). Hal ini terutama terjadi apabila cara penenan baru yang sedang diusulkan yang dipakai sebagai ukuran atau informasi agronomi, terutama didasarkan pada percobaan- percobaan eksperimen.
- 24. Perubahan keempat variabel tersebut akan mempengaruhi komponen Cashflow (inflow ataupun outflow) yang pada akhirnya akan mempengaruhi Net benefit dan mengubah kriteria investasi
- 25. Cara melakukan Analisis Sensitivitas Kita memilih sejumlah nilai yang dengan nilai tersebut kita melakukan perubahan terhadap masalah yg dianggap penting pada analisis proyek & kemudian menentukan pengaruh perubahan tsb terhadap daya tarik proyek
- 26. Kita perlu menghitung kembali ukuran kemanfaatan proyek (kriteria investasi) dengan menggunakan estimasi baru. Sebagai contoh, table berikut menunjukkan nilai-nilai manfaat dan biaya (hipotesis) dari suatu proyek irigasi dengan jangka waktu 30 tahun dengan alternative tingkat discount factor 15%, 20% dan 25%.
- 27. Tabel 1.1 Nilai dan Manfaat dari Proyel Irigasi Tahun Discoun factor Alternatif hasil perhitungan pertama ( Rp. Milyar ) 15% 20% 25% Benefit Biaya Selisih NPV NPV NPV 15% 20% 25% .(4) - (5) .(1) x (6) .(2) x (6) .(3) x (6) .(1) .(2) .(3) .(4) .(5) .=(6) .=(7) .= (8) .= (9) 1 0,87 0,83 0,8 - 0,5 -0,5 -0,44 -0,44 -0,04 2 0,75 0,69 0,64 0,4 2,1 1,7 -1,29 -1,18 -1,09 3 0,65 0,57 0,51 0,8 3,7 -2,9 -1,91 -1,68 -1,48 4 0,57 0,48 0,41 1,4 3,7 -2,3 -1,32 -1,11 -0,94 5 0,49 0,4 0,32 2,1 2 .+0,1 0,05 0,04 0 6 0,43 0,33 0,26 2,5 0,5 .+0,2 0,86 0,67 0,5 .7-30 2,78 1,65 1,04 2,9 0,5 .+2,4 6,68 3,97 2,5 TOTAL 2,63 0,29 -0,85
- 28. Berdasarkan analisis manfaat biaya dengan kriteria NPV dan tingkat discount factor 15% akan menghasilkan NPV sebesara Rp. 2,63 miliar. Sekarang apabila pada saat pelaksanaan poryek terjadi kenaikan harga harga factor produksi seperti semen, pasir yang menyebabkan biaya meningkat 30% maka apa yang terjadi dengan proyek irigasi tersebut. Apakah tetap layak untuk dilaksanakan/diteruskan atau sebaliknya tidak layak untuk dilaksanakan. Demikian halnya jika dari proyek irigasi tersebut nantinya akan digunakan untuk mengairi areal tanaman sawah yang ada di daerah tersebut. Dengan pengairan yang baik, hasil gabah baik, tetapi karena penennya serentak yang menyebabkan harga beras turun sebesar 10%, apa yang akan terjadi dengan proyek irigasi tersebut.
- 29. Tabel 1.2 Analisis Manfaat Biaya dengan NPV 15% Tahun Alternatif II Alternatif III Hasil 30% Cost Over Run (Rp.miliar) Harga beras turun dengan 10% (Rp,miliar) Biaya Selisih NPV 15% NPV 20% Benefit Selisih NPV 15% NPV 20% (4)-(9) (1)x(11) (1)x(12) Kotor (14)-(5) (1)x(15) (2)x(15) .(10) .(11) .(12) .(13) .(14) .(15) .(16) .(17) 1 0,06 -0,6 -0,52 -0,5 - -0,5 -0,44 -0,42 2 2,7 -2,3 -1,62 -1,62 0,4 1,7 -1,29 -1,17 3 4,8 -4 -2,63 -2,32 0,7 -3 -1,97 -1,71 4 4,8 -3,4 -1,94 -1,64 1,3 -2,4 -1,37 -1,15 5 2,6 -0,5 -0,25 -0,2 1,9 -0,1 -0,05 -0,04 6 0,6 1,9 0,82 0,64 2,2 1,7 0,75 0,56 7 0,6 2,3 6,4 3,8 2,6 2,1 5,84 3,47 TOTAL 0,14 -1,82 1,45 0,29
- 30. Perbandingan NPV ( I = 15%) I. Hasil perhitungan pertama : Rp. 2,63 miliar II. Hasil 30% cost over run : Rp. 0,14 miliar III. Harga beras turun dengan 10 % : Rp. 1,45 miliar Perbandingan Net B/C Ratio ( I = 15 % ) I. Hasil perhitungan pertama : 7,59/4,96 : Rp. 1,53. II. Hasil 30 % cost over run : 7,22/7,08 : Rp. 1,02 III. Harga beras turun dengan 10% : 6,59/5,12 : Rp. 1,29 Perbandingan IRR I. Hasil perhitungan pertama IRR = 15% + 1,45 1,45 −(−0,50) ( 20% - 15% ) = 18,7 % 30
- 31. Perbandingan IRR I. Hasil perhitungan pertama IRR = 15% + 1,45 1,45 −(−0,50) ( 20% - 15% ) = 18,7 % II. Hasil 30% cost ober run I. IRR = 15% + 1,14 1,14 −(−1,82) ( 20% - 15% ) = 15,4 % III. Harga beras turun dengan 10% : 6,59/5,12 = 1,29 IRR = 15% + 1,45 1,45 −(−0,50) ( 20% - 15% ) = 18,7 % 31
- 32. Berdasarkan table 1.2 terlihat bahwa apabila terjadi peningkatan biaya sebesar 30% maka tingkat discount rate 15 % proyek irigasi masih layak dilakasanakan karena masih mengasilkan NPV posisit yaitu Rp. 0,14 miliar. Tetapi apabila discount rete yang berlaku adalah 20 %, jika ada kenaikan biaya sebesar 30% maka proyek irigasi tersebut tidak layak karena menghasilkan NPV karena menghasilkan NPV negatif yaitu sebesar Rp. – 1,82 miliar.
- 33. Karena proyek irigasi akan digunakan untuk mengairi sawah petani yang ada disekitar proyek maka apabila ternyata harga beras mengalami penurunan sebesar 10%, pada tingkat discount rate 15% proyek irigasi masih layak dilaksanakan karena menghasilan NPV yang positif sebesar Rp. 1,45 miliar. Namun apabila ddiscount rate yang berlaku adalah 20%, dengan penurunan harga beras 10%, maka proyek irigasi tersebut menjadi tidak layak dan menghasilkan NPV yang negatif yaitu sebesar Rp. – 0,50 miliar.
- 34. 34
- 35. A picture is worth a thousand words
- 36. Combining a photo with a big text will catch your audience's attention and will explain your message in a better way Photo and text